外匯對沖策略框架:應對更分化的世界 投資策略 外匯對沖策略框架:應對更分化的世界 投資本土市場以外的資產是構建多元資產組合的重要環節。然而,若不妥善管理相關的匯率風險,您的投資組合目標將難以達成。在本文中,我們概述了針對三個主要資產類別(固定收益、股票和另類投資)的外匯對沖策略。 Samuel Zief 唐雨旋 Harry Downie 2025年8月11日
「雉雞小鷹」:美國預算協調法案速覽 經濟與市場 「雉雞小鷹」:美國預算協調法案速覽 有關眾議院預算協調法案對債務及赤字的影響,以及對鷹仔亨利(Henery Hawk)及「來亨雞」(Foghorn Leghorn)的短評 Michael Cembalest 2025年7月14日
「好吧,老古董」:論穩定幣、盈利、關稅與減稅的比較以及總統與幕僚「決裂」 經濟與市場 「好吧,老古董」:論穩定幣、盈利、關稅與減稅的比較以及總統與幕僚「決裂」 歷史上,不受聯邦存款保險公司(FDIC)承保、可按面值兌付的短期美元債務工具(無論是貨幣市場基金、回購協議還是無保險存款)都極易遭遇擠兌。 Michael Cembalest 2025年7月14日
回歸我們的常規議題 經濟與市場 回歸我們的常規議題 隨著實現關稅平衡的可能性逐漸增加,我們回到一些常規議題:人工智能和語言模型,這些是貿易戰開始前推動股市的主要驅動力。 Michael Cembalest 2025年7月9日
2025 年中回顧:塑造市場的50大事件 投資策略 2025 年中回顧:塑造市場的50大事件 儘管挑戰重重,市場仍強勢突圍。以下是2025年迄今的頭條大事。 Federico Cuevas Audrey Weiss 2025年7月8日
靈活配置的收益型基金:應對不斷變化的世界 投資策略 靈活配置的收益型基金:應對不斷變化的世界 無論市況如何演變,配置收益型基金都可以為投資組合帶來穩定的收入 Charlie Hiles Simon Nathan 2025年6月24日
為傳承規劃開展坦誠交流,家族會議作用至為關鍵 家族 為傳承規劃開展坦誠交流,家族會議作用至為關鍵 沃倫·巴菲特表示,家庭成員之間坦誠討論遺囑和繼承計劃應當成為家族關係互動的重要一環。以下將為您介紹如何就此展開對話。 Elisa Rizzo 2025年6月23日
政府效率部領導人退出舞台 經濟與市場 政府效率部領導人退出舞台 一如法國大革命期間的著名政治人物羅伯斯庇爾(Robespierre),埃隆·馬斯克(被戲稱為「多吉(Doge)斯庇爾」)也同樣大刀闊斧,無差別地大規模裁撤聯邦僱員、削減政府合同、租賃協議和政府補助金。 Michael Cembalest 2025年5月27日
中美關稅休戰:投資者必知要點 投資策略 中美關稅休戰:投資者必知要點 中美貿易休戰帶來了可喜的緩解,但並非萬能之策;不確定性依然高企。投資者應做好準備並積極應對。 全球市場策略師 吳安瀾 2025年5月14日
Börsenstand- punktänderungs- präsident(「變色龍」總統) 經濟與市場 Börsenstand- punktänderungs- präsident(「變色龍」總統) Börsenstandpunktänderungspräsident(「變色龍」總統) :儘管市場可能迫使美國總統在關稅問題上改變策略,但調整後的關稅率仍是百年以來最高,關稅水平仍將取決於一些必要假設,那就是中國輸美的4,600億美元商品後續將如何發展。 Michael Cembalest 2025年5月5日
