Situer le bureau

Votre bureau le plus proche

Votre agence la plus proche

perspective | 2023

L'obsession de la récession

Ces idées concrètes, corroborées par des données clients, vous aideront à positionner votre portefeuille dans la perspective d'une croissance plus faible, mais de marchés financiers plus robustes
Télécharger le PDF
IDÉE N°1
Données clients 7 sur 30 Nombre de semaines durant lesquelles nos clients ont été acheteurs nets d'actions depuis le point bas du marché. footnote 1

Reconstruisez aujourd'hui votre portefeuille d'actions en prévision du prochain marché haussier.

Nos clients ont été avisés de réduire leurs expositions aux actions l'année dernière. Il est temps de repositionner les portefeuilles en vue du prochain marché haussier.

IDÉE N° 2
Données clients 47% Clients américains nettement sous-pondérés sur l'Europe par rapport aux indices de référence des actions des marchés développés. footnote 2

Votre périmètre d’investissement est probablement trop restreint

Plus des deux tiers de nos clients américains ne sont pas exposés à la Chine et la moitié d'entre eux sont sous-pondérés sur l'Europe. Les clients d'Europe et d'Asie ont ce même « biais domestique ». Compte tenu de la décote des valorisations, la période actuelle pourrait constituer un bon point d'entrée.

Voir les opportunités
IDÉE N° 3
Données relatives au marché 1 sur 5 Nombre d'actions de l'indice Russell 3000 qui ont perdu plus de 75 % par rapport à leur plus haut de 2021 footnote 3

Gérez vos positions concentrées

Si votre patrimoine est concentré sur un seul actif, vous savez que vous êtes exposés à une perte importante. Mais vous n'en mesurez peut-être pas toutes les conséquences pour vos projets financiers.

Lire notre analyse
IDÉE N° 4
DONNÉES CLIENTS Plus de 150 Mds $ Augmentation des allocations des clients en liquidités. footnote 4

Vous détenez peut-être trop de liquidités et pas assez d'obligations.

Au cours des 12 derniers mois, nos clients ont nettement renforcé leurs allocations en liquidités et en obligations à court terme. Cette décision était judicieuse alors que les taux d'intérêt augmentaient. Mais au cours des 12 prochains mois, les clients devront probablement réinvestir dans un contexte de baisse des taux.

Voir les solutions possibles
IDÉE N° 5
DONNÉES CLIENTS 7 Mds $ Allocations des clients aux actifs réels et au crédit privé au cours des 12 derniers mois footnote 5

Connaître les risques - et les opportunités - liés aux banques régionales américaines et à l'immobilier

La hausse des taux peut avoir des effets dévastateurs. Les risques semblent désormais élevés pour les banques régionales américaines et l'immobilier commercial. Mais les difficultés peuvent-elles être source d’opportunités ?

Voir les opportunités
CONCLUSION

Durant cette période incertaine, nous entrevoyons des perspectives prometteuses.

Nous comprenons pourquoi nombre d'investisseurs doutent du récent rebond. L'inflation et les taux d'intérêt restent élevés. La croissance ralentit. Le plafond de la dette américaine est atteint. Une récession se profile.

En analysant le même ensemble de faits, nous entrevoyons des perspectives prometteuses.

Télécharger le PDF

Webcast

Jeudi 8 juin 2023

8h00 PT | 11h00 ET | 4h00BST | 17h00 CEST

Inscrivez-vous pour regarder le webcast

Découvrez comment devenir client(e) de la Banque Privée de J.P. Morgan.

Veuillez nous donner quelques informations vous concernant et notre équipe vous contactera.

*Champs obligatoires

Découvrez comment devenir client(e) de la Banque Privée de J.P. Morgan.

Veuillez nous donner quelques informations vous concernant et notre équipe vous contactera.

