Estratégia de investimento

AgTech na América Latina: como está a transformação tecnológica do campo?

12 de ago de 2022
Este artigo foi escrito pelo Economist Impact com o apoio do J.P. Morgan.

Soluções em pequena escala em uma transformação em grande escala: desenterrando oportunidades inexploradas no setor agroalimentar na América Latina.

A América Latina enfrenta uma crescente demanda por produção agrícola e está rapidamente se tornando o celeiro do mundo. Atualmente, as exportações agrícolas e alimentares da região representam 16% do total mundial.  Considerando as importações de alimentos, as exportações líquidas da América Latina são de 4% e devem aumentar para 19% entre 2018-20 e 2030.1 Para acompanhar o crescimento da demanda, estima-se que a produção agrícola precisará crescer 80% até 2050 para atender a um aumento populacional previsto de mais de 35% no mesmo período.2 Embora a região seja uma das poucas partes do mundo com recursos significativos de terras agrícolas inexploradas, é necessário aumentar a produtividade e a sustentabilidade das práticas agrícolas para atender a essa demanda.3

Um dos maiores desafios que enfrenta a agricultura na América Latina é a fragmentação entre grandes fazendas com práticas e tecnologias avançadas e pequenos fazendeiros que operam, em grande parte, na informalidade, e muitas vezes carecem de recursos e tecnologia para melhorar a produtividade e adotar práticas agrícolas mais sustentáveis. A tecnologia agrícola (AgTech) é uma grande promessa para enfrentar alguns desses desafios. No entanto, enquanto os investimentos globais em AgTech dispararam nos últimos cinco anos e um número crescente de startups na região foi criado para enfrentar os desafios locais, os investimentos na região representam uma parcela muito pequena da demanda global.

A composição única dos sistemas agroalimentares latino-americanos e a grande lacuna que separa grandes e pequenos fazendeiros apresentam desafios e oportunidades para os investidores da região. Através do uso de novas tecnologias, as grandes fazendas podem continuar a aumentar sua escala e produtividade, enquanto os pequenos produtores podem consolidar e melhorar as práticas sustentáveis. No entanto, o sucesso das soluções de tecnologia agrícola na América Latina dependerá de sua aceitação pelos pequenos fazendeiros, para garantir sua escalabilidade e implementação. O investimento em tecnologias adaptadas corretamente ao cenário agrícola único da América Latina representa uma oportunidade inexplorada na região.

A agricultura é um dos setores econômicos maiores e de mais rápido crescimento da América Latina

A América Latina representa uma parcela significativa das exportações globais de alimentos e produtos agrícolas. (Figura 1) O Brasil é o terceiro maior exportador agrícola do mundo depois dos Estados Unidos e da União Europeia, e é responsável pela maior parcela de produção de açúcar, café e suco de laranja do mundo, além de ser o maior exportador de carne bovina, soja e aves. A Argentina é o maior exportador de farelo e óleo de soja do mundo, e o terceiro em exportações de feijão. O México é o terceiro maior exportador agrícola da região com a produção de vegetais, frutas e outros subprodutos agrícolas.4

As interrupções na cadeia global de fornecimento de alimentos como resultado da COVID-19 e dos recentes conflitos geopolíticos, juntamente com a crescente demanda local e global, precisarão ser atendidas por pequenas e grandes fazendas, cada uma desempenhando um papel único na produção de bens agrícolas na região.

Figura 1. A América Latina é o celeiro do mundo com a maior parcela de exportações agrícolas5

Exportações líquidas de produtos agrícolas por região, 2015-2020 (milhões de quilos)

Fonte: FAOSTAT6
Este gráfico descreve as exportações líquidas de produtos agrícolas por região entre os anos de 2015 e 2020. As unidades estão em US$ 1.000. Em 2015, as exportações líquidas da América Latina foram de US$ 90.904.322, as exportações líquidas da África foram de - US$ 29905981, as exportações líquidas da Ásia foram de US$ -156937112, as exportações líquidas da Austrália e da Nova Zelândia foram de US$ 34274960, as exportações líquidas da Europa foram de US$ 17812413, as exportações líquidas da América do Norte foram de US$ 12454687, e as exportações líquidas da Oceania foram de US$ 33265288. Em 2016, as exportações líquidas da América Latina foram de US$ 92656093, as exportações líquidas da África foram de US$ 27432976, as exportações líquidas da Ásia foram de US$ 153258641, as exportações líquidas da Austrália e da Nova Zelândia foram de US$ 31731069, as exportações líquidas da Europa foram de US$ 22522623, as exportações líquidas da América do Norte foram de US$ 13426076 e as exportações líquidas da Oceania foram de US$ 30798384. Em 2017, as exportações líquidas da América Latina foram de US$ 105170819, as exportações líquidas da África foram de - US$ 31732680, as exportações líquidas da Ásia foram de - US$ 170578434, as exportações líquidas da Austrália e da Nova Zelândia foram de US$ 37992018, As exportações líquidas da Europa foram de US$ 27401707, as exportações líquidas da América do Norte foram de US$ 10632367 e as exportações líquidas da Oceania foram de US$ 37007391. Em 2018, as exportações líquidas da América Latina foram de US$ 102492533, as exportações líquidas da África foram de US$ 30855967, as exportações líquidas da Ásia foram de US$ 1176776139, as exportações líquidas da Austrália e da Nova Zelândia foram de US$ 35734516, As exportações líquidas da Europa foram de US$ 31656140, as exportações líquidas da América do Norte foram de US$ 3087958, as exportações líquidas de Oceania foram de US$ 34772702. Em 2019, as exportações líquidas da América Latina foram de US$ 107416703, as exportações líquidas da África foram de US$ 29831528, as exportações líquidas da Ásia foram de US$ 182590505, as exportações líquidas da Austrália e da Nova Zelândia foram de US$ 35868636, as exportações líquidas da Europa foram de US$ 37986761, as exportações líquidas da América do Norte foram - US$334406 e as exportações líquidas da Oceania foram de US$34775141. Em 2020, as exportações líquidas da América Latina foram de US$ 117884156, as exportações líquidas da África foram de US$ 31205712, as exportações líquidas da Ásia foram de US$ 204217299, as exportações líquidas da Austrália e da Nova Zelândia foram de US$ 34266625, as exportações líquidas da Europa foram de US$ 43445196, as exportações líquidas da América do Norte foram de US$ 5648772, as exportações líquidas de Oceania foram de US$ 33340560.

