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60/40, neu erfunden: 3 Gründe, Alternative Investments in Betracht zu ziehen

  Wichtige Erkenntnisse:

  • Makroökonomische Unsicherheit erfordert Flexibilität: Anhaltende Inflation, fiskalische Risiken und politische Dysfunktion stellen die Zuverlässigkeit des 60/40-Portfolios in Frage und erfordern ein breiteres Toolkit.
  • Alternative Investments können helfen, Widerstandsfähigkeit aufzubauen: Hedgefonds und Kerninfrastruktur können helfen, zu diversifizieren, sich gegen Inflation abzusichern und dauerhafte Renditen zu erzielen, wenn Anleihen und Aktien im Gleichschritt bewegen.
  • Innovation verlagert sich auf private Märkte: Mit der Konzentration von Mega-Caps in öffentlichen Aktienmärkten entstehen einige der transformativsten Wachstumschancen – insbesondere in KI und Deep Technology – in privaten Märkten.
  • Der Dealflow erholt sich: Lockerere finanzielle Bedingungen und erhöhte IPO-Aktivität signalisieren ein gesünderes Ausstiegsumfeld für Private Equity und Venture Capital.

Die Märkte pausierten letzte Woche – aber die Wirtschaft nicht.

Nach der ersten Zinssenkung der Fed im Jahr 2025 sanken die Aktienkurse, die Renditen stiegen und der Dollar wurde stärker – eine Pause nach einer rekordverdächtigen Rallye.

Dennoch blieben die Wirtschaftsdaten robust. Das US-BIP-Wachstum für das zweite Quartal wurde auf 3,8 % nach oben korrigiert, über den erwarteten 3,3 %, angetrieben durch widerstandsfähige Konsumausgaben. Während einige fragen, wie lange dies anhalten kann, da sich der Arbeitsmarkt abkühlt, fielen die Arbeitslosenanträge auch in der zweiten Woche in Folge – was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft zwar Anzeichen von Belastung zeigt, aber weit von einem Zusammenbruch entfernt ist.

Diese Kombination aus solidem Wachstum, einem sich abschwächenden Arbeitsmarkt und anhaltender Inflation hält die Fed datenabhängig, obwohl sie weiterhin zu weiteren Zinssenkungen neigt. Die Märkte preisen ein oder zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr ein – und wir stimmen zu.

Während wir weiterhin eine globale 60/40-Aktien-/Anleihen-Portfolioallokation als zuverlässigen Kern betrachten, veranlasst die steigende makroökonomische Unsicherheit – von Zöllen bis hin zu Schuldenbedenken und Befürchtungen eines US-Regierungsstillstands – Investoren dazu, nach widerstandsfähigeren Renditen zu suchen.

Während wir unsere Fed-Cutting-Playbook-Serie abschließen – die Nutzung von Carry in festverzinslichen Wertpapieren, das Potenzial von Risikoanlagen und die Bedeutung globaler Diversifikation – wenden wir uns einem letzten Hebel zu: Alternative Investments für dauerhafte Renditen. Hier sind drei Gründe dafür.

1) Hartnäckige Inflation und fiskalische Risiken erfordern ein breiteres Toolkit

Das traditionelle 60/40-Portfolio beruht auf einer wichtigen Annahme: Wenn Aktien fallen, steigen Anleihen und bieten einen natürlichen Schutz. Im Jahr 2022 sanken jedoch beide, als die Inflation anstieg. Da die Inflation weiterhin hartnäckig ist und die fiskalischen Belastungen zunehmen, befürchten einige eine Wiederholung dieser Dynamik.

Es ist ein verständliches Anliegen: Die langfristigen Anleiherenditen sind in diesem Jahr weltweit gestiegen, teilweise getrieben durch anhaltende Inflation und wachsende Defizite. Kürzlich konzentrierten sich die Märkte darauf, wie die Fed beabsichtigt, mit widersprüchlichen Signalen von Wachstum und Inflation umzugehen. Diese Woche richtet sich die Aufmerksamkeit auf den Kongress, wo die Gesetzgeber morgen, am 30. September, eine Mitternachtsfrist haben, um einen Regierungsstillstand zu vermeiden. Während eine Lösung wahrscheinlich ist – selbst wenn sie nach der Frist kommt – würde selbst eine kurze Unterbrechung unterstreichen, wie politische Dysfunktion zu fiskalischen Risiken beiträgt.

