Investissement durable

Une approche cohérente pour un patrimoine familial pérenne

Les familles fortunées d'aujourd'hui cherchent comment avoir un impact global positif, aussi bien en terme d'investissements, de philanthropie ou de gestion de leur entreprise. 

Les familles fortunées cherchent de plus en plus à avoir un impact positif et durable sur la société, non seulement à travers leurs activités philanthropiques, mais aussi dans la manière dont elles gèrent leurs entreprises et positionnent leurs portefeuilles d'investissement. La pandémie et les mouvements mondiaux en faveur de l'égalité sociale ont mis en évidence les inégalités et conduit à réévaluer ce que signifie être fortuné. De plus en plus de personnes prêtent également attention aux problèmes environnementaux urgents tels que le changement climatique.

La prospérité est au cœur de l'actualité, et la façon dont les actes des personnes fortunées sont perçus accroît leur risque de réputation. Nous entrons dans une nouvelle ère de transparence et de responsabilité, et de plus en plus de personnes veulent savoir comment les gens utilisent leur patrimoine. Nous assistons également à une évolution générationnelle dans la réflexion sur la finalité du patrimoine. Les jeunes générations, qui ont grandi en étant plus sensibilisées aux problèmes sociaux à l'échelle mondiale, posent des questions sur ce que leurs familles font de leur patrimoine et s'ils peuvent l'utiliser pour avoir un impact positif.

Ces évolutions sont l'occasion pour les familles de se réunir et de passer en revue leur vision, leurs valeurs et la finalité de leur patrimoine, et d'harmoniser leur approche dans leurs entreprises, leurs portefeuilles d'investissement et leurs activités philanthropiques. La définition d'un ensemble de valeurs fondamentales auxquelles tous les membres de la famille adhèrent permet d'impliquer les jeunes membres de la famille en les encourageant à assumer de nouveaux rôles et favorise une plus grande sensibilisation. Cette démarche peut également contribuer à la planification de la succession en préparant la jeune génération à assumer les responsabilités liées au patrimoine.

Que pouvez-vous faire ?

Autrefois, les familles qui gagnaient de l'argent grâce à leurs entreprises ou à leurs investissements déployaient ces actifs selon un ensemble de valeurs et de stratégies, puis dépensaient leur patrimoine privé à des fins philanthropiques et à d'autres initiatives familiales selon un autre ensemble de valeurs et de stratégies. En intégrant leurs valeurs et leurs objectifs dans tous les aspects de leur capital, les entreprises familiales peuvent créer un modèle de patrimoine familial pérenne.

Donnez judicieusement

De nombreux philanthropes sont animés par un profond désir de résoudre des problèmes sociaux et d'aider les autres. Après avoir passé des années à accumuler et à faire fructifier leur patrimoine, ils veulent redistribuer et rendre le monde meilleur. Les objectifs caritatifs de nombreuses personnes seront guidés par leurs valeurs, leur éthique et ce qui les inspire. Elles sont souvent motivées par des événements de leur vie et choisissent de soutenir des causes qui leur tiennent personnellement à cœur.

Impliquer votre famille dans des activités philanthropiques peut également créer un héritage puissant. S'engager dans la philanthropie avec la jeune génération peut contribuer à leur enseigner des leçons importantes sur les valeurs de leur famille et favoriser la coopération. Cela peut même contribuer à préparer vos enfants ou petits-enfants à gérer leur propre fondation. Du changement climatique aux inégalités, la pandémie de Covid-19 a mis en lumière des problèmes sociétaux complexes, soulignant le rôle vital de la philanthropie moderne pour y remédier.

Alors que la philanthropie traditionnelle consistait à donner une partie de la fortune de la famille, de l'entreprise ou de l'individu à de bonnes causes, les propriétaires de patrimoine voient de plus en plus la possibilité de générer un rendement économique tout en ayant un impact positif sur le monde. Cette approche a conduit de nombreuses familles à aligner leurs dons caritatifs sur leurs plans d'affaires et d'investissement.

