Três motivos para investir em alternativos agora

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Principais riscos:

  • Investir em ativos alternativos é especulativo, muitas vezes envolvendo riscos mais altos do que investimentos tradicionais, incluindo liquidez e transparência limitadas, assim como outros fatores e só deve ser considerada por investidores experientes, com a capacidade financeira de aceitar a perda de toda ou parte de seus ativos dedicados a tais estratégias.
  • Fundos imobiliários, de hedge e outros investimentos privados podem não ser adequados para todos os investidores individuais, podem apresentar riscos significativos e serem vendidos ou resgatados em valores maiores ou menores que o valor original investido.
  • Os investimentos privados são oferecidos apenas através de memorandos de oferta, que descrevem melhor os possíveis riscos.
  • Não há garantias de que os objetivos de investimento expressos de qualquer produto de investimento serão atingidos.
  • Apesar de investimentos em fundos de títulos privados oferecerem potencial para retornos atraentes, acesso a oportunidades não disponíveis nos mercados públicos e diversificação, eles também apresentam riscos significativos incluindo iliquidez, horizontes de tempo de longo prazo, perda de capital e significativos riscos de execução e operação que não estão presentes tipicamente em mercados de títulos públicos.
  • Fundos de títulos privados normalmente têm um prazo de 10 a 15 anos e começam a monetizar os investimentos após mantê-los por 4 a 5 anos.
  • Fundos hedge (ou fundos de fundos hedge) normalmente estão envolvidos em alavancagem e outras práticas especulativas de investimento, que podem aumentar o risco de perdas de investimentos; podem ser altamente ilíquidos e não são obrigados a fornecer informações periódicas sobre preço ou valorização a investidores; podem envolver estruturas fiscais complexas e atrasos na distribuição de informações fiscais importantes.
  • Além disso, podem existir conflitos de interesse no contexto de gestão e/ou operação de tais fundos.
  • Nossa pesquisa de gestão de investimentos incorpora nossas projeções internas e exclusivas dos retornos e a volatilidade de cada classe de ativos no longo prazo, assim como estimativas das correlações entre classes de ativos. Claramente, empresas financeiras não conseguem prever como será o desempenho dos mercados no futuro. Mas nós realmente acreditamos que, ao analisar as condições atuais econômicas e de mercado e tendências históricas de mercado, e, de forma mais crítica, fazer projeções de crescimento econômico futuro, inflação e rendimentos reais para cada país, podemos estimar o desempenho de longo prazo para uma classe inteira de ativos, dados os níveis de equilíbrio atuais e estimados por nós. O nível de "equilíbrio" mostra a tendência média ou central de um mercado ou variável macroeconômica, como rendimento ou spread de crédito que se espera que vá prevalecer no longo prazo, porque o nível representa o valor inerente em qualquer dado mercado. As premissas de retorno são baseadas em nosso processo próprio de uso de uma abordagem por blocos para cada uma das classes de ativos. Por exemplo, os blocos para as ações são as nossas projeções sobre a inflação, crescimento real de rendimentos, rendimento de dividendos e o impacto das valorizações. Os blocos da renda fixa são as nossas projeções sobre rendimentos futuros e a mudança no preço de títulos. As estimativas de investimentos alternativos são guiadas pela nossa análise histórica e avaliação sobre o relacionamento com os mercados de ações. É possível- na verdade, provável- que os retornos reais terão variação considerável com relação a tal estimativa, mesmo por alguns anos. Mas acreditamos que os retornos de mercado sempre voltarão a uma tendência de equilíbrio. Nós também acreditamos que esses tipos de avaliações futuras são muito mais precisas do que as tendências históricas na decisão sobre como será o desempenho de uma classe de ativos, e como melhor determinar um mix de ativos ideal.
  • Ao analisar este material, por favor entenda que todas as referências a retornos esperados não são promessas, nem mesmo estimativas, de retornos reais que se pode atingir. As suposições não são baseadas em produtos específicos e não refletem as taxas, como taxas de gestão de investimento, de supervisão, custos de transação ou outras despesas que possam reduzir o retorno. Elas simplesmente mostram o que o retorno de longo prazo pode ser, de acordo com as nossas melhores estimativas das condições atuais e de equilíbrio. Note também que o desempenho real pode ser afetado pela expertise da pessoa que gerencia esses investimentos, tanto na escolha de ações individuais quanto no possível ajuste periódico do mix, para se beneficiar da desvalorização e sobrevalorização de classes de ativos, causadas por tendências de mercado.
  • Para os fins desta análise, a volatilidade é definida como uma medida estatística da dispersão do retorno para uma dada alocação e é medida como o desvio padrão do retorno aritmético da alocação. A razão Sharpe é uma medida de risco/retorno, onde o retorno (o numerador) é definido como o retorno incremental anual de um investimento sobre a taxa livre de risco. Risco (o denominador) é definido como o desvio padrão (volatilidade) do retorno da alocação menos a taxa livre de risco. A taxa livre de risco utilizada é a premissa de longo prazo para Ativos Disponíveis do J.P. Morgan. A correlação é a medida estatística do grau em que os movimentos de duas variáveis, neste caso retornos de classes de ativos, estão relacionados. A correlação pode ir de -1 a 1, com 1 indicando que os retornos de dois ativos se movem direcionalmente em conjunto entre si, por exemplo, que eles se comportam da mesma forma durante o mesmo tempo. Uma correlação de 0 indica que os retornos se movem de maneira independente entre si e -1 indica que se movem na direção oposta.