A fragmentação entre pequenos e grandes produtores limita a capacidade do setor de acompanhar a demanda

O setor agrícola da América Latina é único, pois a agricultura de pequena escala desempenha um papel significativo na produção de alimentos da região. A combinação entre a agricultura de pequena e grande escala varia consideravelmente entre os países e leva a disparidades em termos de escala e sofisticação do setor agrícola e sua contribuição para a produção econômica. (Figura 2) Enquanto cerca de 50% da produção total vem dos 14 milhões de pequenos fazendeiros da região, as fazendas de grande escala desempenham um papel essencial em países como Argentina, Brasil e Uruguai.

Figura 2. Pequenas fazendas detêm uma grande parcela das terras agrícolas da América Latina

Tamanho médio de pequenas fazendas em países selecionados da América Latina (em hectares)

Fonte: GSMA 20207
Este gráfico descreve o tamanho médio das pequenas fazendas em países selecionados da América Latina, em unidades de hectares. O tamanho médio das pequenas fazendas no México e na América Central é de 3,1 hectares. A média para a Guatemala é de 1,2 hectares. O tamanho médio em Panamá é de 1,4 hectares. O tamanho médio em El Salvador é de 2,2 hectares. O tamanho médio na Nicarágua é de 6,7 hectares. O tamanho médio no México é de 6,8 hectares. O tamanho médio entre os países andinos é de 3,1. O tamanho médio no Peru é de 1,3 hectares. O tamanho médio no Equador é de 3,5 hectares. O tamanho médio na Colômbia é de 4,5 hectares.

O crescimento contínuo do setor agrícola apresenta desafios únicos para pequenas e grandes fazendas

O setor agrícola da América Latina enfrenta desafios de produtividade e sustentabilidade que precisam ser superados para cumprir sua promessa. O setor utiliza uma quantidade significativa dos recursos naturais da região, e a crescente demanda por produtos agrícolas continuará a sobrecarregar o meio ambiente. A agricultura faz uso de mais de um terço da área de terra da região, consome quase três quartos dos recursos de água doce da região e gera quase metade das emissões de gases de efeito estufa do local.8 Embora alguns agricultores e pecuaristas estejam na vanguarda da adoção de tecnologia ecológica, muitos sistemas alimentares latino-americanos são dominados por modelos de produção baseados em práticas insustentáveis.9 Esses modelos de produção ameaçam a viabilidade da capacidade de produção de alimentos da América Latina e precisarão ser substituídos para garantir a sustentabilidade da base de recursos naturais.

O mercado global de AgTech está crescendo rapidamente à medida que os investidores reconhecem a oportunidade que as soluções tecnológicas oferecem para transformar os sistemas agrícolas

Os investidores globais reconhecem a necessidade de atualizar a agricultura da era industrial para a digital, a fim de aumentar a produção de alimentos, reduzir a carga ambiental, manter a viabilidade da fazenda e responder à demanda do consumidor por alimentos de qualidade.10 Os investimentos em tecnologia agrícola e tecnologia alimentar concentram-se em esforços para lidar com o desperdício de alimentos e melhorar sua rastreabilidade, os modelos de negócios ecológicos e o aumento da produtividade das colheitas de forma sustentável.11 Na fase pré-agrícola, a tecnologia pode, por exemplo, ajudar os agricultores a realizar negociações de troca de maneira mais eficiente. As ferramentas na fazenda podem ajudar a detectar deficiências de irrigação, identificar plantas mortas, projetar a produtividade das colheitas, determinar e identificar áreas produtivas ou não produtivas. Além disso, as ferramentas pós-agrícolas podem ajudar a criar mercados mais competitivos para comprar, comercializar e vender produtos e subprodutos agrícolas.12

Além dos investimentos agroalimentares analógicos concentrados em genética, pesticidas e fertilização, interrupções na cadeia de suprimentos derivadas da COVID-19, instabilidade geopolítica e escassez de mão de obra aumentaram o foco dos investidores em digitalização, ciência de dados e agricultura alternativa. Os investimentos verticalizados que incluem supermercados online, mercados de restaurantes e comida caseira tem apresentado as maiores taxas de crescimento no setor de tecnologia agroalimentar (AgriFoodTech) à medida que se tornaram profundamente enraizados nos hábitos do consumidor.13 Agora, 18% dos consumidores compram mantimentos por meio de canais digitais com mais frequência do que nas lojas.14 (Figura 3)

Figura 3. O investimento em supermercados online detêm a maior parcela do mercado à medida que os consumidores migram para lojas digitais

Principal investimento anual do setor de tecnologia agroalimentar, por categoria (% do investimento total)

