Haben Sie die richtige Menge an Liquidität?
In den letzten zwölf Monaten ist die Allokation vieler Kunden in Liquidität und kurzfristigen Anleihen stark gestiegen. Während dies bei steigenden Zinsen sinnvoll war, sollten Sie in den nächsten zwölf Monaten möglicherweise über eine Reinvestition nachdenken, denn es wird damit gerechnet, dass die Zinsen sinken könnten. Um Ihnen bei der besseren Vorbereitung Ihres Portfolios zu helfen, haben wir einige Tipps und Erkenntnisse aus unserem kürzlich veröffentlichten Halbjahresausblick zusammengestellt. Darin finden Sie Hinweise dazu, wie viel Liquidität Sie möglicherweise benötigen und wie Sie Ihr Geld in diesem dynamischen Umfeld einsetzen können.
Richten Sie Ihr Vermögen an Ihren Zielen aus
Vielleicht hilft es Ihnen, Ihr Vermögen in vier Kategorien einzuordnen: Liquidität, Lebensstil (Ausgaben), Nachlass und Wachstum. Mit diesem Ansatz können Sie herausfinden, ob Ihre Vermögenswerte so organisiert und genutzt werden, wie es Ihren Absichten entspricht.
LIQUIDITÄT
Zugang zu Liquidität, um sich bei den Höhen und Tiefen der Märkte und bei Lebensereignissen sicher zu fühlen
LEBENSSTIL
Bietet eine Grundlage für finanzielle Sicherheit im Laufe Ihres Lebens.
NACHLASS
Vermögen, das nach Ihrem Ableben genutzt werden soll. Es kann ein Mindestmaß an Wohlstand bieten oder für Erben und Wohltätigkeitszwecke reserviert werden
WACHSTUM
Das Vermögen, das Ihnen bleibt, nachdem Sie alle Ihre Bedürfnisse berücksichtigt haben. Das bedeutet, dass die Vermögenswerte von zukünftigen Generationen verwaltet werden
Im Folgenden konzentrieren wir uns auf den Liquiditätskorb und darauf, welcher Betrag für Ihre Situation der richtige sein könnte. Der Liquiditätskorb kann dazu beitragen, den Stress, der mit volatilen Märkten einhergeht, etwas zu lindern. Zu viel Liquidität kann jedoch dazu führen, dass Sie unter Umständen Ihre langfristigen Ziele nicht erreichen werden. Im Folgenden finden Sie einige Überlegungen zu dieser Kategorie.
Werfen wir einen Blick auf den Zweck und den Grund für die von Ihnen gehaltene Liquidität. Aufgrund höherer Zinssätze und Inflation können sich Optimierungsmöglichkeiten ergeben.
Zur Deckung von Betriebskosten
- Wichtige Überlegung: Denken Sie darüber nach, wie viele Monate oder Jahre an Betriebskosten Sie mit dieser Liquidität decken möchten. Sprechen Sie dann mit Ihrem Team bei J.P. Morgan, um zu klären, ob dieser Betrag angemessen sein könnte. Die Ermittlung dieser Zahl ist oft der erste Schritt, um eine Überfinanzierung dieses Korbs zu verhindern.
- Für die tägliche Liquidität stehen gute Anlagemöglichkeiten zur Verfügung. Wenn Sie bereit sind, im Austausch für normalerweise etwas höhere Erträge ein relativ geringes Risiko einzugehen, sollten Sie zunächst Geldmarktfonds2 in Betracht ziehen. Hier sind die Renditen im letzten Jahr deutlich gestiegen. Geldmarktfonds ermöglichen regelmäßige Abhebungen, die auf dem Konto gehaltenen Gelder werden jedoch am Markt angelegt. Zur Erinnerung: Anlagen wie Geldmarktfonds sind nicht versichert, mit Anlagerisiken verbunden und können an Wert verlieren. Allerdings investieren sie im Allgemeinen in kurzfristige Schuldtitel mit geringem Risiko und hoher Qualität und unterliegen strengen aufsichtsrechtlichen Auflagen.