Dies ist auch ein globales Phänomen. In Frankreich haben Haushaltsstreitigkeiten politische Instabilität ausgelöst. Im Vereinigten Königreich steht die steigende Verschuldung unter zunehmender Beobachtung und wird voraussichtlich den kommenden Herbsthaushalt dominieren, während die Bank of England kürzlich ihre Zinssenkungen pausiert hat, obwohl die Inflation trotz eines schwächeren Arbeitsmarktes immer noch über 3 % liegt.

Unsere Einschätzung: Die Navigation im heutigen makroökonomischen Umfeld erfordert ein breiteres Asset-Allocation-Toolkit. Wir mögen weiterhin Anleihen – insbesondere kurz- und mittelfristige Laufzeiten, die weniger anfällig für Zinsvolatilität sind – für Carry und Verteidigung, während die Zentralbanken lockern. Aber Alternative Investments können mächtige Werkzeuge sein, um zu diversifizieren und Widerstandsfähigkeit über Marktbedingungen hinweg aufzubauen. Zwei stechen hervor:

  • Hedgefonds: Entwickelt, um mit Veränderungen bei Zinssätzen, Währungen und Volatilität umzugehen. Ein 60/30/10-Portfolio – mit 10 % in Hedgefonds investiert – hat das traditionelle 60/40 in etwa 70 % der Jahre im letzten Jahrzehnt übertroffen und in jedem Jahr seit 2021.1
  • Kerninfrastruktur: Unterstützt durch inflationsgebundene, langfristige Cashflows. Mit dem Potenzial für jährliche Renditen von 8–12 % über verschiedene Inflationsregime hinweg kann Infrastruktur Einkommen und Widerstandsfähigkeit bieten.2

2) Viel Innovation findet in privaten Märkten statt

Mit Mega-Cap-Aktien, die in diesem Jahr die meisten Renditen antreiben, werden die öffentlichen Märkte konzentrierter. Die zehn größten Unternehmen machen jetzt etwa 40 % der Marktkapitalisierung des S&P 500 aus. Während wir denken, dass die Ertragsunterstützung vieles davon rechtfertigt, erhöht es dennoch das Konzentrationsrisiko.

Gleichzeitig entstehen viele der aufregendsten langfristigen Chancen – insbesondere in KI und Deep Tech – in privaten Märkten. Unternehmen bleiben länger privat, skalieren vor dem Börsengang und sammeln große Summen ohne Listing.

Betrachten Sie dies: Das durchschnittliche Tech-IPO heute ist ein Unternehmen, das 14 Jahre alt ist und einen Jahresumsatz von 220 Millionen US-Dollar hat. In den späten 1990er Jahren waren es näher an sieben Jahren und weniger als 20 Millionen US-Dollar. Google ging mit einer Bewertung von 23 Milliarden US-Dollar an die Börse und liegt jetzt bei über 3 Billionen US-Dollar. Private Unternehmen wie SpaceX, ByteDance und OpenAI würden bereits zu den Top 30 S&P 500-Unternehmen gehören – wenn sie öffentlich wären.

Unsere Einschätzung: Die Begrenzung der Exposition gegenüber öffentlichen Märkten birgt das Risiko, die nächste Wachstumswelle zu verpassen. Private Equity kann möglicherweise früher im Wertschöpfungszyklus Zugang bieten.