Saisissez votre prénom

> ou < ne sont pas autorisés

Only 40 characters allowed

Saisissez votre nom

> ou < ne sont pas autorisés

Only 40 characters allowed

Sélectionnez votre pays de résidence

Saisissez une adresse valide

> ou < ne sont pas autorisés

Only 150 characters allowed

Saisissez votre ville

> ou < ne sont pas autorisés

Only 35 characters allowed

Sélectionnez votre Etat

> or < are not allowed

Saisissez votre code postal

Veuillez indiquer un code postal ZIP valide.

> or < are not allowed

Only 10 characters allowed

Saisissez votre code postal

Veuillez indiquer un code postal ZIP valide.

> or < are not allowed

Only 10 characters allowed

Saisissez votre code pays

Saisissez votre code pays

> or < are not allowed

Saisissez votre numéro de téléphone

Le numéro de téléphone doit être composé de 10 chiffres

Veuillez indiquer un numéro de téléphone valide

> or < are not allowed

Only 15 characters allowed

Saisissez votre numéro de téléphone

Veuillez indiquer un numéro de téléphone valide

> or < are not allowed

Only 15 characters allowed

Présentez-vous

0/1000

Only 1000 characters allowed

> or < are not allowed

La case n'est pas cochée

Votre historique récent

Informations importantes

Définitions des indices

L’Indice MSCI World est un indice de capitalisation boursière ajusté en fonction du flottant libre, qui vise à mesurer la performance des marchés actions des pays développés du monde entier. L’Indice compte 23 indices des marches développés.

L’Indice Bloomberg Global Aggregate fournit une mesure générale des marchés mondiaux de la dette à taux fixe de grande qualité. L’indice Global Aggregate comporte trois composantes principales : l’indice U.S. Aggregate (300 millions de dollars US), l’indice Pan-European Aggregate (300 millions d’euros) et l’indice Asian-Pacific Aggregate (35  milliards de yens). Outre les titres de ces trois indices de référence (94,1 % de la valeur de marché globale du Global Aggregate au 31 décembre 2009), l’indice Global Aggregate comprend des titres éligibles de l’Indice Global Treasury, Eurodollar (300 millions de dollars US), Euro-Yen (25 milliards de yens), Canadien (équivalent de 300 millions de dollars US) et Investment Grade 144A (300 millions de dollars US) qui ne figurent pas déjà dans les trois indices régionaux agrégés. La famille des indices Global Aggregate comprend une large gamme de sous-indices standards et personnalisés par contrainte de liquidité, secteur, qualité et échéance. Composant de l’Indice Multiverse, l’indice Global Aggregate a été créé en 1999, l’historique de l’indice étant remonté au 1er janvier 1990. Tous les indices sont libellés en dollars des États-Unis.

L’indice MSCI USA est conçu pour mesurer la performance des segments de grande et moyenne capitalisation du marché américain. Avec 627 composants, l’indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée du flottant aux États-Unis.

L’indice MSCI Europe représente la performance des actions de grandes et moyennes capitalisations dans 15 pays développés d’Europe.

L’indice MSCI China représente les grandes et moyennes capitalisations de la Chine, qu’il s’agisse des actions A, des actions H, des actions B, des Red chips, des P chips et des cotations étrangères (par exemple les ADR). Avec 717 composantes, l’Indice couvre environ 85 % de l’univers des actions chinoises. Actuellement, l’indice comprend des actions de grande et moyenne capitalisation représentées à 20 % de leur capitalisation boursière ajustée du flottant.

Le bénéfice par action (BPA) désigne part du bénéfice d’une entreprise affectée à chaque action ordinaire en circulation. Le bénéfice par action sert d’indicateur de la rentabilité d’une entreprise.

L’indice Standard and Poor’s 500 est un indice pondéré par la capitalisation boursière de 500 actions. L’Indice est conçu pour mesurer la performance de l’économie nationale au sens large par le biais des variations de la valeur de marché globale de 500 actions représentant tous les principaux secteurs d’activité. L’indice a été développé sur une base = 10 pour la période 1941-43.

 

L’indice Standard and Poor’s 500 Information Technology comprend les sociétés incluses dans l’indice S&P 500 qui sont classées comme appartenant au secteur GICS des technologies de l’information.