 

INFORMAÇÕES IMPORTANTES

Este material é meramente informativo e pode informá-lo sobre alguns produtos e serviços oferecidos pelas empresas de gestão de patrimônio do J.P. Morgan, parte do JPMorgan Chase & Co. (“JPM”). Os produtos e serviços descritos, bem como taxas, encargos e taxas de juros associados estão sujeitos a mudança de acordo com os contratos da conta em questão e podem variar conforme a localização geográfica.

Nem todos os produtos e serviços são oferecidos em todas as localidades. Caso você seja uma pessoa com deficiência e precise de suporte adicional para acessar este material, por favor, entre em contato com a equipe do J.P. Morgan ou nos envie um e-mail no endereço: accessibility.support@jpmorgan.com para assistência. Leia todas as Informações Importantes.

 

 

RISCOS E CONSIDERAÇÕES GERAIS. Qualquer visão, estratégia ou produto discutido neste material pode não ser adequada a todos os indivíduos e estão sujeitos a riscos. Os investidores podem receber menos do que investiram e o desempenho no passado não é um indicativo confiável de resultados futuros. A alocação/diversificação de ativos não garante lucro ou protege contra perdas. Nenhum item deste material deve ser utilizado de forma isolada com o objetivo de tomar uma decisão de investimento. Você deve avaliar cuidadosamente se os serviços, produtos, classes de ativos (ex.: títulos, renda fixa, investimentos alternativos, commodities, etc.) ou estratégias discutidas estão adequados às suas necessidades. Também é necessário considerar os objetivos, riscos, encargos e despesas associados a um serviço, produto ou estratégia de investimento antes de tomar uma decisão de investimento. Para isso e para informações mais completas, inclusive discussões sobre os seus objetivos/situação, entre em contato com a sua equipe do J.P. Morgan.

NÃO COMPROMETIMENTO. Algumas informações contidas neste material são consideradas confiáveis; entretanto, a JPM não garante a sua exatidão, confiabilidade ou completude, nem se responsabiliza por qualquer perda ou dano (seja direto ou indireto) resultante do uso de todo ou de parte deste material. Não há declaração ou garantia alguma referente aos cálculos, gráficos, tabelas, diagramas ou comentários neste material, que são fornecidos apenas com propósitos de ilustração/referência. As visões, opiniões, estimativas e estratégias expressas neste material constituem nossa avaliação com base nas atuais condições de mercado e estão sujeitas a alterações sem prévio aviso. O JPM não assume qualquer obrigação de atualizar as informações neste material caso essas venham a mudar. Visões, opiniões, estimativas e estratégias expressas no presente documento podem diferir daquelas expressas em outras áreas do JPM, visões expressas em outros contextos e este material não deve ser considerado como um relatório de pesquisa. Os resultados e riscos projetados estão embasados exclusivamente nos exemplos hipotéticos citados, e resultados e riscos reais poderão variar dependendo das condições específicas. Declarações prospectivas não devem ser consideradas garantias ou previsões de eventos futuros.

