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Resiliencia de la cartera

Construcción de carteras resilientes

Descubra por qué reforzar la resistencia de su cartera puede ayudarle a aprovechar las ganancias del mercado y alcanzar sus objetivos patrimoniales en distintos escenarios económicos.
Grace Peters, Global Head of Investment Strategy
Jacob Manoukian, U.S. Head of Investment Strategy
Published Mar 26, 2025
Desde cualquier óptica, las ganancias han sido impresionantes. En el último año, el patrimonio neto de los hogares estadounidenses aumentó un 11% a casi 160 billones de dólares.1 Desde 2019, esta cifra ha crecido un 42%, y un tercio de este aumento se debe a las ganancias del mercado. En la Eurozona, el patrimonio de los hogares aumentó a unos 60 billones de euros, frente a los menos de 50 billones de euros de antes de la pandemia. Al iniciarse 2025, observamos un impulso aceptable de consumidores y empresas, que alimenta nuestro optimismo de que los inversores puedan consolidar las ganancias del año pasado.
11%
Patrimonio neto hogares EE.UU. 2024: Casi 160 billones USD
42%
Aumento general desde 2019

La necesidad de resiliencia de la cartera

No obstante, estamos en una coyuntura delicada, como recordaron a los inversores las correcciones de los mercados bursátiles a finales de enero y febrero.

El patrimonio neto de los hogares en EE.UU. aumenta en medio de ganancias del mercado

Crecimiento en categorías de activos de 2019 a Q3 2024 (en billones de USD)

Un gráfico de barras que compara la distribución de los activos de los hogares en 2019 y Q3 2024 a través de seis categorías: Efectivo y otros activos, Bienes raíces, Acciones corporativas y participaciones en fondos mutuos, Activos de jubilación, Intereses comerciales privados y Bienes de consumo duraderos.
Fuente: Reserva Federal. Datos al 30 de septiembre de 2024.

Las aún elevadas valoraciones de la renta variable, los diferenciales de crédito ajustados y la concentración de posiciones, combinados con las tensiones geopolíticas y la creciente incertidumbre política (¿cómo afectarán a la inflación y al crecimiento las distintas tendencias cruzadas?), subrayan la necesidad de reforzar la resistencia de las carteras. Como hemos aprendido a lo largo de múltiples ciclos, una cartera resistente es la que está posicionada para alcanzar sus objetivos patrimoniales en una variedad de escenarios económicos y de mercado.

Como siempre, algunos factores están bajo su control y otros no. Es importante distinguir entre ambos.

Hay que prepararse, y reevaluar y ajustar según sea necesario. 

Asegurar lo que está bajo su control: Revisión anual del patrimonio.

¿Qué está bajo su control? En primer lugar, elaborar y revisar su plan patrimonial basado en objetivos. En colaboración con su asesor, puede clasificar su patrimonio en cuatro categorías: liquidez (suficiente dinero en efectivo); estilo de vida (para gastar durante toda su vida); legado (para herederos y beneficiarios); y crecimiento perpetuo (crecimiento del capital a perpetuidad).

La capacidad de resistencia de su cartera resulta especialmente decisiva en la categoría de estilo de vida. Generar ingresos suficientes para los gastos de toda una vida requiere una cartera capaz de resistir muchos ciclos económicos y de mercado. Con una cartera resistente, tendrá más confianza para poder alcanzar sus objetivos patrimoniales.

Las cuestiones que debe plantearse en su “revisión patrimonial” anual con su asesor incluyen las siguientes:

  • ¿Tiene un plan patrimonial sólido?
  • ¿Se ha desviado de la asignación estratégica de activos de su plan y debe reequilibrar sus activos? Un ejemplo habitual de desviación sería el de una cartera invertida un 60% en renta variable y un 40% en renta fija a principios de 2020, que en la actualidad se habría convertido en una combinación 75%/25%.
  • ¿Mantiene posiciones concentradas en su cartera? Si es así, puede ser prudente tomar beneficios y reducir el nivel de concentración.
  • ¿Está preparado para soportar la volatilidad?

Evidentemente, muchos factores que influyen en su plan patrimonial están fuera de su control.

