您可知道您的現金儲備給了您隨心所欲地做事或投資的自由了嗎?齊來找出答案。

許多人說現金是一切,但也有人說現金是累贅。到底哪一種對現金的看法是正確的?您持有的現金水平是太高還是太低?您應該如何配置您的現金?我們對於現金抱持不同的看法,因為現金的來源不限於存款,還包括信貸額度、貨幣市場基金、短期固定收益及其他資產。另一方面,我們需要以現金買單的地方也不少,包括可能需要應付突如其來的意外或生活瑣事。因此,如果要決定哪些方案最適合您,那就要從您希望實現哪些目標開始思考。

如果您把您的資金(資產)聯繫至不同用途的財富(資金)籃子,您會發現您可以更加容易動員這些資金實現您的目標。現在就讓我們來重新闡述現金的概念:在您的家庭財務生活中創建一個「流動資金籃子」。

構建流動資金籃子的目的是讓您可以隨時存取資金,不管您的用途如何。如此一來,您就具備應對不同情況下的財務清償能力、穩健程度和信心的基礎。這個流動資金籃子使您可以保持您的生活方式,不必隨時監控需要存入多少資金,需要提取多少資金。這個籃子有助您得到心靈上的慰藉,避免在錯誤的時機賣出投資,而且給了您在恰當的時機買入的機會。能夠輕鬆地動用資金可以使您不用吃力地拼湊就能購買貴重項目或解決突如其來的大額支付(如交稅)。

在考慮流動資金的安排時,框架概念非常重要。以下是有助您分別您的流動資金需要的四個類別:

  • 經營現金流:未來一到五年您需要多少現金支付基本和非必需支出?
  • 安全感:您需要多少現金作為緩衝才能安枕無憂?
  • 機會型基金:您想要多少現金使您可以適時進行投資?
  • 貴重項目:您手頭應當留出多少現金用於偶一為之的貴重項目購置?

讓我們來一一分析。

對每年的開支進行誠實、準確的記賬。有些是基本開支,有些是非必需支出,合計是多少?我們建議客戶留出足以支付一到五年的開支需要的資金。

了解我們所說的「一次性持續開支」。例如,客戶告訴我們他們重新裝修了房子或者買了一輛新車,但這些是不會再次發生的「一次性開支」。但是第二年,他們又有一筆大的計劃外開支。這些反復出現的「一次性」開支出現的次數也許比您想像中頻密,但只要您規劃得宜,其實也無傷大雅。

除此之外,了解您的「非必需開支」定義為何也是同等重要。如果家庭渡假屋對您意義重大,放棄它會讓您十分失落,那麼您就不應該將家庭渡假屋視為流動資產。最理想的做法是把它作為基本的必需開支,不要視之為流動資金。經營現金流通常是在較短期內可動用的資金,一般就是銀行的現金存款。對於較中期和較長期的資金需要,我們一般可以使用其他各種策略籌資,例如貨幣市場基金、信貸額度、短期固定收益等。

第二類流動資金儲備是一種非常個人的選擇。安全感是讓您能夠安枕無憂。財富買不到幸福,但可以給予一定程度的內心安寧。在思考自己的安全感該有多輕多重時,我們一定要非常慎重,得出您的精確數字。對於有些人來說,在備有充足現金緩衝的情況下,他們就放心投資組合承擔風險(我不屬於這一類,);現金緩衝可以幫助我們即使在動盪的市場上也能堅持投資,從而獲得投資所能提供的長期回報。

不過,紙上談兵不如沙場點兵。由於通脹及通脹對現金價值的影響將會隨着時間的過去而增加,持有大額現金也未必是最理想的長遠做法,儘管現金當下能夠給予我們安全感。這是理想與現實的矛盾之處。如果持有大額現金等於我們可以用作投資的資金低於實際需要,我們就必需正視這個情況。這也許會牽涉到權衡取捨,是犧牲更多的非必需目標還是更激進地投資。

將機會基金視為為適時投資留出的「乾火藥」。制定一個框架,精確地計算這筆資金需要到位的時間表。我們的許多客戶也是以「分期」方式取用這筆儲備的,比如說6個月、12個月和18個月可取得部分基金。

正如我們在近幾個月裡看到的一樣,機會型基金往往是在市場震盪時部署的。也許您發現了一隻大幅下跌的股票或策略,而您認為它提供了良好的長期價值。您可能會需要當天就使用流動資金抓住這個機會。另一方面,您也許會使用您6至12個月的現金儲備參與一個有吸引力的私募股權基金發行或一個商業機會。

您想要時刻做好準備,可以斥巨資購置某種有形資產。縱然如此,請您保持理智。比如說您找到一件您喜歡的藝術品。您也許有直接把它買下來的現金,但這可能不是最好的做法。相反,您可能會想要跟一位能夠幫助您以最高效方式購買這件藝術品的顧問協商,比如提取一筆信貸額度而不是使用您的現金儲備。

在討論購買有形資產時,我們常常提醒客戶稟賦效應的原則。稟賦效應即我們傾向於賦予我們擁有的甚至想像擁有的東西更高的價值。我們無法消除稟賦效應,這是我們人類固定的思維模式,但是我們可以在購置大件商品時記住這一點。您也許準備好了全款買下您夢想中的房子,但它值得兩倍於其市場價值嗎?

在您考慮需要手頭保留多少流動資金或現金時,明確您想要用這些資金的用途。下面的例子說明了您可以如何協調您整個投資組合中的資金以配置您的流動資金籃子(請參閱下文)。

圖片顯示的例子說明了您可以如何考慮在一個1億美元的投資組合中配置您的流動資金籃子。
當向您不同的財富籃子配置資產時,別忘了您的整體目標。您的流動資金儲備是太多還是太少?沒有一個「正確的」金額。重要的是清晰地思考,深思熟慮,然後找出適合於您的方案。我們相信我們的四元素框架可以幫助您表述您的思考,有助您與您的理財顧問溝通。