Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegung
Die auf dieser Seite enthaltenen Informationen beziehen sich auf die Offenlegungsverordnung (SFDR). Die nachstehenden Dokumente enthalten Informationen zu Produkten, die ökologische und/oder soziale Merkmale im Sinne von Artikel 8 SFDR fördern oder ein nachhaltiges Anlageziel im Sinne von Artikel 9 SFDR haben. Die Informationen auf dieser Seite sind für Kundinnen und Kunden der Geschäftsstellen von J.P. Morgan SE relevant, die den SFDR-Offenlegungspflichten auf Produktebene unterliegen, d. h. alle Kunden von J.P. Morgan SE mit Ausnahme der Kunden der Londoner Geschäftsstelle von JPMSE.
Worum geht es bei der Offenlegungsverordnung?
Die Regierungen und Wirtschaftsführer der Europäischen Union (EU) wollen Kapitalanreize für Projekte schaffen, die eine nachhaltigere Wirtschaft fördern und ermöglichen. Darin sehen sie eine der besten Möglichkeiten, um ihre Nachhaltigkeitsziele zu erreichen. Auch viele Investoren unterstützen dieses Ziel, doch fehlt es ihnen oft an genügend Informationen, um nachhaltige Anlageoptionen hinsichtlich der Ausrichtung auf ihre Anlageziele zu bewerten und zu vergleichen.
Der EU-Aktionsplan für ein nachhaltiges Finanzwesen umfasst eine Reihe miteinander verknüpfter Vorschriften zur Förderung nachhaltiger Investitionen. Er ist ein wichtiger Schritt, um Kapital in die nachhaltige Wirtschaft umzulenken. Ein wesentlicher Bestandteil dieses Plans ist die Verordnung der EU über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („Offenlegungsverordnung“), die am 10. März 2021 in Kraft getreten ist. Mittlerweile wurden weitere Bestimmungen erlassen, darunter die EU-Taxonomieverordnung1, die spezifische Umweltkriterien für Wirtschaftstätigkeiten zu Investitionszwecken festlegten. Sie sind Teil der erweiterten Offenlegungspflichten gemäß der Offenlegungsverordnung und traten ab Januar 2022 in Kraft. Eine erweiterte Umwelttaxonomie und eine soziale Taxonomie werden voraussichtlich folgen.
In diesen Fragen und Antworten betrachten wir speziell die Offenlegungsverordnung, um die Bedeutung dieser weitreichenden Regelung zu erläutern und aufzuzeigen, wie sie sich auf Finanzmarktteilnehmer, Berater und Investoren gleichermaßen auswirken wird.
Was ist die Offenlegungsverordnung?
Die Offenlegungsverordnung soll es den Investoren erleichtern, zwischen den vielen nachhaltigen Anlagestrategien, die derzeit in der Europäischen Union verfügbar sind, zu unterscheiden und diese miteinander zu vergleichen. Die Offenlegungsverordnung soll für Investoren mehr Transparenz darüber schaffen, inwieweit Finanzprodukte ökologische und/oder soziale Merkmale berücksichtigen, in nachhaltige Anlagen investieren oder nachhaltige Ziele verfolgen. Diese Informationen werden inzwischen in einer standardisierteren Weise dargestellt.
Die Offenlegungsverordnung verlangt von Finanzmarktteilnehmern und Anlageberatern bestimmte Offenlegungen auf Unternehmensebene, wie sie insbesondere zwei Aspekte angehen: Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen. Die Offenlegungsverordnung schreibt auch eine transparente Vergütungspolitik in Bezug auf die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken vor. Darüber hinaus soll die Offenlegungsverordnung den Investoren bei der Auswahl von Produkten helfen, indem sie eine verstärkte Offenlegung vorsieht, je nachdem, inwieweit Nachhaltigkeit berücksichtigt wird.
Aus der Offenlegungsverordnung ergeben sich drei verschiedene Produktkategorisierungen:
- „Artikel 6“ Produkte berücksichtigen entweder ökologische, soziale und governancebezogene (ESG) Risikofaktoren bei ihren Anlageentscheidungen oder erklären, warum das Nachhaltigkeitsrisiko nicht relevant ist. Sie erfüllen jedoch nicht die zusätzlichen Kriterien von Strategien nach Artikel 8 oder Artikel 9.