Réévaluez les priorités de votre entreprise

Les entrepreneurs sont de plus en plus conscients qu'ils ne doivent pas se contenter de générer des bénéfices au profit des actionnaires et qu'ils doivent tenir compte des autres parties prenantes. Ils savent qu'ils ne pourront prospérer qu'en prenant soin de leurs collaborateurs ainsi que des communautés au sein desquelles ils vendent leurs produits et services. Ils sont également tenus de rendre compte de leur impact plus large sur la société et l'environnement. Pour beaucoup d'entreprises, cela signifie intégrer des aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs pratiques existantes pour atténuer les impacts sociétaux de leurs activités commerciales.

Les enjeux que sont l'inclusion sociale et la diversité sont devenus des priorités absolues pour de nombreuses entreprises au cours des dernières années. La prépondérance de la crise climatique a également incité les entreprises à réduire leur empreinte carbone. Cette démarche est également judicieuse d'un point de vue économique. Les entreprises dont la gestion est axée sur la durabilité sont mieux placées pour faire face à des environnements défavorables et surperformer celles qui ne le font pas.

Réalignez votre portefeuille d’investissement

Les investisseurs sont conscients que l'investissement durable peut contribuer à améliorer les rendements et avoir un impact positif sur la société et l'environnement, tout en respectant des principes établis tels que la diversification et une approche à long terme. 

L'investissement à impact est une approche de plus en plus populaire qui dépasse la prise en compte des critères ESG en proposant des investissements qui luttent directement contre les problèmes sociaux ou environnementaux tout en offrant un rendement financier. En intégrant ainsi dans les investissements des aspects liés à l'impact, les familles peuvent aligner leurs portefeuilles directement sur leurs valeurs éthiques et philanthropiques.

Étude de cas

La famille Casillas : réinventer l'entreprise familiale

Sofia Casillas a repris l'année dernière l'entreprise familiale de fabrication de papier basée à Madrid après le départ à la retraite de son père. La famille Casillas, passionnée de philanthropie, souhaite harmoniser ses pratiques commerciales et ses investissements avec ses actions caritatives.

L'entreprise appartient à la famille depuis deux générations et Sofia réfléchit maintenant à ce qui peut être fait pour limiter son impact environnemental. Pour ce faire, elle étudie l'approvisionnement en papier et l'efficacité des machines afin de réduire l'empreinte carbone et les déchets.

Sofia déclare :

« Laisser une empreinte positive de notre passage sur cette planète implique d'aborder les questions environnementales, et nous avons tous la responsabilité de nous assurer que nous mettons tout en œuvre pour protéger la planète. Depuis que j'ai repris l'entreprise, j'ai cherché des moyens d'améliorer le processus de fabrication pour qu'il soit plus respectueux de l'environnement. »

Sur le plan philanthropique, elle soutient des organisations à but non lucratif dans les pays où elle vend du papier et s'approvisionne en matières premières, en mettant l'accent sur la régénération des forêts dans ces régions pour aider à compenser les émissions de carbone.

Les investissements de la famille ont également fait l'objet d'un remaniement important afin de mieux les aligner sur leurs valeurs et d'avoir un impact positif sur la société. Dans le portefeuille d'investissement de la famille, elle a exclu les entreprises impliquées dans l'abattage des forêts et investi dans la sylviculture durable pour lutter contre la menace liée au changement climatique. Sofia est convaincue que ces mesures auront non seulement des effets bénéfiques sur le plan social et environnemental, mais qu'elles permettront également d'obtenir des rendements financiers élevés à long terme.

La Banque Privée de J.P. Morgan peut vous accompagner

La première étape pour de nombreuses familles consiste à se réunir et à commencer à réfléchir à leur vision, leurs valeurs et leur but. Ces conversations permettent souvent de dévoiler des idées et des opinions inattendues, ainsi que des perspectives différentes. Ce cheminement, et la réflexion sur les questions qui vous tiennent à cœur peut aider les familles à harmoniser leur approche en termes d'impact et d'objectifs.

