保障未来安全
在全球面临各种不断升级和演变的风险之际，投资于国防安保主题显得尤为重要。阅读本文并了解为何令您的投资策略顺应这一变革性的全球趋势，有助于提高投资组合长期回报。
Sitara Sundar，全球股票专家
保障未来安全：如何在脆弱的环境中实现投资增长
随着世界面临不断加剧的地缘政治冲突、针对性的网络攻击和各种气候风险，我们认为，「未来国防安保」已经成为前景光明的重要投资领域。
政府和企业正在加大投资，用于建立新的创新性安全战略，有望为经验丰富的投资者创造新的机会。但这种对国防安保投资的重新关注不再只着眼于传统的国防领域，还涵盖了强大的数字基础设施、具有韧性的供应链和多样化的能源来源。
令您的投资组合顺应变革性的全球趋势（即所谓的主题投资）有望提高长期回报。通过关注特定主题（如「未来国防安保」），您可以利用正在重塑行业和市场的投资机会，而这一策略在经济增长放缓的时期可能为您带来收益。
我们认为，国防安保创新的新时代才刚刚开始。在此，我们将探讨为何我们认为当前环境正在催生出一个新的国防安保投资周期，以及这一影响深远的主题拥有的三大关键组成部分：国防／网络安全、供应链韧性和能源供应。
潜藏机遇
我们认为，国防安保创新的新时代才刚刚开始。
在此，我们将探讨为何我们认为当前环境正在催生出一个新的国防安保投资周期，以及这一影响深远的主题拥有的三大关键组成部分：国防／网络安全、供应链韧性和能源供应。
国防和网络安全：应对日益增长的威胁
当前的地缘政治环境（包括中美之间不断加剧的紧张局势）充满了风险。
国防
从全球范围来看，当前武装冲突处于80年来的最高水平。尽管如此，联邦国防开支占美国GDP的比例一直在逐步下降。变革即将到来。其他国家，特别是北大西洋公约组织（北约）成员国，预计将在未来几年内将其国防开支提高到商定的水平。¹
资料来源：Haver Analytics。瑞典乌普萨拉大学乌普萨拉冲突数据项目(UCDP)。数据分别截至2023年12月和2022年12月。
网络安全
与此同时，网络安全威胁也变得越来越复杂和频繁。如今数据泄露造成的损失已超过每年103亿美元，对加强数字保护的需求从未像现在这样强烈。
[资料来源]联邦调查局2022年互联网犯罪报告。
我们预计，随着国防预算的增长以及新的、更先进的数字技术的不断发展，诸多投资机会将会涌现——特别是在航空航天、国防承包商和领先的网络安全公司等领域。投资这些板块不仅仅是为了把握大趋势中蕴含的机遇，更是为了支持国家的民生福祉和维护公民的隐私。
供应链韧性：制造业在岸回流
多年来，市场参与者认为全球化是一种不可阻挡且不断扩大的现象。然而，近期的一些事件让这一观点受到挑战。一些主要经济体，特别是中美之间的贸易紧张局势，以及新冠疫情的爆发凸显了将生产外包给成本较低、地理位置遥远的工厂所带来的风险。
离岸外包导致的供应链中断，促使许多公司重新评估它们的「准时制」交付模式，并且一些公司已经将生产转移到离本土市场更近的地方。自2021年以来，美国宣布的制造业「回流」总成本现已达到3,220亿美元。
随着企业力求保护自身供应链，制造业正在向本土市场靠拢
自2021年以来宣布的总回流成本（十亿美元）
资料来源：白宫回流倡议。数据截至2023年。
许多美国公司目前认为供应链安全对它们的商业利益举足轻重，而其中一些企业（如半导体公司）对国家安全也至关重要。这一转变促使企业再度关注基础设施重建以及将生产转移至附近邻国。
我们重点关注可能会受益于这一转变的关键板块，包括国内半导体制造商和一些特定的行业，如交通运输和建筑。我们还认为，联邦政策相关支出的逐渐增加也将为这些板块提供支持。
能源安全：锁定未来的能源供应
全球能源格局正在经历翻天覆地的变化。地缘政治紧张局势加剧让围绕能源独立的对话再次受到关注，同时，极端天气事件则增加了停电事件的普遍性。2 同时，极端天气事件则增加了停电事件的普遍性。2目前的估计显示，到2030年，能源供应的增长可能会低于预期需求。3 这刷新了我们今天对能源格局的看法，促使各国努力获得可靠和清洁的能源。
与此同时，人工智能的加速应用正在推高能源需求，因为驱动人工智能的硬件和数据中心需要消耗大量电力。供应商在努力实现「净零」排放目标的同时，也在竞相满足这一不断增长的市场。4 面对这些广泛面对这些广泛的行业态势，我们亟需转变已存在约150年之久的全球能源基础设施系统，使之有助减少各国的能源依赖并保护人民免受未来价格冲击的影响。
到2030年，全球在能源转型方面的支出预计将达到每年4.6万亿美元，是目前水平的两倍多
全球「净零」能源转型的年度支出（万亿美元）
资料来源：国际能源机构，2023年世界能源投资。数据截至2023年。
在我们看来，企业和政府投资水平的提高可能会推动新技术和基础设施的发展。对于投资者而言，我们认为能源安全领域最切实的投资机会是电气化，以及美国电力供应的持续扩张。我们重点关注开发基本电力基础设施的公司，包括供应稀土和贱金属等行业关键原材料的公司。我们认为，能够提供多样化能源（包括可再生能源）来源的公司也存在投资机会。
我们可提供帮助
摩根大通私人银行可以帮助您评估国防、网络安全、供应链韧性和能源安全方面的潜在投资机会，为不断发展的世界做好准备。有了正确的指导和策略方法，您可以驾驭目前复杂的投资环境，构建具有韧性的投资组合，并实现您的长期财务目标。
如果您想了解更多有关未来国防安保投资的信息，请联系您的摩根大通团队。
1https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_67655.htm#:~:text=The%20new%20Defence%20Investment%20Pledge,USD%20430%20billion%20in%20defence.
2https://www.climatecentral.org/climate-matters/weather-related-power-outages-rising.
3摩根大通研究部，全球能源战略。数据截至2023年4月。
4「净零」是指国际能源署的「到2050年实现净零排放」情景，即全球平均气温稳定在1.5摄氏度所需的投资。