- Je mehr Monate an Betriebsausgaben Sie abdecken möchten, desto mehr potenzielle Anlagemöglichkeiten haben Sie für dieses Geld (z. B. könnten die Optionen für Ausgaben in den nächsten Monaten anders aussehen als Optionen für das nächste Jahr).
Für große Ausgaben planen
- Wichtige Überlegung: Wie lange dauert es, bis diese großen Ausgaben erforderlich werden? Ob Monate oder gar ein Jahr, Ihre Möglichkeiten können hier ganz unterschiedlich aussehen.
- Unsere Einlageangebote1, wie Termineinlagen, können Ihnen eine Reihe flexibler Optionen bieten, um Ihre Liquidität an die erwarteten Ausgaben anzupassen. Dank unserer stabilen Bilanz sind wir in der Lage, Marktvolatilität mit starken Kapitalquoten zu überstehen und so sicherzustellen, dass Ihre Vermögenswerte geschützt sind.
- Wenn Sie über einen bestimmten Zeitplan und die Fähigkeit verfügen, ein geringes Marktrisiko einzugehen, ziehen Sie Optionen wie kurzfristige Anleihenfonds3 in Betracht, die eine potenziell höhere Rendite erzielen können als ein Einlagenprodukt.
- Wenn Sie jederzeit auf einen Kauf vorbereitet sein möchten, sollten Sie eine Portfolio-Kreditlinie (PLC)4 in Betracht ziehen, um Liquidität zu schaffen. Da die langfristigen Zinsen niedriger sind als die kurzfristigen, haben Sie die Möglichkeit, sich Ihre Kreditkosten zu sichern.
Auf das Unerwartete vorbereiten
- Wichtige Überlegung: Viele Menschen schätzen eine Grundliquidität als psychologisches Sicherheitsnetz, das nicht unbedingt an einen bestimmten Aufwand oder ein bestimmtes Ziel gebunden ist. Es gibt viele Möglichkeiten, über den Zugang zu einem liquiden Sicherheitsnetz nachzudenken.
- Viele der oben genannten Produkte können so strukturiert sein, dass sie ein Sicherheitsnetz bieten. Ein großes Sicherheitsnetz in bar kann Ihr Portfolio belasten. Oftmals reicht schon der Zugang zu Liquidität aus, um dieses Bedürfnis zu erfüllen. Eine Kreditlinie4 gibt Ihnen die Möglichkeit, Kredite für Ihr Portfolio aufzunehmen und kann Ihnen dabei helfen, Ihr Cash-Management oder Ihre Anlagestrategie auf Kurs zu halten.
- Sprechen Sie mit Ihrem Team bei J.P. Morgan, um gemeinsam den Betrag zu bestimmen, den Sie benötigen, um sich wohlzufühlen. Überprüfen Sie den Betrag regelmäßig, da sich Ihre Sichtweise und Ihre Verpflichtungen ändern können.
Lassen Sie uns untersuchen, warum Sie überschüssige Liquidität angesammelt haben und wo Sie Ihre Cash-Management-Strategie anpassen müssen, um Ihre Ziele zu erreichen.
Aufbau überschüssiger Liquidität für volatile Zeiten
- Wichtige Überlegung: Denken Sie an alle Ihre zielorientierten Körbe (Portfolios) – insbesondere den Lebensstil –, wenn Sie diesen Betrag festlegen. Eine ganzheitliche Betrachtung mit Hilfe Ihres Teams bei J.P. Morgan kann dabei helfen, die Liquiditätsmengen über alle Bereiche hinweg zu ermitteln, um eine Doppelallokation zu vermeiden.
- Wenn Sie und Ihr Team bei J.P. Morgan der Meinung sind, dass Sie mehr Liquidität halten als nötig, Sie sich aber dennoch Sorgen über das Unerwartete machen, kann eine Portfolio-Kreditlinie (PLC)4 dazu beitragen, ein Sicherheitsnetz zu schaffen. Auf diese Weise haben Sie die Möglichkeit, Kredite für Ihr Portfolio aufzunehmen und gleichzeitig langfristig investiert zu bleiben.