灰色五十天 經濟與市場 灰色五十天 股市有趣的一點就在於:它無法被起訴、逮捕或驅逐出境;不會被恐嚇、威脅或欺淩;沒有性別、種族或宗教;不會被解僱、停薪留職或撤資;它不會在下次中期選舉前被初選淘汰;它也不會被沒收、國有化或入侵。 Michael Cembalest 2025年4月30日
穿針引線:市場可能錯誤定價貿易風險的領域 投資策略 穿針引線:市場可能錯誤定價貿易風險的領域 隨著世界最大經濟體之間的緊張局勢加劇,我們探討投資者可以在哪裡尋找機會。 Jacob Manoukian 2025年4月28日
中美博弈——是協議還是僵局? 投資策略 中美博弈——是協議還是僵局? 讓我們解答關於近期國債波動的一些常見問題,分析中國和日本在此期間的角色,並闡述了關稅和貿易協議的潛在發展路徑。 吳安瀾 陳緯衡 唐雨旋 2025年4月28日
關稅率終點在哪?三個情景解讀形勢 投資策略 關稅率終點在哪?三個情景解讀形勢 政策瞬息萬變,我們正在調整對全球經濟和市場的觀點。 Global Investment Strategy Group 2025年4月22日
為何現在是分散美元敞口的好時機? 經濟與市場 為何現在是分散美元敞口的好時機? 長期以來,投資者一直對美國資產的投資權重較高。我們認為是時候增加全球多元化持倉配置。 Matthew Landon Samuel Zief 唐雨旋 2025年4月16日
亞太區女性領導 高增長企業100強 專題調研報告 生活方式 亞太區女性領導 高增長企業100強 專題調研報告 本報告重點介紹了女性如何領導亞太地區部分增長最快的企業,致敬和慶祝她們突破艱難險阻到達成功的旅程,並展現了他們如何應對緊迫的挑戰和現有的偏見,以確保公司能成功獲得融資。 2025年4月2日
增強投資組合的若干策略——尤其在變幻莫測的市場環境下 投資策略 增強投資組合的若干策略——尤其在變幻莫測的市場環境下 在不確定時期,構建具有韌性的核心投資組合至關重要 Nancy Rooney Serena DiBianco 2025年4月2日
應對華盛頓的風險:海湖莊園協議與關稅 投資策略 應對華盛頓的風險:海湖莊園協議與關稅 政治不確定性已達到罕見的極高水平,關稅和美元價值是主要風險。 Harry Downie Samuel Zief 2025年3月31日
新興市場能否在第二次貿易戰中倖存? 投資策略 新興市場能否在第二次貿易戰中倖存? 我們重新審視上一輪貿易戰中的新興市場贏家,評估中國進口激增對這些市場的影響,並分析在全球貿易摩擦再次加劇時,哪些新興市場經濟體有望取得出色表現。 吳安瀾 陳緯衡 2025年3月28日
關稅博弈:起因、反應與影響 投資策略 關稅博弈:起因、反應與影響 讓我們深入探討關稅背後的原因,盤點市場走勢和貿易夥伴的反應,並審視全球經濟秩序潛在轉變中的前進路徑。 吳安瀾 陳緯衡 2025年3月17日
應對利率風險:債券在2025年的更佳部署 投資策略 應對利率風險:債券在2025年的更佳部署 收益率上升使債券成為投資者在2025年應對利率變化複雜性的戰略性投資選擇。 Adam Kuerbitz 2025年3月5日
亂世忠魂 經濟與市場 亂世忠魂 「亂世忠魂」:追蹤特朗普的經濟、市場和憲法里程碑 無論您對美國的改革風暴感到欣喜還是沮喪,請記住:對美國政局而言,兩年可謂是很漫長的一段時間。 Michael Cembalest 2025年3月4日
DeepSeek與最真誠的恭維 經濟與市場 DeepSeek與最真誠的恭維 DeepSeek事件同時反映出兩件事:(i)在美國晶片禁令和其他限制下,中國人工智能(AI)創新仍有能力突破重圍,令人注目;及(ii)DeepSeek的內容中可能違反了OpenAI的服務條款和版權規定。這裡出現一個莎翁式的諷刺:OpenA… Michael Cembalest 2025年2月26日
