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Trust e Successioni

Warren Buffett cambia rotta con dei nuovi piani per il suo patrimonio

Rivedere regolarmente il piano successorio per assicurarsi che sia in linea con le nostre attuali volontà e, se necessario, modificarlo.

Si tratta di una regola fondamentale della pianificazione successoria, a prescindere dal livello di ricchezza. È una pratica che anche Warren Buffett, uno degli uomini più ricchi del mondo, adotta con entusiasmo, come attestano recenti resoconti giornalistici.

Buffett fece notizia l’anno scorso, quando annunciò che il suo patrimonio rimanente, pari a oltre $ 140 miliardi, sarebbe stato trasferito a un fondo fiduciario di beneficenza da costituirsi alla sua morte. Il fondo fiduciario sarà amministrato dai tre figli adulti di Buffett.

Una delle ragioni per cui questa notizia ha ottenuto una grande copertura mediatica è che riflette un grande cambiamento. Da tempo, infatti, si pensava che la fortuna del nativo del Nebraska sarebbe stata affidata alla Fondazione Gates, dato che lui stesso aveva iniziato a promettere donazioni nel 2006.

D’altra parte, la sua generosità attira sempre l’attenzione, come è accaduto alla fine dell’anno scorso, quando il 94enne presidente e CEO della Berkshire Hathaway ha donato $ 1,15 miliardi (2,4 milioni di azioni della società) a quattro fondazioni di famiglia già esistenti.

Se le dimensioni della fortuna di Buffett rendono comprensibilmente i suoi piani successori un argomento di interesse globale, le sue opinioni sulla pianificazione successoria sono altrettanto interessanti.

Alcune di queste, descritte di seguito, potrebbero sorprenderla e diventare una fonte d’ispirazione.

Prevenire il futuro

In base alla nostra esperienza, i genitori, anche quelli estremamente ricchi, tendono a lasciare la maggior parte, se non tutta, la loro ricchezza a figli, nipoti e altri discendenti diretti, eventualmente destinandone una parte agli altri membri della famiglia e/o ad opere di beneficenza.1

Buffett è sempre stato fortemente in disaccordo con questo tipo di strategia. Secondo lui, “i genitori molto ricchi dovrebbero lasciare ai propri figli abbastanza da poter fare qualsiasi cosa, ma non abbastanza da poter non fare nulla”.

Coerentemente, Buffett affida ai suoi figli la responsabilità (e il privilegio) di donare la sua fortuna per aiutare “le persone che non sono state fortunate come noi”. Allo stesso tempo, riconosce che i suoi figli, rispettivamente di 66, 70 e 71 anni, potrebbero non vivere abbastanza a lungo per distribuire tutta la sua ricchezza e ha quindi intrapreso altre due azioni degne di nota:

ha nominato tre successori fiduciari. Questi individui, noti ai suoi figli, sono più giovani. Si dà per scontato che questi successori fiduciari perseguiranno gli stessi o simili obiettivi filantropici dei tre fratelli (ognuno dei quali gestisce una fondazione con obiettivi nettamente diversi).

Warren Buffett ha preso dei provvedimenti per evitare che i suoi figli si trovino a dover rifiutare “richieste oneste” di elargizioni. Consapevole del fatto che i suoi figli possano essere generalmente visti come “potenziali vittime da parte di opportunisti”, Buffett ha stabilito che tutte le decisioni in materia di donazioni ed elargizioni debbano essere approvate all’unanimità da tutti e tre i fratelli. In questo modo, ciascun figlio avrà sempre la possibilità di rifiutare una richiesta, citando come motivazione il mancato raggiungimento dell’unanimità.

Per il resto, Buffett lascia che siano i suoi figli a decidere come opereranno le fondazioni esistenti e il nuovo trust. 

Apertura di nuovi orizzonti

Un’idea di Buffett sulla pianificazione patrimoniale, che ha attirato l’attenzione in occasione della sua recente divulgazione, consiste nel suo consiglio secondo cui, indipendentemente dal livello di ricchezza, ai figli dovrebbe essere consentito di leggere i testamenti prima che i genitori li firmino.

La sua unica avvertenza in merito è assicurarsi che i figli siano sufficientemente maturi per partecipare a una conversazione sulla pianificazione successoria.

In base alla nostra esperienza, questo passaggio non si verifica quasi mai. Buffett evidenzia, tuttavia, diversi punti importanti a favore dell’adozione di questa pratica:

  • i genitori devono essere in grado di spiegare ai figli il processo decisionale che sta alla base dei piani testamentari. In caso contrario, la logica di fondo potrebbe non essere chiara. Come scrive Buffett, “non c’è niente di sbagliato nel difendere le proprie opinioni”.
  • Anche quando i ragionamenti dei genitori sono validi, può valere la pena di prendere in considerazione anche il punto di vista dei figli. Finché i genitori sono in vita e capaci di intendere e di volere, inoltre, il testamento può essere modificato. Buffett afferma di aver spesso adottato i suggerimenti dei suoi figli e di aver rivisto il suo testamento ogni due anni.
  • Dopo la morte di un genitore, potrebbero verificarsi diversi attriti in famiglia; ad esempio, i figli potrebbero sentirsi confusi o arrabbiati per il modo in cui i beni sono stati suddivisi o per via della persona nominata come fiduciario dal genitore. Finché un genitore è in vita, tuttavia, c’è la possibilità di discutere e rivedere le proprie idee, un processo che alla fine può portare a un avvicinamento tra i membri della famiglia.