Certaines familles trouvent utile de documenter leur approche par une charte ou une constitution familiale écrite. Il ne s'agit pas d'un document juridique, mais d'un écrit qui clarifie et traduit leur pensée, qu'elles peuvent actualiser lorsqu’elles le souhaitent.

Quel est notre rôle en tant que gestionnaire de votre patrimoine ? Nous sommes en mesure d'aider les familles dans les trois domaines suivants :

  • La banque d'investissement peut vous conseiller sur les moyens de repositionner votre entreprise pour adopter une approche plus responsable vis-à-vis d'un large éventail de parties prenantes.
  • Grâce à notre service de conseil en gouvernance familiale, nous vous aiderons à découvrir vos valeurs et vos objectifs. Nous pouvons également contribuer à la planification intergénérationnelle en impliquant les jeunes générations dans la gestion du patrimoine actuel et futur.
  • Notre banque privée peut vous accompagner dans la réorientation de votre portefeuille d'investissement afin qu'il corresponde à vos valeurs.

Les familles les plus prospères qui possèdent des actifs depuis plus de 100 ans sont celles qui s'adaptent. Il faut être flexible et s'adapter à un monde en évolution. Nous vous guiderons dans le choix de l'approche qui vous convient le mieux, puis nous trouverons les meilleurs moyens de mettre en œuvre votre vision dans tous les aspects de votre patrimoine.

 

 

* Toutes les études de cas sont présentées à titre strictement indicatif et ne doivent pas être considérées comme des conseils ou interprétées comme une recommandation. Elles sont basées sur les conditions de marché actuelles qui représentent notre jugement et sont susceptibles de changer. Les résultats présentés ne sont pas censés être représentatifs des résultats réels ou de l'expérience d'autres personnes. Les performances passées ne constituent pas une garantie des performances futures d'un investissement.

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PRINCIPAUX RISQUES.

Le présent document est publié à titre d’information uniquement. Il peut vous renseigner sur certains produits et services proposés par les activités de gestion de patrimoine de J.P. Morgan, qui font partie de JPMorgan Chase & Co (« JPM »). Les produits et services décrits, ainsi que les frais, commissions, taux d’intérêt et exigences de soldes qui s’y rattachent, sont susceptibles d’être modifiés conformément aux contrats applicables au compte et peuvent varier selon les zones géographiques.

Les produits et services ne sont pas tous disponibles en tout lieu. Si vous êtes une personne handicapée et avez besoin d’un soutien supplémentaire pour accéder à ce document, veuillez contacter votre équipe J.P. Morgan ou envoyez-nous un e-mail à accessibility.support@jpmorgan.com pour obtenir de l’aide. Veuillez lire l’ensemble des

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RISQUES GÉNÉRAUX ET INFORMATIONS Y AFFÉRENTES. Les opinions, stratégies et produits présentés dans ce document peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs et présentent des risques. Les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrer l’intégralité du montant investi et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’allocation/la diversification des actifs ne garantit pas un bénéfice ni une protection contre les pertes. Aucune décision d’investissement ne saurait être fondée exclusivement sur les informations contenues dans ce document. Nous vous recommandons vivement d’examiner avec la plus grande attention les services, les produits, les classes d’actifs (p. ex., les actions, les obligations, les investissements alternatifs, les matières premières, etc.) ou les stratégies présentés afin de déterminer s’ils sont adaptés à vos besoins. Vous devez également prendre en considération les objectifs, les risques, les frais et les dépenses associés aux services, produits ou stratégies d’investissement avant de prendre une décision d’investissement. Pour retrouver toutes ces informations, obtenir des renseignements plus complets et discuter de vos objectifs et de votre situation, veuillez contacter votre équipe J.P. Morgan.