Los factores macroeconómicos —en particular, la combinación de crecimiento e inflación— ayudan a determinar el precio de los activos financieros. En este sentido, creemos que la trayectoria política del nuevo gobierno de Trump va a resultar fundamental. Nuestra hipótesis de base sobre el crecimiento del PIB mundial prevé un crecimiento sólido en Estados Unidos, la ausencia de recesión en las economías desarrolladas y el mantenimiento del desequilibrio económico en China.

En lo que respecta a la inflación, los aranceles podrían resultar inflacionistas, al igual que la nueva política de inmigración estadounidense, si limita significativamente la oferta de mano de obra en el país. Esperamos que las presiones inflacionistas se contengan. No obstante, una cartera resistente podrá gestionar los riesgos que afectan al crecimiento y a la inflación, tanto al alza como a la baja.

Es más, prevemos un repunte de la volatilidad, especialmente de la renta variable. Tenga en cuenta que los dos últimos años han sido relativamente tranquilos en el mercado estadounidense. Aun así, en los últimos 45 años, el S&P 500 ha sufrido caídas medias del 14%, aunque el 79% de las veces el mercado termine el año al alza.2 Esto también apunta a la necesidad de dotar a las carteras de una mayor capacidad de resistencia.

Lo hemos visto antes: No dejes que la volatilidad descarrile tus planes

Descensos intra-anuales del S&P 500 y rendimientos anuales, %

Un gráfico de barras que muestra los rendimientos anuales y las caídas máximas. El gráfico utiliza barras azules para representar los rendimientos anuales y barras naranjas para representar las caídas máximas.
Fuentes: FactSet, S&P. Los rendimientos se basan únicamente en el índice de precios. Las caídas intra-anuales se refieren a las mayores caídas del mercado desde un pico hasta un valle durante el año. Los rendimientos mostrados son rendimientos anuales desde 1980 hasta el año actual. Datos al 14 de marzo de 2023. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. No es posible invertir directamente en un índice.

Cómo reforzar la capacidad de resistencia de su cartera

¿Qué medidas concretas puede adoptar para reforzar la capacidad de resistencia de su propia cartera?

1. Construir una base resistente

Asegúrese de que sus inversiones de base —renta variable, renta fija y activos alternativos diversificados cuando sea posible— se invierten de forma global y con el objetivo de lograr unos resultados sólidos. Identifique activos concretos que le ayuden a mitigar los riesgos de cola. Por ejemplo, el oro para protegerse del riesgo geopolítico, las infraestructuras básicas para cubrir el riesgo de inflación y los pagarés estructurados para una amplia variedad de resultados.

La renta variable puede ser el motor de crecimiento de su cartera. Creemos que el excepcionalismo estadounidense persistirá como tema de inversión, pero consideramos que hay ventajas en la diversificación por zonas geográficas, sectores y estilos.

2. Mitigar el riesgo bajista

Para mitigar el riesgo bajista en caso de corrección de la renta variable impulsada por unos datos de crecimiento decepcionantes, la renta fija tradicional (deuda soberana y corporativa investment grade) sigue desempeñando un papel esencial como elemento diversificador de la cartera. En el actual entorno de tipos de interés, también podría ofrecer rendimientos atractivos. Sin embargo, aunque la renta fija puede ayudar a diversificar frente a las crisis de crecimiento, no puede proteger frente a un repunte de la inflación. 

Considere la posibilidad de utilizar herramientas como las opciones para modificar el perfil de rentabilidad/riesgo de los activos subyacentes. Estas estrategias pueden preservar la cartera frente al riesgo bajista a la vez que mejoran el potencial alcista. Históricamente, hemos constatado que los pagarés estructurados equity-linked han ofrecido dos terceras partes de la rentabilidad de los mercados de renta variable en general, al mismo tiempo que —y esto es lo fundamental— han proporcionado rentabilidades positivas en mercados de renta variable bajistas.

3. Gestionar los riesgos de inflación

Muchos activos alternativos, como las infraestructuras, el inmobiliario y las materias primas, pueden contribuir a mitigar el riesgo de inflación. Además, suelen ofrecer la ventaja añadida de presentar una baja correlación con las acciones y los bonos. Considere oportunidades en infraestructuras y oro.

¿Listo para discutir la construcción de la resiliencia de la cartera?
Contacte a su equipo de J.P. Morgan hoy.