Privates Kapital spielt eine zunehmend wichtige Rolle in der Innovation. Globale Private-Equity-Vermögenswerte werden voraussichtlich 25 Billionen US-Dollar erreichen – zum Vergleich: das ist nahe 70 % der Marktkapitalisierung der NASDAQ – und bietet tiefe Kapitalpools. In den USA erfolgen jetzt etwa 60 % der Venture-Exits durch Fusionen oder Sekundärverkäufe statt durch IPOs. Gründer entscheiden sich zunehmend für privaten Besitz, schätzen den langfristigen Fokus und die reduzierte öffentliche Kontrolle und regulatorische Belastung. Und in schnelllebigen Bereichen wie KI, wo die disruptivsten Unternehmen möglicherweise noch nicht existieren, ist geduldiges, flexibles Kapital wichtiger denn je.

3) Die Deal-Aktivität zeigt endlich Lebenszeichen

Private Equity hat seit 2022 zu kämpfen, mit schwacher Kapitalbeschaffung und Underperformance im Vergleich zu öffentlichen Märkten – aber erste positive Anzeichen beginnen zu erscheinen.

Die finanziellen Bedingungen haben sich gelockert: Die Zinssätze fallen, die Spreads haben sich verengt, die Märkte stabilisieren sich und die Volatilität ist gesunken – Bedingungen, die typischerweise den Dealflow unterstützen. Wir schätzen, dass das heutige Umfeld im nächsten Jahr einen Anstieg des US-BIP um etwa 50 Basispunkte liefern könnte. Nicht riesig, aber genug, um die Stimmung zu heben und den Zyklus zu verlängern.

Bisher wurden in diesem Jahr über 220 IPOs in den USA angekündigt, und weltweit steigt diese Zahl auf über 1.100. Die Märkte nehmen Notiz: Der US-IPO-Index ist seit Ende Juni um 11 % gestiegen und übertrifft den Anstieg des S&P 500 um 4 %.

Unsere Einschätzung: Lockerere finanzielle Bedingungen schaffen die Grundlage für mehr Deals, höhere Bewertungen und stärkere Marktperformance – ein Trend, den wir erwarten, dass er sich fortsetzt.

Für Private Equity und Venture Capital denken wir, dass dies ein attraktiveres Ausstiegsfenster schaffen könnte: Portfoliounternehmen können mit höheren Bewertungen und stärkerer Nachmarktunterstützung an die Börse gehen, und strategische Käufer profitieren von günstigeren Finanzierungen, was es einfacher macht, Unternehmen an andere Unternehmen zu verkaufen.

Was es für Sie bedeutet

In der heutigen Umgebung von anhaltender Inflation, fiskalischen Risiken, erhöhten Aktien-Anleihen-Korrelationen und konzentrierten öffentlichen Märkten können Investoren die Widerstandsfähigkeit ihres Portfolios stärken, indem sie über den traditionellen 60/40-Asset-Mix hinausgehen.

Wir sehen Chancen in Alternativen Investments – nicht nur als Quelle der Diversifikation, sondern auch als Möglichkeit, langfristige säkulare Trends zu nutzen und von der erneuten Dynamik der Deal-Aktivität zu profitieren, während sich die finanziellen Bedingungen weiter lockern.

1 60/40-Portfolio repräsentiert durch 60 % Bloomberg Developed Markets Large & Mid Cap Total Return Index und 40 % Bloomberg Global Aggregate Index. 60/30/10-Portfolio im Vergleich repräsentiert durch 60 % Bloomberg Developed Markets Large & Mid Cap Total Return Index, 30 % Bloomberg Global Aggregate Index und 10 % HFRI FOF Diversified Index.

2 J.P. Morgan Asset Management, Guide to Alternatives 3Q 2025.

RISIKOASPEKTE

Wir halten die hierin enthaltenen Informationen für verlässlich, bieten jedoch keinerlei Gewähr für ihre Richtigkeit und Vollständigkeit. Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachten Ansichten, Schätzungen, Anlagestrategien und Anlagemeinungen basieren auf den aktuellen Marktbedingungen. Sie stellen unsere persönliche Einschätzung dar und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern.

  • Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keinen Hinweis auf die künftige Entwicklung dar. Sie können nicht direkt in einen Index investieren.
  • Die Preise und Erträge sind beispielhafter Natur, da sie sich je nach Marktbedingungen ändern können.
  • Für alle Strategien existieren weitere Risikoaspekte.
  • Die Angaben in diesem Dokument stellen weder eine Empfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Anlageprodukten oder -dienstleistungen dar.
  • Die hierin zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich von denen anderer Abteilungen von J.P. Morgan unterscheiden. Die vorliegenden Unterlagen dürfen nicht als Anlageanalyse oder Anlage-Researchbericht von J.P. Morgan verstanden werden. 
  • Investitionen in alternative Anlagestrategien sind spekulativ, beinhalten oft ein höheres Risiko als traditionelle Investitionen, einschließlich begrenzter Liquidität und Transparenz, und sollten nur von erfahrenen Investoren in Betracht gezogen werden, die finanziell in der Lage sind, den Verlust aller oder eines Teils der für solche Strategien eingesetzten Vermögenswerte zu akzeptieren.
  • Immobilien, Hedgefonds und andere private Investitionen sind möglicherweise nicht für alle individuellen Investoren geeignet, können erhebliche Risiken darstellen und können zu mehr oder weniger als dem ursprünglich investierten Betrag verkauft oder eingelöst werden. Private Investitionen werden nur durch Angebotsmemoranden angeboten, die die möglichen Risiken ausführlicher beschreiben. Es gibt keine Garantien, dass die angegebenen Anlageziele eines Anlageprodukts erreicht werden. Hedgefonds (oder Dach-Hedgefonds): engagieren sich oft in Hebel- und anderen spekulativen Anlagepraktiken, die das Risiko eines Anlageverlusts erhöhen können; können hochilliquide sein; sind nicht verpflichtet, den Anlegern regelmäßig Preis- oder Bewertungsinformationen bereitzustellen; können komplexe Steuerstrukturen und Verzögerungen bei der Verteilung wichtiger Steuerinformationen beinhalten; unterliegen nicht den gleichen regulatorischen Anforderungen wie Investmentfonds; und erheben oft hohe Gebühren. Darüber hinaus können im Kontext der Verwaltung und/oder des Betriebs eines Hedgefonds zahlreiche Interessenkonflikte bestehen.

Wichtige Informationen

  • Bloomberg Developed Markets Large & Mid Cap Total Return Index: Verfolgt die Performance von großen und mittelgroßen Aktien in entwickelten Märkten und spiegelt die Gesamtrenditen einschließlich Dividenden wider.
  • Bloomberg Global Aggregate Index: Misst die Performance von globalen Anleihen mit Investment-Grade, einschließlich Staats-, Unternehmens- und verbriefter Anleihen.
  • Bloomberg US IPO Index: Verfolgt die Performance von kürzlich gelisteten US-Unternehmen, die Börsengänge abgeschlossen haben. Ziel ist es, die Marktaktivität und Stimmung für neue Listings widerzuspiegeln.
  • HFRI FOF Diversified Index: Repräsentiert die Renditen von Hedgefonds-Portfolios, die in eine breite Palette von Hedgefonds-Strategien investieren und Diversifikation und Risikomanagement anstreben.
  • S&P 500 Index: Repräsentiert 500 große US-Unternehmen, gewichtet nach Marktkapitalisierung. Er dient als wichtiger Benchmark für den US-Aktienmarkt.

WICHTIGE HINWEISE

Dieses Dokument dient ausschließlich zu Ihrer Information über ausgewählte Produkte und Dienstleistungen, die vom Bereich Wealth Management von J.P. Morgan, welcher ein Teil von JPMorgan Chase & Co. („J.P. Morgan“) ist, angeboten werden. Die beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sowie die damit verbundenen Gebühren, Kosten und Zinssätze können sich gemäß den geltenden Kontovereinbarungen ändern und je nach geografischem Standort abweichen.

