Nearshoring: Uma nova era de conexões na América Latina

O processo de desvinculação entre os Estados Unidos e a China, que tem levado investidores a diversificar a posição geográfica de seus investimentos, não mostra sinais de diminuição. A desvinculação ou o fechamento sistemático do envolvimento econômico está desmantelando uma longa era de comércio e integração econômica entre os dois países. Como resultado, o comércio bilateral de bens e serviços entre os Estados Unidos e a China diminuiu de 3,7% do PIB dos EUA em 2014 para 3% em 2023,¹ e as transações de Investimento Estrangeiro Direto (IED) dos EUA na China diminuíram de uma média de US$ 14 bilhões por ano entre 2005 e 2018 para menos de US$ 10 bilhões desde 2019.²

Essa trajetória ilustra como os investidores estão se tornando cada vez mais sensíveis a uma variedade de fatores, incluindo geopolítica, distância, mercado e capacidades operacionais. Infraestruturas estáveis de energia, transporte e conectividade também são componentes-chave na tomada de decisões de investimento.

Um estudo recente da Economist Impact revelou que apenas 15% dos executivos estavam implementando estratégias de reshoring, em contraste com 47% que estavam diversificando suas cadeias de suprimentos. No entanto, o reshoring está ganhando importância, já que, em 2021, apenas 5% dos executivos estavam considerando transferir a manufatura para mais perto dos Estados Unidos. Como o estudo constatou que 96% dos executivos entrevistados estavam fazendo alterações em suas operações comerciais em resposta a eventos geopolíticos,³ a opção de reshoring ficará mais atrativa para as empresas.

A reconfiguração das cadeias de suprimentos globais representa uma enorme oportunidade para a América Latina. Em 2022, a região atraiu mais de US$ 224 bilhões em IED, o valor mais alto desde 2013, quando os fluxos de IED atingiram o pico de US$ 188 bilhões.^{4, 5} No entanto, a região não conseguiu aproveitar totalmente o potencial de nearshoring, definido como a transferência de operações comerciais para um local geograficamente mais próximo.

A América Latina está competindo com outras regiões, incluindo o bloco ASEAN, o quarto maior polo manufatureiro do mundo, e atraindo grandes volumes de IED dos Estados Unidos. Dentro das Américas, países como Canadá, Costa Rica e Colômbia mostraram a maior mudança percentual positiva nos fluxos de IED dos EUA em comparação com México e Argentina (veja a Figura 1).

A Economist Impact está explorando os fatores que influenciam as decisões de reshoring dos investidores. Neste artigo, faremos uma análise profunda da importância dos investimentos em infraestrutura crítica como facilitadores-chave do crescimento econômico, e falaremos sobre como os países latino-americanos estão aproveitando a infraestrutura crítica para tirar vantagem da diversificação do IED dos Estados Unidos.

A infraestrutura crítica – incluindo energia, aeroportos e portos marítimos, ferrovias e estradas, tecnologia da informação e comunicação – facilita a condução de negócios e comércio

Apesar da posição estratégica da América Latina, que poderia permitir à região capturar os fluxos de IED da China, dados da Economist Intelligence (EIU) alertam para o progresso lento diante dos desafios no ambiente de negócios da região, incluindo infraestrutura precária, falta de estabilidade política e altos riscos de segurança que dificultarão sustentar esse boom de IED. Anthony Kane, presidente e CEO do Institute for Sustainable Infrastructure, enxerga o nearshoring na América Latina em duas perspectivas:

1. Acesso a transporte “seja por ferrovias, portos marítimos, aeroportos em larga escala para movimentar mercadorias com eficiência”
2. Acesso à “energia constante, abundante e de baixo custo”. Portanto, investir em infraestrutura é um passo crítico para tornar a região atrativa para o nearshoring.

O texto a seguir analisa como o desenvolvimento de infraestrutura crítica – incluindo estradas, ferrovias, infraestrutura digital, energia, portos e aeroportos – está sendo utilizado por diferentes países latino-americanos para obter uma vantagem competitiva visando atrair oportunidades de nearshoring.

Rodovias seguras, bem construídas e mantidas são imperativas para o transporte de carga

Conforme o Cenário de Risco Global da EIU, as redes rodoviárias latino-americanas têm dificuldades em atender às crescentes demandas empresariais devido ao grau de obsolescência, a falta de manutenção e uma oferta insuficiente. Segundo suas pontuações de risco, Argentina, México e Chile apresentam um risco médio (2 de 4), enquanto Costa Rica, Brasil e Colômbia apresentam um risco mais alto (3). O roubo de carga é uma preocupação extra. A Associação Mexicana de Transportadores Nacionais (ANTAC) estima que as perdas com roubo de carga chegam a US$ 137 milhões anualmente, enquanto a Associação Nacional de Transporte e Logística do Brasil relatou perdas por roubo de carga de US$ 250 milhões em 2022.^{6, 7}

Preocupações com a segurança assolam a região, principalmente quando comparadas aos seus concorrentes comerciais na Ásia, como Vietnã, Malásia, Indonésia e Tailândia. Embora ambas as amostras de países apresentem pontuações de risco de segurança e estabilidade política baixas a moderadas semelhantes, a América Latina regrediu aparentemente desde 2017, enquanto a amostra de países da Ásia apresentou melhorias (veja a Figura 2).

