Ufficio più vicino

Cerca sede

Investimenti sostenibili

Una nuova filiera alimentare è pronta al decollo?

11 apr 2023

Considerate questo potenziale megatrend globale: un'opportunità per ottenere rendimenti interessanti e affrontare una delle principali minacce planetarie

Sapevate che una delle minacce ambientali più gravi è anche uno dei temi di investimento più interessanti del momento? Stiamo parlando dell'attuale filiera alimentare.

Il modo in cui i prodotti vengono coltivati e raccolti, le tecniche di allevamento del bestiame, l'uso di prodotti chimici per l'agricoltura e gli imballaggi alimentari in plastica (in breve, il sistema alimentare) finiscono per inquinare i terreni e i corsi d'acqua. Inoltre, i terreni agricoli si stanno espandendo in tutto il mondo a scapito degli habitat naturali. Secondo gli scienziati, l'attuale sistema alimentare rappresenta una delle minacce planetarie più gravi.

Ma questa è solo una parte della storia.

Le società innovative della filiera alimentare offrono una serie di strategie che, a nostro avviso, rappresentano opportunità di investimento potenzialmente in grado di offrire rendimenti interessanti. Scopriamo perché!

La riorganizzazione del sistema alimentare a favore della biodiversità dovrebbe attirare capitali

Gli scienziati concordano sul fatto che la biodiversità, ossia la varietà di animali, piante, insetti (nonché microbi come batteri e funghi) e dei loro habitat, sia essenziale per la sopravvivenza dell'umanità. La biodiversità degli habitat ci fornisce le materie prime e l'acqua pulita di cui abbiamo bisogno per vivere.

Riteniamo che le aziende innovative che stanno riprogettando il funzionamento futuro del sistema alimentare offrano agli investitori l'opportunità di contribuire a promuovere e proteggere la biodiversità di cui abbiamo bisogno e di conseguire al contempo rendimenti potenzialmente interessanti.

A nostro avviso, le aziende innovatrici del sistema alimentare hanno maggiori probabilità di successo rispetto alle concorrenti che non si stanno impegnando nella transizione verso una produzione che influisca in misura minore sulla biodiversità, e questo per ragioni economiche. Prendiamo una società che vende microbi biologici "buoni" che fanno germogliare i semi più velocemente e sono meno costosi dei fertilizzanti. Riteniamo che nel lungo periodo questa azienda abbia maggiori probabilità di successo rispetto a un fornitore di prodotti chimici agricoli convenzionali che fanno la stessa cosa ma sono più costosi.

Oppure prendiamo le società che utilizzano l'agricoltura di precisione (descritta nel dettaglio più avanti). Tali aziende hanno fattori produttivi meno costosi, possono aumentare la resa delle colture del 5-10% e ridurre l'uso di fertilizzanti del 30%.1 È una situazione vantaggiosa per tutti, sia dal punto di vista economico che da quello ambientale.

Vi sono anche imprese che stanno cercando di reinventare la catena di approvvigionamento alimentare mondiale perché, allo stato attuale, il nostro ecosistema alimentare sta contribuendo a una perdita della biodiversità globale senza precedenti.2 I pascoli si stanno espandendo a un ritmo mai visto per soddisfare la crescente domanda di cibo, riducendo lo spazio disponibile per le piante, gli animali e i loro habitat. L'agricoltura utilizza il 70% dell'acqua dolce del pianeta e produce circa un terzo delle emissioni globali di gas serra.3 L'agricoltura intensiva impoverisce il suolo e i deflussi creati dai fertilizzanti chimici sintetici danneggiano gli habitat.

A nostro avviso, i seguenti tipi di imprese della catena del valore alimentare non solo contribuiscono positivamente alla biodiversità, ma sono anche potenzialmente in grado di sovraperformare gli indici tradizionali.

Proteine alternative di origine vegetale

Le aziende che producono nuovi alimenti di origine vegetale potrebbero raggiungere quattro obiettivi contemporaneamente:

  • fornire cibo alla popolazione mondiale in crescita
  • usare molta meno terra rispetto a una produzione equivalente basata sugli animali
  • fornire all'uomo le proteine necessarie (prelevandole tipicamente dai legumi, quali lenticchie, piselli, ceci e fagioli)
  • aumentare la fertilità del suolo (perché molte leguminose immettono azoto nel terreno, che favorisce la crescita delle altre piante)

Per quanto riguarda il benessere del pianeta, un'ampia diffusione delle proteine vegetali ridurrebbe drasticamente l'uso delle risorse idriche destinate all'agricoltura.4 Le leguminose permetterebbero di eliminare grandi quantità di fertilizzanti e incrementare notevolmente il raccolto qualora fossero piantate semplicemente al fine di aiutare il suolo, in rotazione con le colture di cereali che impoveriscono la qualità del terreno.