Nicht alle Produkte und Dienstleistungen werden an allen Standorten angeboten. Wenn Sie eine Person mit einer Behinderung sind und zusätzliche Unterstützung benötigen, um auf diese Unterlagen zuzugreifen, wenden Sie sich bitte an Ihren Kundenberater bei J.P. Morgan oder schicken Sie uns eine E-Mail unter accessibility.support @jpmorgan.com. Bitte lesen Sie diese wichtigen Hinweise sorgfältig durch.

ALLGEMEINE RISIKEN & ÜBERLEGUNGEN

Die hierin beschriebenen Einschätzungen, Strategien und Produkte eignen sich möglicherweise nicht für alle Anleger und können mit Risiken verbunden sein. Die Anleger erhalten unter Umständen weniger als ihren ursprünglichen Anlagebetrag zurück, und die in der Vergangenheit erzielte Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Anlageallokation bzw. Diversifizierung ist keine Garantie für einen Gewinn oder eine Absicherung gegen Verluste. Der Inhalt dieses Dokuments sollte nicht als alleinige Grundlage für Anlageentscheidungen verwendet werden. Wir raten Ihnen dringend, sorgfältig abzuwägen, ob sich die erörterten Dienste, Produkte, Anlageklassen (z. B. Aktien, Anleihen, alternative Anlagen, Rohstoffe etc.) und Strategien für Ihre individuellen Erfordernisse eignen. Sie sollten die mit einer Anlagedienstleistung, einem Anlageprodukt oder einer Anlagestrategie verbundenen Ziele, Risiken, Gebühren und Kosten prüfen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. Kontaktieren Sie Ihren Kundenberater bei J.P. Morgan für diese und weitere Informationen, und um Ihre Ziele/Situation zu besprechen.

HAFTUNGSAUSSCHLUSS

J.P. Morgan hält die in diesen Unterlagen enthaltenen Informationen für verlässlich, leistet jedoch keinerlei Zusicherungen oder Garantien bezüglich deren Richtigkeit, Verlässlichkeit oder Vollständigkeit und übernimmt keine Verantwortung für direkte oder indirekte Verluste oder Schäden, die durch die vollständige oder auszugsweise Verwendung dieser Unterlagen entstehen. Es werden keine Zusicherungen oder Garantien hinsichtlich der in diesen Unterlagen enthaltenen Berechnungen, Grafiken, Tabellen, Diagramme oder Kommentare gegeben, die lediglich Veranschaulichungs-/Referenzzwecken dienen. Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachten Ansichten, Schätzungen, Anlagestrategien und Anlagemeinungen basieren auf den aktuellen Marktbedingungen. Sie stellen unsere persönliche Einschätzung dar und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. J.P. Morgan übernimmt keine Verpflichtung, die in diesen Unterlagen enthaltenen Informationen im Falle einer Änderung zu aktualisieren. Die hierin dargestellten Ansichten, Schätzungen, Anlagestrategien und Anlagemeinungen unterscheiden sich möglicherweise von denen anderer Bereiche von J.P. Morgan sowie von Ansichten, die mit einer unterschiedlichen Zielsetzung oder in einem anderen Zusammenhang geäußert werden. Die vorliegenden Unterlagen dürfen nicht als Researchbericht verstanden werden. Etwaige prognostizierte Ergebnisse und Risiken basieren ausschließlich auf den genannten hypothetischen Beispielen. Tatsächliche Ergebnisse und Risiken können je nach den konkreten Umständen abweichen. Zukunftsbezogene Aussagen sind nicht als Garantie oder Vorhersage zukünftiger Ergebnisse zu verstehen.

Der Inhalt dieses Dokuments darf nicht dahingehend ausgelegt werden, dass sich daraus eine Sorgfaltspflicht Ihnen oder Dritten gegenüber bzw. eine Beratungsbeziehung zu Ihnen oder Dritten ergibt. Unabhängig davon, ob diese Informationen auf Ihren Wunsch hin erteilt wurden oder nicht, ist der Inhalt dieses Dokuments nicht als Angebot, Aufforderung, Empfehlung oder Ratschlag (ob finanzieller, buchhalterischer, rechtlicher, steuerlicher oder sonstiger Art) seitens J.P. Morgan und/oder seiner Führungskräfte oder Mitarbeiter aufzufassen. J.P. Morgan sowie seine verbundenen Unternehmen und Angestellten bieten keine Beratung in steuerlichen, rechtlichen oder buchhalterischen Fragen. Sie sollten vor jeder Finanztransaktion Ihre eigenen Steuer- oder Rechtsberater sowie Buchhaltungsexperten zu Rate ziehen.