Fonte: AgFunder 202215
Este gráfico descreve o principal investimento anual da tecnologia agroalimentar por categoria, como percentual do investimento total. Os supermercados online representaram 24% do investimento total em 2017, 21% em 2018, 20% em 2019 e 35,8% em 2021. A alimentação inovadora representou 4% do investimento total em 2017, 3% em 2018, 5% em 2019, 9% em 2020 e 9,3% em 2021. A infraestrutura de varejo em nuvem foi 0% do investimento total em 2017, 0% em 2018, 16% em 2019, 8% em 2020 e 9,3% em 2021. A tecnologia de varejo em loja e restaurantes representou 8% do investimento total em 2017, 10% em 2018, 10% em 2019, 9% em 2020 e 8,2% em 2021. As tecnologias intermediárias representaram 9% do investimento total em 2017, 8% em 2018, 11% em 2019, 20% em 2020, 7,3% em 2021. Os mercados de restaurantes representaram 21% do investimento total em 2017, 23% em 2018, 12% em 2019, 8% em 2020 e 5,8% em 2021. A biotecnologia agrícola representou 7% do investimento total em 2017, 9% em 2018, 6% em 2019, 6% em 2020 e 5,1% em 2021. Os novos sistemas agrícolas representaram 6% do investimento total em 2017, 4% em 2018, 4% em 2019, 5% em 2020 e 4,4% em 2021. A bioenergia e os biomateriais foram 2% do investimento total em 2017, 4% em 2018, 4% em 2019, 3% em 2020 e 4% em 2021. Os mercados de agronegócios foram 5% do investimento total em 2017, 5% em 2018, 4% em 2019, 4% em 2020, 2,5% em 2021. Os restaurantes e kits de refeição online representaram 5% do investimento total em 2017, 4% em 2018, 2% em 2019, 2% em 2020 e 2,3% em 2021. A gestão da fazenda representou 5% do investimento total em 2017, 6% em 2018, 4% em 2019, 3% em 2020 e 2,2% em 2021. A robótica agrícola representou 1% do investimento total em 2017, 2% em 2018, 1% em 2019, 0,5% em 2020 e 1,7% em 2021. Casa e cozinha foram 1% do investimento total em 2017, 1% em 2018, 1% em 2019, 0,5% em 2020 e 0,8% em 2021. Diversos foi de 1% do investimento total em 2017, 0% em 2018, 0% em 2019, 2% em 2020 e 1,3% em 2021.

Investimentos latino-americanos em tecnologia agroalimentar ficam para trás, apesar de sua importância para o crescimento econômico da região

O setor global de tecnologia agroalimentar registrou um fluxo constante de financiamento na última década e atingiu um recorde de investimentos globais de US$ 51,7 bilhões em 2021. (Figura 4) Os EUA dominam o setor como o maior mercado de investimento em tecnologia agroalimentar do mundo e as startups sediadas nos EUA levantam 41% de todo o capital e representam 34% dos negócios em 2021. Apesar da importância da agricultura na região e da necessidade de soluções que permitam aos agricultores latino-americanos atender à crescente demanda por produção agrícola, as oportunidades de investimento em tecnologia agroalimentar estão sendo negligenciadas na América Latina. A região ocupa o último lugar em investimentos em AgTech, com apenas US$ 440 milhões investidos em 152 negócios nos últimos 5 anos.16

Dados da Association for Private Capital Investment in Latin America (LAVCA) apontam que havia apenas US$ 35,4 milhões em capital de risco investido em startups voltadas à AgTechs em 15 ciclos divulgados em 2021, deixando amplo espaço para investimentos adicionais, o que poderia expandir consideravelmente o mercado.17 O único país latino-americano que aparece entre os 15 melhores do mundo é a Colômbia, ocupando o oitavo lugar, com investimentos de US$ 359 milhões. O setor arrecadou US$ 70 milhões no ano passado no Brasil.18

Figura 4. O setor de tecnologia agroalimentar tem visto um fluxo constante de investimento na última década

Valor do financiamento em tecnologia agroalimentar (US$ bilhões)

Fonte: Relatório de Investimento no setor de tecnologia agroalimentar para 2022 da AgFunder19
Este gráfico descreve os financiamentos anuais da tecnologia agroalimentar de 2012 a 2021. Em 2012, o valor do financiamento foi de US$ 3,1 bilhões. Em 2013, o valor do financiamento foi de US$ 2,3 bilhões. Em 2014, o valor do financiamento foi de US$ 5,9 bilhões. Em 2015, o valor do financiamento foi de US$ 10,9 bilhões. Em 2016, o valor do financiamento foi de US$ 8,7 bilhões. Em 2017, o valor do financiamento foi de US$ 12,38 bilhões. Em 2018, o valor do financiamento foi de US$ 21,3 bilhões. Em 2019, o valor do financiamento foi de US$ 22,8 bilhões. Em 2020, o valor do financiamento foi de US$ 27,8 bilhões. Em 2021, o valor do financiamento foi de US$ 51,7 bilhões.

Os desafios únicos dos pequenos fazendeiros da América Latina exigem investimentos em soluções desenvolvidas localmente

Um dos fatores que impedem os investidores latino-americanos é a necessidade de desenvolver soluções viáveis no cenário agrícola altamente fragmentado da região. Os inovadores em AgTech na região enfrentam desafios únicos derivados da prevalência de fazendas de pequena escala, incluindo escalabilidade, acessibilidade e recursos de implementação limitados. Essa fragmentação dividiu o cenário regional de investimentos em AgTech em dois segmentos. Por um lado, os agricultores em grande escala podem se beneficiar de inovações tecnológicas que estão sendo adotadas em outras partes do mundo para melhorar a sustentabilidade e aumentar a produtividade das colheitas. Por outro lado, o tamanho pequeno e a falta de consistência de produção das pequenas fazendas tornam difícil ampliar a adoção de tecnologia em grande parte do setor agrícola da região.

