Die Anleger sind nervös. Ihre hohen Erwartungen zu Beginn des Jahres sind auf eine harte Realität getroffen.
„Unsicherheit“ ist nun das allgegenwärtige Schlagwort.
Ungewissheit birgt Chancen – wenn man weiß, wo sie zu suchen sind. Fünf entscheidende Fragen können den Weg durch unsichere Zeiten weisen.
Finanzdienstleistungen
Wird die Deregulierung des Bankensektors Auswirkungen auf die Realwirtschaft haben?
Die großen US-Banken haben mehr als 200 Mrd. USD an überschüssigem Kapital angehäuft, das die aktuellen Anforderungen übersteigt. Bei einer Lockerung der Vorschriften stünde damit viel Geld für neue Unternehmenskredite und Aktienrückkäufe zur Verfügung.
Investments
Welche alternativen Anlagen können dazu beitragen, die Resilienz eines Portfolios zu erhöhen?
Ein widerstandsfähiges Portfolio sollte Anlagen mit niedriger oder negativer Korrelation enthalten, die langfristig besser abschneiden können als Bargeld. Welche Anlagen kommen infrage? Eine breite Palette alternativer Anlagen – darunter Hedgefonds und Infrastruktur.
Devisenmärkte
Was erklärt den Rückgang des Dollars? Es gibt nicht nur einen Grund.
Im bisherigen Jahresverlauf hat der Dollar gegenüber allen anderen wichtigen Währungen an Wert verloren. Zolleinführungen und politische Unsicherheit tragen dazu bei. Zudem sorgen sich die Anleger um die Haushaltsaussichten der USA.
Die Zukunft der KI
Ein Boom, keine Blase
Nein, es ist nicht wie 1999. Weder die Aktienbewertungen noch die Verschuldung deuten auf eine KI-Blase hin. Die Aktienkurse sind im Einklang mit den Gewinnen gestiegen, und die Investitionen wurden nicht durch Eigenkapital oder die Ausgabe von Anleihen finanziert.
Private Equity
Secondary-Fonds im Private-Equity-Bereich im Rampenlicht
Ein langsameres Tempo bei Private-Equity-Transaktionen und das Alter von Assets in bestehenden Portfolios könnten Secondary-Managern zugutekommen, die Anteile von anderen Sponsoren übernehmen. Das ist eine positive Entwicklung für Investoren, die frisches Kapital bereitstellen.
Alle genannten Drittunternehmen dienen nur zu Illustrationszwecken und stellen in diesem Zusammenhang keine Empfehlung oder Billigung durch J.P. Morgan dar.
RISIKOASPEKTE
Sämtliche Markt- und Wirtschaftsdaten entsprechen dem Stand vom April 2025 und wurden von Bloomberg Finance L.P. und FactSet bezogen (soweit nicht anders angegeben).
Wir halten die hierin enthaltenen Informationen für verlässlich, bieten jedoch keinerlei Gewähr für ihre Richtigkeit und Vollständigkeit. Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachten Ansichten, Schätzungen, Anlagestrategien und Anlagemeinungen basieren auf den aktuellen Marktbedingungen. Sie stellen unsere persönliche Einschätzung dar und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern.
- Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Sie können nicht direkt in einen Index investieren.
- Die Preise und Erträge sind Beispielwerte, da sie sich je nach Marktbedingungen ändern können.
- Alle Strategien sind mit weiteren Risikoaspekten verbunden.
- Die Angaben in diesem Dokument stellen weder eine Empfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten oder -dienstleistungen dar.
- Die hierin zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich von denen anderer Abteilungen von J.P. Morgan unterscheiden. Das vorliegende Material darf nicht als Anlageanalyse oder Anlage-Researchbericht von J.P. Morgan verstanden werden.
Wichtige Informationen
Alle genannten Unternehmen dienen nur zur Veranschaulichung und sind in diesem Kontext nicht als Empfehlung oder Befürwortung seitens J.P. Morgan zu verstehen.
Sämtliche Markt- und Wirtschaftsdaten entsprechen dem Stand vom April 2025 und wurden von Bloomberg Finance L.P. und FactSet bezogen (soweit nicht anders angegeben).
Die präsentierten Informationen sollen keine Werturteile über das bevorzugte Ergebnis einer Regierungsentscheidung abgeben.
Der Kurs von Aktien kann aufgrund der Veränderungen am breiten Markt oder der finanziellen Verhältnisse eines Unternehmens steigen oder fallen, was mitunter sehr schnell oder unerwartet geschehen kann. Aktien unterliegen dem „Aktienmarktrisiko“, d. h. die Aktienkurse können generell über einen kürzeren oder längeren Zeitraum sinken.
Investoren sollten sich über die potenziellen Steuerverbindlichkeiten im Zusammenhang mit dem Kauf einer Kommunalanleihe im Klaren sein. Einige Kommunalanleihen werden auf Bundesebene besteuert, wenn der Inhaber der Mindestbesteuerung („Alternative Minimum Tax“, AMT) unterliegt. Kapitalerträge werden auf Bundesebene besteuert. Anleger sollten beachten, dass Erträge aus steuerfreien Kommunalanleihen auf Ebene der einzelnen Bundesstaaten und auf Kommunalebene besteuert werden können und möglicherweise der „Alternative Minimum Tax“ (AMT) unterliegen.
Private Investitionen unterliegen besonderen Risiken. Einzelpersonen müssen für eine Investition bestimmte Eignungsstandards erfüllen. Diese Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots dar. Zur Erinnerung: Hedge- (oder Dach-Hedge-), Private-Equity- und Immobilienfonds tätigen häufig gehebelte und andere spekulative Anlagen, die das Risiko eines Kapitalverlusts erhöhen können. Diese Anlagen können äußerst illiquide sein und sind den Investoren gegenüber nicht zu einer regelmäßigen Berichterstattung über Preise und Bewertungen verpflichtet. Sie weisen unter Umständen komplexe steuerliche Strukturen auf und die Weitergabe wichtiger Steuerinformationen erfolgt möglicherweise mit Verzögerung. Diese Anlagen unterliegen nicht den gleichen aufsichtsrechtlichen Anforderungen wie Investmentfonds, und sie erheben häufig hohe Gebühren. Darüber hinaus können sich im Zusammenhang mit dem Management und/oder dem Betrieb eines solchen Fonds Interessenkonflikte ergeben. Vollständige Informationen entnehmen Sie bitte dem jeweiligen Verkaufsprospekt. Die Bereitstellung der Wertpapiere erfolgt durch J.P. Morgan Securities LLC, Mitglied der FINRA und SIPC, sowie deren Broker-Dealer-Tochtergesellschaften.
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