In sintesi: i consumatori si stanno già allontanando dagli alimenti la cui produzione genera il maggior numero di emissioni di gas serra. Riteniamo che questa tendenza sia destinata a rafforzarsi, rendendo le proteine alternative un'interessante opportunità di investimento. Alcuni esperti ritengono che le proteine alternative possano conquistare fino al 60% del mercato della carne, che entro il 2040 dovrebbe raggiungere USD 1.400 miliardi.5

Sostituire gli input chimici con una scienza all'avanguardia

I prodotti biochimici sono presenti naturalmente nelle piante, negli animali e nei microrganismi e agiscono come fertilizzanti. Vi sono aziende che commercializzano questo tipo di prodotti per uso agricolo in quanto rendono le colture più resistenti, aiutando gli agricoltori a ridurre l'uso di fertilizzanti sintetici più pericolosi (e costosi) i cui deflussi inquinanti arrecano danno alla biodiversità.

I prodotti biochimici risultano particolarmente interessanti in un momento in cui i prezzi dei fertilizzanti artificiali sono esplosi, uno dei fattori che ha spinto il costo degli alimenti oltre la portata di molti.

Le aziende innovatrici delle cosiddette "bioscienze" stanno producendo batteri ed enzimi naturali che accelerano la germinazione dei semi e la crescita delle piante, arricchendo al contempo la qualità nutrizionale dei raccolti. Inoltre, richiedono meno energia rispetto alle tecniche agricole convenzionali.

In conclusione, stando alle stime di alcuni esperti, il mercato degli insetti utili, dei prodotti biochimici e di altre forme di protezione delle colture potrebbe registrare un tasso di crescita annuo composto dell'8%-10% ed espandersi fino a raggiungere le dimensioni di USD 30 miliardi a livello globale entro il 2035.6

Rendere l'agricoltura meno inquinante e meno intensiva dal punto di vista idrico

Per quanto riguarda le risorse idriche, le società stanno affrontando la sfida alimentare in due modi: da un lato, stanno riducendo l'acqua in quanto input, soprattutto nelle aree a rischio di siccità, grazie a tecnologie come la microirrigazione, l'"acqua digitale" (ossia l'utilizzo di sensori che permettono ad esempio di monitorare e misurare lo stato del suolo e delle piante per determinare il loro preciso fabbisogno idrico ai fini della conservazione e dell'efficienza) e il riciclo dell'acqua a circuito chiuso (come nell'agricoltura verticale, che può consentire il ricircolo della maggior parte dell'acqua che nei campi altrimenti andrebbe persa per via dell'evaporazione).

Dall'altro, vi sono imprese che si stanno adoperando anche sul fronte delle acque reflue, con l'obiettivo di evitare il rilascio di acque contaminate chimicamente. Stanno studiando il trattamento prima del rilascio nell'ambiente, ad esempio effettuando investimenti in infrastrutture per interrompere il rilascio di acque reflue grezze nei fiumi e negli oceani.

Al momento la diffusione del riciclo dell'acqua e della microirrigazione è limitata. Vi sono però importanti regioni degli Stati Uniti sempre più ampie che stanno già sperimentando gravi carenze d'acqua, ragion per cui prevediamo una domanda sostenuta per queste imprese e le loro tecnologie.

