Faltan 75 días para 2025: ¿Qué deben tener en cuenta los inversionistas?

Esta semana, el S&P 500 alcanzó su 46º máximo histórico del año, empujado por los reportes de utilidades del tercer trimestre publicados por casi 10% de la capitalización de mercado del índice.

Hasta ahora, los resultados han sido sólidos, con una gran cantidad de reportes de los principales bancos por encima de lo esperado. Asimismo, más de tres cuartas partes de las empresas han ofrecido sorpresas positivas y, en conjunto, han superado las expectativas en 6,8%.

A lo largo de la semana, la narrativa en torno a los principales actores de la inteligencia artificial (IA) divergió. El martes, el robusto proveedor holandés de semiconductores, ASML, puso presión a las acciones del sector al no cumplir con las expectativas y revisar a la baja su previsión de ventas para 2025. Su reporte generó inquietudes sobre la sostenibilidad de la demanda en el sector. En una nota más positiva, Taiwan Semiconductor Manufacturing superó ampliamente las expectativas de los analistas con un aumento de las utilidades trimestrales en más de un 50% respecto al año anterior. También subieron las estimaciones de ventas para todo el año debido a una demanda "sólida" relacionada con la IA.

Cada vez más, los inversionistas se enfocan en resultados tangibles y mantienen grandes expectativas, por lo que la temporada de resultados del tercer trimestre seguirá siendo una prueba para los grandes nombres relacionados con la inteligencia artificial.

Por su parte, si bien los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses fluctuaron, terminaron encontrando claridad tras la publicación de dos datos macroeconómicos muy importantes. Por un lado, hemos conocido que en septiembre, las ventas minoristas en EE.UU. fueron sólidas en todos los ámbitos y superaron las estimaciones de consenso para el mes y las cifras de agosto. Además, las solicitudes de desempleo semanales en EE.UU. estuvieron por debajo de las expectativas y siguen viéndose como una señal de que el mercado laboral estadounidese tiene una posición más estable.

Como resultado, las expectativas de un ciclo de flexibilización menos agresivo de la Reserva Federal han aumentado. Hasta el jueves, el bono del Tesoro a dos años registró un movimiento neto de -1 puntos básicos (hasta 3,97%), mientras que el a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en 4,09%.

Faltan 75 días para que llegue 2025, 20 para la próxima reunión de la Reserva Federal y 18 para las elecciones presidenciales de Estados Unidos. A medida que los catalizadores de lo que queda de año se acercan, queremos compartirle tres consideraciones clave para las carteras.

Tres principios que cada inversionista debe tener en cuenta antes de que termine el año

1. Realice un buen mantenimiento de su cartera. Identificar sus objetivos y crear un plan a largo plazo son los primeros pasos para realizar un “buen mantenimiento de su cartera”. Igual que con las revisiones médicas, tener “chequeos” regulares de su cartera es igual de importante. ¿Por qué? La dinámica económica y del mercado puede cambiar tanto a corto como a largo plazo, lo que puede generar impactos inesperados.

Esta semana, el mercado alcista celebró su segundo “cumpleaños”. Desde que alcanzó un mínimo de 3.577 el 12 de octubre de 2022, el S&P 500 ha registrado un retorno total de más de 60%. Estas bienvenidas pero descomunales ganancias podrían haber desequilibrado sus asignaciones de activos a largo plazo si no fueron controladas.

Por ejemplo, tomemos una cartera básica 60/40 durante el último año (60% en acciones del S&P 500 y 40% en bonos globales agregados), que ha obtenido un retorno total de casi 27%. Sin un proceso de reequilibrio, ahora tendría 64% en acciones de y 36% en bonos, dada la diferencia de desempeño entre ambos.

Revise su combinación de activos objetivo y considere la posibilidad de reequilibrar. Si es necesario, recorte las posiciones sobredimensionadas o agregue posiciones hasta ahora reducidas para mantener el rumbo. Al mantener un enfoque equilibrado y ajustar su asignación, puede mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades estratégicas.