就職典禮:特朗普2.0連環頒布行政命令 經濟與市場 就職典禮:特朗普2.0連環頒布行政命令 特朗普2.0是美國不同政治派別的大雜燴:安德魯·傑克遜(Andrew Jackson)強硬的民族主義和反精英主義、威廉·麥金利(William McKinley)熱衷於關稅保護主義、卡爾文·柯立芝(Calvin Coolidge)的小政府/親商政策、理查… Michael Cembalest 2025年2月20日
探索2025年另類投資領域的新機遇 另類投資 探索2025年另類投資領域的新機遇 在摩根大通全球團隊的寶貴知識和豐富經驗的支持下,我們很榮幸與您分享一系列精心打造的私募市場機會。 Jamie Lavin Buzzard Jay Serpe Kristin Kallergis Rowland 2025年2月6日
DeepSeek事件會改變人工智能交易的格局嗎? 投資策略 DeepSeek事件會改變人工智能交易的格局嗎? 這家中國初創公司的突破對人工智能行業意味著什麼? Global Investment Strategy Group 2025年2月3日
聯儲局開始降息後,10年期美國國債收益率不降反升的原因 投資策略 聯儲局開始降息後,10年期美國國債收益率不降反升的原因 我們分析了導致10年期收益率異常變動的原因以及應對措施。 Samuel Zief 2025年1月20日
放眼市場2025年展望:煉金術士 經濟與市場 放眼市場2025年展望:煉金術士 放鬆管制、驅逐出境、關稅、減稅、成本削減、加密貨幣、石油與天然氣、醫療自由以及機構清洗:哪些領域可能會出現問題?章節涵蓋:人工智能中下金蛋的鵝、隱形的核能復興、當代唐吉訶德、中国的两个挑战、蘇斯博士訪歐洲、加密貨幣最新動態以及2025年十大榜單。 Michael Cembalest 2025年1月1日
中國前景展望:中國市場能否順利度過2025年? 投資策略 中國前景展望:中國市場能否順利度過2025年? 讓我們探討一下各種相互衝突的壓力、它們對中國經濟韌性的影響以及它們為投資者創造的機會。 亞洲投資策略部 2024年11月25日
2025年市場展望:善用優勢,厚積增益 投資策略 2025年市場展望:善用優勢,厚積增益 探索摩根大通私人銀行的2025年市場展望,了解關鍵市場主題,並善用專家建議,充分把握新一年的投資機會。 2024年11月18日
我們在《2024年中展望》中的觀點實現情況如何? 經濟與市場 我們在《2024年中展望》中的觀點實現情況如何? 我們將於本周發布《2025年市場展望》。以下是我們此前觀點與現實情況的對比。 Sarah Stillpass 2024年11月18日
美國大選回顧:共和黨的執政對投資者有何啟示? 經濟與市場 美國大選回顧:共和黨的執政對投資者有何啟示? 隨著共和黨在選舉中獲勝,我們在本文討論新一屆政府任期可能出現的事態發展。 Jacob Manoukian 2024年11月8日
日本:分析兩大選舉的潛在影響 投資策略 日本:分析兩大選舉的潛在影響 在本期的《亞洲策略焦點》中,我們評估日本新一屆政府和美國即將舉行的大選會如何影響日本的宏觀和市場前景,並分析投資者所面臨的機遇和風險。 崔保强 陳緯衡 2024年11月4日
歲末將至,展望來年:投資者需要了解的三大原則 投資策略 歲末將至,展望來年:投資者需要了解的三大原則 您的投資組合需要調整嗎?以下是幾項需要謹記的合理原則。 Sarah Stillpass 2024年10月22日