Imballaggi alimentari sostenibili

Le seguenti immagini possono risultare familiari: tartarughe marine strangolate da anelli di plastica, uccelli e pesci con lo stomaco pieno di plastica. Ad oggi, solo l'8% della plastica prodotta in tutta la storia dell'umanità è stata riciclata.7 Ogni anno vengono prodotti circa 78 milioni di tonnellate di plastica. 8

Consci dell'impatto nocivo che la plastica esercita sulla biodiversità, alcuni produttori di imballaggi della filiera alimentare stanno riducendo l'uso di questo materiale o sono passati ad alternative più riciclabili come il cartone. Alcuni stanno anche modificando i loro processi. Il dirigente di un'azienda nel settore degli imballaggi ha stimato che, a livello globale, la sostituzione della plastica rappresenta un'opportunità da USD 12,5 miliardi l'anno.9

Vi è poi un ulteriore vantaggio: il passaggio dalla plastica agli imballaggi alternativi può anche migliorare la conservazione degli alimenti.10

Noi possiamo aiutarvi

I rendimenti potenzialmente elevati degli investimenti potrebbero andare di pari passo con l'obiettivo di aiutare il mondo a conservare la biodiversità di cui ha assoluto bisogno. Se siete interessati a valutare la possibilità di inserire nel vostro portafoglio società innovatrici della filiera alimentare, rivolgetevi al vostro team J.P. Morgan.

 

1 Mirova, "Mirova Future of Food Equity Fund: investing in the transition of the food value chain", dicembre 2022.

2 L'umanità è responsabile della perdita dell'83% di tutti i mammiferi selvatici e della metà di tutte le piante e stando al "2020 Global Risks Report" pubblicato dal World Economic Forum il 15 gennaio 2020, la riduzione della biodiversità e il collasso degli ecosistemi sono uno dei cinque rischi principali.

3 EAT Lancet Commission on Healthy Diets from Sustainable Food Systems, "Brief for Everyone", eatforum.org, 16 gennaio 2019.

4 Le emissioni derivanti dalla produzione di carne bovina superano di 36 volte quelle dei piselli; la carne bovina richiede sei volte più acqua dei piselli. 

"Biodiversity and climate change workshop report", IPBES e IPCC, 2019.

5 Miro Warschun, Dave Donnan e Fabio Ziemben, "When consumers go vegan, how much meat will be left on the table for agribusiness?," Kearney, 8 gennaio 2020.

6Tennant, Fraser, "Corteva Acquires Stoller Group in $1.2bn Transaction", Financier Worldwide, 6 dicembre 2022, https://www.financierworldwide.com/fw-news/2022/12/6/corteva-acquires-stoller-group-in-12bn-transaction.  

7 Ellen McArthur Foundation, "The New Plastics Economy: Rethinking the Future of Plastics" gennaio 2016

8 Ellen McArthur Foundation, "The New Plastics Economy: Rethinking the Future of Plastics" gennaio 2016

9 "Investor presentation", Graphic Packaging International, novembre 2022. 

10 "'Smart' Packaging Preserves Food and Enhances Safety without Plastic Waste", Harvard School of Public Health, 12 aprile 2022, https://www.hsph.harvard.edu/news/features/smart-packaging-food-safety-plastic/.

 

CFA® e Chartered Financial Analyst® sono marchi registrati di proprietà di CFA Institute.

 

Maggiori informazioni su come diventare clienti di J.P. Morgan Private Bank.

Ci fornisca informazioni su di Lei e il nostro team La contatterà.

*Campi obbligatori

Maggiori informazioni su come diventare clienti di J.P. Morgan Private Bank.

Ci fornisca informazioni su di Lei e il nostro team La contatterà.

