Eliminando mitos sobre derivativos: eles são adequados para sua carteira?

Decidir usar derivativos em sua carteira pode parecer assustador se você não souber por onde começar.

No entanto, conforme os ciclos econômicos e as oportunidades de investimento mudam, pode ser útil considerar como os derivativos podem ajudar você a alcançar seus objetivos patrimoniais.

Caso você esteja preocupado com uma correção do mercado, os derivativos poderão ajudar a estabelecer um limite mínimo para suas participações e limitar o risco de queda. Caso tenha mais interesse em aumentar os ganhos em potencial e, ao mesmo tempo, minimizar o risco, os derivativos também podem ajudar. Caso queira investir, os derivativos podem ajudar a colocar o dinheiro para trabalhar de forma a aproveitar as oportunidades de mercado.

Contudo, saber quando e como utilizar esses instrumentos de investimento implica, primeiramente, em eliminar alguns dos mitos. Como todos os investimentos, os derivativos envolvem riscos financeiros, incluindo riscos de liquidez, de contraparte e de crédito. Por outro lado, também podem ajudar a limitar perdas ou obter mais ganhos no seu portfolio.

Aqui, analisamos e desconstruimos os cinco equívocos mais comuns de alguns investidores ao analisar derivativos.

Mito 1: “Os derivativos são tão técnicos e complexos que é melhor deixá-los para investidores profissionais”

É claro que os derivativos podem ser complexos, mas não precisam ser. Os derivativos são instrumentos financeiros que podem ser adaptados às necessidades específicas de investidores. São contratos que derivam valor daquilo a que estão vinculados, incluindo ações, títulos, commodities, moedas e outros itens negociáveis.

Pode ser útil pensar em derivativos como Legos: cada um é um bloco que pode ser usado para construir algo sofisticado e complexo ou simples e funcional. O importante é garantir que você transmita seus objetivos específicos de carteira e sua tolerância ao risco ao trabalhar com uma instituição financeira para determinar uma abordagem adequada para você.

Muitos traders profissionais e instituições financeiras utilizam derivativos, assim como governos, empresas, escritórios familiares e indivíduos. Contudo, os tipos de derivativos usados – e os objetivos a que servem – podem ser muito diferentes. Muitos investidores costumam utilizar derivativos para mitigar ou limitar possíveis perdas de investimento, gerar renda e especular sobre movimentos de preços específicos de ativos.

Mito 2: “Os derivativos envolvem especulação de mercado e, portanto, não se enquadram nos meus objetivos de investimento”

Às vezes, os derivativos são usados ​​para especulação, mas nem sempre. Por exemplo, os investidores normalmente usam derivativos para:

• Proteger-se contra crises: alguns investidores protegem sua  exposição a ações por meio da compra de opções de venda – uma estratégia baixista mais frequentemente usada como alternativa à venda a descoberto de ações – para se protegerem contra uma desaceleração do mercado sem precisar vender as participações acionárias.
• Adicionar risco: alguns investidores adquirem opções de compra – que dão ao comprador o direito de comprar uma ação subjacente por um preço especificado dentro de um determinado período – para aproveitar retornos positivos, aumentando a exposição ao mercado na expectativa de ganhos futuros.
• Obter acesso: outras vezes, os investidores usam derivativos para aumentar a exposição a algumas classes de ativos ou mercados que podem ser mais difíceis de acessar, como commodities, taxas de juros ou moedas, e expressam opiniões específicas sobre, por exemplo, preços de petróleo e cobre.

No mercado de gestão de ativos, muitos derivativos ainda são usados principalmente para gerenciar riscos, em vez de especular sobre os movimentos do mercado. Ao empregar derivativos, você pode transformar uma carteira de ações apenas de longo prazo, por exemplo, em um investimento com mais alternativas, com vários pagamentos em potencial adaptados às suas necessidades individuais.

Você também pode usar derivativos para transferir risco entre classes de ativos. Em um mercado incerto, por exemplo, é possível fazer a transição do risco de renda fixa para capital sem vender suas participações subjacentes.

Mito 3: “Os derivativos envolvem muitas taxas e falta de transparência”

Os derivativos não precisam ser caros ou confusos. Embora existam custos associados a sua utilização, as estratégias de derivativos oferecem padrões de retorno diferenciados e maior diversificação em potencial. Ao usar derivativos, você pode mitigar os riscos que acompanham um investimento apenas de longo prazo, onde você está totalmente exposto a todos os ganhos e perdas em potencial do mercado.

Os derivativos também podem ajudar você a ficar mais confortável com muitos dos riscos inerentes à sua carteira atual. Como? Ao impor um limite mínimo para possíveis perdas e ajudando você a manter o investimento, mesmo quando os mercados se tornam voláteis. No longo prazo, permanecer investido – e mitigar o risco negativo – é uma meta que pode ajudar você a obter ganhos futuros de forma eficiente.

Como ferramenta de investimento, os derivativos também podem ser facilmente personalizados. Usar essas estratégias pode ser semelhante a reformar uma casa: inevitavelmente, você precisará decidir quais alterações são essenciais e quanto deverá orçar para elas. O mesmo se aplica aos derivativos. Em última análise, o equilíbrio certo entre custo e complexidade será totalmente individual para você.  

Os derivativos envolvem riscos. Por isso, é crucial ter uma compreensão profunda dos perfis de risco/retorno dos produtos para ajudar a garantir que os seus contratos de derivativos estejam alinhados com seus objetivos de investimento. Antes de comprar esses tipos de produtos, compreenda os termos. Consulte isenções de responsabilidade importantes no final deste artigo para obter mais informações.

Mito 4: “Quando eu celebro um contrato de derivativos, o banco não está do lado oposto da minha posição?”

A contraparte do outro lado de um contrato de derivativos geralmente é uma instituição financeira – mais frequentemente um banco – que está disposta a comprar e vender ativos negociáveis, como contratos de derivativos, para criar mercados. Essas empresas fornecem liquidez aos clientes e facilitam a negociação de produtos derivativos. Para os investidores, é útil pensar nesse serviço como um recurso que equilibra risco e retorno: as contrapartes podem ajudar você a dispersar o risco do portfolio no mercado. Quanto mais uma instituição financeira puder, com segurança e eficiência, gerenciar e distribuir esse risco no mercado, mais competitivamente poderá precificar os contratos de derivativos.

Mito 5: “A cobertura com derivativos sempre resulta em perda”

A cobertura com derivativos é semelhante à contratação de uma apólice de seguro. Fazer um seguro não significa que o perigo do qual você visa se proteger acontecerá – apenas que suas perdas serão limitadas caso isso aconteça. Embora o uso de derivativos para proteger a exposição de uma carteira tenha um custo, saber que você tem essa “apolice” em vigor pode ajudar a aumentar sua confiança.

O ideal seria nunca precisar dessa proteção de carteira. Contudo, se ocorrer um evento adverso de mercado, ter uma estratégia de derivativos em vigor poderá ajudar a enfrentar a volatilidade e a investir  a longo prazo. Se você conseguir manter suas posições de investimento apesar das oscilações do mercado, sua carteira poderá estar em melhor posição para capturar tendências de crescimento significativas ao longo de seu horizonte de investimento específico.

Nós podemos ajudar

No J.P. Morgan, acreditamos que os derivativos, juntamente com uma consultoria financeira prudente, podem ajudar a gerenciar melhor o risco da carteira ao longo do tempo e a obter melhor eficiência de investimento. Caso queira conversar sobre essas estratégias para entender como podem ajudar você a alcançar seus objetivos patrimoniais, fale com a equipe do J.P. Morgan.