Estratégia de investimento

O futuro autônomo chegou e está mudando… tudo

Jan 18, 2022

A transformação deve acontecer rapidamente, com as empresas se voltando cada vez mais para os robôs.

David Stubbs, Gobal Head of Cross-Asset Thematic Strategy

Ian Schaeffer, Global Market Strategist

 

A mecanização de tarefas mundanas — que já acontece há gerações e é essencial para os padrões de vida, que vêm subindo em todo o mundo — acelerou de forma dramática nesta última década. O número de robôs industriais mais do que dobrou. Softwares continuam substituindo humanos em processos repetitivos. Veículos autônomos já estão trafegando nas ruas.

Tecnologias facilitadoras e necessidades macroeconômicas pressionam empresas e governos para que aumentem a produtividade; portanto, nosso prognóstico é de grandes mudanças à frente, que devem melhorar os resultados financeiros das empresas e também a sociedade como um todo.

 

Motores da mudança: macroeconomia e avanços tecnológicos

A macroeconomia

Diferentemente das últimas décadas, em que a China e a Índia ainda estavam se integrando à economia global e forneciam trabalhadores para o mundo, nos próximos anos veremos apenas um modesto aumento na oferta global de mão-de-obra. Como os trabalhadores conseguem negociar salários mais altos nos mercados mais competitivos, as empresas buscarão aumentar sua produtividade ou simplesmente substituirão esta mão-de-obra por meio da automação.

A pandemia acelerou muito esta tendência econômica estrutural. Os Estados Unidos já registram a menor taxa em 20 anos de contratações por número de vagas abertas. As taxas de desemprego na Europa e no Japão também estão caindo rapidamente, se aproximando dos níveis pré-pandemia. Um estudo recente do Fed demonstrou que um terço das empresas com dificuldade para encontrar trabalhadores pretende substituir parte da equipe por sistemas de automação.

A tecnologia salva?

Como mostram os gráficos abaixo, a tecnologia é certamente uma solução parcial para a falta de mão-de-obra, e mesmo que a substituição de todos os funcionários seja rara ainda por um tempo, já existem muitas oportunidades para os robôs substituírem trabalhadores.

De fato, esperamos que a automação seja rapidamente implementada nos próximos anos. Várias tecnologias, tais como as redes 5G, serviços de computação em nuvem e inteligência artificial (IA), estão chegando ao ponto de preço e às métricas de confiabilidade que destravam soluções de automação que eram impossíveis poucos anos atrás.

As desvantagens incluem ameaças à segurança cibernética e à privacidade de dados.1 Entre as vantagens, no entanto, estão o potencial de que a automação aprimore as experiências de funcionários e clientes em todos os setores, e ao mesmo tempo reduza os custos para as empresas e aumente a rentabilidade.2

Enquanto poucas ocupações são totalmente automatizáveis, cerca de 60% delas poderiam automatizar pelo menos um terço de suas atividades.

Potencial de automação nos Estados Unidos, baseado na tecnologia utilizada pela profissão.

Este gráfico mostra o potencial de automação em diferentes indústrias. Os dados estão divididos em 10 categorias, com base no percentual de potencial técnico de automação. Os dados mostram que cerca de 1% de todas as ocupações consistem de atividades que têm potencial para 100% de automação; 8% das ocupações têm potencial para 90% ou mais de automação; 42% das ocupações têm potencial para 50% ou mais de automação; 91% das ocupações têm atividades com potencial de automação de 10% ou mais.

Três categorias de atividades têm potencial de automação significativamente superior

Este gráfico mostra dois conjuntos de dados: (1) percentual de tempo gasto pelos americanos em atividades que podem ser automatizadas por meio da adaptação de tecnologias atuais já demonstradas; e (2) percentual de todo o tempo gasto em todas as ocupações nos Estados Unidos com base em várias tarefas e/ou categorias de trabalho. As categorias incluem gerência, expertise, comunicação, trabalho físico imprevisível, coleta de dados, processamento de dados e trabalho físico previsível. A categoria de gerência responde por 7% de todo o tempo gasto, mas somente 9% do tempo gasto em atividades que podem ser automatizadas. Expertise responde por 14% de todo o tempo gasto, e 18% de suas atividades podem ser automatizadas. Interface responde por 16% de todo o tempo gasto, e 20% de suas atividades podem ser automatizadas. Trabalho físico imprevisível soma 12% de todo o tempo gasto, e 26% do tempo gasto em atividades desta categoria pode ser automatizado. Coleta de dados responde por 17% de todo o tempo gasto, e um percentual muito mais alto, de 64%, do tempo gasto nas atividades de coleta de dados pode ser automatizado. Processamento de dados responde por 16% de todo o tempo gasto, e um percentual ainda maior, de 69%, do tempo gasto nas atividades de processamento de dados pode ser automatizado. Por fim, trabalho físico previsível responde por 18% de todo o tempo gasto, mas tem o percentual mais alto de atividades que podem ser automatizadas — 81%. Em resumo, as categorias de atividades mais suscetíveis à automação são coleta de dados, processamento de dados e trabalho físico previsível. Estas três categorias correspondem a 51% do total de tempo gasto em todas as ocupações dos Estados Unidos.