Inserire nome

> o < non sono consentiti

Only 40 characters allowed

Inserire cognome

> o < non sono consentiti

Only 40 characters allowed

Selezionare il Paese di residenza

Inserire un indirizzo postale valido

> o < non sono consentiti

Only 150 characters allowed

Inserire la città

> o < non sono consentiti

Only 35 characters allowed

Selezionare lo Stato

> or < are not allowed

Inserire il codice ZIP

Inserire un codice ZIP valido

> or < are not allowed

Only 10 characters allowed

Inserire il codice d'avviamento postale

Inserire un codice ZIP valido

> or < are not allowed

Only 10 characters allowed

Inserire il codice Paese

Inserire il codice Paese

> or < are not allowed

Inserire il numero di telefono

Il numero di telefono deve essere composto da 10 numeri

Inserire un numero di telefono valido

> or < are not allowed

Only 15 characters allowed

Inserire il numero di telefono

Inserire un numero di telefono valido

> or < are not allowed

Only 15 characters allowed

Maggiori informazioni sul Suo conto

0/1000

Only 1000 characters allowed

> or < are not allowed

La casella non è selezionata

La tua cronologia recente

Informazioni importanti

PRINCIPALI RISCHI

Il presente materiale è esclusivamente a scopo informativo e può illustrare alcuni prodotti e servizi offerti dalle divisioni di gestione patrimoniale di J.P. Morgan, che fanno parte di JPMorgan Chase & Co. (“JPM”). I prodotti e i servizi descritti, nonché le commissioni, gli oneri e i tassi di interesse associati, sono soggetti a modifica come previsto dai contratti di apertura del conto e possono differire a seconda dell’area geografica.Non tutti i prodotti e i servizi sono disponibili in tutte le aree geografiche. Il cliente con disabilità che necessiti ulteriore supporto per accedere a questo materiale, è pregato di rivolgersi al proprio team J.P. Morgan o di contattarci all'indirizzo accessibility.support@jpmorgan.com per ricevere assistenza. Si prega di leggere tutte le Informazioni importanti.

RISCHI E CONSIDERAZIONI GENERALI

Qualsiasi opinione, strategia o prodotto citato nel presente materiale potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori ed è soggetto a rischi. Il capitale restituito può essere inferiore a quello inizialmente investito e i rendimenti passati non sono indicatori attendibili dei risultati futuri. Le scelte di allocazione/diversificazione di portafoglio non garantiscono un rendimento positivo né eliminano il rischio di perdite. Nessuna parte del presente materiale deve essere utilizzata fuori contesto per prendere decisioni di investimento. Si raccomanda di valutare attentamente se i servizi, i prodotti, le classi di attivo (ad es. azioni, obbligazioni, investimenti alternativi, materie prime ecc.) o le strategie discusse sono idonee alle proprie esigenze. Prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento è necessario altresì considerare gli obiettivi, i rischi, gli oneri e le spese associati a un servizio, un prodotto o una strategia. A tal proposito e per informazioni più dettagliate, nonché per discutere di obiettivi/situazione, contattare il team J.P. Morgan.

LIBERATORIA

Si ritiene che le informazioni contenute nel presente materiale siano affidabili; tuttavia, JPM non ne attesta né garantisce l’accuratezza, l’affidabilità o la completezza e declina qualsiasi responsabilità per eventuali perdite o danni (diretti o indiretti) derivanti dall’uso totale o parziale del presente materiale. Non si rilascia alcuna dichiarazione o garanzia riguardo a calcoli, grafici, tabelle, diagrammi o commenti contenuti nel presente materiale, che vengono forniti esclusivamente a scopo illustrativo/di riferimento. I pareri, le opinioni, le stime e le strategie descritti nel presente materiale si basano sul nostro giudizio delle condizioni di mercato attuali e possono variare senza preavviso. JPM non si assume alcun obbligo di aggiornamento delle informazioni contenute nel presente materiale in caso di eventuale variazione delle stesse. I pareri, le opinioni, le stime e le strategie descritti in questa sede possono essere diversi da quelli espressi da altre divisioni di JPM o da pareri espressi per altri fini o in altri contesti; il presente materiale non deve essere considerato un rapporto di ricerca. I rischi e i risultati indicati si riferiscono unicamente agli esempi ipotetici citati; i rischi e i risultati effettivi variano in base alle circostanze specifiche. Le affermazioni prospettiche non dovrebbero essere considerate come garanzie o previsioni di eventi futuri.

Nessun contenuto del presente documento è da interpretarsi quale fonte di obbligo di diligenza da osservarsi nei confronti del cliente o di terzi o quale rapporto di consulenza con il cliente o con terzi. Nessun contenuto del presente documento è da considerarsi come offerta, sollecitazione, raccomandazione o consiglio (di carattere finanziario, contabile, legale, fiscale o di altro genere) fornito da J.P. Morgan e/o dai suoi funzionari o agenti, indipendentemente dal fatto che tali comunicazioni siano avvenute a fronte di una richiesta del cliente o meno. J.P. Morgan e le sue consociate e i suoi dipendenti non forniscono consulenza fiscale, legale o contabile. Prima di effettuare una transazione finanziaria si raccomanda di consultare il proprio consulente fiscale, legale e contabile.