WICHTIGE INFORMATIONEN ZU IHREN ANLAGEN UND MÖGLICHEN INTERESSENKONFLIKTEN

Interessenkonflikte entstehen, wenn JPMorgan Chase Bank, N.A. oder eines ihrer verbundenen Unternehmen (zusammengefasst „J.P. Morgan“) bei der Verwaltung der Portfolios unserer Kunden einen tatsächlichen oder mutmaßlichen wirtschaftlichen oder sonstigen Anreiz haben, in einer Weise zu handeln, die dem Vorteil von J.P. Morgan dient. Konflikte entstehen z. B. (insoweit die nachfolgenden Handlungen für Ihr Konto zulässig sind), wenn: (1) J.P. Morgan in ein Anlageprodukt (wie z. B. einen Investmentfonds, ein strukturiertes Produkt, ein Separately Managed Account oder einen Hedgefonds) investiert, das von JPMorgan Chase Bank, N.A. oder einem verbundenen Unternehmen wie J.P. Morgan Investment Management Inc. ausgegeben oder verwaltet wird; (2) ein Unternehmen von J.P. Morgan von einem verbundenen Unternehmen Leistungen (wie z. B. die Ausführung und Abrechnung einer Transaktion) erhält; (3) J.P. Morgan für den Kauf eines Anlageproduktes für Rechnung eines Kunden Zahlungen erhält; oder (4) J.P. Morgan für erbrachte Leistungen (z. B. Anteilsinhaberbetreuung, Führung von Unterlagen oder Depotdienste) in Bezug auf Anlageprodukte, die für ein Kundenportfolio gekauft wurden, Zahlungen erhält. Weitere Konflikte entstehen dadurch, dass J.P. Morgan zu anderen Kunden Beziehungen unterhält oder auf eigene Rechnung handelt.

Die Anlagestrategien werden sowohl bei J.P. Morgan als auch bei externen Vermögensverwaltern ausgewählt und unterliegen einer ständigen Kontrolle durch unsere Manager-Research-Teams. Unsere Teams für den Portfolioaufbau wählen aus diesen Anlagestrategien diejenigen aus, die wir auf Basis unserer Vermögensallokationsziele und unseres Anlageausblicks für geeignet halten, um das Anlageziel des Portfolios zu erreichen.

Wir bevorzugen grundsätzlich Anlagestrategien, die von J.P. Morgan verwaltet werden. Wir gehen davon aus, dass der Anteil der von J.P. Morgan verwalteten Anlagestrategien bei Strategien wie z. B. Baranlagen und erstklassigen festverzinslichen Anlagen (vorbehaltlich anwendbaren Rechts und mandatsspezifischer Erwägungen) hoch ausfallen wird (und zwar bis zu 100 Prozent).

Während unsere intern verwalteten Strategien in der Regel mit unserer vorausschauenden Anlagepolitik in Einklang stehen und wir sowohl mit den Anlageverfahren als auch mit der Risiko- und Compliancepolitik des Unternehmens vertraut sind, weisen wir darauf hin, dass J.P. Morgan bei einer Einbindung von intern verwalteten Anlagestrategien insgesamt mehr Gebühren erhält. Wir bieten die Möglichkeit, von J.P. Morgan verwaltete Anlagestrategien in bestimmten Portfolios auszuschließen (mit Ausnahme der Geldmarkt- und Liquiditätsprodukte).

Die Six Circles Funds sind in den USA eingetragene Indexfonds, die von J.P. Morgan verwaltet werden. Als Sub-Advisor fungieren Dritte. Obwohl sie als intern verwaltete Strategien eingestuft werden, erhebt JPMC keine Gebühren für die Fondsverwaltung oder andere Fondsdienstleistungen.

