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可持续投资

食品的未来指日可待

2023年1月24日

您会如何投资于可以养活全世界的创新机会呢?

食品的格局即将发生巨大变化。这种转变可能以您意想不到的方式为您带来投资机会。

食品属于成长型行业。随着人口的增长,全球食品市场的年收入已扩大到10万亿美元,占全球GDP的近12%1 。我们认为,多种催化因素将导致整个食品系统发生翻天覆地的变化。

虽然全球范围内食品市场的变革仍处于早期阶段,但预计改变将快速到来。对投资者而言,变革意味着机会——前提是您知道在哪里捕捉这些机会。

 

什么因素推动着本轮食品变革?

改变全球食品市场的诸多因素包括:

  • 人口—世界人口将从目前的80亿人增长至2040年的92亿人1 。与此同时,数百万人的收入正在增加,从而将促进食品消费的增长及多元化。
  • 地缘政治和气候变化—气候变化和乌克兰战争给主要的粮食产区带来破坏性影响,使粮食安全问题日益受到关注2 
  • 可持续发展目标—联合国的可持续发展目标围绕着人、繁荣、地球、和平与伙伴关系等五大支柱展开3 。其中包括诸多有关食品和食品供应等主题的环境目标。据估计,到2030年,变革食品供应链以实现联合国的环境目标可带来近3.6万亿美元的额外收入或成本节约,并创造1.91亿个新就业岗位4,5
  • 新社会规范—随着对环境问题和传统西式饮食中某些健康问题的认识渗透到整个社会,社会规范正在发生改变。素食主义的比例稳步上升,很多公司正在颠覆既有的食品市场,或在创造全新的子行业。各大工业化经济体的消费模式正在转向本地来源、有机食品和植物性食品。
  • 政府激励措施—一些政府正在通过税收减免或补贴为可持续食品加工提供激励措施。例如,「从农场到餐桌(F2F)」是欧洲委员会10年计划的一部分,该计划旨在创造一个健康、公平和环保的欧盟食品体系6

这对投资者意味着什么?我们来看看三个主要的机会领域。

农民寻求更低的成本,促使自动化格局发生改变

我们正在朝着「自动化未来」迅速迈进,人工智能、机器人和自动驾驶汽车将以更少的人工和更谨慎的资源利用创造更高的生产力7

在此过程中,农业不会被忽视。企业正在运用新技术,通过自动化和互联性进行创新,同时实施精准农业,使用先进的传感器和强大的软件提高生产力,并降低对环境的影响。

例如,只要将一辆自动拖拉机放进田间,即可进行自动操作,让农民专注于其他任务8 。这还实现了更精准的农业技术应用,从而能够降低投入成本,并获得更高的利润和更高的作物产量。

涉及商业温室自动化和高度可控环境的智能农业,是食品系统中最令人兴奋的增长领域之一。市场研究显示,全球智能农业市场的预测复合年增长率为10.8%,其规模或将从2021年的144.4亿扩大至2028年的300亿9

 

消费者对可持续发展的需求促使食品包装发生改变

全球可持续包装市场——旨在让包装可重复使用、回收或进行堆肥,从而减少环境压力——预计将由2020年预估的3,050亿美元增长至2027年的4,700亿美元10 。这一市场承诺摒弃一次性塑料,转而使用瓦楞纸板、包装纸、玻璃纸、可重复使用的塑料桶和可生物降解的植物基包装材料。

消费者对可持续发展的需求促使企业进行创新。大约三分之二的消费者表示,他们认为自己购买的产品采用可持续包装很重要。同样比例的消费者认为自己具有环保意识11

 

食品生产商和生物科学正在改变我们的食品

到2027年,美国有机和天然健康食品市场预计将增长至2020年水平的近两倍,从大约520亿美元增长至850亿美元12

此外,由于食品公司面临着减少食品浪费的压力,在运往市场的过程中保存食品的新生物技术和发酵工具可能会越来越受欢迎。一些研究表明,通过分析食品污染源和土壤以改善食品生产及减少食品浪费的技术市场,可能会从2020年的300亿美元增长至2030年的520亿美元13

此外,随着消费者日益接受另类蛋白质替代肉类和鱼类,非传统的营养选择正在获得市场份额,例如: 

  • 植物性蛋白质——包括大豆、豆豉、青豆、黑豆,和试图复制动物性蛋白的外观、口感和/或味道的「仿生学」食品
  • 微生物蛋白——由藻类、真菌或细菌组成的单细胞蛋白质
  • 人造肉——通过在实验室里培养动物细胞生成的肉

 

我们预计,未来15年,另类蛋白质的消费量将会增加,到2035年将增至9,700万吨14

监管层持续支持市场生产创新食品。例如,2022年11月26日,美国食品和药物管理局(FDA)首次批准「人造肉」供人类食用15

截至2022年,有100家企业参与了人造肉供应链;到2040年,预计60%的肉将来自在生物反应器中生长的细胞16

 

我们可提供帮助

上市公司和私人公司都在寻求解决食品生态系统面临的无数挑战的机会。对投资者而言,整个食品系统价值链似乎存在大量不断发展的机会。

为找出最具吸引力的机会,摩根大通拥有一支经验丰富的团队,由多元化的投资尽职调查专家组成,他们对全球市场拥有深刻的理解。

如果您有意探讨如何通过投资食品的未来实现个人财务目标,请联系摩根大通团队。

 

1 「随着增长率放缓,今年全球人口达到80亿人」,联合国人口司,2022年7月。

2 「在乌克兰战争和气候变化的早期影响下反思全球粮食安全挑战」,麦肯锡,2022年8月。

3 联合国「17项可持续发展目标」,联合国,2015年,sdgs.un.org/goals。

4 同上。

5 联合国的可持续发展目标围绕着人、繁荣、地球、和平与伙伴关系等五大支柱展开。其中包括诸多有关污染和水质等主题的环境目标。

6 Oliver Morrison,「从农场到餐桌的战略对欧洲食品的未来意味着什么」,Food Navigator,2020年5月22日。

7 「自动化农业正以三种方式推动农业新时代到来」,世界经济论坛,2022年1月。 

8 「John Deere在2022年消费电子展上展示全自动拖拉机」,John Deere,2022年1月。

9 「智能农业的市场规模、份额和趋势」,Grand View Research,2022年4月。

10 Chiara Cecchini,「蘑菇和微生物如何改变食品包装」,世界经济论坛,2021年10月28日。

11 Lauren Manning,「即使在疫情期间,消费者依然要求可持续包装」,FoodDive,2021年4月。

12 「美国有机食品市场正在步入健康发展轨道」,BlueWeave Consulting,2020年1月。 

13 同上。 

14 「耐人寻味:蛋白质转型」,波士顿咨询公司,2021年3月。

15 Leah Douglas,「在实验室培育的肉获美国监管机构批准可供人类食用」,路透社,2022年11月16日。 

16 「全球人造肉市场——市场规模、趋势、竞争对手及预测」,ResearchandMarkets,2022年9月。

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一般来说,我们优先选择摩根大通管理的策略。以现金和优质固定收益等策略为例,在遵守适用法律及受制于账户具体考虑事项的前提下,我们预计由摩根大通管理的策略占比较高(事实上可高达百分之百)。

虽然我们的内部管理策略通常高度符合我们的前瞻性观点,以及我们对同一机构的投资流程、风险和合规理念的熟悉,但是值得注意的是,当内部管理的策略被纳入组合时,摩根大通集团收到的整体费用会更高。因此,对于若干投资组合我们提供不包括摩根大通管理的策略的选择(除现金及流动性产品外)。

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