A escalabilidade será o maior desafio para as startups latino-americanas que atendem pequenos fazendeiros. Os inovadores precisarão promover a adoção consistente de soluções tecnológicas em uma ampla variedade de atores, com recursos limitados. Nesse segmento, os especialistas preveem que a internet das coisas (IoT) e o uso da interface de programação de aplicações (API) para conectar sensores muito baratos e dados de satélite que geram informações inteligentes serão uma das principais maneiras de escalar a tecnologia agrícola nos próximos anos.20

Melhorar o acesso dos agricultores a serviços financeiros pode ser outra oportunidade de crescimento na interseção das empresas de AgTech e as de tecnologia financeira (FinTech), visando garantir que os agricultores possam acessar o crédito necessário para modernizar suas operações. Um maior acesso ao financiamento, por meio de parcerias inovadoras e acessíveis com o setor privado, como fundos de garantia mútua, factoring e outras facilidades de securitização de recebíveis, ajudaria a aliviar as restrições de crédito enfrentadas pelos pequenos agricultores na América Latina. Desta forma, seria possível aumentar seus investimentos e participação no mercado, ao passo em que novos produtos e tecnologias seriam introduzidos para melhorar sua produtividade.

Investimentos em P&D são necessários para permitir a rápida expansão de soluções locais. As despesas do setor privado podem aumentar significativamente o compromisso geral com pesquisa e desenvolvimento na América Latina, bem como acelerar ganhos importantes em produtividade e tolerância à seca, resistência a pragas e potencial para melhorar a saúde, reforçando o valor nutricional das colheitas.21 Outras formas de investimento agrícola do setor privado incluem pesquisa para melhores sistemas de irrigação, mecanização para produção agrícola e processamento e armazenamento pós-colheita, bem como inovação em saúde e nutrição animal.22 No entanto, a necessidade de proteções mais robustas em propriedade intelectual também pode estar dificultando os esforços de P&D. O sistema que estabelece a proteção da propriedade intelectual para as empresas que estão desenvolvendo essas tecnologias é muito lento ou quase inexistente na América Latina. Isso gera uma retenção dessas tecnologias benéficas dos países que poderiam beneficiar as operações agrícolas de todas as proporções.23

Os desafios do século 21 exigem soluções do século 21

A viabilidade do setor agrícola da América Latina depende de sua capacidade de acompanhar a crescente demanda e a ameaça progressiva das mudanças climáticas. A transição dos sistemas agrícolas para a era digital pode ajudar os agricultores a implantar soluções para desafios como a redução de resíduos, o aumento da produtividade das colheitas e a consolidação de recursos. Apesar do crescimento dos investimentos globais em soluções de AgTech, os investidores latino-americanos têm a oportunidade de capitalizar o setor de crescimento mais rápido região. No entanto, em vez de olhar para fora da região no intuito de identificar inovações tecnológicas e novos modelos de negócios, os investidores devem olhar para dentro e apostar em soluções que enfrentem os desafios únicos da região. Tecnologias acessíveis, escaláveis e implantadas de forma consistente têm maior probabilidade de sucesso em um setor altamente fragmentado e liderado por pequenos fazendeiros.

 

Todas as empresas referenciadas são mostradas apenas para fins ilustrativos, e não pretendem ser uma recomendação ou endosso por J.P. Morgan neste contexto.

1https://economics.rabobank.com/publications/2015/september/latin-america-agricultural-perspectives/ ; https://www.oecd-ilibrary.org/docserver/19428846-en.pdf?expires=1653610912&id=id&accname=guest&checksum=E3CBF54A6CD6B7C437A8E9F1788FF84E

2https://lavca.org/2017/05/03/record-year-agtech-latin-america/

3https://economics.rabobank.com/publications/2015/september/latin-america-agricultural-perspectives/

4https://economics.rabobank.com/publications/2015/september/latin-america-agricultural-perspectives/#:~:text=Argentina%20is%20the%20largest%20exporter,70%25%20of%20total%20agricultural%20exports.

5https://blogs.worldbank.org/latinamerica/sustainable-future-agriculture-latin-america-and-caribbean-our-hands-lets-make-it

6https://www.fao.org/faostat/en/#data

7https://www.gsma.com/mobilefordevelopment/wp-content/uploads/2020/11/Landscaping_the_agritech_ecosystem_for_smallholder_farmers_in_Latin_America_and_the_Caribbean_1.pdf

8https://blogs.worldbank.org/latinamerica/sustainable-future-agriculture-latin-america-and-caribbean-our-hands-lets-make-it

9https://documents.worldbank.org/en/publication/documents-reports/documentdetail/942381591906970569/future-foodscapes-re-imagining-agriculture-in-latin-america-and-the-caribbean

10https://www.weforum.org/agenda/2019/02/why-the-agtech-boom-isn-t-your-typical-tech-disruption/

11https://news.crunchbase.com/news/agtech-startups-vc-funding-data/

12AgTechs atrapalham a agricultura na América Latina

13https://www.pymnts.com/news/ecommerce/2022/first-party-fulfillment-enables-positive-unit-economics-for-egrocer/