INFORMAZIONI IMPORTANTI SUGLI INVESTIMENTI E SU POTENZIALI CONFLITTI D’INTERESSE

Potranno sorgere dei conflitti d’interesse laddove JPMorgan Chase Bank, N.A. o una delle sue consociate (collettivamente “J.P. Morgan”) abbiano un incentivo effettivo o apparente, economico o di altro tipo, ad adottare nella gestione dei portafogli dei clienti comportamenti che potrebbero avvantaggiare J.P. Morgan. Potrebbero ad esempio insorgere conflitti d’interesse (ammesso che le seguenti attività siano abilitate nel conto): (1) quando J.P. Morgan investe in un prodotto d’investimento, come un fondo comune, un prodotto strutturato, un conto a gestione separata o un hedge fund emesso o gestito da JPMorgan Chase Bank, N.A. o da una consociata come J.P. Morgan Investment Management Inc.; (2) quando un'entità di J.P. Morgan riceve servizi, ad esempio di esecuzione e compensazione delle transazioni, da una sua consociata; (3) quando J.P. Morgan riceve un pagamento a fronte dell’acquisto di un prodotto d’investimento per conto di un cliente; o (4) quando J.P. Morgan riceve pagamenti per la prestazione di servizi (tra cui servizi agli azionisti, di tenuta dei registri o deposito) in relazione a prodotti d’investimento acquistati per il portafoglio di un cliente. Altri conflitti potrebbero scaturire dai rapporti che J.P. Morgan intrattiene con altri clienti o quando agisce per proprio conto.

Le strategie d'investimento, selezionate tra quelle offerte dai gestori patrimoniali di J.P. Morgan ed esterni, sono sottoposte al vaglio dei nostri team di ricerca sui gestori. Partendo da questa rosa di strategie, i team di costruzione del portafoglio scelgono quelle che a nostro avviso meglio rispondono agli obiettivi di allocazione di portafoglio e ai giudizi prospettici al fine di soddisfare l’obiettivo d’investimento del portafoglio.

In linea di massima, viene data preferenza alle strategie gestite da J.P. Morgan. Prevediamo che, subordinatamente alle leggi applicabili e ai requisiti specifici del conto, la percentuale di strategie del Gruppo potrebbe essere elevata (anche fino al 100 %) per i portafogli incentrati, ad esempio, sugli strumenti di liquidità e sulle obbligazioni di qualità elevata.

Anche se le strategie gestite internamente si allineano bene ai nostri giudizi prospettici e sebbene conosciamo i processi d’investimento e la filosofia di rischio e di compliance della società, è importante osservare che l’inclusione di strategie gestite internamente genera un maggior livello di commissioni complessive a favore di J.P. Morgan. In alcuni portafogli diamo la possibilità di optare per l'esclusione delle strategie gestite da J.P. Morgan (al di fuori dei fondi cash e di liquidità).

I Six Circles Funds sono fondi comuni registrati negli Stati Uniti e gestiti da J.P. Morgan, che si avvalgono della sub-consulenza di terzi. Sebbene siano considerati strategie gestite internamente, JPMC non applica una commissione per la gestione dei fondi o altri servizi legati ai fondi.

INFORMAZIONI SU ENTITÀ GIURIDICHE, NORMATIVE E MARCHI

Negli Stati Uniti, i conti bancari di deposito e i servizi affini, come i conti correnti, conti risparmio e prestiti bancari, sono offerti da JPMorgan Chase Bank, N.A., membro della FDIC.

JPMorgan Chase Bank, N.A. e le sue consociate (collettivamente “JPMCB”) offrono prodotti d’investimento che possono includere conti d’investimento gestiti dalla banca e servizi di custodia, nell’ambito dei propri servizi fiduciari e di amministrazione. Altri prodotti e servizi d’investimento, come brokeraggio e consulenza, sono offerti tramite J.P. Morgan Securities LLC (“JPMS”), membro di FINRA e SIPC. I rendimenti annuali sono resi disponibili tramite Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), un'agenzia assicurativa autorizzata, che opera come Chase Insurance Agency Services, Inc. in Florida. JPMCB, JPMS e CIA sono consociate sotto il controllo comune di JPM. Prodotti non disponibili in tutti gli Stati.