2025: Un buen año para los activos de riesgo

En ocasiones, los gestores de carteras hablan de rentabilidad por unidad de riesgo, o rentabilidad ajustada al riesgo. El objetivo de una cartera resistente es obtener una buena rentabilidad ajustada al riesgo. Para reforzar la resistencia de su cartera y mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo, puede intentar aumentar la rentabilidad y/o reducir la volatilidad.

Somos optimistas sobre la rentabilidad de los mercados en 2025. Creemos que será un año bueno (aunque no excelente) para los activos de riesgo como las acciones y los bonos high yield.

Sin embargo, las recientes caídas del mercado nos recuerdan que la volatilidad es normal. Al pensar en sus decisiones de inversión, prepárese psicológicamente para una mayor volatilidad del mercado. Puede ayudarle a mantener el rumbo.

Podemos ayudar: Es hora de revisar su patrimonio

Cuando diseñe, o reevalúe, su plan patrimonial, pregúntese qué quiere conseguir con su dinero y considere cómo pueden haber cambiado sus objetivos. ¿Tiene un objetivo concreto? ¿Cómo podría segmentar su patrimonio para tener más claras sus necesidades de inversión y, al mismo tiempo, invertir y mantener la inversión en los activos más adecuados para sus objetivos a largo plazo?

Como ya hemos comentado, intente aumentar la capacidad de resistencia de su cartera y reequilibrar su base de activos cuando sea necesario. Independientemente de lo que nos deparen los mercados, una cartera resistente puede darle la confianza de saber que sus decisiones de inversión se ajustan a sus intenciones.

Perspectivas 2025: Construir desde una posición de fortaleza

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1 Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal ( Estados Unidos), Hogares; patrimonio neto, nivel, Banco de la Reserva Federal de St. Louis, 8 de noviembre de 2024.

2 FactSet, S&P. Datos a 14 de marzo de 2023. No es posible invertir directamente en un índice.

Definiciones clave


El índice S&P 500 es un índice amplio no gestionado que se utiliza como representación del mercado de valores de EE. UU. Incluye 500 acciones ordinarias ampliamente mantenidas. Las cifras de rendimiento total reflejan la reinversión de dividendos. "S&P500" es una marca registrada de Standard and Poor’s Corporation.

Información importante


El precio de los valores de renta variable puede subir o bajar debido a cambios en el mercado amplio o cambios en la condición financiera de una empresa, a veces rápidamente o de manera impredecible. Los valores de renta variable están sujetos al "riesgo del mercado de valores", lo que significa que los precios de las acciones en general pueden disminuir en períodos cortos o prolongados.

Invertir en productos de renta fija está sujeto a ciertos riesgos, incluidos el tipo de interés, el crédito, la inflación, la llamada, el prepago y el riesgo de reinversión. Cualquier valor de renta fija vendido o redimido antes del vencimiento puede estar sujeto a una ganancia o pérdida sustancial.

Invertir en activos alternativos implica riesgos más altos que las inversiones tradicionales y es adecuado solo para inversores sofisticados. Las inversiones alternativas implican mayores riesgos que las inversiones tradicionales y no deben considerarse un programa de inversión completo. No son fiscalmente eficientes y un inversor debe consultar con su asesor fiscal antes de invertir. Las inversiones alternativas tienen tarifas más altas que las inversiones tradicionales y también pueden estar altamente apalancadas y utilizar técnicas de inversión especulativas, lo que puede magnificar el potencial de pérdida o ganancia de inversión. El valor de la inversión puede caer así como subir y los inversores pueden recuperar menos de lo que invirtieron.

Los productos estructurados implican derivados y riesgos que pueden no ser adecuados para todos los inversores. Los riesgos más comunes incluyen, pero no se limitan a, el riesgo de desarrollos de mercado adversos o imprevistos, el riesgo de calidad crediticia del emisor, el riesgo de falta de precios estándar uniformes, el riesgo de eventos adversos que involucren obligaciones de referencia subyacentes, el riesgo de alta volatilidad, el riesgo de iliquidez/poco o ningún mercado secundario, y conflictos de interés. Antes de invertir en un producto estructurado, los inversores deben revisar el documento de oferta, el prospecto o el suplemento del prospecto adjunto para comprender los términos reales y los riesgos clave asociados con cada producto estructurado individual. Cualquier pago en un producto estructurado está sujeto al riesgo crediticio del emisor y/o garante. Los inversores pueden perder toda su inversión, es decir, incurrir en una pérdida ilimitada. Los riesgos enumerados anteriormente no son completos. Para obtener una lista más completa de los riesgos asociados con este producto en particular, hable con su representante de J.P. Morgan.