EXCLUSION DE RESPONSABILITÉ. Certaines des informations contenues dans ce document sont considérées comme fiables. Cependant, JPM n’apporte aucune garantie quant à leur exactitude, leur fiabilité ou leur exhaustivité et ne saurait engager sa responsabilité pour les pertes ou les préjudices (qu’ils soient directs ou indirects) résultant de l’utilisation de tout ou partie de ce document. Nous n’apportons aucune garantie quant aux calculs, graphiques, tableaux, diagrammes ou commentaires figurant dans ce document, lesquels ne sont fournis qu’à titre d’exemple ou indicatif. Les points de vue, opinions, estimations et stratégies exprimés dans ce document constituent notre jugement sur la base des conditions actuelles du marché et peuvent varier sans préavis. JPM n’est nullement tenu de mettre à jour les informations citées dans ce document en cas de modification. Les points de vue, estimations et stratégies exprimés dans ce document peuvent différer de ceux exprimés par d’autres divisions de JPM, ou des points de vue exprimés à d’autres fins ou dans un autre contexte, et ce document ne doit pas être considéré comme un rapport de recherche. Les résultats et les risques anticipés se fondent exclusivement sur les exemples hypothétiques présentés ; les résultats et les risques effectifs varieront en fonction des circonstances particulières. Les déclarations prospectives ne doivent pas être considérées comme des garanties ou des prédictions concernant des événements futurs.

Ce document ne saurait être interprété comme pouvant donner lieu à une obligation d’attention à votre égard ou à l’égard d’un tiers, ou à l’instauration d’une relation de conseil. Ce document ne doit en aucun cas être considéré comme une offre, une sollicitation, une recommandation ou un conseil (financier, comptable, juridique, fiscal ou autre) donné par J.P. Morgan et/ou ses dirigeants ou employés, que cette communication ait été transmise ou non à votre demande. J.P. Morgan, ses filiales et ses collaborateurs ne fournissent pas de conseils de nature comptable, juridique ou fiscale. Vous êtes invité(e) à consulter vos propres conseillers fiscaux, juridiques et comptables avant d’effectuer une opération financière.

L'investissement durable et les approches d'investissement qui intègrent des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») peuvent comporter des risques supplémentaires. Les stratégies d'investissement durable, y compris les comptes de gestion sous mandat, fonds communs de placement et fonds indiciels ESG, peuvent limiter les types et le nombre d'opportunités d'investissement et, par conséquent, pourraient sous-performer d'autres stratégies qui n'ont pas d'objectifs ESG ou d’investissement durable. Certaines stratégies ciblant des secteurs particuliers peuvent être plus concentrées dans des industries spécifiques qui partagent des facteurs communs et peuvent être soumises à des risques économiques et des obligations réglementaires similaires. L’investissement sur la base de critères de durabilité/ESG peut impliquer une analyse qualitative et subjective et rien ne garantit que la méthodologie utilisée, ou les décisions prises, par le gérant seront conformes aux convictions ou aux valeurs de l'investisseur. Les gérants peuvent adopter des approches différentes de l'investissement durable ou ESG et peuvent proposer des stratégies qui divergent de celles proposées par d'autres gérants sur le même thème ou sujet. L'investissement ESG ou durable n'est pas un concept uniformément défini et les scores ou les notations peuvent varier entre les fournisseurs de données qui utilisent des critères similaires ou différents en fonction de leur processus d'évaluation des facteurs ESG. En outre, lors de l'évaluation des investissements, un gérant dépend d'informations et de données qui peuvent être incomplètes, inexactes ou non disponibles, ce qui peut l'amener à évaluer de manière incorrecte la performance ESG/durable d'un investissement.

