投資管理

多元化和資產配置不保證錄得盈利或免招損失。

摩根大通、其聯屬公司和員工並不提供稅務、法律或會計建議。本文件僅供一般說明之用，並非旨在提供亦不應被倚賴作為稅務、法律和會計建議。您應在作出任何財務交易前諮詢您的獨立稅務、法律或會計顧問。

投資損失節稅可能並不適合所有人。如果您預計今年無法實現淨資本收益，有淨資本損失結轉，擔心偏離您的模型投資組合，和／或承擔較低的所得稅稅率或通過遞延稅賬戶進行投資，投資損失節稅可能並非您賬戶的最佳選擇。您應該與投資和稅務顧問討論這些問題。

摩根資產管理長期資本市場假設

鑑於所涉複雜風險回報權衡，我們建議客戶在制定戰略配置時兼顧主觀判斷與定量優化策略。請注意，所示資訊均基於定性分析。不建議完全依賴上述內容。本資訊不作為任何投資特定資產類別或策略的建議，亦無法承諾未來業績表現。請注意，上述資產類別及策略假設均為被動型——並未考慮主動型管理對其產生的可能影響。所列之未來回報不可被視為對客戶投資組合有望實現的實際回報的承諾或預估。假設、意見和預估僅用於說明目的，不可被視為買賣證券的投資建議。我們的判斷乃基於當前市場情況對金融市場趨勢的預測，如有更改，恕不另行通知。我們認為此處所供資訊均為可靠，但無法保證其準確性或完整性。本材料僅供參考，無法提供、亦不應被視為會計、法律或稅務方面的建議。上述內容中的假設結果僅供說明／討論之目的，且受諸多重要因素限制。

「預期」和「阿爾法」回報預估可能存在不確定性和誤差。例如，用於預估的歷史數據的變化將對資產類別的回報產生不同的影響。每種資產類別的預期回報取決於不同經濟情景；特定情況下，實際回報可能會更高或更低，且過往事實的確如此，因此投資者不應期望獲得與本文所示之結果類似的回報。材料中所描述的資產配置策略或資產類別的未來回報均不可被視為對客戶投資組合有望實現的實際回報作出的承諾。鑑於所有模型的固有局限性，潛在投資者在做決定時不應完全依賴模型。本模型無法解釋經濟、市場和其他因素可能對實際投資組合的實施和持續管理產生的影響。與實際投資組合結果不同，模型結果不反映實際交易、流動性限制、費用、支出、稅收和其他可能影響未來回報的因素。模型假設僅為被動型——並未考慮主動型管理對其產生的可能影響。經理人能否實現類似結果受限於風險因素，而經理人可能無法或有限程度上地控制此類風險因素。

本文所載之觀點不可被視為在任何司法管轄區內購買或銷售任何投資產品的建議或意見，亦不可被視為摩根資產管理或其任何附屬公司參與本文所述任何交易的承諾。本文所載之任何預測、數字、意見或投資技巧及策略僅供參考，且均基於某些假設及當前市場狀況，如有更改，恕不另行通知。此處提供的所有資訊在文件編寫時均為準確。本材料不包含支援投資決策的充分資訊，投資者在評估投資任何證券或產品的價值時不應依賴本材料。此外，投資者應對法律、監管、稅務、信貸和會計方面的影響進行獨立評估，並與自己的專業財務顧問共同確定本材料中提到的投資是否與其個人目標相匹配。投資者在進行任何投資前，應確保獲得所有可獲得的相關資料。需要指出的是，投資存在風險，投資的價值和收益可能會隨着市場狀況和稅收協議的變化而波動，投資者可能無法收回全部投資本金。過往業績及收益均非當前和未來業績的可靠指標。