投资管理

多元化和资产配置不保证录得盈利或免招损失。

摩根大通、其联属公司和员工并不提供税务、法律或会计建议。本文件仅供一般说明之用，并非旨在提供亦不应被倚赖作为税务、法律和会计建议。您应在作出任何财务交易前咨询您的独立税务、法律或会计顾问。

投资损失节税可能并不适合所有人。如果您预计今年无法实现净资本收益，有净资本损失结转，担心偏离您的模型投资组合，和／或承担较低的所得税税率或通过递延税账户进行投资，投资损失节税可能并非您账户的最佳选择。您应该与投资和税务顾问讨论这些问题。

摩根资产管理长期资本市场假设

鉴于所涉复杂风险回报权衡，我们建议客户在制定战略配置时兼顾主观判断与定量优化策略。请注意，所示信息均基于定性分析。不建议完全依赖上述内容。本信息不作为任何投资特定资产类别或策略的建议，亦无法承诺未来业绩表现。请注意，上述资产类别及策略假设均为被动型——并未考虑主动型管理对其产生的可能影响。所列之未来回报不可被视为对客户投资组合有望实现的实际回报的承诺或预估。假设、意见和预估仅用于说明目的，不可被视为买卖证券的投资建议。我们的判断乃基于当前市场情况对金融市场趋势的预测，如有更改，恕不另行通知。我们认为此处所供信息均为可靠，但无法保证其准确性或完整性。本材料仅供参考，无法提供、亦不应被视为会计、法律或税务方面的建议。上述内容中的假设结果仅供说明／讨论之目的，且受诸多重要因素限制。 

“预期”或“阿尔法”回报预估可能存在不确定性和误差。例如，用于预估的历史数据的变化将对资产类别的回报产生不同的影响。每种资产类别的预期回报取决于不同经济情景；特定情况下，实际回报可能会更高或更低，且过往事实的确如此，因此投资者不应期望获得与本文所示之结果类似的回报。材料中所描述的资产配置策略或资产类别的未来回报均不可被视为对客户投资组合有望实现的实际回报作出的承诺。鉴于所有模型的固有局限性，潜在投资者在做决定时不应完全依赖模型。本模型无法解释经济、市场和其他因素可能对实际投资组合的实施和持续管理产生的影响。与实际投资组合结果不同，模型结果不反映实际交易、流动性限制、费用、支出、税收和其他可能影响未来回报的因素。模型假设仅为被动型——并未考虑主动型管理对其产生的可能影响。经理人能否实现类似结果受限于风险因素，而经理人可能无法或有限程度上地控制此类风险因素。

本文所载之观点不可被视为在任何司法管辖区内购买或销售任何投资产品的建议或意见，亦不可被视为摩根资产管理或其任何附属公司参与本文所述任何交易的承诺。本文所载之任何预测、数字、意见或投资技巧及策略仅供参考，且均基于某些假设及当前市场状况，如有更改，恕不另行通知。此处提供的所有信息在文件编写时均为准确。本材料不包含支持投资决策的充分信息，投资者在评估投资任何证券或产品的价值时不应依赖本材料。此外，投资者应对法律、监管、税务、信贷和会计方面的影响进行独立评估，并与自己的专业财务顾问共同确定本材料中提到的投资是否与其个人目标相匹配。投资者在进行任何投资前，应确保获得所有可获得的相关资料。需要指出的是，投资存在风险，投资的价值和收益可能会随着市场状况和税收协议的变化而波动，投资者可能无法收回全部投资本金。过往业绩及收益均非当前和未来业绩的可靠指标。