« Si je disposais de six heures pour abattre un arbre, je consacrerais les quatre premières à aiguiser ma hache » (Abraham Lincoln/bûcheron anonyme)

Cette citation souvent attribuée à Abraham Lincoln peut sembler de mauvais augure, mais elle revêt cependant une résonnance particulière pour nous qui discutons régulièrement avec nos clients entrepreneurs. A l'approche de la vente ou de l'entrée en bourse de votre entreprise, l'étape de préparation est cruciale.

Nous savons pertinemment que la plupart des chefs d'entreprises sont très pris par la gestion de leurs affaires et que de ce fait, ils négligent parfois de se préparer adéquatement, ainsi que leur famille, en vue de la vente. Nous vous conseillons toutefois d'entamer ce processus au moins deux ans avant le jour de l'opération.

Ne sous-estimez pas l'importance à accorder à ce genre de problématiques, qui doivent être traitées de manière précoce et approfondie. Nous savons par expérience que si tel n'est pas le cas, certaines opportunités ne s'offriront pas à vous et vos rendements à court comme à long terme en pâtiront.

Voici quelques exemples de points clés souvent ignorés à l'approche d'une vente :

Quels sont les objectifs et les aspirations de votre famille à court, moyen et long terme ? Qu'attendez-vous de la vente ?

Est-ce la fin heureuse de votre parcours d'entrepreneur ou seulement le commencement d'une série d'initiatives entrepreneuriales ? L'heure est-elle venue de concrétiser votre volonté de vous mettre vous et votre famille à l'abri du besoin et de vous retirer de la partie, ou plutôt de doubler la mise pour continuer de tirer profit des gains futurs de votre entreprise ? Ou l'association de ces différentes propositions ?

Définir précocement préalablement quelles sont vos intentions peut avoir une incidence considérable sur le type d'accord que vous allez conclure. Si votre objectif final est clairement établi, il vous sera d'autant plus facile d'y parvenir et cela vous donnera un point d'ancrage lors de moments critiques au cours des négociations.

Il s'avère que les visées financières à moyen et long terme des familles peuvent être classées selon quatre catégories, et que leurs objectifs sont souvent une combinaison des aspects suivants :

Dépenses : La somme requise pour conserver le même train de vie, en supposant que ce patrimoine sera dépensé de votre vivant.

Partages : Le montant destiné à être partagé entre vos enfants et les causes qui vous tiennent à cœur.

Epargne : Etablir une stratégie et une culture familiale qui permettront à votre patrimoine de s'étirer sur plusieurs générations.

Croissance : Etablir une stratégie et une culture familiale qui permettront à votre patrimoine de croître indéfiniment.

Nous travaillons en étroite collaboration avec les familles pour les aider à matérialiser ces buts et objectifs. Notre équipe peut vous présenter des simulations détaillées basées sur les évolutions à long terme que J.P. Morgan envisage pour les marchés. Ces perspectives indiquent comment chaque portion de votre patrimoine peut croître au fil du temps. Nombreux sont les clients qui apprécient cette présentation, dans la mesure où elle leur permet de visualiser concrètement certains points qui se révèleraient autrement relativement abstraits. Ces données factuelles aident certaines familles à prendre le chemin menant à l'accomplissement de leurs objectifs.

Cette discussion est également cruciale pour notre équipe, car elle adapte ses propositions d'investissement à vos besoins en fonction de vos différents objectifs.

Consultez vos conseillers fiscaux et juridiques à propos de votre situation personnelle avant la vente de votre entreprise

Vous pourriez être surpris par le nombre d'entrepreneurs qui, dans le feu de l'action, ne demandent pas de conseils fiscaux et juridiques concernant leur situation personnelle avant la réalisation d'une opération.