In Germania, il presente materiale è pubblicato da J.P. Morgan SE, con sede legale in Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Francoforte sul Meno, Germania, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e soggetta alla supervisione congiunta della BaFin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE). Nel Lussemburgo, il presente materiale è pubblicato da J.P. Morgan SE – Filiale del Lussemburgo, sede legale European Bank and Business Centre, 6 route de Treves, L-2633, Senningerberg, Lussemburgo, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e soggetta alla supervisione congiunta della BaFin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE); J.P. Morgan SE – Filiale del Lussemburgo è altresì soggetta alla supervisione della Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) ed è iscritta al R.C.S del Lussemburgo col n. B255938. Nel Regno Unito, questo materiale è pubblicato da J.P. Morgan SE – Filiale di Londra, sede legale in 25 Bank Street, Canary Wharf, Londra E14 5JP, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e soggetta alla supervisione congiunta della BaFin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE); J.P. Morgan SE – Filiale di Londra è anche soggetta alla regolamentazione della Financial Conduct Authority and Prudential Regulation Authority. In Spagna, il presente materiale è distribuito da J.P. Morgan SE, Sucursal en España, con sede legale in Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid, Spagna, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e sottoposta alla supervisione congiunta della Bafin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE); J.P. Morgan SE, Sucursal en España è inoltre supervisionata dalla Commissione del Mercato dei Valori Mobiliari (CNMV) ed è iscritta nel registro amministrativo della Banca di Spagna come succursale di J.P. Morgan SE al numero 1567. In Italia, il presente materiale è distribuito da J.P. Morgan SE – Succursale di Milano, sede legale in Via Cordusio 3. 20123 Milano, Italia, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e sottoposta alla supervisione congiunta della Bafin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE); J.P. Morgan SE – Succursale di Milano è anche sottoposta alla vigilanza della Banca d'Italia e della Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB); è iscritta presso la Banca d'Italia come succursale di J.P. Morgan SE al numero 8076; numero di iscrizione presso la Camera di commercio di Milano: REA MI - 2536325. Nei Paesi Bassi, il presente materiale è distribuito da J.P. Morgan SE – Amsterdam Branch, con sede legale presso il World Trade Centre, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Amsterdam, Paesi Bassi, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e sottoposta alla supervisione congiunta della Bafin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE); J.P. Morgan SE – Amsterdam Branch è inoltre autorizzata e supervisionata da De Nederlandsche Bank (DNB) e dell’Autoriteit Financiële Markten (AFM) nei Paesi Bassi. Registrata presso la Kamer van Koophandel come filiale di J.P. Morgan SE. con il numero 72610220. In Danimarca, il presente materiale è distribuito da J.P. Morgan SE – Copenhagen Branch, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland, con sede legale presso Kalvebod Brygge 39-41, 1560 København V, Danimarca, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e sottoposta alla supervisione congiunta della Bafin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE); J.P. Morgan SE – Copenhagen Branch, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland è anche soggetta alla supervisione di Finanstilsynet (l’autorità di vigilanza finanziaria danese) ed è registrata presso Finanstilsynet come filiale di J.P. Morgan SE con il numero 29010. In Svezia, il presente materiale è distribuito da J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial, con sede presso Hamngatan 15, Stoccolma, 11147, Svezia, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e sottoposta alla supervisione congiunta della Bafin, della Banca Centrale tedesca (Deutsche Bundesbank) e della Banca Centrale Europea (BCE); J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial è inoltre soggetta alla supervisione di Finansinspektionen (l’autorità di vigilanza finanziaria svedese) ed è registrata presso Finansinspektionen come filiale di J.P. Morgan SE. In Francia, il presente materiale è distribuito da JPMorgan Chase Bank, N.A., Filiale di Parigi, con sede legale in 14, Place Vendôme, Parigi 75001, Francia, iscritta presso la Cancelleria del Tribunale Commerciale di Parigi con il numero 712 041 334 e autorizzata da dalle autorità bancarie francesi (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution e Autorité des Marchés Financiers). In Svizzera, il presente materiale è distribuito da J.P. Morgan (Suisse) SA, disciplinata in Svizzera dall’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA).

J.P. Morgan (Suisse) SA, con sede legale in rue du Rhône, 35, 1204, Ginevra, Svizzera, autorizzata e supervisionata dall'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA), come banca e gestore titoli in Svizzera. 

La presente comunicazione è una pubblicità ai fini della Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MIFID II), e/o della legge svizzera sui servizi finanziari (FInSA). ). Gli investitori non devono sottoscrivere o acquistare strumenti finanziari a cui si fa riferimento nel presente annuncio se non sulla base delle informazioni contenute in qualsiasi documentazione legale applicabile, che è o sarà resa disponibile nelle giurisdizioni pertinenti (secondo necessità).