「AI巨頭英偉達」的極端案例:受人工智能所驅動的美國股市前景 經濟與市場 「AI巨頭英偉達」的極端案例:受人工智能所驅動的美國股市前景 目前,英偉達(NVIDIA)及其圖形處理器(GPU)客戶成為推動股市回報、盈利增長、盈利修正、工業生產以及資本支出的重大因素。 Michael Cembalest 2024年10月18日
保障未來安全:如何在脆弱的環境中實現投資增長 主题投资 保障未來安全:如何在脆弱的環境中實現投資增長 在全球面臨各種不斷升級和演變的風險之際,投資於國防安保主題顯得尤為重要。閱讀本文並了解為何令您的投資策略順應這一變革性的全球趨勢,有助於提高投資組合長期回報。 2024年10月2日
降息狂歡過後觀察到的三大發展動向 投資策略 降息狂歡過後觀察到的三大發展動向 本期文章探討了美國房地產市場的最新發展、中國新一輪刺激政策以及標普500指數近期的歷史新高。 Sarah Stillpass 2024年10月1日
幾乎是個「紙月亮」:另類資產投資回顧 經濟與市場 幾乎是個「紙月亮」:另類資產投資回顧 在我們兩年一度的另類資產回顧中,我們分析了私募股權、風險投資、對沖基金、商業房地產、基礎設施和私募信貸的行業回報。 Michael Cembalest 2023年12月5日
為何而生:大型語言模型的現實意義 經濟與市場 為何而生:大型語言模型的現實意義 我向Chat GPT-4提出了一些我和我的分析師團隊在過去兩年嘗試解決的問題。本文中評估了相關結果以及生成式人工智能模型在現實世界中取得的最新成就和遭遇的問題,並對創新、生產率和就業之間不斷變化的關係進行了評述。結論:大型語言模型能夠高效處理海量文本… Michael Cembalest 2023年9月26日
「我們能前往的地方!」 Contains audio. 經濟與市場 「我們能前往的地方!」 這次我會專注集中分析美元作為全球儲備貨幣的問題,也會探討貿易、外匯、儲備投資、草率的經濟學例證、黃金、制裁影響、貨幣供應、去美元化的苗頭及「人見人恨的圖表」。 岑博智 2023年4月26日
財富規劃 經濟與市場 財富規劃 從稅務狀況的最新資訊以及如何最有效地進行應對,到如何充分利用生活中您所熱愛的興趣好愛,我們的專家都可提供幫助,為你提供財富規劃方面的精彩洞見。 岑博智 2023年3月14日
「我最親愛的」 經濟與市場 「我最親愛的」 摩根大通行政總裁杰米·戴蒙(Jamie Dimon)於上周表示,隨着聯儲局有史以來規模最大的一次財政刺激和量化寬鬆貨幣實驗正式結束,以及俄烏衝突對食品和能源價格造成持續影響,一場「經濟颶風」正在向我們襲來。我也收到不少客戶詢問,在本文我將會簡要地討論四個觀點。 岑博智 2022年6月7日
熊市晴雨錶 Contains audio. 經濟與市場 熊市晴雨錶 央行收緊政策導致的經濟放緩才剛剛開始。在投資組合增加風險資產配置必需保持耐心。雖然股票估值已大幅下降,但為高盈利增長付出的代價仍然高昂。 岑博智 2022年5月17日
淺談中國,以及探討俄羅斯入侵烏克蘭事件 Contains audio. 經濟與市場 淺談中國,以及探討俄羅斯入侵烏克蘭事件 淺談中國,以及探討俄羅斯入侵烏克蘭事件;聯儲局全速前進;未選擇的路徑 岑博智 2022年3月7日
俄烏局勢和美國液化天然氣:能源的啟示 經濟與市場 俄烏局勢和美國液化天然氣:能源的啟示 本文重點:歐洲一直非常依賴俄羅斯能源供應,目前需要為此付出代價,如果俄羅斯對歐洲能源實施報復性制裁,那麼歐洲對俄羅斯的制裁將會持續多久。 岑博智 2022年2月24日