Betrachten Sie Schulden als Mittel zum Vermögensaufbau?

Seit Jahrhunderten dient Fremdkapital als positiver, kraftvoller Wachstumsmotor für die ganze Bandbreite von öffentlichen Bauvorhaben bis hin zu den Finanzen der Privathaushalte. Eine aktuelle Umfrage von J.P. Morgan ergab jedoch, dass viele Kunden lieber darauf verzichten würden, selbst wenn eine strategische Kreditaufnahme in ihrem besten Interesse und eine finanziell sinnvolle Entscheidung wäre.

Dieser Befund war nicht so überraschend, wie manche vielleicht denken: Eine „Schuldenaversion“ ist unabhängig vom Vermögensumfang eine weit verbreitete Tendenz. Gleichzeitig führt sie vielfach zu verpassten Chancen, auch bei den Kunden der Private Bank von J.P. Morgan, die auf einige der anspruchsvollsten und am verantwortungsvollsten gestalteten Schuldtitel überhaupt zugreifen können.

Tatsächlich ist es oft von zentraler Bedeutung, Schulden als Chance und nicht als Problem zu betrachten, um wichtige Ziele wie den Kauf eines Eigenheims oder den Aufbau eines Unternehmens zu realisieren. Hier sind einige Erkenntnisse dazu, wie wir über Schulden denken, die hilfreich sein können.

Was Sie vielleicht denken

Um es klar zu sagen: Es ist nichts dagegen einzuwenden, Fremdkapital nur ungern einzusetzen, d. h. eine Schuldenaversion zu haben. Das ist normal. Die Gründe, warum wir eine Kreditaufnahme vermeiden, auch wenn es eigentlich in unserem Interesse wäre, können persönlicher, kultureller oder verhaltensbedingter Natur sein.

Wenn wir sehen, wie Freunde oder Angehörige mit Kreditkartenschulden, Unternehmensinsolvenzen oder anderen finanziellen Schwierigkeiten kämpfen, erscheint uns die Aufnahme eines Darlehens vielleicht in einem unguten Licht. Einige von uns schließen Kredite eventuell von vornherein aus, um den Eltern oder einem anderen Vorbild nachzueifern. Andere sorgen sich um ihre eigene Impulskontrolle und gehen Schulden lieber aus dem Weg, um der Versuchung zu hoher Ausgaben zu widerstehen.

Hinzu kommt das kulturelle Stigma. Wer die Nachrichten verfolgt, weiß, dass überhöhte Kreditausfälle zuletzt sehr reale Finanzkrisen verursacht haben – Studiendarlehen und Subprime-Hypotheken gehörten zu den jüngsten Beispielen.

Auch die Demografie spielt eine maßgebliche Rolle: Sowohl wer wir sind (Alter, Geschlecht) als auch unser Wohn- und Arbeitsort (Stadt, Region) prägen unsere Einstellung gegenüber Schulden – und wo wir die Grenze einer „zu hohen“ Kreditaufnahme ziehen.

Und dann ist da noch die Wissenschaft, genauer gesagt die Verhaltenswissenschaft: die oft unbewussten Emotionen und die Psychologie, die unsere finanziellen Entscheidungen bestimmen. Die Grundlagenforschung auf diesem Gebiet konzentriert sich zum Teil auf unsere Gefühle zur Verschuldung.¹ Kurz gesagt, wir vermeiden die Aufnahme von Schulden, weil wir die Last der künftigen Tilgungszahlungen umgehen möchten. Auch wenn es – finanziell, mathematisch, rational – die bessere Wahl ist, hält uns der Gedanke an den Schuldendienst und der sehr berechtigte Unmut, uns von unserem Geld zu trennen, von einer Kreditaufnahme ab. 

Was könnten Sie stattdessen denken?

Sicher, es gibt ganz normale und sehr menschliche Gründe, warum wir Schulden vermeiden. Vielen Menschen geht es so.

Sie sind aber nicht „viele Menschen“. Als Kunde der Private Bank haben Sie die Möglichkeit, mit Spezialisten zusammenzuarbeiten, die Ihnen bei der Umsetzung anspruchsvoller und durchdachter Fremdkapitalstrategien behilflich sein können, um Ihre individuellen Ziele zu erreichen. 

Gemeint ist eine verantwortungsvolle Kreditaufnahme – nicht die Art von Verschuldung, die kulturelle und persönliche Erfahrungen prägt oder unsere unbewussten Vorurteile heraufbeschwört. Sie autorisieren weder einen Blankoscheck noch eine unbegrenzte Kreditkarte für eine Reise zu den Versuchungen von Las Vegas. Sie nehmen keine Hypothek auf, die Sie sich nicht leisten können. Sie riskieren auch nicht den Familiensitz.