L’indice MSCI Japan est conçu pour mesurer la performance des segments des grandes et moyennes capitalisations du marché japonais. Avec 237 composants, l’indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée du flottant au Japon.

L’indice MSCI Emerging Markets représente les grandes et moyennes capitalisations de 23 pays des marchés émergents. Avec 834 composants, l’indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée du flottant dans chaque pays. Les pays émergents comprennent : le Brésil, le Chili, la Chine, la Colombie, la République tchèque, l’Égypte, la Grèce, la Hongrie, l’Inde, l’Indonésie, la Corée, la Malaisie, le Mexique, le Pérou, les Philippines, la Pologne, la Russie, le Qatar, l’Afrique du Sud, Taïwan, la Thaïlande, la Turquie et les Émirats arabes unis.

L’indice PMI (Purchasing Managers’ Index) est un indicateur de la santé économique du secteur manufacturier.

L’indice STOXX Europe 600 (indice SXXP) suit 600 sociétés cotées en bourse basées dans l’un des 18 pays de l’UE. L’indice comprend des sociétés de petite, moyenne et grande capitalisation. Les pays représentés dans l’indice sont l’Autriche, la Belgique, le Danemark, la Finlande, la France, l’Allemagne, la Grèce, les Pays-Bas, l’Islande, l’Irlande, l’Italie, le Luxembourg, la Norvège, le Portugal, l’Espagne, la Suède, la Suisse et le Royaume-Uni.

Le CSI 300 est un indice boursier pondéré en fonction de la capitalisation, conçu pour reproduire les performances des 300 plus importantes actions négociées à la Bourse de Shanghai et à la Bourse de Shenzhen. Il comporte deux sous-indices : le CSI 100 et le CSI 200. Au fil des ans, il a été considéré comme l’équivalent chinois de l’indice S&P 500 et comme un meilleur indicateur du marché boursier chinois que l’indice SSE Composite, plus traditionnel.

L’indice Russell 3000 fait partie de l’indice FTSE Russell qui offre une exposition au marché actions américain. Il a été créé le
1er janvier 1984. L’Indice mesure la performance des 3 000 sociétés américaines les plus importantes, représentant environ 96 % du marché actions américain sur lequel il est possible d’investir. Sociétés américaines représentant environ 96 % du marché américain dans lequel il est possible d’investir.

Principaux risques

Ce document est fourni à titre purement indicatif et peut vous informer sur certains produits et services offerts par les activités de gestion de patrimoine de J.P. Morgan, qui font partie de JPMorgan Chase & Co. (« JPM »). Les produits et services décrits, ainsi que les frais, charges et taux d’intérêt associés, sont susceptibles d’être modifiés conformément aux dispositions contractuelles applicables au compte et peuvent varier selon les zones géographiques. Tous les produits et services ne sont pas offerts dans tous les établissements. Si vous êtes en situation de handicap et avez besoin d’une aide supplémentaire pour accéder à ce document, veuillez contacter votre interlocuteur chez J.P. Morgan ou nous envoyer un e-mail à accessibility.support@jpmorgan.com pour obtenir de l’aide. Veuillez lire toutes les informations importantes.

L’investissement dans des obligations comporte certains risques, notamment de taux d’intérêt, de crédit, d’inflation, de rachat, de remboursement anticipé et de réinvestissement. Toute obligation vendue ou remboursée avant l’échéance peut donner lieu à un gain ou à une perte significatif.

La diversification ne permet pas de réaliser des bénéfices ni de se prémunir contre les pertes.

Les obligations sont exposées au risque de taux d’intérêt, au risque de crédit et au risque de défaut de l’émetteur. Les prix des obligations baissent généralement lorsque les taux d’intérêt augmentent.

Le private equity englobe généralement le capital-risque, les rachats avec effet de levier, les investissements en difficulté et le financement mezzanine, qui sont tous généralement considérés comme des investissements à haut risque et illiquides, conçus pour offrir des rendements anticipés supérieurs à ceux des titres cotés en bourse en contrepartie du risque plus élevé qu’ils présentent. Par conséquent, les investissements en private equity ne conviennent pas à tous les investisseurs.