Este documento não deve ser interpretado como resultando em algum dever de diligência ou relacionamento de consultoria com você ou algum terceiro. Nada neste documento deve ser entendido como uma oferta, solicitação, recomendação ou assessoria (seja financeira, contábil, jurídica, fiscal ou outros) dada pelo J.P. Morgan e/ou seus diretores ou empregados, independentemente de esta comunicação ter sido fornecida por solicitação sua. O J.P. Morgan e suas coligadas e empregados não oferecem assessoria fiscal, jurídica ou contábil. Você deve consultar os seus próprios assessores fiscais, jurídicos ou contábeis antes de efetuar alguma transação financeira.

INFORMAÇÃO IMPORTANTE SOBRE SEUS INVESTIMENTOS E POTENCIAIS CONFLITOS DE INTERESSE

Os conflitos de interesse surgem quando a JPMorgan Chase Bank, N.A. ou alguma de suas afiliadas (juntos,“J.P. Morgan”) têm um incentivo econômico ou de outra espécie, real ou percebido, na gestão dos portfólios de nossos clientes para agir de forma a beneficiar a J.P. Morgan. Os conflitos resultarão, por exemplo (desde que as seguintes atividades sejam permitidas na sua conta): (1) quando o J.P. Morgan investe em um produto de investimento, como um fundo mútuo, produto estruturado, conta gerida separadamente ou fundo hedge emitido ou gerido por JPMorgan Chase Bank, N.A. ou uma coligada, tal como a J.P. Morgan Investment Management Inc.; (2) quanto uma entidade do J.P. Morgan obtém serviços, incluindo a execução e compensação de transações, de uma coligada;(3) quando o J.P. Morgan recebe pagamento como resultado da compra de um produto de investimento para a conta de um cliente; ou (4) ou quando o J.P. Morgan recebe pagamento pela prestação de serviços (incluindo serviços a acionistas, registros e custódia) em relação a produtos de investimentos adquiridos para o portfólio de um cliente. Outros conflitos resultarão do relacionamento que o J.P. Morgan tem com outros clientes ou quando o J.P. Morgan age em nome próprio. As estratégias de investimentos são selecionadas tanto de gestores de ativos do J.P. Morgan e de terceiros, e estão sujeitas a processos de avaliação pelas nossas equipes de pesquisa gerenciais. Dessa gama de estratégias, nossas equipes de construção de portfólio selecionam aquelas estratégias que acreditamos serem adequadas aos seus objetivos de alocação de ativos e visões de futuro, de forma a atender o objetivo de investimento do portfólio.

De maneira geral, preferimos as estratégias geridas pelo J.P. Morgan. Esperamos que a proporção das estratégias geridas pelo J.P. Morgan sejam altas (na verdade, até 100 por cento) em estratégias como, por exemplo, renda fixa de alta qualidade e à vista, sujeita à legislação aplicável e quaisquer considerações específicas de conta.

Apesar de nossas estratégias geridas internamente geralmente se alinhar bem com nossas visões prospectivas e de estarmos familiarizados com os processos de investimento, assim como com a filosofia de risco e conformidade da empresa, é importante notar que o J.P. Morgan recebe mais comissões gerais quando estratégias geridas internamente são incluídas. Oferecemos a opção de escolher excluir estratégias geridas pelo J.P. Morgan (que não os produtos de liquidez e à vista) em alguns portfólios.

PESSOA JURÍDICA, MARCA E INFORMAÇÕES REGULATÓRIAS

Nos Estados Unidos, contas de depósito bancário e serviços relacionados, tais como contas correntes, investimentos e empréstimos bancários, são oferecidos por JPMorgan Chase Bank, N.A. Associada à FDIC

O JPMorgan Chase Bank, N.A. e suas coligadas (coletivamente “JPMCB”) oferecem produtos de investimento, que podem incluir contas de investimento geridas pelo banco e de custódia, como parte de seus produtos de trust e fiduciários. Outros produtos e serviços de investimento, tais como corretagem e contas de consultoria, são oferecidas por J.P. Morgan Securities LLC (“JPMS”), associado da FINRA e SIPC. Anuidades estão disponíveis por meio da Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), uma agência de seguros licenciada, operando como Chase Insurance Agency Services, Inc., na Flórida. JPMCB, JPMS e CIA são empresas coligadas sob o controle comum do JPM. Os produtos não estão disponíveis em todos os estados.