Mit anderen Worten: Sie bürden sich keine Lasten auf, sondern streben nach Gewinn. Sie nutzen die Gelegenheit, um Ihre finanzielle Zukunft zu verbessern – wie etwa der Kunde, der kürzlich einen Kreditrahmen von 4,5 Mio. USD einrichtete, damit sich die Familie nach einem neuen Hauptwohnsitz in Kalifornien umsehen konnte, ohne zuvor ihr derzeitiges Zuhause in Illinois verkaufen zu müssen. Oder der Kunde in Hongkong, der mithilfe einer strukturierten Finanzierung einen Privatjet erwarb, damit sich die Vorabkosten einer so bedeutenden Anschaffung im Laufe der Zeit amortisieren. Oder eine dritte Kundin, die feststellte, dass sich eine unbeständige Einnahmequelle durch die Mittel einer Kreditlinie ausgleichen ließ – sodass sie die Pläne für ihr Geschäft beschleunigen und Ausgaben leichter decken konnte.

Interessanterweise versuchte keiner dieser Kunden, eine Kreditlinie einzurichten, bevor ihre Berater bei J.P. Morgan diesen Vorschlag unterbreiteten – obwohl in der Regel keine Einrichtungsgebühren anfielen und sie nicht verpflichtet waren, die Mittel jemals in Anspruch zu nehmen. Erst als sie erfuhren, wie ein gewünschtes Ziel zu realisieren sei, erschien eine Kreditaufnahme sinnvoll.

Der Wert der Planung

Als Kunde der Private Bank von J.P. Morgan stehen Ihnen Planungstools und Kreditexperten zur Verfügung. Diese können Ihnen bei der Abwägung verschiedener Optionen helfen, um Ihre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sorgfältig zu verwalten. Dadurch erhalten Sie die nötige finanzielle Flexibilität, und zwar genau dann, wenn Sie sie brauchen – einschließlich des Zugriffs auf liquide Mittel, ohne Vermögenswerte veräußern zu müssen, womöglich zu einem ungünstigen Zeitpunkt.

Wenn Sie sich für einen Kredit entscheiden, bietet Ihnen die Planung darüber hinaus einen Zeitvorteil. Die Zeit, um:

• Ihre Kapitalstruktur zu optimieren
• eine steuereffiziente Strategie zu entwickeln – dies ist besonders für US-amerikanische und europäische Kunden von Bedeutung
• die niedrigsten Kapitalkosten auszuwählen
• selbst gesteckte Ziele zu erreichen

Wenn Ihr Entscheidungsprozess den primären Zielen dient, die Sie mit Ihrem Vermögen verfolgen, haben Sie einen Leitfaden, der Ihnen zeigt, welche Maßnahmen auch in Zeiten von Marktturbulenzen zu ergreifen sind.

Hier kommt die zielorientierte Planung ins Spiel. Sie kann Ihnen dabei helfen, Ihr Finanzleben bewusster zu gestalten und gleichzeitig alte Gewohnheiten neu zu bewerten, um sicherzustellen, dass sie mit Ihren Werten und Zielen übereinstimmen.

Mitunter ist es gar nicht so leicht, sich die Realisierung weit entfernter Ziele vorzustellen oder zu erkennen, wie geringfügige Investitionen mit der Zeit zu enormen Summen anwachsen können. Deshalb investieren wir oft zu spät, zu wenig oder überhaupt nicht. Oder wir verlassen uns auf langjährige Überzeugungen, ohne regelmäßig zu hinterfragen, ob sie mit unseren Plänen übereinstimmen.

Wenn Ihre Vorurteile Sie davon abhalten, in Ihrem eigenen Interesse zu handeln, finden Sie hier fünf Strategien, die Sie in Erwägung ziehen sollten.

Wir können helfen

Finanzielle Zielsetzungen sind allein schwer zu bewerkstelligen – viel einfacher geht es mit einem vertrauenswürdigen Partner. Ihr Kreditspezialist bei J.P. Morgan kann eng mit Ihnen und dem Rest Ihres Teams zusammenarbeiten, um eine Reihe von Kreditstrategien zu bewerten, die auf Ihre jeweiligen Umstände und Ihre persönliche Kapitalstruktur zugeschnitten sind. Wenden Sie sich an Ihren Ansprechpartner bei J.P. Morgan, um Anregungen zu erhalten, wie Sie Ihr Vermögen nach Ihren eigenen Wünschen optimal nutzen können.

¹ George Loewenstein und Drazen Prelec, „The Red and The Black: The Mental Accounting of Savings and Debt“ (Marketing Science, Band 1, 1998).