Projetos coordenados em larga escala e transfronteiriços podem ajudar a melhorar a competitividade da região. O Corredor Bioceânico, uma rodovia de 2.290 quilômetros que conecta a costa do oceano Pacífico do Chile com o poder agrícola do Mato Grosso do Sul, no Brasil, passando pela Argentina e Paraguai, é um exemplo desse tipo de iniciativa. Quando totalmente concluída, a estrada reduzirá em 17 dias o tempo de transporte para a Ásia e Oceania e será utilizada como uma alternativa ao porto de Santos, encurtando a distância e o tempo para exportações e importações brasileiras entre os mercados da Ásia, Oceania e a Costa Oeste dos Estados Unidos.⁹

Embora a infraestrutura da rede ferroviária seja fundamental, a estabilidade política também desempenhará um papel crucial

Em termos de mercadorias transportadas por ferrovias, o México está liderando em comparação com rivais regionais como Chile, Brasil e Argentina, bem como outras regiões inteiras, como o Leste Asiático e o Pacífico, o Oriente Médio, a África do Norte, e o Sul Asiático (veja a Figura 3).¹⁰ “A América Latina está realmente atrasada nos investimentos no setor ferroviário; primeiro, porque é muito caro e, segundo, porque você realmente precisa ter um plano de longo prazo. Você não está construindo um sistema ferroviário para os próximos anos, e sim para os próximos cem anos”, diz Cristina Contreras, cofundadora e diretora executiva da Sinfranova. “O México possui um sistema ferroviário de carga extremamente sofisticado, que conecta o corredor com os Estados Unidos e o Canadá, mas dispõe de uma rede ferroviária de passageiros muito limitada”

A expansão dessa rede ferroviária é uma prioridade-chave para Andrés Manuel López Obrador, presidente do México. Embora o aumento do investimento público possa representar uma oportunidade, também pode se tornar uma espada de dois gumes para investidores privados. Recentemente, o governo do país tomou posse de parte de uma linha ferroviária considerada de “utilidade pública”, transferindo-a para uma entidade governamental que está construindo uma linha pelo istmo de Tehuantepec, que separa o oceano Pacífico do golfo do México.¹¹ A estabilidade política, como o respeito ao Estado de Direito, é um componente importante nos cálculos de investimento das empresas e a falta dessa estabilidade pode prejudicar a disposição futura para  investir.

Outro projeto ambicioso na região é a Ferrovia Bioceânica Central. Trata-se de uma rota planejada de 3.000 quilômetros que iria do porto de Santos, no Brasil, até o porto de Ilo, no Peru (cruzando 1.700 quilômetros do território boliviano). Apelidada por alguns de “Qhapaq Ñan do século XXI”, ela economizaria 31 dias no transporte de mercadorias da Europa para o Oceano Pacífico. Embora inicialmente tenha sido pensado para ser parcialmente concluído até 2021, o projeto está parado.¹²

Outros países na região, como o Chile, estão tentando realizar planos ferroviários por conta própria. O Chile está investindo US$ 5 bilhões no “Chile sobre Trilhos”, o maior programa de investimento ferroviário já empreendido pelo país.¹³

A infraestrutura digital também é um impulsionador-chave da competitividade, e a América Latina está bem posicionada em relação a regiões concorrentes

O projeto Corredor Bioceânico também possui um componente digital, incluindo a expansão de fibras ópticas. Essa nova rota de rede conectará os oceanos Pacífico e Atlântico na região por meio de “rodovias” digitais, permitindo conectividade regional.¹⁴

Globalmente, a região está à frente de seus outros rivais em desenvolvimento, com assinaturas de banda larga fixa superiores às do Oriente Médio, Norte da África e Sul da Ásia, mas atrás do Leste Asiático e do Pacífico (excluindo países de alta renda). Argentina, Brasil, México e Chile estão todos acima da média da América Latina, com a Colômbia logo atrás. Essa trajetória ascendente, juntamente com a avaliação de Preparação para a Cibersegurança da EIU para esses países, variando de nenhum risco na Colômbia a baixo/médio risco no México e Costa Rica, e nenhum/baixo risco para suas infraestruturas de TI, indica que as empresas terão acesso a uma conectividade digital estável para operar na região se optarem pelo nearshore.