A Hong Kong, il presente materiale è distribuito da JPMCB, Filiale di Hong Kong, soggetta alla regolamentazione della Hong Kong Monetary Authority e della Securities and Futures Commission di Hong Kong. A Hong Kong cesseremo su Sua richiesta di usare gratuitamente i Suoi dati personali per i nostri fini di marketing. A Singapore, il presente materiale è distribuito da JPMCB, Filiale di Singapore, soggetta alla regolamentazione della Monetary Authority of Singapore. I servizi di negoziazione e consulenza e i servizi di gestione discrezionale degli investimenti sono erogati da JPMCB, Filiale di Hong Kong/Filiale di Singapore (come notificato). I servizi bancari e di deposito sono erogati da JPMCB, Filiale di Singapore. Il contenuto del presente documento non è stato esaminato da alcuna autorità di vigilanza di Hong Kong, Singapore o altre giurisdizioni. Si raccomanda ai clienti di utilizzare con cautela il presente materiale. Per sciogliere eventuali dubbi sul contenuto di questo documento, i clienti dovranno affidarsi alla consulenza di professionisti indipendenti. Per quanto riguarda i materiali che costituiscono pubblicità di prodotti ai sensi del Securities and Futures Act e del Financial Advisers Act, il contenuto pubblicitario del presente documento non è stato esaminato dalla Monetary Authority of Singapore. JPMorgan Chase Bank, N.A. è un’associazione bancaria nazionale costituita ai sensi delle leggi degli Stati Uniti e, in quanto persona giuridica, la responsabilità dei suoi azionisti è limitata.

Con riferimento ai Paesi dell’America Latina, la distribuzione del presente materiale potrebbe essere soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Ci riserviamo il diritto di offrirLe e/o venderLe titoli o altri strumenti finanziari che potrebbero non essere registrati ai sensi delle leggi che regolamentano i valori mobiliari o altri strumenti finanziari nel Suo Paese di origine e non soggetti a offerta pubblica in conformità a tali leggi. I suddetti titoli o strumenti Le sono offerti e/o venduti solo a titolo privato. Ogni comunicazione che Le inviamo relativamente a tali titoli o strumenti, compresa, a titolo esemplificativo, la consegna di un prospetto, delle condizioni d’investimento o di altro documento, non è da intendersi come un’offerta di vendita o sollecitazione di un’offerta d'acquisto di qualsivoglia titolo o strumento in qualunque giurisdizione in cui tale offerta o sollecitazione è illegale. Inoltre, i suddetti titoli o strumenti potrebbero essere soggetti a determinate restrizioni normative e/o contrattuali nei successivi trasferimenti ed è Sua esclusiva responsabilità accertarsi dell’esistenza di dette limitazioni e rispettarle. Se il contento della presente pubblicazione fa riferimento a un fondo, questo non può essere offerto pubblicamente in alcun Paese dell’America Latina senza la previa registrazione dei titoli del Fondo ai sensi delle leggi vigenti nella relativa giurisdizione. L’offerta pubblica di qualsiasi titolo, incluse le azioni del Fondo, senza previa registrazione presso la Comissão de Valores Mobiliários brasiliana – CVM è del tutto vietata. Alcuni prodotti o servizi contenuti nei materiali potrebbero non essere al momento disponibili sulle piattaforme brasiliana e messicana.

JPMorgan Chase Bank, N.A. (JPMCBNA) (ABN 43 074 112 011/N. licenza AFS: 238367) è disciplinata dalla Australian Securities and Investment Commission e dalla Australian Prudential Regulation Authority. La documentazione fornita in Australia da JPMCBNA è destinata esclusivamente ai “clienti wholesale”. Ai fini del presente paragrafo il termine “cliente wholesale” ha il significato attribuito a questa espressione dall’articolo 761G del Corporations Act 2001 (Cth). Se Lei al momento non è un Cliente Wholesale o se in futuro dovesse cessare di esserlo, La preghiamo di comunicarcelo.