RIESGOS PRINCIPALES

Este documento es solo para fines informativos y puede orientarle acerca de determinados productos y servicios ofrecidos por los negocios de gestión de patrimonios de J.P. Morgan, que pertenece a JPMorgan Chase & Co. (“JPM”). Los productos y servicios descritos, así como las comisiones, los gastos y las tasas de interés asociados, pueden sufrir modificaciones de acuerdo con los contratos de cuenta aplicables, además de diferir entre ámbitos geográficos.

No todos los productos y servicios se ofrecen en todas las regiones. Si es una persona con discapacidad y necesita asistencia adicional para acceder a este documento, póngase en contacto con su equipo de J.P. Morgan o envíenos un correo electrónico a accessibility.support@jpmorgan.com para obtener ayuda. Lea íntegramente esta información importante.

RIESGOS Y CONSIDERACIONES GENERALES

Las opiniones, las estrategias y los productos que se describen en este documento pueden no ser adecuados para todas las personas y comportan riesgos. Los inversionistas podrían recuperar menos del importe invertido y la rentabilidad histórica no es un indicador fiable de resultados futuros. La asignación/diversificación de activos no garantiza beneficios o protección contra pérdidas. Nada de lo incluido en este documento debe utilizarse como único elemento de juicio para tomar una decisión de inversión. Se le insta a analizar minuciosamente si los servicios, los productos, las clases de activos (por ejemplo, renta variable, renta fija, inversiones alterativas y materias primas) o las estrategias que se abordan resultan adecuados en vista de sus necesidades. También debe tener en cuenta los objetivos, los riesgos, las comisiones y los gastos asociados al servicio, el producto o la estrategia de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Para ello y para obtener información más completa, así como para abordar sus objetivos y su situación, póngase en contacto con su equipo de J.P. Morgan.

FIABILIDAD DE LA INFORMACIÓN AQUÍ INCLUIDA

Ciertos datos incluidos en este documento se consideran fiables; sin embargo, JPM no declara ni garantiza su precisión, su fiabilidad o su integridad y excluye cualquier responsabilidad por pérdidas o daños (directos o indirectos) derivados de la utilización, total o parcial, de este documento. JPM no formula declaraciones o garantías con respecto a los cálculos, los gráficos, las tablas, los diagramas o los comentarios que pueda contener este documento, cuya finalidad es meramente ilustrativa/orientativa. Las perspectivas, las opiniones, las estimaciones y las estrategias que se abordan en este documento constituyen nuestro juicio con base en las condiciones actuales del mercado y pueden cambiar sin previo aviso. JPM no asume obligación alguna de actualizar la información que se recoge en este documento en caso de que se produzcan cambios en ella. Las perspectivas, las opiniones, las estimaciones y las estrategias que aquí se abordan pueden diferir de las expresadas por otras áreas de JPM y de las opiniones expresadas con otros propósitos o en otros contextos; este documento no debe considerarse un informe de análisis. Los resultados y los riesgos proyectados se basan únicamente en los ejemplos hipotéticos citados y los resultados y los riesgos reales variarán según circunstancias específicas. Las declaraciones prospectivas no deben considerarse garantías o predicciones de eventos futuros.

Nada de lo indicado en este documento se entenderá que da lugar a obligación de asistencia o relación de asesoramiento alguna hacia usted o un tercero. Nada de lo indicado en este documento debe considerarse oferta, invitación, recomendación o asesoramiento (de carácter financiero, contable, jurídico, fiscal o de otro tipo) por parte de J.P. Morgan y/o sus equipos o empleados, con independencia de que dicha comunicación haya sido facilitada a petición suya o no. J.P. Morgan y sus filiales y empleados no prestan servicios de asesoramiento fiscal, jurídico o contable. Consulte a sus propios asesores fiscales, jurídicos y contables antes de realizar operaciones financieras.

