El poder de una cartera resiliente: cómo mantener el acceso a la liquidez incluso en mercados volátiles

La incertidumbre normativa, los riesgos comerciales y las cambiantes predicciones sobre la evolución de las tasas de interés hacen que la resiliencia de las carteras sea más importante que nunca. La resiliencia de su cartera le permitirá permanecer totalmente invertido en el mercado durante tiempos turbulentos, con la seguridad de que su cartera esté posicionada para cumplir sus objetivos patrimoniales en diferentes entornos económicos y de mercado.

Pero ¿qué sucede si también necesita liquidez, en especial, con urgencia? La venta de valores entraña el riesgo de perturbar el posicionamiento que garantiza contar con una cartera resiliente. Estar fuera del mercado, incluso por un periodo breve, aumenta el riesgo de perder rentabilidades significativas.

Una cartera resiliente no surge por casualidad, sino que es el producto de una gestión proactiva, de personalización y de disciplina, y le permite desarrollar resiliencia a lo largo de la vida de una cartera.

Invertir en activos con flujos de rentabilidad no correlacionados

Si cada activo de su cartera reacciona de la mano de factores externos o eventos del mercado, los efectos de esos eventos se magnificarán. Por eso es importante plantearse invertir en activos alternativos que no estén correlacionados con las acciones y los bonos de los mercados regulados. Los bienes inmuebles core —edificios de alta calidad con flujos de efectivo estables e inquilinos consolidados—y las infraestructuras core, como autopistas de peaje, aeropuertos, redes de energía y transporte, guardan una correlación negativa con los activos que se negocian en los mercados regulados y una correlación positiva con la inflación. Este extremo los convierte en una valiosa cobertura frente a la inflación y en un factor estabilizador en épocas de turbulencias. Los hedge funds también pueden servir como factores de diversificación, pues tienden a brindar buenos resultados en épocas de volatilidad en el mercado.

Adoptar protección a la baja

Tan importante como permanecer totalmente invertido en el mercado para participar en alzas inesperadas es limitar los efectos de las caídas del mercado. Esto se puede lograr con obligaciones estructuradas, que mitigan el riesgo a la baja y al mismo tiempo permiten aprovechar las ganancias derivadas de las alzas. Gracias a su capacidad de generar rentas, los bonos también brindan una oportunidad de crear una fuerza estabilizadora durante las caídas del mercado.

Revisiones periódicas de su asignación de activos

Por ejemplo, si una cartera de acciones y bonos 60/40 sirve como base para una cartera resiliente, las asignaciones de activos pueden variar fácilmente con el tiempo. Por ejemplo, una cartera de acciones y bonos 60/40 que no se haya reequilibrado desde principios de 2020 se acercará en la actualidad a una combinación 70/30. Es importante revisar periódicamente su asignación de activos para asegurarse de que su cartera esté adecuadamente alineada con sus estrategias de inversión y su tolerancia al riesgo.

Pruebas de tensión periódicas

Dado que ilustran cómo se habría comportado su cartera en diversas condiciones históricas, las pruebas de tensión son una parte importante de la gestión proactiva de las carteras. Las pruebas de tensión permiten a los inversionistas sopesar de manera informada sus decisiones y fortalecer las áreas más vulnerables de su cartera si parece que sus objetivos podrían no cumplirse en determinadas condiciones del mercado.

Estas estrategias ayudarán a velar por que su cartera pueda capear las fluctuaciones y las dificultades del mercado, lo que le permitirá alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo. A menudo, alcanzar esos objetivos también requerirá liquidez adicional, ya sea para cubrir un gasto imprevisto o para aprovechar una oportunidad.