Em Luxemburgo, este material é emitido pelo J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A (JPMBL), com sede à European Bank and Business Centre, 6 route de Treves, L-2633, Senningerberg, Luxemburgo. R.C.S Luxembourg B10.958. Autorizado e regulamentado pela Comissão de Vigilância do Setor Financeiro (a CSSF) e sob supervisão conjunta do Banco Central Europeu (o BCE) e a CSSF. O J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. é uma instituição de crédito autorizada em consonância com a Lei de 5 de abril de 1993. No Reino Unido, este material é publicado por J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., London Branch, registrado à: 25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP. Autorizado e regulamentado pela Comissão de Vigilância do Setor Financeiro (a CSSF) e sob supervisão conjunta do Banco Central Europeu (o BCE) e a CSSF. Considerado autorizado pela Prudential Regulation Authority. Sujeito a regulamentação pela Financial Conduct Authority e a Prudential Regulation Authority. Informações sobre o Regime de Permissões Temporárias, que permite que empresas baseadas em países do EEE operem no Reino Unido por um período limitado enquanto buscam autorização integral estão disponíveis no website da Financial Conduct Authority. Na Espanha, este material é distribuído pelo J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., Filial da Espanha, com sede em Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madri, Espanha. O J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., Filial da Espanha está registrado sob o número 1516 no cadastro administrativo do Banco da Espanha e supervisionado pela Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários da Espanha (a CNMV). Na Alemanha, este material é distribuído pelo J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., Filial Frankfurt, com sede à 1 (TaunusTurm), 60310 Frankfurt, Alemanha, sob supervisão conjunta da Comissão de Vigilância do Setor Financeiro (a CSSF) e do Banco Central Europeu (BCE) e, em certas áreas, também é supervisionado pela Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (a BaFin). Na Itália, este material é distribuído pelo J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A– Filial Milãon, com sede à Via Cantena Adalberto 4, Milão 20121, Itália e regulada pelo Banco da Itália e a Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (a CONSOB). Na Holanda, este material é distribuído por J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., Amsterdam Branch, com escritório registrado em World Trade Centre, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Amsterdam, The Netherlands. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. - Amsterdam Branch é autorizado e regulamentado pela Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) e supervisionado em conjunto pelo Banco Central Europeu (BCE) e a CSSF. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., Amsterdam Branch também é autorizado e supervisionado pelo De Nederlandsche Bank (DNB) e a Autoriteit Financiële Markten (AFM) nos Países Baixos. Registrado no Kamer van Koophandel com filial do J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. sob o número de registro 71651845. Na Dinamarca, este material é distribuído por J.P. Morgan Bank Luxembourg, Copenhagen Br, filial af J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. com escritório registrado à Kalvebod Brygge 39-41, 1560 København V, Denmark. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., Copenhagen Br, filial do J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. é autorizado e regulamentado pela Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) e supervisionado conjuntamente pelo Banco Central Europeu (o BCE) e a CSSF. J.P. Morgan Bank Luxembourg, Copenhagen Br, filial af J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. também está sujeito à supervisão de Finanstilsynet (Danish FSA) e registrado no Finanstilsynet como um escritório do J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. sob o código 29009. Na Suécia, este material é distribuído por J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. - Stockholm Bankfilial, com escritório registrado à: Hamngatan 15, Stockholm, 11147, Sweden. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. - Stockholm Bankfilial é autorizado e regulamentado pela Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) e supervisionado em conjunto pelo Banco Central Europeu (BCE) e a CSSF. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., Stockholm Branch também está sujeito à supervisão de Finansinspektionen (Swedish FSA). Registrado no Finansinspektionen como um escritório do J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Na França, este material é distribuído por JPMorgan Chase Bank, N.A. (“JPMCB”), escritório deParis, que é regulamentado pelas autoridades bancárias francesas Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution and Autorité des Marchés Financiers. Na Suíça, este material é distribuído por J.P. Morgan (Suisse) SA, que é regulamentado na Suíça pela Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA).

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