INFORMACIÓN IMPORTANTE ACERCA DE SUS INVERSIONES Y POSIBLES CONFLICTOS DE INTERESES

Surgirán conflictos de interés cuando JPMorgan Chase Bank, N.A. o cualquiera de sus filiales (conjuntamente, “J.P. Morgan”) tengan un incentivo real o supuesto, de índole económica o de otro tipo, en la gestión de las carteras de nuestros clientes para actuar de un modo que beneficie a J.P. Morgan. Surgirán conflictos, por ejemplo (en la medida en que las siguientes actividades estén autorizadas en su cuenta): (1) cuando J.P. Morgan invierta en un producto de inversión, como un fondo de inversión, un producto estructurado, una cuenta de gestión separada o un hedge fund que emita o gestione JPMorgan Chase Bank, N.A. o una filial, como J.P. Morgan Investment Management Inc.; (2) cuando una entidad de J.P. Morgan obtenga servicios, incluidas la ejecución y la compensación de operaciones, de una filial; (3) cuando J.P. Morgan reciba un pago como resultado de la compra de un producto de inversión por cuenta de un cliente; o (4) cuando J.P. Morgan reciba un pago por la prestación de servicios (incluidos servicios a accionistas, mantenimiento de registros o custodia) con respecto a productos de inversión adquiridos para la cartera de un cliente. Otros conflictos surgirán por las relaciones que J.P. Morgan mantenga con otros clientes o cuando J.P. Morgan actúe por cuenta propia.

Las estrategias de inversión se seleccionan entre las de los gestores de J.P. Morgan y otros externos y son objeto de un proceso de revisión por parte de nuestros equipos de análisis de gestores. De ese grupo de estrategias, nuestros equipos de elaboración de carteras seleccionan aquellas que consideramos adecuadas conforme a nuestros objetivos de asignación de activos y previsiones a fin de cumplir el objetivo de inversión de la cartera.

Por lo general, preferimos las estrategias gestionadas por J.P. Morgan. Esperamos que el porcentaje de estrategias gestionadas por J.P. Morgan sea alto (de hecho, hasta de un 100%) en estrategias como, por ejemplo, de liquidez y renta fija de alta calidad, con supeditación a la legislación vigente y a cualesquiera consideraciones específicas de la cuenta.

Si bien nuestras estrategias de gestión interna suelen estar bien alineadas con nuestras previsiones y estamos familiarizados con los procesos de inversión y con la filosofía de riesgos y cumplimiento de la firma, debemos señalar que J.P. Morgan percibe en conjunto más comisiones cuando se incluyen estrategias gestionadas internamente. Ofrecemos la opción de excluir estrategias gestionadas por J.P. Morgan (que no sean productos de efectivo y liquidez) en determinadas carteras.

Six Circles Funds son fondos de inversión inscritos en Estados Unidos gestionados por J.P. Morgan y que cuentan con el asesoramiento de terceros. Aunque se consideran estrategias gestionadas a escala interna, JPMC no cobra comisiones por gestionar los fondos o prestar otros servicios conexos.

PERSONAS JURÍDICAS, MARCAS E INFORMACIÓN REGULATORIA

En Estados Unidos, los depósitos bancarios y los servicios relacionados, incluidas las cuentas corrientes, las cuentas de ahorro y los préstamos bancarios, los ofrece JPMorgan Chase Bank, N.A. Miembro de la FDIC.

JPMorgan Chase Bank, N.A. y sus filiales (conjuntamente, “JPMCB”) ofrecen productos de inversión, que pueden incluir cuentas bancarias de inversión gestionadas y de custodia, en el marco de sus servicios fiduciarios y de administración. Otros productos y servicios de inversión, tales como las cuentas de intermediación y asesoramiento, se ofrecen a través de J.P. Morgan Securities LLC (“JPMS”), miembro de la FINRA y la SIPC. Las rentas vitalicias están disponibles a través de Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), agencia de seguros con licencia, que lleva a cabo su actividad como Chase Insurance Agency Services, Inc. en Florida. JPMCB, JPMS y CIA son sociedades filiales bajo el control común de JPM. Productos no disponibles en todos los estados.