- „Artikel 8“ Produkte fördern soziale und/oder ökologische Merkmale und können in nachhaltige Anlagen investieren, formulieren nachhaltige Anlagen jedoch nicht als ein Kernziel.
- „Artikel 9“ Produkte verfolgen ein nachhaltiges Anlageziel.
Die am 10. März 2021 in Kraft getretenen Offenlegungen gelten für mehrere Finanzprodukte, darunter Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“), alternative Investmentfonds („AIF“) und Portfolios mit Verwaltungsmandat.
Warum ist die Offenlegungsverordnung von Bedeutung?
Die Offenlegungsverordnung soll die Kapitalströme auf nachhaltiges Wachstum ausrichten und Kunden dabei helfen, bessere nachhaltige Anlageentscheidungen zu treffen.
Die Hauptziele der Verordnung bestehen darin, mehr Transparenz über ökologische und soziale Merkmale sowie Nachhaltigkeit auf den Finanzmärkten zu schaffen. Überdies sollen gemeinsame Standards für die Berichterstattung und Offenlegung von Informationen zu diesen Themenbereichen entstehen.
Für wen gilt die Offenlegungsverordnung und welche Arten von Produkten und Dienstleistungen sind davon betroffen?
Der Anwendungsbereich der Offenlegungsverordnung ist relativ breit und gilt für alle Finanzmarktteilnehmer und Finanzberater mit Sitz in der EU. Er gilt zudem für Anlageverwalter oder Anlageberater mit Sitz außerhalb der EU, die ihre Produkte an Kunden in der EU vertreiben (oder dies beabsichtigen).
In Bezug auf Produkte gelten die Offenlegungspflichten für OGAW, AIF, Portfolios mit Verwaltungsmandat sowie für Finanzberatung (innerhalb der EU oder von einer EU-Wertpapierfirma).
Was sind Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen, und wie wirken sie sich auf Finanzmarktteilnehmer und Berater aus?
Um das von der Offenlegungsverordnung angestrebte Ziel eines nachhaltigeren Finanzwesens durch mehr Transparenz und einheitliche Standards zu erreichen, müssen Finanzmarktteilnehmer und Berater offenlegen, auf welche Weise sie zwei Schlüsselfaktoren berücksichtigen: Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen. Vorbehaltlich bestimmter Schwellenwerte müssen Finanzmarktteilnehmer ihre Richtlinien sowohl auf Firmen- als auch auf Produktebene offenlegen, während Berater erklären müssen, wie diese Faktoren in ihre Beratung einfließen.
Die Verordnung skizziert spezifische Definitionen für Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen:
- Nachhaltigkeitsrisiken beziehen sich auf Ereignisse oder Bedingungen in den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, wie zum Beispiel den Klimawandel, die tatsächlich oder potenziell eine wesentliche negative Auswirkung auf den Wert einer Investition haben könnten.
- Wesentliche nachteilige Auswirkungen sind mögliche negative Auswirkungen von Anlageentscheidungen oder -beratungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren.
Größere Unternehmen (mit mehr als 500 Beschäftigten) sind verpflichtet, ab dem 30. Juni 2021 eine Erklärung zu ihren Due-Diligence-Richtlinien in Bezug auf wesentliche nachteilige Auswirkungen zu veröffentlichen und auf aktuellem Stand zu halten, wobei die Berichterstattung über wesentliche nachteilige Auswirkungen voraussichtlich Mitte 2023 beginnen wird (dies betrifft Angaben zu den wesentlichen nachteiligen Auswirkungen für das gesamte Jahr 2022).
Im Rahmen dieser Berichterstattung müssen Finanzmarktteilnehmer die wesentlichen nachteiligen Auswirkungen, die mit ihren Anlageentscheidungen und ihren diesbezüglichen Richtlinien verbunden sind, spezifischer und quantifizierbarer beschreiben, und zwar unter Bezugnahme auf Klima- und Umweltindikatoren, Indikatoren für soziale und Arbeitnehmerbelange, die Achtung der Menschenrechte sowie Korruptionsbekämpfung. Von den derzeit 64 laut Offenlegungsverordnung vorgeschriebenen Umwelt- und Sozialindikatoren, die in breitere Kategorien wie Treibhausgasemissionen, Biodiversität oder Wasser gruppiert werden können, sind 18 obligatorisch. Bei den übrigen 46 haben Anlageverwalter eine gewisse Flexibilität in Bezug auf die Angaben zu den Auswirkungen.