RECHTSTRÄGER, MARKEN- & REGULATORISCHE INFORMATIONEN

In den Vereinigten Staaten von Amerika werden Bankkonten und verbundene Dienstleistungen, wie z. B. Girokonten, Spareinlagen und Bankkredite, von JPMorgan Chase Bank, N.A. (FDIC-Mitglied) angeboten.

JPMorgan Chase Bank, N.A. und seine verbundenen Unternehmen (zusammen „JPMCB“) bieten Anlageprodukte an, die im Rahmen der Trust- und Treuhanddienste bankgeführte Anlage- und Depotkonten umfassen können. Sonstige Anlageprodukte und -dienstleistungen, wie z. B. Brokerage- und Beratungskonten, werden von J.P. Morgan Securities LLC („JPMS“), einem Mitglied von FINRA und SIPC, angeboten. Rentenprodukte werden von Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), einer zugelassenen Versicherungsagentur, die unter dem Namen Chase Insurance Agency Services, Inc. in Florida tätig ist, zur Verfügung gestellt. Bei JPMCB, JPMS und CIA handelt es sich um verbundene Unternehmen unter gemeinsamer Beherrschung von J.P. Morgan. Die Produkte sind nicht in allen Bundesstaaten verfügbar.

In Deutschland werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE mit Geschäftssitz Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Frankfurt am Main, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt. In Luxemburg werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE – Luxembourg Branch mit Geschäftssitz im European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633, Senningerberg, Luxembourg, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE – Luxembourg Branch steht ferner unter Aufsicht der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) und ist unter R.C.S Luxembourg B255938 eingetragen. In Großbritannien werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE – London Branch mit Geschäftssitz 25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE – London Branch steht ferner unter Aufsicht der Financial Conduct Authority und der Prudential Regulation Authority. In Spanien werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE, Sucursal en España mit Geschäftssitz Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid, Spanien, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE, Sucursal en España steht ferner unter Aufsicht der spanischen Börsenaufsichtsbehörde (CNMV) und ist bei der Bank von Spanien als Zweigniederlassung von J.P. Morgan SE unter der Nummer 1567 eingetragen. In Italien werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE – Milan Branch mit Geschäftssitz Via Cordusio, n.3, Milan 20123, Milano 20123, Italien, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE – Milan Branch steht ferner unter Aufsicht der Bank von Italien und der Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) und ist bei der Bank von Italien als Zweigniederlassung von J.P. Morgan SE unter der Nummer 8075 eingetragen. Eingetragene Nummer bei der Mailänder Handelskammer: REA MI - 2536325. In den Niederlanden werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE – Amsterdam Branch mit Geschäftssitz im World Trade Centre, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Amsterdam, Niederlande, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE – Amsterdam Branch steht ferner unter Aufsicht von De Nederlandsche Bank (DNB) und der Autoriteit Financiële Markten (AFM) in den Niederlanden. Eingetragen bei der Kamer van Koophandel als Zweigniederlassung von J.P. Morgan SE unter der Registernummer 72610220. In Dänemark werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE – Copenhagen Branch, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland mit Geschäftssitz in Kalvebod Brygge 39-41, 1560 København V, Dänemark, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE – Copenhagen Branch, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland steht ferner unter Aufsicht der Finanstilsynet (dänische Finanzmarktaufsicht) und ist bei der Finanstilsynet als Zweigniederlassung von J.P. Morgan SE unter der Nummer 29010 eingetragen. In Schweden werden diese Unterlagen von J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial mit Geschäftssitz in Hamngatan 15, Stockholm, 11147, Schweden, ausgegeben. Diese ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und wird von der BaFin, der deutschen Zentralbank (Deutsche Bundesbank) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gemeinsam beaufsichtigt; J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial steht ferner unter Aufsicht der Finansinspektionen (schwedische Finanzmarktaufsicht) und ist bei der Finansinspektionen als Zweigniederlassung von J.P. Morgan SE eingetragen. In Frankreich werden diese Unterlagen von JPMorgan Chase Bank, N.A. – Paris Branch mit Geschäftssitz 14, Place Vendôme, Paris 75001, Frankreich ausgegeben. Diese ist bei der Registerstelle am Handelsgericht Paris unter der Nummer 712 041 334 eingetragen und unterliegt der Zulassung durch die französische Bankenaufsicht, der Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, sowie der Aufsicht durch die Autorité des Marchés Financiers, um Anlagedienstleistungen auf französischem Staatsgebiet zu erbringen. In der Schweiz werden diese Unterlagen von J.P. Morgan (Suisse) SA ausgegeben, die in der Schweiz von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) reguliert wird.

