Os derivativos poderiam ajudar a melhorar sua carteira?

E se houvesse uma maneira de proteger sua carteira? Você limitaria seus ganhos em troca da redução de possíveis perdas? E se houvesse uma maneira de proteger sua carteira com economia?

Bem, existe.

Os derivativos podem ajudar os investidores a enfrentar muitos desafios prementes de investimento atuais. Esses contratos não estão isentos de riscos, pois podem ser complexos, mas trabalhar com os parceiros de investimento certos pode ajudar a minimizá-los, e acreditamos que os derivativos podem ser uma ferramenta importante para gerenciar sua carteira de investimentos.

Esta apresentação vai ajudar você a considerar se e quando eles podem ser acréscimos apropriados ao seu kit de ferramentas de investimento para atingir seus objetivos.

É um momento interessante para derivativos

Derivativos são instrumentos financeiros que são contratos que derivam valor daquilo a que estão vinculados, incluindo ações, títulos, commodities, moedas e outros itens negociáveis, como um índice, taxas de juros – até mesmo o clima. Vários fatores estão trazendo os derivativos à tona agora:

• Altas taxas de juros: as taxas são um impulsionador significativo da precificação de derivativos. Taxas de juros mais altas podem levar a oportunidades interessantes de derivativos. Por exemplo, uma classe de derivativos, as notas estruturadas, se beneficia particularmente de altas taxas de juros. Embora as taxas estejam altas agora, isso pode não durar. É por isso que gostamos do momento atual.
• Uma economia forte em um mundo frágil: conforme declarado em nossas Perspectivas para o meio do ano, acreditamos que os clientes devem investir totalmente nesse novo ambiente. As perspectivas econômicas são sólidas, mas, sendo o risco geopolítico uma prioridade para os investidores, esses riscos podem dificultar os planos dos investidores de permanecerem investidos.  Os derivativos podem ajudar a proteger contra a incerteza e permitir horizontes temporais de longo prazo.
• Nova acessibilidade: historicamente, apenas os investidores mais sofisticados podiam comprar derivativos. Hoje, quando pensamos que poderão existir oportunidades particularmente interessantes, os derivativos também se tornaram mais acessíveis aos investidores individuais – e de maneiras personalizadas.

Desde a preservação de capital até o aumento de renda e muito mais, os derivativos podem ser personalizados para ajudar você a alcançar seus objetivos.

O que são derivativos – e como eles podem melhorar sua carteira?

Os derivativos podem ser negociados em bolsa ou mercado de balcão (OTC), cada um oferecendo diferentes tipos de contratos de derivativos. Investir em derivativos torna você parte de um acordo vinculativo. Trata-se de um produto flexível que pode ser usado para atingir vários objetivos, muitas vezes projetado para oferecer proteção contra vários riscos da carteira ou aumentar o rendimento em potencial.

Exemplos de derivativos incluem:

• Contratos a termo – dois lados concordam em um mercado privado de balcão (OTC) em comprar ou vender um ativo a um preço e data estipulados no futuro
• Futuros – semelhantes aos contratos a termo, mas são negociados em bolsa
• Opções – também semelhantes, mas dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (“call”) e vender (“put”) a um preço predeterminado no futuro, enquanto o vendedor tem a obrigação de cumprir os termos se o comprador exercer a opção. Elas podem ser negociadas em bolsa ou OTC
• Produtos estruturados – criados pelo emparelhamento de um instrumento de renda fixa com um pacote de derivativos OTC

Ao considerar os derivativos, você deve ponderar seus objetivos, tolerância ao risco e necessidade de liquidez, entre outros fatores. Confira algumas coisas que os derivativos podem ajudar você a realizar:

Proteção contra riscos de carteira

Os derivativos permitem que você se proteja contra riscos tanto do lado do ativo quanto do passivo do seu balanço patrimonial. Especificamente para ações, você pode usar derivativos para se proteger contra uma redução em uma carteira ou ação única e limitar possíveis perdas.

Outro derivativo, os swaps de taxas de juros, permitem aos investidores se proteger contra oscilações nos movimentos das taxas de juros, fixando as taxas ou os custos dos empréstimos.

Possível aumento dos retornos ajustados ao risco

O valor de um investimento pode aumentar ou diminuir, é claro. A decisão de assumir todos os riscos positivos e negativos pode ser assustadora. Contudo, determinadas estratégias de derivativos podem ser construídas para ajudar a criar um perfil de risco/recompensa convincente quando se procura refletir determinadas opiniões em uma carteira, em comparação com a simples detenção de um investimento tradicional de longo prazo apenas em dinheiro.  

Por exemplo, uma nota estruturada pode permitir que você, por um preço, limite parte do seu potencial de alta em troca da incorporação de um piso, ou perda máxima, no lado negativo.

Uma abordagem para gerar renda

A renda fixa, um produto básico comum da carteira, tem algumas limitações. O preço e o rendimento, por exemplo, são determinados pelo atual ambiente de mercado. Você pode não querer o que está disponível. Uma nota estruturada pode pegar outros ativos – finanças com grau de investimento ou ações de tecnologia, por exemplo – e transformá-los em produtores de renda.

Por exemplo, existem certos tipos de produtos derivativos que podem ajudar a transformar a exposição ao risco de mercado, como no S&P 500, em um gerador de rendimento. O pagamento ao investidor reflete o risco do mercado acionista, além de alguma proteção incorporada contra perdas – com o potencial para pagar mais que os mercados públicos de renda fixa.

Derivativos e notas estruturadas podem ser mais complexos que produtos de investimento tradicionais. Antes de comprar tal produto, compreenda os termos. Esses produtos envolvem riscos como de liquidez, de contraparte e de crédito, e os investidores devem satisfazer requisitos de adequação para negociá-los.

Estudos de caso: Derivativos na vida real

Como uma estratégia pode funcionar? Entre as possibilidades, confira um exemplo.

Alcançar exposição positiva alavancada

Tom está pensando em comprar uma segunda casa de férias na Suíça, pois é um ávido esquiador alpino.  Ele acha que o setor de tecnologia terá um retorno maior que o mercado geral no curto prazo e quer agir de acordo com essa convicção, mas, com a compra da casa pendente, não tem liquidez suficiente para comprar ações antecipadamente e não quer vender participações na carteira diversificada.

Sua equipe o ajudou a escolher uma ação de tecnologia única focada no crescimento, preparada para possivelmente se beneficiar do lançamento do produto aprimorado de inteligência artificial (IA). Dada a perspectiva convincente, ele comprou uma opção de compra que lhe permite comprar as ações. Ele só precisa pagar um pequeno desembolso (o “prêmio” ou o preço da opção), que é inferior ao valor da ação subjacente. A perda máxima nessa posição também foi limitada ao prêmio pago. 

Durante o contrato de opções, as ações de tecnologia geraram retornos positivos sobre a opção de compra, pois as ações se valorizaram após o lançamento do produto da empresa, o que levou Tom a exercer o contrato. A opção de compra deu a Tom a exposição tecnológica extra que ele queria, não perturbou a diversificação da carteira e limitou o risco descendente.

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