- Da die langfristigen Zinsen niedriger sind als die kurzfristigen, haben Sie außerdem die Option, sich Ihre Kreditkosten zu sichern.
Betrachtung eines langfristigen Anlageportfolios angesichts von Marktveränderungen
- Wichtige Überlegung: Wenn Sie Liquidität für eine langfristige Anlage beiseitelegen, aber auf den richtigen Zeitpunkt warten, um dieses Kapital einzusetzen, bedenken Sie, dass Märkte nicht getimt werden können. Je früher Sie überschüssige Liquidität einsetzen, desto besser sind Ihre Erfolgschancen für Ihre Vermögensziele.
- Möglicherweise war das Geld für langfristige Investitionen vorgesehen. Als die Zentralbanken die Zinsen erhöhten, stiegen die Renditen von Geldmarktfonds und Staatsanleihen erheblich an, während sowohl Aktien als auch Anleihen (gemessen am Vorzeigeindikator des Bloomberg Barclays Global Aggregate) ihren schlimmsten Einbruch in der Geschichte erlitten. Inzwischen sind wir jedoch der Meinung, dass der globale Straffungszyklus nahezu abgeschlossen ist und die Zentralbanken in den USA und Europa die Zinsen in den kommenden Quartalen wahrscheinlich eher senken werden.
- Das mit einem potenziell niedrigeren Zinsniveau verbundene Reinvestitionsrisiko, gepaart mit den Opportunitätskosten einer Nichtinvestition, könnte den Unterschied zwischen dem Erreichen und dem Verfehlen Ihrer Ziele ausmachen. Lesen Sie unseren Halbjahresausblick, in dem wir verschiedene Möglichkeiten skizzieren, wie Investoren ihre Portfolios bewerten können. Hier sind drei der fünf Schlüsselideen, die Ihnen bei der Geldanlage helfen können:
- Sie halten möglicherweise zu viel Liquidität und zu wenig Anleihen
- Richten Sie Ihr Aktienportfolio jetzt auf den nächsten Bullenmarkt aus
- Sie setzen mit Ihren Anlagen wahrscheinlich zu sehr auf Ihren Heimatmarkt
Opportunistisches „Trockenpulver“ für die nächste tolle Idee
- Wichtige Überlegung: Das Zurücklegen einer großen Menge an Liquidität ist mit höheren Opportunitätskosten verbunden als zuvor, da die Zinssätze der US-Notenbank von nahezu null im Dezember 2020 auf 5,00–5,25 % (Stand: 3. Mai 2023) gestiegen sind. Dasselbe gilt auch für Europa: Die Bargeldzinsen in der Eurozone sind allein im letzten Jahr von negativem Terrain auf 3,5 % gestiegen, während die Bank of England einen Spitzenzins von 6 % anstrebt, den höchsten Zinssatz seit über 20 Jahren.
- Wenn Ihnen die höheren Renditen zusagen, sollten Sie sich diese vielleicht längerfristig sichern. Wir bevorzugen Kernanleihen gegenüber Liquidität. Historisch gesehen entwickeln sich Anleihen in den zwei Jahren, nachdem die US-Notenbank das Ende eines Zinserhöhungszyklus erreicht hat, besser als Liquidität.
- Lesen Sie unseren Halbjahresausblick, um zu erfahren, wie Investoren unserer Meinung nach einen absehbaren Abschwung navigieren können.
- Mit einer Kreditlinie können Sie schnell auf Liquidität zugreifen, sodass Sie Ihre nächste Idee zeitnah umsetzen und zugleich Ihre Anlage- und Cash-Management-Strategie auf Kurs halten können.
Überdenken Sie Ihren zielbasierten Plan
Sprechen Sie mit Ihrem Team bei J.P. Morgan, um Ihr Vermögen so auszurichten, dass es Ihre langfristigen Ziele unterstützt. Ein besseres Verständnis Ihrer Risikofähigkeit und Risikotoleranz wird dem Team helfen, mögliche Strategien zu bestimmen, die in Ihren Plan integriert werden können.