En Alemania, este documento lo emite J.P. Morgan SE, con domicilio social en Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Fráncfort (Alemania), autorizada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) y supervisada conjuntamente por la BaFin, el Banco Central de Alemania (Deutsche Bundesbank) y el Banco Central Europeo (BCE). En Luxemburgo, este documento lo emite J.P. Morgan SE – Luxembourg Branch, con domicilio social en European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg (Luxemburgo), autorizada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) y supervisada conjuntamente por la BaFin, el Banco Central de Alemania (Deutsche Bundesbank) y el Banco Central Europeo (BCE); J.P. Morgan SE – Luxembourg Branch también está supervisada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF); inscrita en el Registro mercantil de Luxemburgo con el número B255938. En el Reino Unido, este documento lo emite J.P. 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En Italia, este documento lo distribuye J.P. Morgan SE – Milan Branch, con domicilio social en Via Cordusio, n.3, 20123 Milán (Italia), autorizada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) y supervisada conjuntamente por la BaFin, el Banco Central de Alemania (Deutsche Bundesbank) y el Banco Central Europeo (BCE); J.P. Morgan SE – Milan Branch también está supervisada por el Banco de Italia y la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB); inscrita en el Banco de Italia como sucursal de J.P. Morgan SE con el código 8076; número de registro de la Cámara de Comercio de Milán: REA MI - 2536325. En los Países Bajos, este documento lo distribuye J.P. Morgan SE – Amsterdam Branch, con domicilio social en World Trade Centre, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Ámsterdam (Países Bajos), autorizada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) y supervisada conjuntamente por la BaFin, el Banco Central de Alemania (Deutsche Bundesbank) y el Banco Central Europeo (BCE); J.P. Morgan SE – Amsterdam Branch también está autorizada y supervisada por De Nederlandsche Bank (DNB) y la Autoriteit Financiële Markten (AFM) en los Países Bajos. Inscrita en la Kamer van Koophandel como sucursal de J.P. Morgan SE con el número de registro 72610220. En Dinamarca, este documento lo distribuye J.P. Morgan SE – Copenhagen Branch, filial de J.P. 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Morgan SE – Stockholm Bankfilial también está sujeta a la supervisión de Finansinspektionen (la autoridad sueca de supervisión financiera); inscrita en Finansinspektionen como sucursal de J.P. Morgan SE. En Francia, este documento lo distribuye JPMorgan Chase Bank, N.A. – Paris Branch, con domicilio social en 14, Place Vendôme, París 75001 (Francia), inscrita en el Registro del Tribunal mercantil de París con el número 712 041 334, titular de licencia concedida por la Autoridad bancaria francesa, la Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, y supervisada por la Autorité des Marchés Financiers para prestar servicios de inversión en territorio francés. En Suiza, este documento lo distribuye J.P. Morgan (Suisse) SA, regulada en Suiza por la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza (FINMA).

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Para obtener más información sobre el negocio de inversión de J.P. Morgan, incluidos productos, servicios y cuentas, así como nuestra relación con usted, consulte nuestro Formulario CRS de J.P. Morgan Securities LLC y nuestra Guía de servicios de inversión y productos de intermediación.

 

JPMorgan Chase Bank, N.A. y sus filiales (conjuntamente, “JPMCB”) ofrecen productos de inversión, que pueden incluir cuentas bancarias gestionadas y de custodia como parte de sus servicios fiduciarios y de administración. Otros productos y servicios de inversión, como las cuentas de intermediación y asesoramiento, se ofrecen a través de J.P. Morgan Securities LLC  ("JPMS"), miembro de la  FINRA  y la SIPC. Los productos de seguros están disponibles a través de Chase Insurance Agency, Inc. (CIA), una agencia de seguros autorizada, que opera bajo el nombre de Chase Insurance Agency Services, Inc. en Florida. JPMCB, JPMS y CIA son empresas afiliadas bajo el control común de JPMorgan Chase & Co. Los productos no están disponibles en todos los estados. Por favor, lea el aviso legal para las filiales regionales de J.P. Morgan Private Bank y otra información importante en conjunto con estas páginas.

LOS PRODUCTOS DE INVERSIÓN: • NO ESTÁN ASEGURADOS POR LA FDIC • NO SON UN DEPÓSITO U OTRA OBLIGACIÓN DE, NI ESTÁN GARANTIZADOS POR JPMORGAN CHASE BANK, N.A. NI NINGUNA DE SUS AFILIADAS • ESTÁN SUJETOS A RIESGOS DE INVERSIÓN, INCLUIDA LA
Los productos de depósitos bancarios, como por ejemplo las cuentas corrientes, de ahorros y préstamos bancarios, son ofrecidos por JPMorgan Chase Bank, N.A. Miembro de la FDIC. No es un compromiso de préstamo. Toda extensión de crédito está sujeta a aprobación de crédito.