J.P. Morgan (Suisse) SA, mit Sitz an der rue du Rhône, 35, 1204, Genf, Schweiz, die von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) als Bank und Effektenhändler in der Schweiz zugelassen ist und beaufsichtigt wird. 

Dies ist eine Werbemitteilung im Sinne der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MIFID II) muss von EMEA Compliance bestätigt werden, da einige Dokumente als Werbung gemäss FIDLEG gelten, aber nicht unbedingt Werbemitteilung gemäss MIFID sind] und des Schweizerischen Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG). Investoren sollten die in dieser Werbung genannten Finanzinstrumente nur auf der Grundlage von Informationen zeichnen oder kaufen, die in anwendbaren Rechtsdokumenten enthalten sind, die in den jeweiligen Rechtsordnungen (nach Bedarf) verfügbar sind oder bereitgestellt werden.

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Veröffentlicht: 30.09.2025

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Um weitere Informationen über das Investmentgeschäft von J.P. Morgan, einschließlich unserer Konten, Produkte und Dienstleistungen, sowie unsere Beziehung zu Ihnen zu erhalten, lesen Sie bitte unser CRS-Formular von J.P. Morgan Securities LLC und den Leitfaden für Investmentdienstleistungen und Brokerage-Produkte.

 

JPMorgan Chase Bank, N.A. und seine verbundenen Unternehmen (zusammen „JPMCB“) bieten Anlageprodukte an, die im Rahmen der Trust- und Treuhanddienste bankgeführte Anlage- und Depotkonten umfassen können. Sonstige Anlageprodukte und -dienstleistungen, wie z. B. Brokerage- und Beratungskonten, werden von J.P. Morgan Securities LLC („JPMS“), einem Mitglied von FINRA und SIPC, angeboten. Versicherungsprodukte werden über die Chase Insurance Agency, Inc. (CIA) angeboten, eine lizenzierte Versicherungsagentur, die als Chase Insurance Agency Services, Inc. in Florida tätig ist. JPMCB, JPMS und CIA sind verbundene Gesellschaften unter gemeinsamer Kontrolle von JPMorgan Chase & Co. Die Produkte sind nicht in allen Bundesstaaten erhältlich. Bitte lesen Sie den rechtlichen Hinweis für die regionalen Niederlassungen der J.P. Morgan Private Bank und andere wichtige Informationen in Verbindung mit diesen Seiten.

ANLAGEPRODUKTE SIND: • NICHT DURCH DIE FDIC VERSICHERT • KEINE EINLAGEN ODER ANDERWEITIGEN VERPFLICHTUNGEN ODER GARANTIEN DER JPMORGAN CHASE BANK, N.A. ODER DEREN VERBUNDENEN GESELLSCHAFTEN • UNTERLIEGEN ANLAGERISIKEN EINSCHLIESSLICH DES MÖGLICHEN VERLUSTES DES INVESTIERTEN GESAMTBETRAGS
Einlageprodukte, wie z. B. Girokonten, Spareinlagen und Bankkredite sowie verbundene Dienstleistungen werden von JPMorgan Chase Bank, N.A. angeboten. FDIC-Mitglied. Keine Kreditzusage. Alle Kreditverlängerungen unterliegen der Kreditgenehmigung.