J.P. Morgan adopte une approche globale de l'investissement durable et les solutions proposées par notre plateforme d'investissement durable répondent à des critères d'investissement durable définis en interne. De par la nature évolutive des réglementations en matière de finance durable et le développement d'une législation propre à chaque juridiction définissant les critères réglementaires d'un « investissement durable » ou d'un investissement « ESG », le sens réglementaire de ces termes peut présenter des divergences. C'est déjà le cas dans l'Union européenne où, par exemple, en vertu du règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (UE) (2019/2088), certains critères doivent être satisfaits pour qu'un produit soit classé comme un « investissement durable ». Toute mention à l'« investissement durable » ou à l'« ESG » dans ce document se réfère uniquement aux critères que nous avons définis en interne et non à une quelconque définition réglementaire propre à une juridiction.

INFORMATIONS IMPORTANTES CONCERNANT VOS PLACEMENTS ET LES CONFLITS D’INTÉRÊTS POTENTIELS

Des conflits d’intérêts surviendront chaque fois que JPMorgan Chase Bank, N.A. ou l’une de ses filiales (collectivement, « J.P. Morgan ») possèdent une incitation financière ou autre réelle ou supposée dans sa gestion des portefeuilles de nos clients à agir d’une manière qui bénéficie à J.P. Morgan. Des conflits peuvent par exemple se produire (dans la mesure où votre compte autorise de telles activités) dans les cas suivants : (1) lorsque J.P. Morgan investit dans un produit d’investissement, tel qu’un fonds commun de placement, un produit structuré, un compte géré séparément ou un hedge fund créé ou géré par JPMorgan Chase Bank, N.A. ou une filiale telle que J.P. Morgan Investment Management Inc. ; (2) lorsqu’une entité J.P. Morgan obtient des services, y compris l’exécution et la compensation des ordres, de la part d’une filiale ; (3) lorsque J.P. Morgan reçoit un paiement à la suite de l’achat d’un produit d’investissement pour le compte d’un client ; ou (4) lorsque J.P. Morgan reçoit un paiement au titre de la prestation de services (y compris un service aux actionnaires, la tenue de registres ou la conservation) en ce qui concerne les produits d’investissement achetés pour le portefeuille d’un client. Les relations qu’entretient J.P. Morgan avec d’autres clients peuvent donner lieu à des conflits d’intérêt qui peuvent également survenir lorsque J.P. Morgan agit pour son propre compte.

Les stratégies d’investissement sont choisies à la fois par des gestionnaires d’actifs de J.P. Morgan et des gestionnaires d’actifs tiers et sont vérifiées par nos équipes d’analystes et de gestionnaires. Nos équipes responsables de la construction des portefeuilles sélectionnent, dans cette liste de stratégies, celles qui concordent avec nos objectifs d’allocation d’actifs et nos prévisions, afin d’atteindre l’objectif d’investissement du portefeuille.

En règle générale, nous préférons les stratégies gérées par J.P. Morgan. La proportion de stratégies gérées par J.P. Morgan devrait être importante (jusqu’à 100 %) pour les stratégies telles que, par exemple, les liquidités et les obligations de haute qualité, conformément à la législation en vigueur et aux conditions spécifiques au compte.

Bien que nos stratégies gérées en interne concordent généralement avec nos perspectives et malgré notre connaissance des processus d’investissement, ainsi que de la philosophie en matière de risque et de conformité qui découle de notre appartenance à la même société, nous tenons à rappeler que J.P. Morgan perçoit des commissions globales plus élevées lorsque des stratégies gérées en interne sont sélectionnées. Nous donnons la possibilité de choisir d’exclure les stratégies gérées par J.P. Morgan (en dehors des produits de trésorerie et de liquidité) dans certains portefeuilles.

Les Six Circles Funds sont des fonds communs enregistrés aux États-Unis, gérés par J.P. Morgan et sous-conseillés par des tierces parties. Bien qu’ils soient considérés comme des stratégies gérées en interne, JPMC ne perçoit pas de commission au titre de la gestion ou de tout autre service lié aux fonds.

INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES, SUR LA MARQUE ET SUR L’ENTITÉ JURIDIQUE

Aux États-Unis, les comptes de dépôts bancaires et les services connexes, tels que les comptes chèques, les comptes épargne et les prêts bancaires, sont proposés par JPMorgan Chase Bank, N.A. Membre de la FDIC.