Sin embargo, vender activos cambia el posicionamiento de su cartera, que habrá confeccionado con detenimiento, y le impide estar plenamente invertido en el mercado. En lugar de proceder de ese modo, plantéese utilizar la resiliencia de su cartera para acceder a un préstamo basado en valores

Los préstamos basados en valores pueden ofrecer liquidez y al mismo tiempo mantener la resiliencia de la cartera 

Un préstamo basado en valores es una forma de acceder a liquidez y, al mismo tiempo, mantener una cartera resiliente, lo que le permite mantenerse bien posicionado de cara al largo plazo. Este tipo de préstamo le permite tomar fondos prestados utilizando su cartera como garantía. La facilidad de implementación, la flexibilidad y las tasas de interés más bajas pueden hacer que este tipo de préstamo resulte apropiado para diversidad de necesidades de liquidez. Es eficiente desde el punto de vista de los costes y puede no disponerse de él mientras no sea necesario. Los intereses solo comienzan a devengarse una vez que dispone de la línea.

Si bien es posible pedir prestado un porcentaje relativamente alto del valor de su cartera, es importante trabajar con su equipo financiero para garantizar que un préstamo no añada riesgo de manera involuntaria, y para velar por que usted mantenga un colchón suficiente frente a posibles fluctuaciones del mercado.

Los préstamos basados en valores se utilizan habitualmente para cumplir obligaciones fiscales, como préstamos puente, o para financiar requisitos de capital para inversiones alternativas.

En épocas de volatilidad, un préstamo basado en valores también se puede utilizar para lo siguiente:

Diversificar una concentración no intencionada: una revisión periódica de la cartera puede determinar que un activo en particular ha aumentado de forma considerable su valor, generando una posición concentrada involuntariamente. Es posible que no desee vender el activo, pero también puede reconocer el valor de diversificar su cartera para lograr una mayor resiliencia. Un préstamo basado en valores puede permitirle tomar prestado contra el valor de su cartera, y utilizar el producto para comprar los activos que necesite para diversificar y potenciar la resiliencia de su cartera.

Aprovechar las caídas del mercado: los descensos pueden brindar una oportunidad de comprar activos con descuento, lo que le permitirá diversificar o reequilibrar su cartera adquiriendo activos que recientemente estaban valorados en exceso o a los que no había asignado fondos suficientes. Con un préstamo basado en valores, puede acceder a liquidez para ajustar sus asignaciones y aumentar su resiliencia, lo que ayuda a elaborar una cartera equilibrada y diversificada sin vender posiciones existentes.

Oportunidades de negocio: en el caso de los propietarios de empresas, las oportunidades de expansión, adquisición o nuevos emprendimientos pueden surgir en cualquier momento y sin previo aviso, por lo que el acceso sin demora a capital es fundamental. Un préstamo basado en valores ofrece una opción de financiación flexible, que permite a los propietarios de las empresas aprovechar estos momentos de manera rápida y estratégica, al tiempo que mantienen su estrategia de inversión.

Grandes compras: adquirir un activo importante, desde una casa de vacaciones hasta un yate, a menudo requiere recursos financieros sustanciales. Los préstamos basados en valores le permiten acceder a los fondos necesarios manteniendo intacta su cartera de inversiones.

Plena participación en el mercado: quizás usted sea cauteloso por naturaleza y mantenga una gran parte de sus activos en efectivo. Sin embargo, dado que se prevé que las tasas de interés disminuirán y que la inflación aún no está controlada, un exceso de efectivo puede poner en peligro la capacidad de su cartera de alcanzar sus objetivos patrimoniales a largo plazo.

En algunos casos, los inversionistas mantienen exceso de efectivo porque prevén hacer un desembolso, por ejemplo, para cubrir los gastos educativos de hijos o nietos. Por su parte, otros inversionistas mantienen grandes posiciones de efectivo "por si acaso", lo cual, como sugiere la historia, podría significar tener que asumir más riesgos más adelante o incluso verse obligados a reducir sus objetivos patrimoniales.

La disponibilidad de préstamos basados en valores permite a estos inversionistas colocar más efectivo en los mercados, sabiendo que, si surge una emergencia, todavía tendrán fácil acceso a la liquidez.

J.P. Morgan puede ayudarle a aumentar su resiliencia y, al mismo tiempo, mantener la flexibilidad necesaria para afrontar obligaciones y oportunidades inesperadas. Para obtener más información, póngase en contacto con su equipo de J.P. Morgan.