14https://www.pymnts.com/news/ecommerce/2022/first-party-fulfillment-enables-positive-unit-economics-for-egrocer/

15https://research.agfunder.com/2022-agfunder-agrifoodtech-investment-report.pdf

16https://www.supplychangecapital.fund/blog2/agtech-innovation-and-investment-opportunities-in-latin-america

17https://capria.vc/wp-content/uploads/2021/09/LABS-collection-9.pdf

18 https://capria.vc/wp-content/uploads/2021/09/LABS-collection-9.pdf

19https://research.agfunder.com/2022-agfunder-agrifoodtech-investment-report.pdf

20A record year for Agtech in Latin America? https://lavca.org/2017/05/03/record-year-agtech-latin-america/

21https://publications.iadb.org/en/next-global-breadbasket-how-latin-america-can-feed-world-call-action-addressing-challenges

22https://publications.iadb.org/en/next-global-breadbasket-how-latin-america-can-feed-world-call-action-addressing-challenges

23https://publications.iadb.org/en/next-global-breadbasket-how-latin-america-can-feed-world-call-action-addressing-challenges

Saiba mais sobre como se tornar um cliente J.P. Morgan Private Bank.

Por favor, conte um pouco mais sobre você e nossa equipe entrará em contato.

*Informação requerida

Saiba mais sobre como se tornar um cliente J.P. Morgan Private Bank.

Por favor, conte um pouco mais sobre você e nossa equipe entrará em contato.

Escreva seu nome

> ou < não são permitidos

Only 40 characters allowed

Escreva seu apelido

> ou < não são permitidos

Only 40 characters allowed

Selecione seu país de residência

Escreva um endereço válido

> ou < não são permitidos

Only 150 characters allowed

Escreva sua cidade

> ou < não são permitidos

Only 35 characters allowed

Selecione seu estado

> or < are not allowed

Escreva seu CEP

Por favor indique um código postal válido

> or < are not allowed

Only 10 characters allowed

Escreva seu código postal

Por favor indique um código postal válido

> or < are not allowed

Only 10 characters allowed

Escreva o código do seu país

Escreva o código do seu país

> or < are not allowed

Escreva seu número de telefone

O número de telefone deve ter 10 dígitos

Insira um número de telefone válido

> or < are not allowed

Only 15 characters allowed

Escreva seu número de telefone

Insira um número de telefone válido

> or < are not allowed

Only 15 characters allowed

Explique mais sobre você

0/1000

Only 1000 characters allowed

> or < are not allowed

A caixa de seleção não está selecionada

Seu Histórico Recente

Informação importante

PRINCIPAIS RISCOS

Este material é meramente informativo e pode informá-lo(a) sobre alguns produtos e serviços oferecidos por empresas de banco privado do JPMorgan Chase & Co. (“JPM”). Os produtos e serviços descritos, bem como taxas, encargos e taxas de juros associados estão sujeitos a mudança de acordo com os contratos da conta em questão e podem variar conforme a localização geográfica. Nem todos os produtos e serviços são oferecidos em todas as localidades.

Caso você seja uma pessoa com deficiência e precise de suporte adicional para acessar este material, por favor, entre em contato com a sua equipe do J.P. Morgan ou nos envie um e-mail no endereço: accessibility.support@jpmorgan.com para assistência. Leia todas as Informações Importantes.

RISCOS E CONSIDERAÇÕES GERAIS

Qualquer visão, estratégia ou produto discutido neste material pode não ser adequada a todas as pessoas e estão sujeitos a riscos. Os investidores podem receber menos do que investiram e o desempenho no passado não é um indicativo confiável de resultados futuros. A alocação de ativos não garante lucro ou protege contra perdas. Nenhum item deste material deve ser utilizado de forma isolada com o objetivo de tomar uma decisão de investimento. Você deve avaliar cuidadosamente se os serviços, produtos, classes de ativos (ex.: títulos, renda fixa, investimentos alternativos, commodities, etc.) ou estratégias discutidas estão adequados às suas necessidades. Também é necessário considerar os objetivos, riscos, encargos e despesas associados com um serviço, produto ou estratégia de investimento antes de tomar uma decisão de investimento. Para isso e para informações mais completas, inclusive discussões sobre os seus objetivos/situação, entre em contato com a sua equipe do J.P. Morgan.

NÃO-COMPROMETIMENTO

Algumas informações contidas neste material são consideradas confiáveis; entretanto, o JPM não garante a sua exatidão, confiabilidade ou completude, nem se responsabiliza por perdas ou danos (diretos ou indiretos) resultantes do uso de todo ou de parte deste material. Não há declaração ou garantia alguma referente aos cálculos, gráficos, tabelas, diagramas ou comentários neste material, que são fornecidos apenas para fins ilustrativos/de referência. As visões, opiniões, estimativas e estratégias expressas neste material constituem nossa avaliação com base nas atuais condições de mercado e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. O JPM não assume qualquer obrigação de atualizar as informações neste material caso essas venham a mudar. Visões, opiniões, estimativas e estratégias expressas no presente documento podem diferir daquelas expressas por outras áreas do JPM, visões expressas em outros contextos e para outros fins, e este material não deve ser considerado um relatório de pesquisa. Os resultados e riscos projetados estão embasados exclusivamente nos exemplos hipotéticos citados, e resultados e riscos reais poderão variar dependendo das condições específicas. Declarações prospectivas não devem ser consideradas garantias ou previsões de eventos futuros.