Pour rappel, les hedge funds (ou fonds de hedge funds), les fonds de private equity et les fonds immobiliers ont souvent recours à l’effet de levier et à d’autres pratiques d’investissement spéculatives qui peuvent accroître le risque de perte de l’investissement. Ces investissements peuvent être très peu liquides et ne sont pas tenus de fournir aux investisseurs des informations périodiques sur le prix ou la valorisation, et peuvent impliquer des structures fiscales complexes et des retards dans la distribution d’informations fiscales importantes. Ces investissements ne sont pas soumis aux mêmes exigences réglementaires que les fonds communs de placement et prélèvent souvent des commissions élevées. En outre, des conflits d’intérêts peuvent exister dans le cadre de la gestion et/ou de l’exploitation de ces fonds. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le mémorandum d’offre applicable.

Les investisseurs doivent comprendre les passifs fiscaux potentiels liées à l’achat d’obligations de collectivités locales. Certaines obligations de collectivités locales sont imposées au niveau fédéral si le détenteur est assujetti à l’impôt minimum de remplacement (Alternative Minimum Tax, AMT). Les plus-values sont, le cas échéant, imposables au niveau fédéral. Il est rappelé à l’investisseur que les revenus des fonds d’obligations de collectivités locales exonérés d’impôt peuvent être imposables à l’échelle fédérale, locale et soumis à l’impôt minimum de remplacement.

Les sociétés de petite capitalisation présentent généralement plus de risques que les sociétés réputées bien établies, car elles peuvent présenter un degré de volatilité plus élevé que la plupart des sociétés de grande capitalisation et/ou de premier ordre. Les détenteurs de titres étrangers peuvent être exposés au risque de change, au risque de fluctuation des taux de change et au risque de devise, en raison des variations des taux de change entre la devise d’un investissement et la devise nationale du détenteur de l’investissement. Inversement, il est possible de bénéficier de fluctuations de change favorables.

Les investissements privés sont soumis à des risques spécifiques. Les particuliers doivent satisfaire à des critères précis avant d’investir. Ces informations ne constituent pas une offre de vente ou une sollicitation d’offre d’achat. Les titres sont mis à disposition par l’intermédiaire de J.P. Morgan Securities LLC, membre de la FINRA et de la SIPC, et de ses courtiers affiliés.

Les opinions concernant la macroéconomie et la construction de portefeuille exprimées dans ce rapport comprennent des sélections agrégées et anonymes de données de J.P. Morgan émanant de la Banque Privée internationale, de J.P. Morgan Advisors et de Chase Wealth Management et doivent être considérées dans le contexte d’autres indicateurs économiques et d’informations accessibles au public. Les données utilisées ne sont pas exhaustives. Sauf indication contraire, les données sont collectées à compter de mars 2022. Toutes les données, informations et statistiques antérieures mentionnées ne constituent pas une garantie de résultats ou d’événements futurs. Les données mentionnées sont fournies à titre purement informatif et ne constituent pas un conseil personnalisé ni une offre ou une sollicitation d’achat d’actions de JPMorgan Chase & Co. (« J.P. Morgan ») ou de tout autre titre, instrument financier, produit, stratégie ou service. Les opinions, estimations, prévisions et indications concernant les évolutions des marchés financiers sont susceptibles d’être modifiées sans préavis et peuvent être différentes de celles d’autres sociétés affiliées et collaborateurs de J.P. Morgan.

Toutes les stratégies d’options ne conviennent pas à tous les investisseurs. Certaines stratégies peuvent exposer les investisseurs à des risques et des pertes potentiels importants. Pour de plus amples informations sur les risques, veuillez demander un exemplaire du document intitulé « Characteristics and Risks of Standardized Options » (Caractéristiques et risques des options standardisées). Nous invitons les investisseurs à consulter leurs conseils fiscaux et juridiques concernant les incidences fiscales de ces stratégies. Les investisseurs sont invités à examiner attentivement si les options ou les produits ou stratégies liés aux options sont adaptés à leurs besoins.