Sprechen Sie mit Ihrem Team bei J.P. Morgan über einige wichtige Fragen, wie zum Beispiel:
- Was ist Ihr idealer Liquiditätsbetrag und warum?
- Über welchen Zeitraum benötigen Sie mehr Liquidität?
- Hat sich etwas geändert, das Ihnen das Gefühl gibt, dass Sie mehr liquide Mittel benötigen?
Beim Versuch, einen Liquiditätsmangel zu decken, sollten die Marktvolatilität und potenzielle Steuerbelastungen durch Liquiditätsereignisse sorgfältig geprüft werden. Indem Sie sich über Ihre Cashflow-Situation jetzt und in der Zukunft Gedanken machen, können Sie und Ihr Team bei J.P. Morgan dazu beitragen, Optionen zur Finanzierung Ihres Liquiditätsbedarfs auszuloten – sei es der Verkauf von Anlagepositionen oder die Erwägung einer Kreditlinie4, um Ihnen dabei zu helfen, Ihren Liquiditätsbedarf zu decken und Ihre Ziele im Auge zu behalten.
Sind Sie bereit, in Dienstleistungen zu investieren? Finden Sie heute mit einem J.P. Morgan-Berater die richtige Strategie
1Bankkonten, wie z. B. Giro-, Spar- und Darlehenskonten, sind gegebenenfalls genehmigungspflichtig. Einlagenprodukte und damit verbundene Dienstleistungen werden von der JPMorgan Chase Bank, N.A. (Mitglied der FDIC) angeboten. Es fallen Vorfälligkeitsentschädigungen an. Weitere Einzelheiten zu den Bedingungen, die für die Einlagenzertifikate gelten, finden Sie in den kombinierten Geschäftsbedingungen oder den Internationalen Allgemeinen Geschäftsbedingungen für Konten und Dienstleistungen, soweit zutreffend (die „Bedingungen“).
Einlagen bei der J.P. Morgan SE sind durch die gesetzliche Entschädigungseinrichtung deutscher Banken GmbH (EdB) für bis zu 100.000 Euro pro Einleger gesichert. Darüber hinaus ist die J.P. Morgan SE auch Teilnehmer des britischen Financial Services Compensation Scheme (FSCS) für zulässige Einlagen bis zu einem Gesamtbetrag von 85.000 britischen Pfund. Weitere Informationen zu diesen Programmen finden Sie auf der Website der EdB (http://www.edb-banken.de) und der Website des FSCS (www.fscs.org.uk).
2GELDMARKTFONDS: Durch eine Anlage in den Fonds könnten Sie Geld verlieren. Obwohl die Stable NAV Funds bestrebt sind, den Wert Ihrer Anlage von 1,00 US-Dollar pro Anteil zu erhalten, können sie dies nicht garantieren. Da der Anteilspreis des Fonds schwankt, können Ihre Anteile beim Verkauf mehr oder weniger wert sein, als Sie ursprünglich dafür bezahlt haben. Der Fonds kann beim Verkauf Ihrer Anteile eine Gebühr erheben oder Ihre Fähigkeit zum Verkauf von Anteilen vorübergehend aussetzen, wenn die Liquidität des Fonds aufgrund von Marktbedingungen oder anderen Faktoren unter die erforderliche Mindestliquidität fällt. Eine Anlage in den Fonds ist nicht durch die Federal Deposit Insurance Corporation oder eine andere Regierungsbehörde versichert oder garantiert. Der Sponsor des Fonds ist nicht gesetzlich verpflichtet, dem Fonds finanzielle Unterstützung zu gewähren, und Sie sollten nicht erwarten, dass der Sponsor dem Fonds zu irgendeinem Zeitpunkt finanzielle Unterstützung gewähren wird.
