Comprendre vos réactions émotionnelles face à la performance de vos investissements peut vous aider à prendre des décisions rationnelles en période de volatilité des marchés

Principaux éléments à retenir

  • Nos émotions naturelles et nos biais inhérents en faveur des gains et contre les pertes tendent à dicter nos réactions à la volatilité des marchés.
  • Nous pouvons reprendre le contrôle de nos portefeuilles en nous recentrant sur nos objectifs financiers à long terme.
  • En utilisant ces objectifs financiers comme point de repère, nous pouvons réexaminer nos besoins, notre capacité et notre tolérance au risque, au moment présent et pour l’avenir.
  • Tirez le meilleur parti des conseils d’experts obtenus auprès des sources des plus diverses et concentrez-vous sur les faits – évitez les avis sur les marchés financiers publiés sur les réseaux sociaux.

Lors de mes discussions avec nos clients au cours de ces dernières semaines marquées par l’extrême volatilité des marchés, j’ai pu observer toute une palette d’émotions. Une jeune investisseuse soulignait qu’elle se sentait responsable vis-à-vis de ses parents parce qu’ils lui avaient donné de l’argent à placer dans son premier portefeuille. Un entrepreneur caressait l’idée d’investir pour la première fois sur les marchés le produit de la vente d’une entreprise qu’il a bâtie pendant dix années. Le propriétaire d’une entreprise familiale évoquait des défis auxquels il est confronté au regard des perspectives économiques incertaines. Simultanément, il voyait ses investissements opérés dans le cadre de sa nouvelle stratégie de diversification subir de très fortes fluctuations.

Je comprends la douleur. Si vous avez commencé à investir récemment, le mois écoulé s’est sans doute révélé une expérience traumatisante. Que vous soyez un investisseur novice ou averti, il pourrait être utile de tenir compte des trois biais comportementaux suivants, qui tendent à s’exacerber pendant une crise :

L’aversion pour les pertes. Notre douleur face aux pertes dépasse de très loin le plaisir que nous procurent les gains que nous réalisons. A l’aune de l’indice MSCI World, les marchés actions des pays développés ont progressé de 25% en 2019. La plupart des investisseurs ont ressenti de la satisfaction, tandis que d’autres, plus expérimentés, ont commencé à s’inquiéter quelque peu quant à la durabilité de cette période faste. Alors que le marché avait plongé de 32% au 23 mars en raison de l’impact du Covid-19, beaucoup d’investisseurs ont éprouvé une vive douleur et ont immédiatement voulu vendre pour la soulager.

Aversion au risque. Nous n’aimons pas l’incertitude. Pour la plupart, nous préférons un résultat prévisible même s’il peut s’avérer moins avantageux sur le plan financier.

Biais de récence. Nous avons tendance à accorder trop d’importance aux informations récentes par rapport à une analyse à plus long terme. Par exemple, certains d’entre nous peuvent comparer la pandémie de coronavirus à la crise financière mondiale de 2008, et se demander si l’impact sera plus ou moins prononcé. En réalité, les deux situations sont très différentes et la manière dont les gouvernements ont répondu à cette crise par rapport à la précédente se traduira inévitablement par des résultats différents.  Il serait aussi judicieux de remonter encore dans le temps afin d’examiner comment certaines familles ont préservé leur patrimoine pendant d’autres périodes difficiles et d’apprendre quels enseignements elles en ont tirés.

Comprendre nos biais peut nous aider à réagir de manière rationnelle à l’évolution des conditions de marché. Que faire pour réfléchir mûrement et orienter nos perspectives et actions dans le maelstrom d’émotions susceptible d’être provoqué par des événements ?

Quatre icônes représentant ce que vous pouvez faire pour avoir les idées claires et une bonne vision des choses : RECENTREZ-VOUS sur vos objectifs et votre horizon temporel, EVALUEZ votre approche du risque, REGARDEZ VERS L'AVENIR et non le passé, FAITES APPEL A DES CONSEILS D'EXPERTS pour réévaluer vos objectifs.

Les conseils suivants peuvent contribuer à vous donner un plus grand sentiment de contrôle.

Recentrez-vous sur vos objectifs et votre horizon temporel pour les atteindre
Identifier clairement le but et les objectifs que vous poursuivez concernant votre argent constitue peut-être la composante clé de toute stratégie de gestion de patrimoine.

  • Si vous avez investi il y a quelques années, quels étaient les objectifs que vous vous étiez fixés à l’époque ? Préserver votre capital de façon à garantir une certaine sécurité aux futures générations de votre famille ? Accroître votre capital afin d’être en mesure d’investir dans de nouveaux projets ? Générer un revenu vous permettant de mener votre vie comme bon vous semble ?
  • Votre stratégie de gestion de patrimoine répond-elle toujours à vos objectifs ? Si tel est le cas, maintenez le cap.
  • Dans la négative, que pouvez-vous changer pour vous rapprocher de vos objectifs ?
    Lorsque vos objectifs guident votre processus décisionnel, vous disposez du cadre requis pour comprendre si vous devez modifier votre approche d’investissement en réponse à l’évolution des conditions de marché – sans que les émotions viennent s’immiscer dans ces décisions.

Evaluez votre approche du risque aujourd’hui

Examinez les trois questions suivantes avec vos conseillers en ayant à l’esprit vos objectifs financiers :

  • Devez-vous prendre certains risques (par exemple pour générer un revenu) afin d’atteindre ces objectifs ?
  • S’il vous faut prendre des risques, disposez-vous de la capacité à subir des pertes sur investissement ?
  • Enfin, quelle est votre tolérance au risque ? Si vous prenez des risques dans un contexte de marchés volatils, pouvez-vous les assumer ?

Regardez vers l’avenir, et non le passé

Analyser les précédentes périodes de turbulences – y compris les événements géopolitiques, crises financières et krachs boursiers de grande ampleur – peut nous rassurer sur le fait que les conditions finiront par revenir à la normale. Mais chaque crise est différente. Aussi est-il important de vous renseigner correctement sur les événements qui se produisent aujourd’hui et les modalités selon lesquelles ils influeront sur les résultats de demain. Les gouvernements du monde entier ont initié des programmes sans précédent de soutien aux entreprises et à leurs employés ainsi qu’une nouvelle vague de plans de relance financière. Ils s’attachent en outre à contrôler le Covid-19, tout en cherchant à développer un vaccin en partenariat avec le secteur privé. Quel sera l’impact de ces mesures sur les futures performances des marchés ?

Faites appel à des conseils d’experts

Discutez avec vos conseillers financiers pour connaître leurs opinions quant à l’impact des actuelles mesures visant à limiter les répercussions du Covid-19. Demandez-leur de vous fournir des informations de qualité issues de différentes sources. Faites appel à leurs compétences pour réévaluer vos objectifs et les mesures qu’ils ont prises pour contribuer à leur réalisation.

Notre contribution

Votre équipe J.P. Morgan peut vous aider à déterminer et à réexaminer vos objectifs de patrimoine ainsi qu’à établir une stratégie visant à atteindre ces objectifs, laquelle vous permettra de garder votre calme ainsi que le contrôle sur ces biais humains.