À medida que empresas do mundo todo se comprometem com metas de emissões líquidas zero, os investimentos em energia limpa tornam-se críticos para atrair IED

Comparado com seus pares regionais, o Brasil foi de longe o que mais gastou nos últimos 30 anos em investimentos em energia, com a participação do setor privado (veja a Figura 4).¹⁵ Investimentos em projetos de infraestrutura de energia renovável também estão subfinanciados. O Infrastructure for Good Index da Economist Impact, que compara os ecossistemas de infraestrutura de 30 países ao redor do mundo, descobriu que, no México, não foram incluídos projetos de energia renovável em nenhum de seus investimentos em infraestrutura nos últimos cinco anos. Em contraste, a Argentina tem uma participação de 30% ou mais de seus investimentos em infraestrutura em projetos de energia renovável; o Brasil está logo atrás, dedicando entre 20% e 30% de seus investimentos em infraestrutura a projetos desse tipo.¹⁶ “Tradicionalmente, eu considero o investimento em energias renováveis como uma oportunidade de retorno fácil”, diz Contreras. “Os riscos são menores do que alguns outros tipos de infraestrutura porque eles importam a tecnologia, e não há muito espaço para o desconhecido”.

À medida que a diversificação das cadeias de suprimentos se tornando uma  tendência permanente, a indústria de transporte marítimo da América Latina abre espaço para novos investimentos

Embora a América Latina não desempenhe um papel dominante no comércio marítimo global (a região representa apenas 12,6% do total de mercadorias carregadas e 5,8% do total de mercadorias descarregadas), recentemente houve um aumento nos investimentos na região em resposta tanto ao aumento dos volumes de comércio quanto às mudanças na origem das cadeias de suprimentos em processo de diversificação.^{17, 18} A APM Terminals, uma unidade do A.P. Møller-Maersk Group, está investindo US$ 500 milhões em um novo terminal em Suape, Brasil, e comprometeu mais US$ 700 milhões em outros quatro terminais e depósitos no interior do país. Em setembro de 2023, a empresa alemã Rhenus adquiriu a BLU Logistics, uma empresa latino-americana de logística com operações na Argentina, Colômbia, Equador, México, Paraguai, Uruguai e China, bem como uma participação majoritária no LBH Group, uma agência portuária com presença em seis países da região, o que a Rhenus atribuiu ao ritmo positivo de desenvolvimento da região e à alta concentração de commodities. Esses exemplos ilustram a confiança na região, à medida que empresas como as mencionadas reconhecem que as tendências geopolíticas atuais em torno das cadeias de suprimentos provavelmente perdurarão.

A falta de infraestrutura aérea é um dos maiores obstáculos para o comércio na região

Comparada a outras regiões em desenvolvimento, incluindo o Leste Asiático, o Oriente Médio e o Norte da África, a América Latina possui um volume muito inferior de frete aéreo.¹⁹ Nos últimos 30 anos, o crescimento do tráfego aéreo na região foi marginal, , evidenciando a negligência na expansão das rotas comerciais por via aérea (veja a Figura 5).

Para o México, a oportunidade perdida de ser um hub aéreo na região abriu espaço para a concorrência. Em 2021, o Serviço de Normas de Voo da Administração Federal de Aviação dos Estados Unidos, em coordenação com o programa International Aviation Safety Assessment (IASA), rebaixou o México para a categoria 2, após constatar que não atendia aos padrões de segurança estabelecidos pela Organização Internacional da Aviação Civil  (OACI). Isso fez com que as companhias aéreas mexicanas não pudessem expandir voos para os Estados Unidos e impediu que as companhias aéreas dos EUA vendessem passagens em voos operados por companhias aéreas mexicanas. Em 2023, os Estados Unidos restauraram sua classificação para 1, permitindo que as companhias aéreas mexicanas expandissem seus voos para os Estados Unidos.²⁰

Conclusão

Considerando as políticas comerciais favoráveis e as tendências de investimento, o nearshoring não é apenas um sonho distante. No entanto, a região deve agir para melhorar seu ambiente de negócios, incluindo o acesso à infraestrutura de qualidade, além de aplicar melhorias na estabilidade política e segurança para capitalizar rapidamente o nearshoring, visto que outras regiões também reconhecem as oportunidades criadas pelas mudanças nas cadeias de suprimentos e estão competindo ativamente por isso. Oportunidades perdidas no comércio aéreo, terrestre, marítimo e ferroviário, tanto em níveis domésticos quanto regionais, são bons pontos de partida. A região pode complementar este fato por meio de investimentos em infraestrutura de energia renovável e fortalecimento da conectividade digital. É crucial para a região investir em si mesma, estabelecendo um padrão para as empresas que também desejam seguir o mesmo caminho.