Este documento não deve ser interpretado como resultando em algum dever de diligência ou relacionamento de consultoria com você ou algum terceiro. Nada neste documento deve ser entendido como uma oferta, solicitação, recomendação ou assessoria (seja financeira, contábil, jurídica, fiscal ou outros) dada pelo J.P. Morgan e/ou seus diretores ou empregados, independentemente de esta comunicação ter sido fornecida por solicitação sua. O J.P. Morgan e suas coligadas e empregados não oferecem assessoria fiscal, jurídica ou contábil. Você deve consultar os seus próprios assessores fiscais, jurídicos ou contábeis antes de efetuar alguma transação financeira.

INFORMAÇÃO IMPORTANTE SOBRE SEUS INVESTIMENTOS E POTENCIAIS CONFLITOS DE INTERESSE

Os conflitos de interesse surgem quando a JPMorgan Chase Bank, N.A. ou alguma de suas coligadas (juntos, “J.P. Morgan”) têm um incentivo econômico ou de outra espécie, real ou percebido, na gestão dos portfólios de nossos clientes para agir de forma a beneficiar a J.P. Morgan. Os conflitos resultarão, por exemplo (desde que as seguintes atividades sejam permitidas na sua conta): (1) quando o J.P. Morgan investe em um produto de investimento, como um fundo mútuo, produto estruturado, conta gerida separadamente ou fundo hedge emitido ou gerido por JPMorgan Chase Bank, N.A. ou uma coligada, tal como a J.P. Morgan Investment Management Inc.; (2) quanto uma entidade do J.P. Morgan obtém serviços, incluindo a execução e compensação de transações, de uma coligada;(3) quando o J.P. Morgan recebe pagamento como resultado da compra de um produto de investimento para a conta de um cliente; ou (4) ou quando o J.P. Morgan recebe pagamento pela prestação de serviços (incluindo serviços a acionistas, registros e custódia) em relação a produtos de investimentos adquiridos para o portfólio de um cliente. Outros conflitos resultarão do relacionamento que o J.P. Morgan tem com outros clientes ou quando o J.P. Morgan age em nome próprio.

As estratégias de investimentos são selecionadas tanto de gestores de ativos do J.P. Morgan e de terceiros, e estão sujeitas a processos de avaliação pelas nossas equipes de pesquisa gerenciais. Dessa gama de estratégias, nossas equipes de construção de portfólio selecionam aquelas estratégias que acreditamos serem adequadas aos seus objetivos de alocação de ativos e visões de futuro, de forma a atender o objetivo de investimento do portfólio.

De maneira geral, preferimos as estratégias geridas pelo J.P. Morgan. Esperamos que a proporção das estratégias geridas pelo J.P. Morgan seja alta (na verdade, até 100 por cento) em estratégias como, por exemplo, renda fixa de alta qualidade e à vista, sujeita à legislação aplicável e quaisquer considerações específicas de conta.

Apesar de nossas estratégias geridas internamente geralmente se alinharem bem com nossas visões de futuro, e estarmos familiarizados com os processos de investimento, assim como com a filosofia de risco e compliance da empresa, é importante notar que o J.P. Morgan recebe mais comissões gerais quando estratégias geridas internamente são incluídas. Oferecemos a opção de escolher excluir estratégias geridas pelo J.P. Morgan (que não os produtos de liquidez e à vista) em alguns portfólios.

Os Fundos Six Circles são fundos mútuos registrados nos EUA, gerenciados pelo J.P. Morgan e sub-assessorados por terceiros. Apesar de consideradas estratégias gerenciadas internamente, JPMC não retém uma taxa por gestão de fundos ou outros serviços de fundos.

PESSOA JURÍDICA, MARCA E INFORMAÇÕES REGULATÓRIAS

Nos Estados Unidos, contas de depósito bancário e serviços relacionados, tais como contas correntes, investimentos e empréstimos bancários, são oferecidos por JPMorgan Chase Bank, N.A. Associada à FDIC.

O JPMorgan Chase Bank, N.A. e suas coligadas (coletivamente “JPMCB”) oferecem produtos de investimento, que podem incluir contas de investimento geridas pelo banco e de custódia, como parte de seus produtos de trust e fiduciários. Outros produtos e serviços de investimento, tais como contas de consultoria e corretagem, são oferecidos através do J.P. Morgan Securities LLC (“JPMS”), associado da FINRA e SIPC. Produtos de seguros estão disponíveis por meio da Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), uma agência de seguros licenciada, operando como Chase Insurance Agency Services, Inc., na Flórida. JPMCB e JPMS são empresas coligadas sob o controle comum de JPMorgan Chase & Co. Os produtos não estão disponíveis em todos os estados.