Atendimento ao cliente por chatbots

As empresas já estão recorrendo à tecnologia para substituir os trabalhadores do atendimento ao cliente. Daí o surgimento de chatbots (ou “IA conversacional”) — programas de computação que imitam a voz humana ou conversas escritas com usuários humanos.

A utilização de chatbots subiu de 23% das empresas entrevistadas em 2018 para 39% em 2020.3,4 A tecnologia é utilizada em funções que vão desde atendimento ao cliente até vendas e recrutamento.

Vem mais por aí: os ecossistemas de chatbots estão crescendo e utilizam aplicativos de mensagens como o WeChat na China e o Kakao Talk na Coreia, graças aos varejistas que estão desenvolvendo suas próprias funcionalidades para chatbots.5 Até 2025, as transações globais de e-commerce por meio de chatbots podem chegar a US$ 145 bilhões.

Revolução na manufatura


A “quarta revolução industrial”, expressão criada pelo presidente do Fórum Econômico Mundial, Klaus Schwab, em referência à “fusão de tecnologias que não se limitam às esferas físicas, digitais e biológicas”, está se aproximando com velocidade inédita — acelerada de maneira significativa pela pandemia. 

A Indústria 4,0 parte das revoluções industriais anteriores da humanidade e automatiza linhas de produção inteiras, combinando, por fim, as fábricas físicas com o mundo digital e seus dados. Espera-se que as inovações em automação e conectividade melhorem não somente a produtividade, mas também a qualidade e a segurança.

O investimento das empresas norte-americanas em equipamentos industriais já vinha acelerando nos anos anteriores à Covid-19, mas a pandemia estimulou um rápido avanço.

Pandemia impulsiona investimento em equipamentos industriais

O primeiro ano da COVID-19 viu uma aceleração significativa no investimento em equipamentos industriais como porcentagem do PIB real.

Este gráfico mostra o investimento fixo privado e não-residencial em equipamentos industriais nos Estados Unidos. O conjunto de dados é exibido como um percentual do PIB real dos Estados Unidos de 1990 a julho de 2021. No início da década de 1990, o investimento fixo privado e não residencial em equipamentos industriais, como percentual do PIB real era de cerca de 1,0%. Este número ficou próximo de 1,0% até meados da década de 1990, quando subiu para 1,2%, até cair para 1,0% novamente em 2004. O número ficou estável entre 1,0% e 1,3% até 2020, e então atingiu um pico de 1,51% nos dados mais recentes de julho de 2021.

Muitas empresas agora acreditam que a transformação digital e as tecnologias de automação são fundamentais para sua sobrevivência. Em 2020, o mercado global para tecnologias que possibilitam a hiperautomação (quando as empresas automatizam rapidamente os processos, utilizando tecnologias como IA e assistentes virtuais) somou US$ 418 bilhões. A projeção é que este valor chegue a quase US$ 600 bilhões ao final de 2022.6

Os executivos também estão cada vez mais cientes do potencial da automação para aprimorar não somente a produtividade das fábricas, mas também a sustentabilidade (ao reduzir a produção de resíduos e as emissões totais das fábricas). A IBM, líder em IA e soluções de automação, descobriu que a manufatura orientada por IA pode aumentar a produtividade em 30% e ao mesmo tempo reduzir a produção de resíduos em 15%.78

Veículos autônomos pegam a estrada

 

Caminhões autônomos provavelmente terão um impacto gigantesco em nossas vidas e na cadeia de suprimentos. Empresas de logística, varejistas e redes de mercados como o Walmart já estão experimentando estes veículos e, em alguns casos, até colocando-os em operação.9

