保障未來安全
在全球面臨各種不斷升級和演變的風險之際，投資於國防安保主題顯得尤為重要。閱讀本文並了解為何令您的投資策略順應這一變革性的全球趨勢，有助於提高投資組合長期回報。
Sitara Sundar，全球股票專家
保障未來安全：如何在脆弱的環境中實現投資增長
隨著世界面臨不斷加劇的地緣政治衝突、針對性的網絡攻擊和各種氣候風險，我們認為，「未來國防安保」已經成為前景光明的重要投資領域。
政府和企業正在加大投資，用於建立新的創新性安全戰略，有望為投資者創造新的機會。但這種對國防安保投資的重新關注不再只著眼於傳統的國防領域，還涵蓋了強大的數碼基礎設施、具有韌性的供應鏈和多樣化的能源來源。
令您的投資組合順應變革性的全球趨勢（即所謂的主題投資）有望提高長期回報。通過關注特定主題（如「未來國防安保」），您可以利用正在重塑行業和市場的投資機會，而這一策略在經濟增長放緩的時期可能為您帶來收益。
潛藏機遇
我們認為，國防安保創新的新時代才剛剛開始。
在此，我們將探討為何我們認為當前環境正在催生出一個新的國防安保投資週期，以及這一影響深遠的主題擁有的三大關鍵組成部分：國防／網絡安全、供應鏈韌性和能源供應。
國防和網絡安全：應對日益增長的威脅
當前的地緣政治環境（包括中美之間不斷加劇的緊張局勢）充滿了風險。
國防
從全球範圍來看，當前武裝衝突處於80年來的最高水平。儘管如此，聯邦國防開支佔美國GDP的比例一直在逐步下降。 變革即將到來。其他國家，特別是北大西洋公約組織（北約）成員國，預計將在未來幾年內將其國防開支提高到商定的水平。¹
[資料來源]Haver Analytics。瑞典烏普薩拉大學烏普薩拉衝突數據項目(UCDP)。數據分別截至2023年12月和2022年12月。
網絡安全
與此同時，網絡安全威脅也變得越來越複雜和頻繁。如今數據洩露造成的損失已超過每年103億美元，對加強數碼保護的需求從未像現在這樣強烈。
[資料來源]聯邦調查局2022年互聯網犯罪報告。
我們預計，隨著國防預算的增長以及新的、更先進的數碼技術的不斷發展，諸多投資機會將會湧現——特別是在航空航天、國防承包商和領先的網絡安全公司等領域。投資這些板塊不僅僅是為了把握大趨勢中蘊含的機遇，更是為了支持國家的民生福祉和維護公民的私隱。
供應鏈韌性：製造業在岸回流
多年來，市場參與者認為全球化是一種不可阻擋且不斷擴大的現象。然而，近期的一些事件讓這一觀點受到挑戰。一些主要經濟體，特別是中美之間的貿易緊張局勢，以及新冠疫情的爆發凸顯了將生產外包給成本較低、地理位置遙遠的工廠所帶來的風險。
離岸外包導致的供應鏈中斷，促使許多公司重新評估它們的「準時制」交付模式，並且一些公司已經將生產轉移到離本土市場更近的地方。自2021年以來，美國宣布的製造業「回流」總值現已達到3,220億美元。
隨著企業力求保護自身供應鏈，製造業正在向本土市場靠攏
自2021年以來宣佈的總回流價值（十億美元）
資料來源：白宮回流倡議。數據截至2023年。
許多美國公司目前認為供應鏈安全對它們的商業利益舉足輕重，而其中一些企業（如半導體公司）對國家安全也至關重要。這一轉變促使企業再度關注基礎設施重建以及將生產轉移至附近鄰國。
我們重點關注可能會受益於這一轉變的關鍵板塊，包括國內半導體製造商和一些特定的行業，如交通運輸和建築。我們還認為，聯邦政策相關支出的逐漸增加也將為這些板塊提供支持。
能源安全：鎖定未來的能源供應
全球能源格局正在經歷翻天覆地的變化。地緣政治緊張局勢加劇讓圍繞能源獨立的對話再次受到關注，同時，極端天氣事件則增加了停電事件的普遍性。2 目前的估計顯示，到2030年，能源供應的增長可能會低於預期需求。3 這刷新了我們今天對能源格局的看法，促使各國努力獲得可靠和清潔的能源。
與此同時，人工智能的加速應用正在推高能源需求，因為驅動人工智能的硬件和數據中心需要消耗大量電力。供應商在努力實現「淨零」排放目標的同時，也在競相滿足這一不斷增長的市場。4 面對這些廣泛的行業態勢，我們亟需轉變已存在約150年之久的全球能源基礎設施系統，使之有助減少各國的能源依賴並保護人民免受未來價格衝擊的影響。
到2030年，全球在能源轉型方面的支出預計將達到每年4.6萬億美元，超過目前水平的兩倍
全球「淨零」能源轉型的年度支出（萬億美元）
資料來源：國際能源機構，2023年世界能源投資。數據截至2023年。
在我們看來，企業和政府投資水平的提高可能會推動新技術和基礎設施的發展。對於投資者而言，我們認為能源安全領域最切實的投資機會是電氣化，以及美國電力供應的持續擴張。我們重點關注開發基本電力基礎設施的公司，包括供應稀土和賤金屬等行業關鍵原材料的公司。我們認為，能夠提供多樣化能源（包括可再生能源）來源的公司也存在投資機會。
我們可提供幫助
摩根大通私人銀行可以幫助您評估國防、網絡安全、供應鏈韌性和能源安全方面的潛在投資機會，為不斷發展的世界做好準備。有了正確的指導和策略方法，您可以駕馭目前複雜的投資環境，構建具有韌性的投資組合，並實現您的長期財務目標。
如果您想了解更多有關未來國防安保投資的信息，請聯繫您的摩根大通團隊。
1https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_67655.htm#:~:text=The%20new%20Defence%20Investment%20Pledge,USD%20430%20billion%20in%20defence.
2https://www.climatecentral.org/climate-matters/weather-related-power-outages-rising.
3摩根大通研究部，全球能源戰略。數據截至2023年4月。
4「淨零」是指國際能源署的「年實現淨零排放」情景，即全球平均氣溫穩定在1.5攝氏度所需的投資
