Démystifier les produits structurés : les produits structurés sont-ils adaptés à votre portefeuille ?

Décider d'utiliser des produits structurés dans votre portefeuille peut sembler compliqué si vous ne savez pas par où commencer. 

Pourtant, au fil de l'évolution des cycles économiques et des opportunités d'investissement, il peut être utile de réfléchir à la manière dont les produits structurés peuvent contribuer à la réalisation de vos objectifs patrimoniaux.

Si vous êtes investi(e) et que vous craignez une correction du marché, les produits structurés peuvent vous aider à limiter le risque de perte de capital. Les produits structurés peuvent également vous aider à améliorer vos gains potentiels tout en minimisant les risques. Si vous cherchez à investir, les produits structurés peuvent vous aider à faire fructifier votre argent en tirant parti des opportunités offertes par le marché.

Pour savoir quand et comment utiliser ces instruments, nous devons d'abord déconstruire certains mythes. À l'instar de tous les investissements, les produits structurés comportent des risques financiers, notamment des risques de liquidité, de contrepartie et de crédit, mais ils peuvent également contribuer à renforcer votre portefeuille.

Nous allons passer en revue et démystifier les cinq idées reçues les plus courantes qui subsistent dans l'esprit de certains investisseurs.

Mythe n° 1 : « Les produits structurés sont tellement techniques et complexes qu'ils sont réservés à des investisseurs professionnels. »

Bien entendu, les produits structurés peuvent être complexes, mais ce n'est pas forcément toujours le cas.

Les produits structurés sont des instruments financiers qui peuvent être adaptés aux besoins spécifiques des investisseurs.

Il est important de vous assurer que vous communiquez vos objectifs spécifiques de votre portefeuille et votre tolérance au risque lorsque vous travaillez avec un établissement financier pour déterminer l'approche qui vous convient le mieux.

Les produits structurés sont utilisés par de investisseurs institutionnels (entreprises, fonds, …) et également des family offices et des particuliers. Toutefois, les types de produits structurés et les objectifs poursuivis peuvent être très différents. Bon nombre d'investisseurs recourent couramment aux produits structurés pour atténuer ou limiter les pertes potentielles sur leurs investissements ou pour générer des revenus.

Mythe n° 2 : « Les produits structurés impliquent une spéculation sur le marché et ne correspondent donc pas à mes objectifs d'investissement. » 

Les produits structurés sont parfois utilisés à des fins spéculatives, mais pas systématiquement. Les investisseurs peuvent par exemple utiliser des produits structurés pour :

• Se protéger contre une baisse : certains investisseurs réduisent leur exposition aux actions en investissant dans des produits structurés afin de se protéger contre une baisse du marché.
• Augmenter le risque : certains investisseurs achètent des produits structurés dont le rendement peut être un multiple de la performance du sous-jacent retenu.
• Accéder au marché : les investisseurs peuvent également utiliser des produits structurés pour augmenter leur exposition à certaines classes d'actifs ou à certains marchés qui peuvent être plus difficiles d'accès, comme les matières premières ou les devises, et exprimer des points de vue spécifiques sur les prix du pétrole et de l’or, par exemple.

Dans le secteur de la gestion d'actifs, de nombreux produits structurés sont encore utilisés principalement pour gérer le risque plutôt que pour spéculer sur les fluctuations du marché.

Mythe n° 3 : « Les produits structurés comportent trop de frais et manquent de transparence. »

Les produits structurés ne sont pas forcément coûteux. Bien que leur utilisation entraîne des coûts, les stratégies offrent des modèles de rendement différenciés et une plus grande diversification potentielle. En utilisant des produits structurés, vous pouvez atténuer les risques liés à un investissement à long terme, dans lequel vous êtes totalement exposé(e) à tous les gains et pertes potentiels du marché.  

Les produits structurés peuvent également vous aider à mieux gérer les nombreux risques inhérents à votre portefeuille actuel. Comment ? En vous aidant à rester exposé aux marchés, même lorsque ceux-ci deviennent volatils. À long terme, le fait de rester investi et d'atténuer le risque de baisse est un objectif qui peut vous aider à réaliser efficacement des gains futurs.

Les outils de portefeuille que sont les produits structurés peuvent également être facilement personnalisés. L'utilisation de ces stratégies peut s'apparenter à la rénovation d'une maison : vous devrez inévitablement décider quelles modifications sont essentielles et quel budget leur consacrer. Il en va de même pour les produits structurés. In fine, le juste équilibre entre coût et complexité est une décision individuelle.  

Les produits structurés comportent des risques de perte de capital pour les investisseurs. Il est donc essentiel de bien comprendre le profil risque/rendement des produits pour s'assurer qu’ils sont conformes à vos objectifs d'investissement. Avant d'acheter ce type de produits, assurez-vous d'en comprendre les conditions. Ils restent réservés à des investisseurs ayant une bonne connaissance et expérience des instruments financiers du fait des caractéristiques et des mécanismes qui composent ces produits. Pour de plus amples informations, veuillez lire les avertissements importants à la fin de cet article.

Mythe n° 4 : « Lorsque j’investis dans un produit structuré, la banque n'est-elle pas du côté opposé à ma position ? »

La contrepartie à un produit structuré est généralement une institution financière - et le plus souvent une banque - qui est prête à proposer un rendement ou une participation à la hausse d’un marché selon un scénario donné. Ces banques facilitent les opérations d’investissement dans des produits structurés. Pour les investisseurs, il est utile de considérer ce service comme un moyen d'équilibrer risque et rendement. Plus une institution financière a l’habitude de créer des produits structurés, plus elle peut fixer des prix compétitifs.

Mythe n° 5 : « Le recours aux produit dérivés dans le cadre d'une opération de couverture conduit toujours à des pertes. »

Les opérations de couverture grâce à des produits dérivés s'apparentent à la souscription d'un contrat d'assurance. Si l’on achète un contrat d’assurance, ceci ne veut pas dire que l’incident contre lequel nous nous protégeons arrivera forcément – seulement que nos pertes seraient limités dans le cas où l’incident se produirait. Certes, l'utilisation de produits dérivés pour couvrir l'exposition d'un portefeuille a un coût, mais le fait de savoir que vous disposez d'une police d'assurance peut contribuer à renforcer votre confiance.

Dans l'idéal, vous n'auriez jamais besoin de cette protection pour votre portefeuille. Mais si un événement défavorable devait se produire sur le marché, la mise en place d'une opération de couverture pourrait vous aider à faire face à la volatilité et à investir à un horizon long terme. Si vous êtes en mesure de maintenir vos positions d'investissement malgré les fluctuations du marché, votre portefeuille peut être mieux placé pour profiter de tendances de croissance significatives sur votre horizon d'investissement personnel.

Nous pouvons vous accompagner

Chez J.P. Morgan, nous pensons qu’associés à des conseils financiers prudents, les produits structurés peuvent vous aider à mieux gérer les risques inhérents à votre portefeuille au fil du temps et à accroître l'efficacité de vos investissements. Si vous souhaitez que nous examinions comment ces stratégies pourraient vous aider à atteindre vos objectifs patrimoniaux, contactez votre interlocuteur chez J.P. Morgan.