世道变迁：高净值流动人群的新机遇

随着全球流动性的加速，“家”的概念也在演变，这是受到各种的因素影响，包括不断变化的签证计划、动态的税收环境和持续的地缘政治不确定性。为应对这一复杂的全新情况，我们邀请了跨境资产管理领域的两位领军人物：第一太平戴维斯私人办公室主席Jonathan Hewlett以及摩根大通私人银行欧洲、中东及非洲地区财富咨询主管Chris Ottenritter与我们探讨这个主题。他们共同提供了有关在变革主导的世界中理清思路和把握机遇的宝贵见解。

是否越来越多的富裕人士在全球多个居住地点之间往来流动？如果是，原因何在？

Chris Ottenritter：全球流动性是一个日益增长的趋势。从积极的一面看，富裕的科技游民如今可以在任何地方开展业务，而争相吸引他们定居的国家也承诺提供高品质的生活。另一方面的原因，则在于某些国家终止了其税收优惠待遇，还有全球地缘政治出现重大动荡。

是什么因吸引人们前往新的目的地？

Jonathan Hewlett：事实上，如今人们的迁徙趋势愈发明显。以往常驻香港的人士，现在或许会花更多时间留在新加坡。尽管新加坡对外国购房者征收60%的额外买家印花税(ABSD)，但值得注意的是，美国及部分北欧国家却享有豁免待遇。迪拜凭借其完善的基础设施和各类优惠政策吸引了全球人才移居当地，但若纯粹从投资角度来看，我认为阿布扎比更值得我们关注。一旦沙特阿拉伯为外国买家制定明确的购房机制，那里也将涌现机遇。我认为西班牙仍将是增长强劲的地区，米兰亦是如此。值得一提的是，阿斯彭、库尔舍韦勒、韦尔比耶和格施塔德等山间木屋市场如今很受欢迎。现在，大家越来越重视夏季和健康生活——人们喜欢在山间呼吸新鲜空气，散步、骑行或跑步，享受自然与健康的乐趣。　　　

客户如何应对多个司法管辖区的复杂税务法规和居留要求？

CO：各地都在竞相吸引富裕人群的青睐。在欧洲，除了瑞士、摩纳哥等较为成熟的地区，意大利和希腊也推出了颇具吸引力的新税收优惠政策。新加坡和阿联酋则凭借先进的技术基础设施、合理的监管环境和优厚的税制，吸引了众多富裕商界人士。¹

JH：另外一点就是，如今人们相当没有耐心。如果您想去摩纳哥，据说目前申请成为当地税务居民的等待名单已多达约6,000人，这一过程需要漫长的时间。

CO：就“黄金签证”和单一税制计划而言，葡萄牙、西班牙和意大利的方案一直最受欢迎。当当足球巨星“C罗”罗纳尔多(Cristiano Ronaldo)移居意大利时，媒体争相报道，民众也为此欣喜不已，因为正是这项计划吸引了罗纳尔多定居当地。这一成功案例也确保了该计划在未来数年能够持续稳健发展。　

在不同国家生活时，在财富规划方面是否还有其他需要考虑的因素？

CO：有，不过决策往往并非单纯由税务因素驱动。您很少会听到有人问：“我能去的地方里，哪里税负最低？”令我们惊讶的是，许多原本享受英国非本地居民税制的客户，最终还是选择留在英国。这样一来，他们中的一些人可能要多付出数亿英镑，但他们热爱自己的社区和家庭联结，英国仍然是他们视为自己家园的地方。可想而知，这早已超越了税务层面。推动着人们做出决策的，往往是一些与效率无关的个人因素。　

JH：我对客户提出的第一个问题向来是：“您的朋友们住在哪里？他们喜欢什么？”我们大多数人都会选择生活在志同道合的人附近。　

对于有子女的家庭来说，跨国生活有哪些需要特别考量的因素？

JH：其中一项风险在于，配偶因为不适应当地生活环境而选择返回原居地。即便孩子拥有顶尖的教育资源，若配偶终日无事可做，也很难喜欢上新环境。然后最终可能出现的情况是，家中的经济支柱身处瑞士工作，而家人却在巴黎或其他地方生活。　

CO：家庭的存在会让财富规划变得更加复杂，尤其是当家庭成员分散在不同国家时，需要同时考虑多个司法管辖区的情况。我负责东欧和哈萨克斯坦地区的业务，客户的子女大多就读于伦敦政治经济学院或麻省理工学院。这些孩子毕业后往往会留在当地工作、结婚，进而形成双重跨境税务关联。这些因素都会对财富传承产生影响，尤其是当资产位于第三国的情况下。例如，在英国，信托结构是非常常见的财富传承规划和资产保全工具，但西欧的大陆法系国家在法律层面并不认可该结构。因此，您需要确保在这些国家获得专业法律顾问的协助，并定期对财富持有结构进行“健康检查”，以确保其在未来依然合规有效。　　

第一太平戴维斯如何与客户合作构建多个司法管辖区的房产投资组合？

JH：在房地产方面，我们会致力提供最理想的建议，确保客户投资于合适的项目。然而，当客户对某处房地产一见倾心时，我们往往难以阻止其做出冲动决定。但如果我们认为这并非明智之选，我们必定坦诚相告，并“建议寻求专业意见。”　

摩根大通如何帮助客户应对全球财富管理的复杂挑战？

CO：我们的职责之一，Jonathan，对您来说也是如此，就是让客户能够安枕无忧。这意味着我们要帮助他们理解不同选择背后的风险与机遇，协助他们理清思路。例如，若对方是希望通过税收优惠项目而获得居留权的年轻家庭，他们需要明白政策形势的变化可以很快。

JH：您需要记住，在世界许多地方，当下的美好可能转瞬即逝，规则可能在一夜之间改变。许多国家也是如此——形势会瞬息万变。　　

CO：如果您能获得三到五年的税收优惠居民身份，已经算是非常成功了。这类计划会不断演变、改革，甚至可能被取消，同时也有新的计划出现。因此，如果您的核心目标是节税效率，就需要做好成为“慢节奏游民”的心理准备。这也促使我们为客户规划时追求简单的方案。对于我们的许多客户而言，财富往往伴随着复杂的资产所有权架构。因此，您需要时常进行合理性检查，确保不会制造不必要的复杂性，以免在移居下一个国家时让您的生活面临更多挑战。

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