Les produits structurés impliquent des instruments dérivés et des risques qui ne conviennent pas à tous les investisseurs. Les risques les plus courants comprennent, sans caractère limitatif, le risque d’évolution défavorable ou imprévue du marché, le risque lié à la qualité de crédit de l’émetteur, le risque d’absence de prix standard uniforme, le risque d’événements défavorables concernant les obligations de référence sous-jacentes, le risque de forte volatilité, le risque d’absence de liquidité/de marché secondaire, et les conflits d’intérêts. Avant d’investir dans un produit structuré, les investisseurs doivent examiner le document d’offre, le prospectus ou le supplément au prospectus qui l’accompagne afin de comprendre les conditions réelles et les principaux risques associés à chaque produit structuré. Tout paiement lié à un produit structuré est soumis au risque de crédit de l’émetteur et/ou du garant. Les investisseurs peuvent perdre l’intégralité de leur investissement, et donc subir une perte illimitée.

La liste des risques ci-dessus n’est pas exhaustive. Pour obtenir une liste plus complète des risques liés à ce produit particulier, veuillez vous adresser à votre interlocuteur chez J.P. Morgan.

Fonds d’échange : rien ne garantit qu’à la fin du cycle de vie du fonds, celui-ci aura surperformé l’action unique initialement apportée par l’investisseur. Ces fonds sont relativement peu liquides et nécessitent une détention à long terme pour bénéficier d’avantages fiscaux. Il est important de noter qu’un fonds d’échange est un mécanisme de report d’impôt, et non de suppression d’impôt.

RISQUES GÉNÉRAUX ET INFORMATIONS Y AFFÉRENTES

Les opinions, stratégies et produits présentés dans ce document peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs et présentent des risques. Les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrer l’intégralité du montant investi et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’allocation/la diversification des actifs ne garantit pas un bénéfice ni une protection contre les pertes. Aucune décision d’investissement ne saurait être fondée exclusivement sur les informations contenues dans ce document. Nous vous recommandons vivement d’examiner avec la plus grande attention les services, les produits, les classes d’actifs (p. ex., les actions, les obligations, les investissements alternatifs, les matières premières, etc.) ou les stratégies présentés afin de déterminer s’ils sont adaptés à vos besoins. Vous devez également prendre en considération les objectifs, les risques, les frais et les dépenses associés aux services, produits ou stratégies d’investissement avant de prendre une décision d’investissement. Pour retrouver toutes ces informations, obtenir des renseignements plus complets et discuter de vos objectifs et de votre situation, veuillez contacter votre équipe J.P. Morgan.

EXCLUSION DE RESPONSABILITÉ

Certaines des informations contenues dans ce document sont considérées comme fiables. Cependant, JPM n’apporte aucune garantie quant à leur exactitude, leur fiabilité ou leur exhaustivité et ne saurait engager sa responsabilité pour les pertes ou les préjudices (qu’ils soient directs ou indirects) résultant de l’utilisation de tout ou partie de ce document. Nous n’apportons aucune garantie quant aux calculs, graphiques, tableaux, diagrammes ou commentaires figurant dans ce document, lesquels ne sont fournis qu’à titre d’exemple ou indicatif. Les points de vue, opinions, estimations et stratégies exprimés dans ce document constituent notre jugement sur la base des conditions actuelles du marché et peuvent varier sans préavis. JPM n’est nullement tenu de mettre à jour les informations citées dans ce document en cas de modification. Les points de vue, estimations et stratégies exprimés dans ce document peuvent différer de ceux exprimés par d’autres divisions de JPM, ou des points de vue exprimés à d’autres fins ou dans un autre contexte, et ce document ne doit pas être considéré comme un rapport de recherche. Les résultats et les risques anticipés se fondent exclusivement sur les exemples hypothétiques présentés ; les résultats et les risques effectifs varieront en fonction des circonstances particulières. Les déclarations prospectives ne doivent pas être considérées comme des garanties ou des prédictions concernant des événements futurs.