JPMS è una società straniera registrata (all’estero) (ARBN 109293610) costituita nello Stato del Delaware, Stati Uniti d’America. Ai sensi delle leggi australiane per i servizi finanziari, una società di servizi finanziari quale J.P. Morgan Securities LLC (JPMS) è tenuta a ottenere l’apposita licenza AFSL (Australian Financial Services Licence), salvo nei casi di esenzione previsti. Ai sensi del Corporations Act 2001 (Cth) (Act), JPMS è esente dall’obbligo di ottenere la licenza AFSL in relazione al servizi finanziari che offre a Lei ed è regolamentata dalla SEC, dalla FINRA e dalla CFTC in conformità con le leggi statunitensi, che sono diverse da quelle australiane. La documentazione fornita in Australia da JPMS è destinata esclusivamente ai “clienti wholesale”. Le informazioni fornite nel presente materiale non sono destinate e non devono essere distribuite o comunicate, direttamente o indirettamente, ad alcuna altra categoria di soggetti in Australia. Ai fini del presente paragrafo il termine “cliente wholesale” ha il significato attribuito a questa espressione dall’articolo 761G dell’Act. Se Lei al momento non è un Cliente Wholesale o se in futuro dovesse cessare di esserlo, La preghiamo di comunicarcelo immediatamente.

Il presente materiale non è stato elaborato specificamente per gli investitori australiani. Di conseguenza:

  • potrebbe contenere riferimenti a importi in Dollari che non sono Dollari australiani;
  • potrebbe contenere informazioni finanziarie non redatte in conformità con le leggi o le prassi australiane;
  • potrebbe non tenere conto di rischi associati a investimenti denominati in valuta estera e
  • non considera aspetti fiscali australiani.

Eventuali riferimenti a “J.P. Morgan” riguardano JPM, le sue controllate e consociate in tutto il mondo. “J.P. Morgan Private Bank” è la denominazione commerciale dell’attività di private banking svolta da JPM. Il presente materiale è inteso per uso personale e non può essere distribuito o usato da terzi, né essere duplicato per uso non personale, senza la nostra autorizzazione. In caso di domande o se non desidera ricevere ulteriori comunicazioni, La preghiamo di rivolgersi al Suo team J.P. Morgan. 

 

PER ULTERIORI INFORMAZIONI sulla nostra azienda e sui nostri professionisti dell’investimento, fare referimento a FINRA Brokercheck

Per ulteriori informazioni sull’attività di investimento di J.P. Morgan, compresi i nostri conti, prodotti e servizi, nonché il nostro rapporto con i clienti, è possibile consultare il nostro Modulo di autocertificazione CRS di J.P. Morgan Securities LLC e la Guida ai servizi di investimento e ai prodotti per il brokeraggio.


JPMorgan Chase Bank, N.A.
 e le sue consociate (collettivamente “JPMCB”) offrono prodotti d’investimento che possono includere conti gestiti dalla banca e servizi di custodia, nell’ambito dei propri servizi fiduciari e di amministrazione. Altri prodotti e servizi d’investimento, come brokeraggio e consulenza, sono offerti tramite J.P. Morgan Securities LLC (“JPMS”), membro di FINRA SIPC. I prodotti assicurativi vengono offerti tramite Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), un’agenzia assicurativa autorizzata, che opera come Chase Insurance Agency Services, Inc. in Florida. JPMCB, JPMS e CIA sono società affiliate sotto il controllo comune di JPMorgan Chase & Co. I prodotti non sono disponibili in tutti gli Stati. Si raccomanda di leggere le Avvertenze legali unitamente a queste pagine.

I PRODOTTI DI INVESTIMENTO E ASSICURAZIONE: • NON SONO ASSICURATI DALLA FDIC • NON SONO ASSICURATI DA NESSUNA AGENZIA DEL GOVERNO FEDERALE • NON RAPPRESENTANO UN DEPOSITO O UN ALTRO OBBLIGO DI, O GARANTITO DA, JPMORGAN CHASE BANK, N.A. O QUALSIASI DELLE SUE AFFILIATE • SONO SOGGETTI A RISCHI DI INVESTIMENTO, COMPRESA LA POSSIBILE PERDITA DEL CAPITALE INVESTITO

JPMorgan Chase Bank, N.A. offre prodotti di deposito bancario, come assegni, risparmi e prestiti bancari e servizi correlati. Membro della FDIC. Non costituisce un impegno ad erogare un prestito. Tutte le offerte di credito sono soggette all’approvazione del finanziamento.