Hierbei ist zu beachten, dass die Aufsichtsbehörden die Offenlegungsanforderungen für wesentliche nachteilige Auswirkungen und Finanzprodukte in der Delegierten Verordnung zur Offenlegungsverordnung weiterhin überprüfen.
Welche unterschiedlichen Offenlegungsstufen wurden durch die Offenlegungsverordnung eingeführt?
Wie in Frage 1 definiert, legt die Offenlegungsverordnung im Hinblick auf nachhaltiges Investieren und ESG-Aspekte derzeit drei unterschiedliche Offenlegungsstufen für Anlageprodukte fest.
Finanzprodukte nach Artikel 6 müssen offenlegen, wie Nachhaltigkeitsrisiken in ihre Anlageentscheidungen einbezogen werden, und eine Bewertung der wahrscheinlichen Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken auf die Erträge der Finanzprodukte vornehmen.
Für Finanzprodukte nach Artikel 8 und Artikel 9 sind Angaben zu einer Vielzahl von Nachhaltigkeits- und ESG-Themen vorgesehen. Die nachstehende Tabelle enthält eine Auswahl der Themen und Elemente, die jeweils offengelegt werden müssen. Diese Liste ist jedoch nicht vollständig.
Beispiele für Themen, die in den Offenlegungen für Produkte nach Artikel 8 und Artikel 9 enthalten sind
Was ist die EU-Taxonomieverordnung und wie wirkt sie sich auf die Offenlegungsverordnung aus?
Die EU-Taxonomie ist ein grünes Klassifizierungssystem, das die Klima- und Umweltziele der EU zu Investitionszwecken in Kriterien für bestimmte Wirtschaftstätigkeiten übersetzt. Die EU-Taxonomieverordnung trat am 1. Januar 2022 in Kraft. Vorbehaltlich der Übernahme des entsprechenden technischen Regulierungsstandards der Offenlegungsverordnung in EU-Recht werden ab dem 1. Januar 2023 Elemente der Taxonomieverordnung in die Offenlegungspflichten gemäß der Offenlegungsverordnung integriert. Diese Entwicklung wird Finanzprodukte betreffen, die entweder als Artikel 8 oder Artikel 9 klassifiziert sind. Die jeweiligen Elemente der Taxonomieverordnung, die im Rahmen der Offenlegungsverordnung offengelegt werden müssen, sind nachstehend aufgeführt:
Artikel 8 Produkte, die ökologische Merkmale fördern, müssen offenlegen, ob diese Investitionen an Aktivitäten beteiligt sind, die mit der Taxonomieverordnung in Einklang stehen.
Artikel 9 Produkte, die per Definition nachhaltige Investitionen zum Ziel haben, müssen offenlegen, ob ihre nachhaltigen Investitionen an Aktivitäten beteiligt sind, die mit der Taxonomieverordnung in Einklang stehen.
1 Die Taxonomieverordnung wurde am 22. Juni 2020 im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlicht und trat am 12. Juli 2020 in Kraft. Die Verordnung legt vier übergeordnete Bedingungen fest, die eine Wirtschaftstätigkeit erfüllen muss, um als ökologisch nachhaltig zu gelten.
Regelmäßige Berichterstattung
Informationen über die gesamten nachhaltigkeitsbezogenen Auswirkungen dieses Finanzprodukts für jeden Berichtszeitraum erhalten Sie über JPMorgan Online oder durch Kontaktaufnahme mit Ihrem JPMorgan-Berater.
Website-Offenlegung
Vom 30. Juni 2026 (Änderung der Erklärung vom 20. Juni 2025)
Die Offenlegung wurde wie folgt aktualisiert:
- Zur Klarstellung in Bezug auf die prozentualen Mindestverpflichtungen wurde ein erläuternder Text unter dem Vermögensallokationsdiagramm hinzugefügt (Abschnitt e).
Vorvertragliche Informationen
Vom 30. Juni 2026 (Änderung der Erklärung vom 20. Juni 2025)
Die Offenlegung wurde wie folgt aktualisiert:
- Zur Klarstellung in Bezug auf die prozentualen Mindestverpflichtungen wurde ein erläuternder Text unter dem Vermögensallokationsdiagramm hinzugefügt.
- Die Beschreibung des Mindestanteils an nachhaltigen Investitionen mit einem sozialen Ziel wurde aktualisiert.