Na Alemanha, este material é emitido por J.P. Morgan SE, com sede em Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Frankfurt am Main, Alemanha, autorizado pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionado conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão (Deutsche Bundesbank) e o Banco Central Europeu (BCE). No Luxemburgo, este material é emitido por J.P. Morgan SE – Sucursal de Luxemburgo, com sede no European Bank and Business Centre, 6 route de Treves, L-2633, Senningerberg, Luxemburgo, autorizado pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionado conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão ( Deutsche Bundesbank) e o Banco Central Europeu (BCE);  J.P. Morgan SE – Sucursal de Luxemburgo também é supervisionada pela Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF); registrado sob RCS Luxemburgo B255938. No Reino Unido, este material é emitido por J.P. Morgan SE – Sucursal de Londres, com sede em 25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP, autorizada pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionada conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão (Deutsche Bundesbank) e o Banco Central Europeu ( BCE); J.P. Morgan SE – Sucursal de Londres também é supervisionada pela Financial Conduct Authority e pela Prudential Regulation Authority. Na Espanha, este material é distribuído por J.P. Morgan SE, Sucursal en España, com sede em Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid, Espanha, autorizado pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionado conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão (Deutsche Bundesbank) e o Banco Banco Central (BCE); J.P. Morgan SE, Sucursal en España também é supervisionado pela Comissão do Mercado de Valores da Espanha (CNMV); registrado no Banco da Espanha como sucursal do J.P. Morgan SE sob o código 1567. Na Itália, este material é distribuído pela J.P. Morgan SE – Sucursal de Milão, com sede na Via Cordusio, n.3, Milão 20123, Itália, autorizada pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionada conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão (Deutsche Bundesbank) e o Banco Banco Central (BCE); J.P. Morgan SE – Sucursal de Milão também é supervisionada pelo Banco da Itália e pela Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB); registrado no Banco da Itália como uma sucursal do J.P. Morgan SE sob o código 8076; Número registrado da Câmara de Comércio de Milão: REA MI 2536325. Na Holanda, este material é distribuído por J.P. Morgan SE – Sucursal de Amsterdã, com sede no World Trade Center, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Amsterdam, Holanda, autorizado pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionado conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão (Deutsche Bundesbank) e o Banco Central Europeu (BCE); J.P. Morgan SE – Sucursal de Amsterdã também é supervisionada pelo De Nederlandsche Bank (DNB) e pela Autoriteit Financiële Markten (AFM) na Holanda. Registrada no Kamer van Koophandel como uma filial da J.P. Morgan SE sob o número de registro 72610220. Na Dinamarca, este material é distribuído por J.P. Morgan SE – Sucursal de Copenhagen, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland, com sede em Kalvebod Brygge 39-41, 1560 København V, Dinamarca, autorizado pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionado conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão (Deutsche Bundesbank) e o Banco Central Europeu (BCE); J.P. Morgan SE – Sucursal de Copenhagen, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland também é supervisionada pela Finanstilsynet (FSA dinamarquesa) e está registrada na Finanstilsynet como uma filial do J.P. Morgan SE sob o código 29010. Na Suécia, este material é distribuído por J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial, com sede em Hamngatan 15, Estocolmo, 11147, Suécia, autorizado pelo Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e supervisionado conjuntamente pelo BaFin, o Banco Central Alemão (Deutsche Bundesbank) e o Banco Central Europeu (BCE) ); J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial também é supervisionado pela Finansinspektionen (FSA sueca); registrado com Finansinspektionen como uma sucursal do J.P. Morgan SE. Na França, este material é distribuído pelo JPMorgan Chase Bank, N.A. Sucursal de Paris, com sede em 14,Place Vendome, Paris 75001, França, registada na Conservatória do Tribunal de Comércio de Paris sob o número 712 041 334 e licenciada pela Autorité de contrôle prudentiel et de resolution (ACPR) e supervisionada pela ACPR e a Autorité des Marchés Financiers.  Na Suíça, este material é distribuído por J.P. Morgan (Suisse) SA, com sede na rue du Rhône, 35, 1204, Genebra, Suíça, autorizada e supervisionada pela Autoridade Supervisora do Mercado Financeiro da Suíça (FINMA), como banco e corretor de valores mobiliários na Suíça.

Esta comunicação é um anúncio publicitário para os fins da Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MIFID II) e da Lei de Serviços Financeiros da Suíça (FINSA) e. Os investidores não devem subscrever ou comprar quaisquer instrumentos financeiros referidos neste anúncio, exceto com base nas informações contidas em qualquer documentação legal aplicável, que está ou deverá ser disponibilizada nas jurisdições relevantes.

Em Hong Kong, este material é distribuído por JPMCB, filial Hong Kong. JPMCB, filial Hong Kong, é regulada pela Hong Kong Monetary Authority e pela Securities and Futures Commission of Hong Kong. Em Hong Kong, deixaremos de usar os seus dados pessoais para fins de marketing, sem custo, mediante a sua solicitação. Em Singapura, este material é distribuído por JPMCB, filial Singapura. O JPMCB, filial Singapura é regulado pela Monetary Authority of Singapore. Os serviços de corretagem e consultoria e serviços de gestão discricionária de investimentos são prestados por JPMCB, filial Hong Kong/Singapura (conforme informado a você). Os serviços bancários e de custódia são prestados a você por JPMCB, filial Singapura. O conteúdo deste documento não foi analisado por nenhuma autoridade regulatória em Hong Kong, Singapura ou quaisquer outras jurisdições. Sugere-se ter cautela em relação a este documento. Caso tenha alguma dúvida com relação ao conteúdo deste documento, você deve obter assessoria profissional independente. Para os materiais que constituem anúncios de produtos conforme as leis Securities and Futures Act e Financial Advisers Act, este anúncio não foi revisado pela Monetary Authority of Singapore. JPMorgan Chase Bank, N.A., uma associação bancária nacional, constituída mediante as leis dos Estados Unidos, sendo uma pessoa jurídica, a responsabilidade cível dos acionistas é limitada.