Ce document ne saurait être interprété comme pouvant donner lieu à une obligation d’attention à votre égard ou à l’égard d’un tiers, ou à l’instauration d’une relation de conseil. Ce document ne doit en aucun cas être considéré comme une offre, une sollicitation, une recommandation ou un conseil (financier, comptable, juridique, fiscal ou autre) donné par J.P. Morgan et/ou ses dirigeants ou employés, que cette communication ait été transmise ou non à votre demande. J.P. Morgan, ses filiales et ses collaborateurs ne fournissent pas de conseils de nature comptable, juridique ou fiscale. Vous êtes invité(e) à consulter vos propres conseillers fiscaux, juridiques et comptables avant d’effectuer une opération financière.

INFORMATIONS IMPORTANTES CONCERNANT VOS PLACEMENTS ET LES CONFLITS D’INTÉRÊTS POTENTIELS

Des conflits d’intérêts surviendront chaque fois que JPMorgan Chase Bank, N.A. ou l’une de ses filiales (collectivement, « J.P. Morgan ») possèdent une incitation financière ou autre réelle ou supposée dans sa gestion des portefeuilles de nos clients à agir d’une manière qui bénéficie à J.P. Morgan. Des conflits peuvent par exemple se produire (dans la mesure où votre compte autorise de telles activités) dans les cas suivants : (1) lorsque J.P. Morgan investit dans un produit d’investissement, tel qu’un fonds commun de placement, un produit structuré, un compte géré séparément ou un hedge fund créé ou géré par JPMorgan Chase Bank, N.A. ou une filiale telle que J.P. Morgan Investment Management Inc. ; (2) lorsqu’une entité J.P. Morgan obtient des services, y compris l’exécution et la compensation des ordres, de la part d’une filiale ; (3) lorsque J.P. Morgan reçoit un paiement à la suite de l’achat d’un produit d’investissement pour le compte d’un client ; ou (4) lorsque J.P. Morgan reçoit un paiement au titre de la prestation de services (y compris un service aux actionnaires, la tenue de registres ou la conservation) en ce qui concerne les produits d’investissement achetés pour le portefeuille d’un client. Les relations qu’entretient J.P. Morgan avec d’autres clients peuvent donner lieu à des conflits d’intérêt qui peuvent également survenir lorsque J.P. Morgan agit pour son propre compte.

Les stratégies d’investissement sont choisies à la fois par des gestionnaires d’actifs de J.P. Morgan et des gestionnaires d’actifs tiers et sont vérifiées par nos équipes d’analystes et de gestionnaires. Nos équipes responsables de la construction des portefeuilles sélectionnent, dans cette liste de stratégies, celles qui concordent avec nos objectifs d’allocation d’actifs et nos prévisions, afin d’atteindre l’objectif d’investissement du portefeuille.

En règle générale, nous préférons les stratégies gérées par J.P. Morgan. La proportion de stratégies gérées par J.P. Morgan devrait être importante (jusqu’à 100 %) pour les stratégies telles que, par exemple, les liquidités et les obligations de haute qualité, conformément à la législation en vigueur et aux conditions spécifiques au compte.

Bien que nos stratégies gérées en interne concordent généralement avec nos perspectives et malgré notre connaissance des processus d’investissement, ainsi que de la philosophie en matière de risque et de conformité qui découle de notre appartenance à la même société, nous tenons à rappeler que J.P. Morgan perçoit des commissions globales plus élevées lorsque des stratégies gérées en interne sont sélectionnées. Nous donnons la possibilité de choisir d’exclure les stratégies gérées par J.P. Morgan (en dehors des produits de trésorerie et de liquidité) dans certains portefeuilles.

Les Six Circles Funds sont des fonds communs enregistrés aux États-Unis, gérés par J.P. Morgan et sous-conseillés par des tierces parties. Bien qu’ils soient considérés comme des stratégies gérées en interne, JPMC ne perçoit pas de commission au titre de la gestion ou de tout autre service lié aux fonds.

INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES, SUR LA MARQUE ET SUR L’ENTITÉ JURIDIQUE

Aux États-Unis, les comptes de dépôts bancaires et les services connexes, tels que les comptes chèques, les comptes épargne et les prêts bancaires, sont proposés par JPMorgan Chase Bank, N.A. Membre de la FDIC.

JPMorgan Chase Bank, N.A. et ses sociétés affiliées (conjointement « JPMCB ») proposent des produits d’investissement, qui peuvent inclure des comptes bancaires d’investissement gérés et des services de dépôt, dans le cadre de leurs services fiduciaires et de trust. Les autres produits et services d’investissement, tels que les comptes de courtage et de conseil, sont proposés par J.P. Morgan Securities LLC (« JPMS »), membre de la FINRA et de la SIPC. Les produits de rente sont fournis par l’intermédiaire de Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), une agence d’assurance menant ses activités sous le nom de Chase Insurance Agency Services, Inc. dans l’État de Floride. JPMCB, JPMS et CIA sont des sociétés affiliées sous le contrôle commun de JPM. Produits non disponibles dans tous les États.

En France, ce document est publié par JPMorgan Chase Bank NA, succursale de Paris, sise 14 place Vendôme 75001 Paris, enregistrée par la Chambre de Commerce de Paris sous le numéro 712 041 334,  réglementée par  par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution et et par l’Autorité des Marchés Financiers pour la fourniture de services d’investissement. En Allemagne, ce document est publié par J.P. Morgan SE, sise à Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Frankfurt am Main, Allemagne, autorisée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et la Banque centrale européenne (BCE). Au Luxembourg, ce document est publié par J.P. Morgan SE – Succursale luxembourgeoise, sise à European Bank and Business Centre, 6 route de Treves, L-2633, Senningerberg, Luxembourg, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – Succursale du Luxembourg est également sous l’autorité de tutelle de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) ; immatriculée sous R.C.S. Luxembourg B255938. Au Royaume-Uni, ce document est produit par J.P. Morgan SE – Succursale de Londres, sise au 25 Bank Street, Canary Wharf, London E14 5JP, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – Succursale de Londres est également sous l’autorité de tutelle de la Financial Conduct Authority et de la Prudential Regulation Authority. En Espagne, ce document est distribué par J.P. Morgan SE, Sucursal en España, sise au Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid, Espagne, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE, Sucursal en España est également sous l’autorité de tutelle de la Commission espagnole du marché des valeurs mobilières (CNMV) ; enregistrée auprès de la Banque d’Espagne en tant que succursale de J.P. Morgan SE sous le code 1516. En Italie, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – Succursale de Milan, sise à Via Cordusio, n.3, Milan 20123, Italie, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – Succursale de Milan est également sous l’autorité de tutelle de la Banque d’Italie et la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) ; enregistrée auprès de la Banque d’Italie en tant que succursale de J.P. Morgan SE sous le code 8079 ; numéro d’enregistrement à la Chambre de commerce de Milan : REA MI - 2542712. Aux Pays-Bas, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – Succursale d’Amsterdam, sise au World Trade Centre, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Amsterdam, Pays-Bas, autorisée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque européenne Banque centrale (BCE) ; J.P. Morgan SE – succursale d’Amsterdam est également autorisée et sous l’autorité de tutelle de De Nederlandsche Bank (DNB) et de l’Autoriteit Financiële Markten (AFM) aux Pays-Bas. Enregistré auprès du Kamer van Koophandel en tant que filiale de J.P. Morgan Bank SE sous le numéro d’enregistrement 71651845. Au Danemark, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – succursale de Copenhague, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland, sise à Kalvebod Brygge 39-41, 1560 København V, Danemark, autorisée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ; J.P. Morgan SE – succursale de Copenhague, filial af J.P. Morgan SE, Tyskland est également sous l’autorité de tutelle de la Finanstilsynet (Danish FSA) et enregistrée auprès de Finanstilsynet en tant que succursale de J.P. Morgan SE sous le code 29010. En Suède, ce document est distribué par J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial, sise à Hamngatan 15, Stockholm, 11147, Suède, agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) et sous l’autorité de tutelle de la BaFin, la Banque centrale allemande (Deutsche Bundesbank) et de la Banque centrale européenne (BCE) ;