JPMorgan Chase Bank, N.A. et ses sociétés affiliées (conjointement « JPMCB ») proposent des produits d’investissement, qui peuvent inclure des comptes bancaires d’investissement gérés et des services de dépôt, dans le cadre de leurs services fiduciaires et de trust. Les autres produits et services d’investissement, tels que les comptes de courtage et de conseil, sont proposés par J.P. Morgan Securities LLC (« JPMS »), membre de la FINRA et de la SIPC. Les produits de rente sont fournis par l’intermédiaire de Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), une agence d’assurance menant ses activités sous le nom de Chase Insurance Agency Services, Inc. dans l’État de Floride. JPMCB, JPMS et CIA sont des sociétés affiliées sous le contrôle commun de JPM. Produits non disponibles dans tous les États.

En Allemagne, ce document est publié par J.P. Morgan SE, sise à Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Frankfurt am Main, Allemagne, autorisée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et la Banque centrale européenne (BCE). Au Luxembourg, ce document est publié par J.P. Morgan SE – Succursale luxembourgeoise, sise à European Bank and Business Centre, 6 route de Treves, L-2633, Senningerberg, Luxembourg, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – Succursale du Luxembourg est également sous l'autorité de tutelle de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) ; immatriculée sous R.C.S. Luxembourg B255938. Au Royaume-Uni, ce document est produit par J.P. Morgan SE – Succursale de Londres, sise au 25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – Succursale de Londres est également sous l'autorité de tutelle de la Financial Conduct Authority et de la Prudential Regulation Authority. En Espagne, ce document est distribué par J.P. Morgan SE, Sucursal en España, sise au Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid, Espagne, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE, Sucursal en España est également sous l'autorité de tutelle de la Commission espagnole du marché des valeurs mobilières (CNMV) ; enregistrée auprès de la Banque d’Espagne en tant que succursale de J.P. Morgan SE sous le code 1516. En Italie, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – Succursale de Milan, sise à Via Cordusio, n.3, Milan 20123, Italie, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – Succursale de Milan est également sous l'autorité de tutelle de la Banque d’Italie et la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) ; enregistrée auprès de la Banque d’Italie en tant que succursale de J.P. Morgan SE sous le code 8079 ; numéro d’enregistrement à la Chambre de commerce de Milan : REA MI - 2542712. Aux Pays-Bas, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – Succursale d’Amsterdam, sise au World Trade Centre, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Amsterdam, Pays-Bas, autorisée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque européenne Banque centrale (BCE) ; J.P. Morgan SE – succursale d’Amsterdam est également autorisée et sous l'autorité de tutelle de De Nederlandsche Bank (DNB) et de l’Autoriteit Financiële Markten (AFM) aux Pays-Bas. Enregistré auprès du Kamer van Koophandel en tant que filiale de J.P. Morgan Bank SE sous le numéro d’enregistrement 71651845. Au Danemark, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – succursale de Copenhague, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland, sise à Kalvebod Brygge 39-41, 1560 København V, Danemark, autorisée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – succursale de Copenhague, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland est également sous l'autorité de tutelle de la Finanstilsynet (Danish FSA) et enregistrée auprès de Finanstilsynet en tant que succursale de J.P. Morgan SE sous le code 29010. En Suède, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial, sise à Hamngatan 15, Stockholm, 11147, Suède, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l'autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial est également sous l'autorité de tutelle de la Finansinspektionen (FSA suédoise) ; enregistrée auprès de Finansinspektionen en tant que succursale de J.P. Morgan SE. En France, ce document est distribué par JPMCB, succursale de Paris, qui est réglementée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution et l'Autorité des Marchés Financiers. En Suisse, ce document est distribué par J.P. Morgan (Suisse) SA, qui est réglementée en Suisse par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).

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