Nos Estados Unidos, os caminhões são responsáveis hoje por 70% do transporte de carga. Aumentar a eficiência da indústria de transporte por caminhões pode resultar em uma grande economia para o consumidor americano. É a estimativa da pesquisa de nosso Banco de Investimento — um caminhão autônomo sem motorista teria um custo por milha 40% menor do que uma carreta tradicional com motorista.10

Embora as rotas de longa distância, os padrões de tráfego e a última milha da cadeia de suprimentos sejam imprevisíveis e exijam intervenção humana para que a entrega final seja feita para o consumidor, os caminhões autônomos provavelmente terão um grande impacto nas rotas previsíveis de curta distância, de hub para hub, nos próximos anos — o que por si só já reduziria o custo da logística em 46% até 2030. 11 12

Além disso, utilizar caminhões sem motorista, mesmo que seja em segmentos limitados da cadeia de suprimentos, poderia ajudar a resolver parte da escassez de motoristas de caminhões que temos visto no mundo todo, principalmente no Reino Unido.

 

Está interessado(a)? Estamos aqui para ajudar

 

Sua equipe do J.P. Morgan pode oferecer outros insights sobre como nosso mundo cada vez mais automatizado está moldando o risco de investimento e o potencial de retorno — e te ajudar a avaliar como empregar seu capital nesta área pode atender a seus objetivos pessoais e financeiros.

 

1 Em 2020, tanto o número de reclamações de ataques cibernéticos como os prejuízos informados dispararam em comparação com anos anteriores; os americanos informaram mais de US$ 4 bilhões em perdas por ataques cibernéticos.

2 Segundo o relatório Trends in Workflow Automation 2021, da Salesforce.com, somente 25% dos líderes de TI acreditam que a tecnologia maximiza a produtividade dos empregados, enquanto 95% dos líderes de TI e engenharia dizem que estão priorizando a automação do fluxo de trabalho, e 78% utilizam ou planejam utilizar a IA como parte das iniciativas de fluxo de trabalho.

3 Trends in Workflow Automation 2021, Salesforce.com.  

4 “Digital service excellence: Scaling the next-generation operating model”, McKinsey & Company, fevereiro de 2021.

5 “Conversational commerce: Market outlook, emerging opportunities & forecasts 2021–2025”, Juniper Research, junho de 2021.

6Gartner forecasts worldwide hyperautomation enabling software market to reach nearly $600 billion by 2022,” Gartner, 2021.

7 “Improve product quality and yield with intelligent, secure, and adaptable manufacturing operations,” IBM, abril de 2020.

8 No futuro, uma cadeia de suprimentos e um processo de manufatura circulares podem não somente reduzir as emissões em até 350 milhões de toneladas de CO2, mas também gerar receita anual da ordem de US$ 2 trilhões nos Estados Unidos, segundo o estudo “2017 Capital Landscape” da Closed Loop Partners.

9 Especificamente: Walmart, Albertsons e Kroger. Segundo o artigo publicado em novembro de 2021 pela CNBC e intitulado “Walmart is using fully driverless trucks to ramp up its online grocery business”, no ano passado, a Walmart fez uma parceria com a empresa de logística de curtas distâncias Gatik para operar dois caminhões-baú totalmente autônomos como parte do negócio de supermercados da Walmart. Segundo a Gatik, seus veículos autônomos podem reduzir os custos de logística em 30% para os negócios de supermercado online.

10 J.P. Morgan North America Equity Research, dezembro de 2021.

11 “Autonomous trucks lead the way,” Deloitte, 2021.

12 “The era of digitized trucking,” PwC, Strategy&, 2018.

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De maneira geral, preferimos as estratégias geridas pelo J.P. Morgan. Esperamos que a proporção das estratégias geridas pelo J.P. Morgan seja alta (na verdade, até 100 por cento) em estratégias como, por exemplo, renda fixa de alta qualidade e à vista, sujeita à legislação aplicável e quaisquer considerações específicas de conta.

Apesar de nossas estratégias geridas internamente geralmente se alinharem bem com nossas visões de futuro, e estarmos familiarizados com os processos de investimento, assim como com a filosofia de risco e compliance da empresa, é importante notar que o J.P. Morgan recebe mais comissões gerais quando estratégias geridas internamente são incluídas. Oferecemos a opção de escolher excluir estratégias geridas pelo J.P. Morgan (que não os produtos de liquidez e à vista) em alguns portfólios.

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