J.P. Morgan SE – Stockholm Bankfilial est également sous l’autorité de tutelle de la Finansinspektionen (FSA suédoise) ; enregistrée auprès de Finansinspektionen en tant que succursale de J.P. Morgan SE. En Suisse, ce document est distribué par J.P. Morgan (Suisse) SA, qui est réglementée en Suisse par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). J.P. Morgan (Suisse) SA, dont le siège social est au 35 rue du Rhône, 1204, Genève, Suisse, est agréée et supervisée par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA), en tant que banque et courtier en valeurs en Suisse. 

Cette communication est une annonce dans le cadre de la Directive sur les marchés d’instruments financiers (MIFID II) et de la Loi fédérale suisse sur les services financiers (FINSA). Les investisseurs ne doivent pas souscrire ni acheter d’instruments financiers mentionnés dans cette annonce, sauf sur la base des informations contenues dans tout document juridique applicable, qui est ou sera mis à disposition dans les juridictions concernées (selon les besoins).

Les références à « J.P. Morgan » faites dans ce rapport désignent JPM, ses différentes filiales et sociétés affiliées à travers le monde. « La Banque Privée de J.P. Morgan » est la marque commerciale utilisée par JPM pour ses opérations de banque privée. Le présent document est destiné à une utilisation strictement personnelle et il ne doit pas être diffusé à un tiers quelconque, ou utilisé par un tiers quelconque, ni dupliqué afin d’être utilisé à des fins autres qu’une utilisation personnelle sans notre permission. Si vous avez des questions ou si vous ne souhaitez plus recevoir ce type de communication, veuillez contacter votre représentant J.P. Morgan.

EN SAVOIR PLUS sur notre société et nos professionnels de l’investissement grâce à FINRA Brokercheck

Pour en savoir plus sur les activités d’investissement de JP Morgan, y compris nos comptes, produits et services, ainsi que notre relation avec vous, veuillez consulter notre formulaire CRS et notre guide des services d’investissement et des produits de courtage de JP Morgan Securities LLC. 
 

JPMorgan Chase Bank, N.A. et ses filiales (collectivement « JPMCB ») proposent des services d’investissement, qui peuvent inclure les comptes et le dépôt gérés par la banque, dans le cadre de ses services de trust et fiduciaires. D’autres produits et services d’investissement, tels que les comptes de courtage et de conseil, sont proposés par l’intermédiaire de J.P. Morgan Securities LLC (« JPMS »), un membre de FINRA et SIPC. Les produits d’assurance sont mis à disposition à travers Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), une agence d'assurance agréée, menant ses activités en tant que Chase Insurance Agency Services, Inc. en Floride. JPMCB, JPMS et CIA sont des sociétés affiliées sous le contrôle commun de JPMorgan Chase & Co. Les produits ne sont pas disponibles dans tous les états. Veuillez lire l’avis de non-responsabilité légale en conjonction avec ces pages.

LES PRODUITS D’INVESTISSEMENT ET D’ASSURANCE SONT : • NON ASSURÉ PAR LA FDIC • NON ASSURÉ PAR UN ORGANISME DU GOUVERNEMENT FÉDÉRAL • NON CONSTITUTIF D’UN DÉPÔT OU D’UNE AUTRE OBLIGATION DE JPMORGAN CHASE BANK, N.A. OU DE L’UNE DE SES SOCIÉTÉS AFFILIÉES, NI GARANTI PAR CELLES-CI • SOUMIS À DES RISQUES D’INVESTISSEMENT, Y COMPRIS LA PERTE ÉVENTUELLE DU MONTANT PRINCIPAL INVESTI

Les produits de dépôt bancaire, tels que les chèques, l’épargne et les prêts bancaires et les services connexes sont proposés par JPMorgan Chase Bank, N.A. Membre de la FDIC. Ne constitue pas un engagement à accorder un prêt. Tout octroi de crédit est sujet à une approbation de la part du prêteur.