Certains points doivent absolument être pris en compte :

  • Le passage en revue de la participation de votre famille dans l'entreprise, afin de vous assurer que tout est organisé comme il se doit.
  • L'exposition de votre famille aux droits de succession à l'issue de l'opération.
  • Les répercussions potentielles de la vente ou de l'entrée en bourse de votre société sur votre projet de succession à long terme ou sur votre stratégie de gouvernance familiale.
  • Le passage en revue et la rédaction de testaments et de procurations.

Nos conseillers en gestion de patrimoine travailleront en étroite collaboration avec vous et vos conseillers fiscaux pour s'assurer que vous posez les bonnes questions au bon moment. Nous ne proposons pas nous-mêmes ces conseils fiscaux ou juridiques, mais nous vous guidons dans vos prises de décisions en mettant en évidence les éventuelles opportunités ou les pièges auxquels vous serez confronté au cours des différentes phases de l'opération.

Préparez-vous à recevoir l'argent de votre vente

Protéger votre capital : Recevoir une somme d'argent conséquente peut s'avérer angoissant. En outre, à la lumière de la crise financière de 2007/2008, il est tout à fait naturel que les chefs d'entreprises recherchent une organisation fiable pour prendre en charge le fruit de leurs nombreuses années de travail. Il est donc important d'identifier une institution établie de longue date disposant d'un bilan solide pour placer le produit de la vente.

Penser à l'impact de l'inflation : Il n'est pas rare qu'après avoir conclu la vente de leur société, les chefs d'entreprises prennent un repos bien mérité. Ils laissent alors le montant issu de la vente en attente sur un compte dépôt pour une durée indéterminée, le temps pour eux d'examiner leurs différentes options. Il est nécessaire de prendre le temps dont vous avez besoin, mais petit à petit, ce capital durement gagné fera face à l'érosion. C'est un facteur clé à garder à l'esprit, surtout si l'on tient compte des taux d'inflation plus élevés chez les personnes fortunées.

Couvrir le risque de change : Le produit de la vente, la clause d'indexation sur les bénéfices futurs (« earnout ») à laquelle vous avez consenti ou encore le compte de séquestre sur lequel se trouve un reliquat de votre somme totale jusqu'à une date ultérieure peuvent être libellés dans une devise autre que la vôtre et, par conséquent, vous exposer au risque de change. Couvrir ce risque peut réduire les répercussions des fluctuations de devises sur votre capital et contribuer à le protéger.

Envisager l'impact de cette opération sur vous et votre famille :

Nous avons remarqué que les entrepreneurs abordaient la vente de leur société avec un mélange d'excitation et d'appréhension. La plupart mettent ces sentiments sur le compte de la fin d'une ancienne vie, qui débouche naturellement sur de toutes nouvelles habitudes. Ils sont charmés par l'idée de voyager ou de pouvoir consacrer du temps à des loisirs qu'ils ont peu souvent eu l'occasion de pratiquer (apprentissage d'une langue, cuisine, sport, etc.), tout en composant avec la nervosité ressentie du fait de la distance prise avec l'entreprise qu'ils ont bâtie.

Et, plus important encore peut-être, nombre d'entre eux s'inquiètent de l'impact que leur richesse pourrait avoir sur leurs enfants. Comment s'y prendre ? En cachant la nouvelle aux enfants (est-ce même possible) ? Quelle réponse donner à la question « on est riche ? » - si tant est qu'il faille y répondre ? Nous proposons chaque jour à nos clients les meilleures pratiques que nous avons pu observer chez d'autres entrepreneurs ayant réussi à répondre à ces mêmes problématiques.

La vente d'une société est un évènement passionnant, que beaucoup considèrent comme une expérience unique. Faire appel à une équipe ayant contribué à la réussite de ce processus pour de nombreux chefs d'entreprises vous octroie une réelle longueur d'avance. Notre priorité est de nous assurer que vous disposerez de toutes les clés nécessaires à la compréhension des enjeux afin que vous soyez en mesure d'agir au moment opportun et de prendre des décisions en toute confiance. Après avoir récolté le fruit de votre labeur, nous sommes à vos côtés pour vous aider à investir, à protéger et à faire fructifier votre patrimoine.