如何通過投資於未來的主題提高投資組合收益

主題投資並不如我們想像般廣為人知。摩根大通幾位全球頂尖投資專家將會解答資深投資者對主題投資的若干常見問題，同時也分享了我們認為當前最值得期待的投資主題。

何謂主題投資？

經過精心挑選的投資主題與市場炒作截然不同：這代表商業或經濟方向的根本性轉變，它並非預示著變革即將到來，而是已經在進行的轉變。

我應如何著手將主題投資整合到投資組合當中？

您可以從投資目標開始，進而針對財富規劃中的特定類別探索適合的主題投資，以此構建均衡的戰略性投資組合。

為何投資者應當考慮主題投資？

將部分投資組合分散投資於多個主題不僅有助降低風險，還可以有效對沖通脹。

許多投資者青睞主題投資，不僅是因為其潛在的財務收益，還由於它能帶來個人滿足感，因為通過主題投資，投資者可以保持積極投資於自己感興趣的領域。

目前有哪些主題值得關注？

鑒於經濟可能會進入增長放緩期，關注重點主題的投資者有望從長期（又稱長期結構性增長）投資週期中受益。

如今，我們重點關注兩個極具潛力的主題：國防安保和基礎設施。雖然經驗豐富的投資者可能已對這些主題瞭如指掌，但正好印證了這些主題歷久不衰。我們認為，這些主題的潛力目前尚未完全反映在價格之中，也尚未在市場充分體現。

國防安保主題是值得關注的全球性投資機會。原因何在？

我們認為國防安保主題涵蓋兩個重要方面：物理安全（包括邊境安全、供應鏈韌性和能源安全）以及網絡安全。當前隨著現實世界衝突頻發以及網絡攻擊的嚴峻形勢創下近年之最，這兩者已成為大眾的關注焦點。

如何開始投資國防安保主題？

我們預計，隨著國防預算增長以及新的、更先進的數碼技術相繼發展，諸多投資機會將會湧現——特別是在航空航天、國防和領先的網絡安全公司等領域。

我們重點關注專門從事能源管理和關鍵電力基礎設施開發的公司。我們認為，能夠提供多樣化能源（包括可再生能源）來源的公司以及供應行業關鍵原材料的公司存在投資機會。公募市場和私募市場都存在投資機會，但正如我們多次指出，慎選經理人是致勝關鍵。

基礎設施主題是頗具吸引力的全球性投資機會。原因何在？

展望未來，我們認為有若干宏觀趨勢會成為基礎設施投資機會的推動因素。首先是電力需求增長；人工智能的推出和普及（由此帶動數碼基礎設施需求），與從化石燃料轉型到可再生能源的趨勢，以及由此催生的可再生能源發電、傳輸和儲能需求。相關領域亟需大量的公募市場和私募市場投資才可滿足上述需求 。

如何開始投資基礎設施主題？

在適當的情況下，您可以通過私募市場參與基礎設施投資，經驗豐富的投資者可以利用私募市場投資於行業前沿的公司和項目。我們認為，核心基礎設施（包括受監管公用事業和發電資產）領域存在投資機會，這些領域由於需求非常穩定，可望帶來穩健的風險和回報平衡。

另一個潛在的入場機會，就是採用偏機會型的基礎設施投資策略，例如投資於用以滿足數據中心和數碼基礎設施電力需求的發電設施，助力推動可再生能源轉型。我們建議可以考慮採用多元化方式投資於多家公司的基金，也可以投資上市基礎設施公司。

¹聯邦調查局2022年互聯網犯罪報告。

²摩根大通研究，全球能源戰略。數據截至2023年4月。