Investoren sollten die Anlageziele, Risiken, Gebühren und Kosten des Fonds sorgfältig prüfen, bevor sie sich für eine Investition entscheiden. Der Prospekt enthält diese und weitere Informationen zum Geldmarktfonds. Lesen Sie den Prospekt sorgfältig durch, bevor Sie investieren.
Fonds, die überwiegend in Anleihen investieren, unterliegen Zinsrisiken. Die Kurse von Anleihen fallen in der Regel, wenn die Zinsen steigen. Bei einigen Investoren unterliegen die Einkünfte möglicherweise der alternativen Mindeststeuer. Einkünfte aus Investitionen in Kommunalanleihen sind von der Bundeseinkommensteuer befreit. Das Risiko einer Kommunalanleihe hängt im Allgemeinen von der Finanz- und Bonitätslage des Emittenten ab. Kapitalerträge werden auf Bundesebene besteuert. Auf die Einkünfte können staatliche und lokale Steuern erhoben werden.
3INVESTMENTFONDS: Investoren sollten die mit den Investmentfonds verbundenen Anlageziele, Risiken, Gebühren und Kosten sorgfältig prüfen, bevor sie sich für eine Investition entscheiden. Der Verkaufsprospekt informiert über diese und weitere Aspekte, und Investoren sollten ihn aufmerksam durchlesen, bevor sie in einen Investmentfonds anlegen.
Der Wert von in Anleihen und anderen Schuldtiteln investierten Mitteln schwankt aufgrund von Zinsänderungen. Steigen die Zinsen, sinkt in der Regel der Wert dieser Anlagen. Einkünfte aus Investitionen in Kommunalanleihen sind von der Bundeseinkommensteuer befreit. Das Risiko einer Kommunalanleihe hängt im Allgemeinen von der Finanz- und Bonitätslage des Emittenten ab. Bei einigen Investoren unterliegen die Einkünfte möglicherweise der alternativen Mindeststeuer. Kapitalerträge werden auf Bundesebene besteuert. Auf die Einkünfte können staatliche und lokale Steuern erhoben werden.
4PLC – Bankprodukte und -dienstleistungen werden von der JPMorgan Chase Bank, N.A. und ihren verbundenen Gesellschaften angeboten.
Portfolio-Kreditlinien werden nach Ermessen von J.P. Morgan gewährt, und J.P. Morgan ist nicht verpflichtet, Ihnen im Rahmen einer Portfolio-Kreditlinie Kredite zu gewähren. Jedes Darlehen, das im Rahmen einer Portfolio-Kreditlinie gewährt wird, unterliegt der Kreditgenehmigung durch J.P. Morgan und, falls genehmigt, den Bedingungen und Konditionen, die in der endgültigen Darlehensdokumentation für die Kreditlinie geregelt sind.
Eine durch die Wertpapiere auf Ihren Anlagekonten besicherte Kreditlinie birgt bestimmte Risiken und ist möglicherweise nicht für alle Kreditnehmer geeignet. J.P. Morgan weist diesen Wertpapieren Werte zu und kann diese Werte jederzeit und ohne vorherige Ankündigung erhöhen oder verringern oder die Eignung dieser Wertpapiere als Sicherheit ändern. Ein Wertverlust dieser Wertpapiere, die Ihre Portfolio-Kreditlinie besichern (sei es aufgrund eines Marktabschwungs, einer Marktvolatilität oder aus anderen Gründen), wirkt sich unmittelbar auf die Höhe des Ihnen zur Verfügung stehenden Kredits aus und erfordert möglicherweise die Bereitstellung zusätzlicher Sicherheiten und/oder eine Anzahlung auf Ihre Kreditlinie, um den erzwungenen Verkauf dieser Wertpapiere durch J.P. Morgan zu verhindern. Bitte prüfen Sie diese und andere Risiken ausführlicher und/oder in Gesprächen mit Ihrem Berater und lesen Sie Ihre Kreditdokumentation sorgfältig durch, damit Sie Ihre Verpflichtungen und die mit dieser Gelegenheit verbundenen Risiken vollständig verstehen.