Em relação aos países da América Latina, a distribuição deste material pode estar restrita a algumas jurisdições. Podemos oferecer e/ou vender valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros que podem não estar registrados em, e que não estejam sujeitos a uma oferta pública mediante as leis ou outros instrumentos de regulamentação de valores mobiliários ou outras normas financeiras em seu país. Esses valores mobiliários ou instrumentos são oferecidos e/ou vendidos apenas de forma privada. Qualquer comunicação de nossa parte em relação a esses valores mobiliários ou instrumentos, incluindo, sem limitação, a entrega de prospectos, cartas de intenções ou outros documentos de ofertas, não constituindo de nossa parte uma oferta de venda ou solicitação de uma oferta de compra de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos em qualquer jurisdição na qual essa oferta ou solicitação seja ilegal. Além disso, esses valores mobiliários ou instrumentos podem estar sujeitos a determinadas restrições regulamentares ou contratuais na transferência subsequente por você e você é o único responsável por verificar e cumprir essas restrições. Caso este conteúdo faça referência a um fundo, o fundo pode não ser oferecido publicamente em países da América Latina sem registro prévio dos títulos desse fundo em conformidade com as leis da jurisdição correspondente.

Na Austrália, J.P. Morgan Chase Bank, N.A. (JPMCBNA)(ABN 43 074 112 011/AFS Licença No: 238367) é regulado pela Australian Securities and Investment Commission e a Australian Prudential Regulation Authority. O material fornecido pelo JPMCBNA na Austrália é destinado apenas a "clientes institucionais". Para os fins deste parágrafo, o termo "cliente institucional" tem o significado dado na seção 761G da Corporations Act 2001 (Cth). Por favor, informe-nos caso não seja um "cliente institucional" atualmente ou caso deixe de sê-lo em algum momento no futuro.

JPMS é uma marca empresa estrangeira registrada (no exterior) (ARBN 109293610) constituída no estado de Delaware, EUA. Conforme as exigências de licenciamento de serviços financeiros da Austrália, para se prestar serviços financeiros na Austrália é necessário ter um provedor de serviços financeiros, como J.P. Morgan Securities LLC (JPMS) para se obter a devida licença (Australian Financial Services Licence - AFSL), a menos que haja alguma isenção aplicável. A JPMS é isenta da exigência de possuir uma AFSL pela lei Corporations Act 2001 (Cth) (Act) para os serviços financeiros que presta a você e é regulada pela SEC, FINRA e CFTC, sob a legislação dos EUA, que difere da legislação australiana. O material fornecido pela JPMS na Austrália é destinado apenas a "clientes institucionais". A informação fornecida neste material não pretende ser, e não deve ser, distribuída ou passada adiante, direta ou indiretamente, a qualquer outra classe de pessoas na Austrália. Para os fins deste parágrafo, o termo "cliente institucional" tem o significado dado na seção 761G da Lei. Por favor, informe-nos imediatamente caso não seja um "cliente institucional" atualmente ou caso deixe de sê-lo em algum momento no futuro.

Este material não foi criado especificamente para investidores australianos. Este material:

  • Pode conter referências a valores em dólar que não sejam dólares australianos;
  • Pode conter informações financeiras que não tenham sido elaboradas em conformidade com as práticas ou leis australianas;
  • Pode não endereçar os riscos associados a se investir em investimentos em moeda estrangeira; 
  • Não aborda questões tributárias da Austrália.

Referências a “J.P. Morgan” são ao JPM e subsidiárias e coligadas no mundo todo. “J.P. Morgan Private Bank” é o nome da marca dos negócios de private banking conduzidos pelo JPM.

Este material é para o seu uso pessoal e não deve ser circulado ou utilizado por alguma outra pessoa, ou copiado para uso não pessoal, sem a nossa permissão. Em caso de dúvidas ou se não desejar mais receber estes comunicados, entre em contato com a sua equipe do J.P. Morgan.

©  2023 JPMorgan Chase & Co. Todos os direitos reservados.

SAIBA MAIS SOBRE NOSSA EMPRESA E NOSSOS PROFISSIONAIS DE INVESTIMENTO NA FINRA BROKERCHECK.

 

Para saber mais sobre o negócio de investimentos do J.P. Morgan, incluindo nossas contas, produtos e serviços, bem como nosso relacionamento com você, consulte nosso Formulário CRS de J.P. Morgan Securities LLC e o Guia de Serviços de Investimento e Produtos de Corretagem.

JPMorgan Chase Bank, N.A.e suas afiliadas (coletivamente, "JPMCB") oferecem produtos de investimento que podem incluir contas administradas pelo banco e custódia como parte dos seus serviços fiduciários e de trust. Outros produtos e serviços de investimento, como contas de assessoria e corretagem são oferecidos através da J.P. Morgan Securities LLC("JPMS"), membro da FINRAe da SIPC. Produtos de seguros estão disponíveis por meio da Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), uma agência de seguros licenciada, operando como Chase Insurance Agency Services, Inc., na Flórida. JPMCB e JPMS são empresas afiliadas sob controle da JPMorgan Chase & Co. Os produtos não estão disponíveis em todos os estados. Favor ler a Disposições Legais relacionada a estas páginas.

PRODUTOS DE INVESTIMENTO: • NÃO GARANTIDOS PELA FDIC • NÃO É DEPÓSITO NEM OUTRA OBRIGAÇÃO OU GARANTIA DA JPMORGAN CHASE BANK, N.A. OU QUALQUER DE SUAS AFILIADAS • INVESTIMENTO SUJEITO A RISCOS, INCLUSIVE A POSSÍVEL PERDA DO VALOR PRINCIPAL INVESTIDO
Produtos de depósito bancário, como contas correntes, contas de poupança, empréstimos bancários e serviços relacionados são oferecidos pelo JPMorgan Chase Bank, N.A. Membro da FDIC. Isto não é um compromisso de empréstimo. Todas as extensões de crédito estão sujeitas à aprovação do crédito.
Equal Housing Lender Icon