Attenersi alle basi

Sebbene alcune delle idee di Buffett possano risultare sorprendenti, la sua visione generale sulla pianificazione patrimoniale è in linea con i consigli che diamo ai clienti di J.P. Morgan Private Bank. Oltre a sottolineare l’importanza di redigere un testamento e mantenerlo aggiornato in base ai cambiamenti dei propri voleri, Buffett consiglia ai genitori di:

  • Presentare il loro piano alla famiglia al momento opportuno (vale a dire quando i membri sono in grado, in ogni senso, di comprendere cosa hanno messo in atto i genitori).
  • Proteggere il patrimonio familiare attraverso un uso adeguato dei trust.
  • Nominare dei fiduciari per gestire il patrimonio della famiglia fino a quando, a parere dei genitori, sia necessaria una gestione professionale.

In definitiva, lo scopo della pianificazione successoria è garantire, nella misura più ampia possibile, che la ricchezza creata consenta ai propri cari di vivere una vita migliore e alle organizzazioni benefiche prescelte di perseguire gli obiettivi filantropici più importanti per noi.

Noi possiamo essere di aiuto

Parli con il team di J.P. Morgan per valutare un’eventuale integrazione di queste e altre strategie di trasferimento del patrimonio nei Suoi piani successori al fine di raggiungere i Suoi obiettivi.

1 Ogni anno gli americani donano in beneficenza una cifra pari a circa il 2% del prodotto interno lordo degli Stati Uniti. Nel 2025 si prevede che le donazioni benefiche supereranno i $700 miliardi.

Informazioni importanti

PRINCIPALI RISCHI

Il presente materiale è esclusivamente a scopo informativo e può illustrare alcuni prodotti e servizi offerti dalle divisioni di gestione patrimoniale di J.P. Morgan, che fanno parte di JPMorgan Chase & Co. (“JPM”). I prodotti e i servizi descritti, nonché le commissioni, gli oneri e i tassi di interesse associati, sono soggetti a modifica come previsto dai contratti di apertura del conto e possono differire a seconda dell’area geografica.Non tutti i prodotti e i servizi sono disponibili in tutte le aree geografiche. Il cliente con disabilità che necessiti ulteriore supporto per accedere a questo materiale, è pregato di rivolgersi al proprio team J.P. Morgan o di contattarci all'indirizzo accessibility.support@jpmorgan.com per ricevere assistenza. Si prega di leggere tutte le Informazioni importanti.

RISCHI E CONSIDERAZIONI GENERALI

Qualsiasi opinione, strategia o prodotto citato nel presente materiale potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori ed è soggetto a rischi. Il capitale restituito può essere inferiore a quello inizialmente investito e i rendimenti passati non sono indicatori attendibili dei risultati futuri. Le scelte di allocazione/diversificazione di portafoglio non garantiscono un rendimento positivo né eliminano il rischio di perdite. Nessuna parte del presente materiale deve essere utilizzata fuori contesto per prendere decisioni di investimento. Si raccomanda di valutare attentamente se i servizi, i prodotti, le classi di attivo (ad es. azioni, obbligazioni, investimenti alternativi, materie prime ecc.) o le strategie discusse sono idonee alle proprie esigenze. Prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento è necessario altresì considerare gli obiettivi, i rischi, gli oneri e le spese associati a un servizio, un prodotto o una strategia. A tal proposito e per informazioni più dettagliate, nonché per discutere di obiettivi/situazione, contattare il team J.P. Morgan.

LIBERATORIA

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Le strategie d'investimento, selezionate tra quelle offerte dai gestori patrimoniali di J.P. Morgan ed esterni, sono sottoposte al vaglio dei nostri team di ricerca sui gestori. Partendo da questa rosa di strategie, i team di costruzione del portafoglio scelgono quelle che a nostro avviso meglio rispondono agli obiettivi di allocazione di portafoglio e ai giudizi prospettici al fine di soddisfare l’obiettivo d’investimento del portafoglio.

In linea di massima, viene data preferenza alle strategie gestite da J.P. Morgan. Prevediamo che, subordinatamente alle leggi applicabili e ai requisiti specifici del conto, la percentuale di strategie del Gruppo potrebbe essere elevata (anche fino al 100 %) per i portafogli incentrati, ad esempio, sugli strumenti di liquidità e sulle obbligazioni di qualità elevata.

Anche se le strategie gestite internamente si allineano bene ai nostri giudizi prospettici e sebbene conosciamo i processi d’investimento e la filosofia di rischio e di compliance della società, è importante osservare che l’inclusione di strategie gestite internamente genera un maggior livello di commissioni complessive a favore di J.P. Morgan. In alcuni portafogli diamo la possibilità di optare per l'esclusione delle strategie gestite da J.P. Morgan (al di fuori dei fondi cash e di liquidità).

I Six Circles Funds sono fondi comuni registrati negli Stati Uniti e gestiti da J.P. Morgan, che si avvalgono della sub-consulenza di terzi. Sebbene siano considerati strategie gestite internamente, JPMC non applica una commissione per la gestione dei fondi o altri servizi legati ai fondi.

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Il leggendario investitore Warren Buffett ha delle idee convincenti sulla pianificazione successoria, che, secondo il suo punto di vista, possono apportare benefici a qualsiasi famiglia, indipendentemente dal livello di ricchezza.

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