人類是天生的投機者,但投機行為往往未必能夠成為最佳投資策略。縱然環球市場多變難測,本文為您帶來一些有效建議,希望幫助您做出明智決策。

 

  • 人類是天生的投機者,尤其身處市況不確定時期。我們的大腦具備思考能力來驗證不同想法,以證實這些觀點是否正確無誤,或了解當中錯處,然後加以糾正調整。
  • 如要成功對抗可能損害您投資計劃的投機衝動,可嘗試尋找一些推翻您想法的資訊。
  • 充分諮詢專家意見,不要試圖擇時投資。

 

不論知識學歷水平,人們大多數都喜歡猜測未知將來。近期我在本地機場報攤上觀察所見的情況已充分證明了這一觀點,不少報刊雜誌紛紛揣測新冠肺炎疫情的事態發展,感染人數將會增加多少?這次疫情短期及長期而言對經濟前景將會有何影響?不要忘了還有總統大選,或者近期聯儲局的降息行動。鑑於圍繞這些話題存在不確定性,以及其在多個不同層面對人類行為可能造成的影響,市場上不同刊物之間的觀點迴異,這種情況值得我們加以思考。作為一名金融市場專家,我比較關心在這些新聞報導中,一些短期觀點可能影響人們做出一些與自己真正的財務及投資目標背道而馳的行為。

為何我們總是喜歡猜測未來?猜測是一種假設檢驗的形式,人類與生俱來便是假設檢驗者。我們喜歡作出猜測,藉此證明自己是否一如所想般能夠真正了解四周環境。如果猜測錯誤,我們便會修正自己的觀念然後加以調節適應。如果猜測正確,我們對於自己所擁有的想法和觀點可帶領自己走向美好將來便會充滿信心。1也許,從建設性的一面來看,在不少情況下,這些猜測行為實際上可以成為我們的一個學習過程。

然而,如果採取投機方式投資,就要真實地承擔猜測行為帶來的後果。誠然,報攤不會好像我們人類般需要經歷針對個人及財務目標的直接影響。畢竟,短期交易方案並非量身定制,報攤刊物不會得知我們的偏好、目標或根據我們的獨有財務狀況了解我們承擔風險的能力。針對短期交易方案進行交易前,確保您已完成必要的驗證,且有關投資與您希望自己的資金可以達致的目標真正符合一致。

以下是一些有助您避免落入投機思維模式的三個有用建議,特別是在當前全球政局及市場環境充滿挑戰的時刻。

研究證實,人們喜歡為自己的想法尋持確切證據。然而,與您的觀點相反的一些駁斥證明或資訊,反而可讓您做出更加明智的決策。對自己的想法抱持懷疑態度,可幫助您採取行動之前肯定自己真正已知及未知之處。2

根據我與我的學術顧問克雷格.麥肯齊(Craig McKenzie)一起進行的一項研究顯示,不論是專家還是新手,他們對自己的決策同樣過度自信。誠然,專家們擁有一項優勢,即使他們猜錯與事實也相距不遠。匯集不同專家的意見,對自己的過去經驗批判思考。3

「市場投機」一詞往往與短期擇時交易相提並論,顯然而見,即便是投資專家,這種投機行為也非常難以掌握。反而,明確界定您的投資期限(您希望投資的時間長短),以及您是否需要或具備能力承擔風險才是成功的投資之道。確保自己正在考慮的任何投資想法與您的投資期限及風險承擔能力符合一致。否則,您應審慎思考自己的投資組合如何能夠達致您的既定目標。

您的摩根大通團隊可以幫助您明確自己的財富目標、建立符合既定目標的策略,助您駕馭市況波動。

 

1 麥肯齊。《假設檢驗及評估》。 http://psy2.ucsd.edu/~mckenzie/McKenzieHTest.pdf

2 尼克森。《證實性偏見:一種無處不在的表象》。http://psy2.ucsd.edu/~mckenzie/nickersonConfirmationBias.pdf

3 麥肯齊、利爾施及亞尼夫。《專家區間估計:專業知識可以為您帶來什麼?》 http://pages.ucsd.edu/~mckenzie/McKenzieetal2008OBHDP.pdf