Regelmäßige Berichterstattung
Informationen darüber, inwieweit die ökologischen und/oder sozialen Merkmale für jeden Berichtszeitraum erfüllt sind, erhalten Sie über JPMorgan Online oder durch Kontaktaufnahme mit Ihrem JPMorgan-Berater.
Website-Offenlegung
Vom 30. Juni 2026 (Änderung der Erklärung vom 20. Juni 2025)
Die Offenlegung wurde wie folgt aktualisiert:
- Die Beschreibung der Anlagestrategie wurde aktualisiert (Abschnitt d).
- Zur Klarstellung wurden die Zeichen ≤ („kleiner oder gleich“) und ≥ („größer oder gleich“) im Vermögensallokationsdiagramm hinzugefügt und es wurden Einzelheiten zur Art des Engagements ergänzt (Abschnitt e).
- Das Verfahren zum Umgang mit Datenbeschränkungen wurde aktualisiert (Abschnitt i).
Vorvertragliche Informationen
Vom 30. Juni 2026 (Änderung der Erklärung vom 20. Juni 2025)
Die Offenlegung wurde wie folgt aktualisiert:
- Die Beschreibung der Anlagestrategie wurde aktualisiert.
- Zur Klarstellung wurden die Zeichen ≤ („kleiner oder gleich“) und ≥ („größer oder gleich“) im Vermögensallokationsdiagramm hinzugefügt.
- Es wurden weitere Einzelheiten zum Zweck der unter „Andere“ aufgeführten Investitionen ergänzt.
Regelmäßige Berichterstattung
Informationen darüber, inwieweit die ökologischen und/oder sozialen Merkmale für jeden Berichtszeitraum erfüllt sind, erhalten Sie über JPMorgan Online oder durch Kontaktaufnahme mit Ihrem JPMorgan-Berater.
Website-Offenlegung
Vom 30. Juni 2026 (Änderung der Erklärung vom 20. Juni 2025)
Die Offenlegung wurde wie folgt aktualisiert:
- Die Beschreibung der Anlagestrategie wurde aktualisiert (Abschnitt d).
- Zur Klarstellung wurden die Zeichen ≤ („kleiner oder gleich“) und ≥ („größer oder gleich“) im Vermögensallokationsdiagramm hinzugefügt und es wurden Einzelheiten zur Art des Engagements ergänzt (Abschnitt e).
- Das Verfahren zum Umgang mit Datenbeschränkungen wurde aktualisiert (Abschnitt i).
Vorvertragliche Informationen
Vom 30. Juni 2026 (Änderung der Erklärung vom 20. Juni 2025)
Die Offenlegung wurde wie folgt aktualisiert:
- Die Beschreibung der Anlagestrategie wurde aktualisiert.
- Zur Klarstellung wurden die Zeichen ≤ („kleiner oder gleich“) und ≥ („größer oder gleich“) im Vermögensallokationsdiagramm hinzugefügt.
- Es wurden weitere Einzelheiten zum Zweck der unter „Andere“ aufgeführten Investitionen ergänzt.
Änderungsprotokoll
Dieses Änderungsprotokoll enthält eine Zusammenfassung der Aktualisierungen und Änderungen, die an den Produktoffenlegungen gemäß Artikel 8 und 9 SFDR auf dieser Webseite vorgenommen wurden.
Den International Private Bank Climate („IPB“) Report 2025 finden Sie: Nachhaltiges Investieren
Wichtige Informationen
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In Großbritannien werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE – London Branch mit Geschäftssitz 25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE – London Branch steht ferner unter Aufsicht der Financial Conduct Authority und der Prudential Regulation Authority. In Spanien werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE, Sucursal en España mit Geschäftssitz Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid, Spanien, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. 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Morgan (Suisse) SA, mit Sitz an der rue du Rhône, 35, 1204, Genf, Schweiz, die von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) als Bank und Effektenhändler in der Schweiz zugelassen ist und beaufsichtigt wird. Im Dubai International Financial Centre (DIFC) wird dieses Material von J.P. Morgan (Suisse) SA (DIFC Branch) vertrieben, mit eingetragenem Sitz in Unit L25-00, Level 25, ICD Brookfield Place, DIFC, PO Box 506551, Dubai, Vereinigte Arabische Emirate, die von der Dubai Financial Services Authority (DFSA) zugelassen und beaufsichtigt wird, unter gemeinsamer Aufsicht mit der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA).
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