作為誕生於1970年代末的首批經濟特區之一,深圳已從昔日的「世界工廠」演變成為全球領先的「創新之都」。對於投資者而言,此次出台的新政有望為股市帶來哪些機會?

今年,《中共中央國務院關於支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見》正式發布,股票投資者再次迎來歷史性的機遇。作為誕生於1970年代末的首批經濟特區之一,深圳已從昔日的「世界工廠」演變成為全球領先的「創新之都」。對於投資者而言,此次出台的新政有望為股市帶來哪些機會?

本文由鄭子豐領導的亞洲股票策略團隊編寫。



2019年8月18日,《中共中央國務院關於支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見》(以下簡稱《意見》)正式發布。科技創新、醫療健康、金融、智慧城市、資源循環利用和環境可持續發展是建設先行示範區的幾個重點方向。《意見》提出的深圳發展目標是,到2025年躋身全球經濟實力及發展質量城市的前列,研發投入強度及產業創新能力成為「世界一流」;到2035年成為我國建設社會主義現代化強國的城市範例。    

《意見》的出台具有劃時代的里程碑意義。作為40年改革開放先行者的深圳特區,這次又有了新的使命。這些政策有望在未來進一步促進人才、資金、和資訊技術等要素的便捷流動,同時也預示着深圳未來有望獲得更多的政策支持,尤其在加速創新和綠色科技發展方面,從而幫助深圳更好地融入粵港澳大灣區的建設發展。



國務院希望中國能夠站在5G移動應用、人工智能、網絡科技和生命科學等最新科技發展的前沿,領導全球電動汽車行業的變革,同時推動節能家電產品的普及。

比亞迪是中國領先的電動汽車和電池生產企業之一,深圳佔其乘用車和公車總銷量的60%1。  

家電方面,伴隨崛起的中產階級對節能、智能等元素的需求下,美的集團是中國近期出台的綠色智能家電補貼政策的主要受益者。公司已開始拓展家電以外的業務,其中包括中國的工業自動化機會。美的與庫卡合資投建的廣東順德機器人工廠近期已正式投產。



促進深圳貿易是政府明確提出的一項重點工作,其中深圳前海深港現代服務業合作區備受關注。  

作為招商局集團旗下的國有房地產業務平台,招商蛇口50%的土地儲備位於深圳2。公司擁有三個位於深圳黃金地段的重點項目3,其中最受矚目的是前海蛇口自貿區。    



國務院各項重點工作的核心目標,就是將深圳打造為吸引各類訪客的綜合性區域樞紐。

隨着投資熱情和人員流入的增加,深圳機場有望迎來重要的發展機遇。被定位為區域樞紐的深圳機場是珠三角地區的五大國際機場之一4。預測顯示,深圳機場的長途航線數量將進一步增加,尤其考慮到政府支持力度的加大和對香港國際機場依賴性的降低。 



圍繞「綠色經濟」發展這一中心,國務院已將推進垃圾管理和可持續消費作為規劃中的一項重點工作。

作為中國最大的垃圾發電運營商,光大國際具備顯著的優勢將從此項政策利好中受益。公司在大灣區擁有三座垃圾發電設施5,目前股價僅對應6倍市盈率,而股息收益率達到4%,每股盈利複合年增長率在15%左右6。    



作為大灣區最大的商業地產和保障性住房承包商之一,中國建築預期將受益於政策利好,尤其在地方政府發行基建債券為公私合作基建項目募集資金的助力下。目前公司股價估值不高,對應約6倍的預期市盈率7

此外,中國建築還有望受益於政府的貿易鼓勵政策和創建「綠色經濟」新型城市發展模式的重要舉措。



根據政府對深圳的規劃,促進與港澳及其他金融市場的互聯互通是建設中國特色社會主義先行示範區的核心支柱。這意味着深化外匯管理和人民幣國際化試點,同時還包括基金產品的互認。  

總部位於深圳的中國平安在運用人工智能、區塊鏈和雲計算等三大核心技術開發醫療健康解決方案方面位居世界領先地位。中國平安成功孵化了多家金融科技和醫療科技獨角獸,其中包括陸金所、金融壹賬通、平安好醫生和平安醫保科技。   


中國目前在移動支付應用和電子商務領域已領先世界。政府希望在此方面推動進一步的創新,同時加強隱私保護和網絡安全。 

作為中國最知名的數位化先驅,騰訊如今已發展成為一家專注於通信、網上廣告、電子商務、遊戲和雲服務的互聯網巨頭。公司不斷推動創新,與各省政府合作,孵化了數百個潛在的新一代獨角獸。

另一家深圳知名企業立訊精密是世界排名前50的電信製造企業。公司一直積極致力於新一代消費電子和新能源汽車零部件的創新,其中包括聲學器件、連接器、5G光學收發器和天線。


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資料來源:公司申報資料。蓋世汽車網。數據截至2019年1月17日。
資料來源:公司申報資料。摩根士丹利。數據截至2019年6月28日。
這些項目分別為前海項目,太子灣項目和蛇口項目。數據摘自公司申報資料。摩根士丹利。數據截至2019年6月28日。
這五個機場分別為香港國際機場、廣州白雲機場、澳門國際機場、深圳寶安機場和珠海機場。
資料來源:東方財富網。數據截至2019年3月12日。
資料來源:彭博財經。摩根大通私人銀行。數據截至2019年10月3日。
7 市盈率為6倍。資料來源:彭博財經。摩根大通私人銀行。數據截至2019年10月3日。