您可知道您的现金储备给了您随心所欲地做事或投资的自由了吗?齐来找出答案。

许多人说现金是一切,但也有人说现金是累赘。到底哪一种对现金的看法是正确的?您持有的现金水平是太高还是太低?您应该如何配置您的现金?我们对于现金抱持不同的看法,因为现金的来源不限于存款,还包括信贷额度、货币市场基金、短期固定收益及其他资产。另一方面,我们需要以现金买单的地方也不少,包括可能需要应付突如其来的意外或生活琐事。因此,如果要决定哪些方案最适合您,那就要从您希望实现哪些目标开始思考。

如果您把您的资金(资产)联系至不同用途的财富(资金)篮子,您会发现您可以更加容易动员这些资金实现您的目标。现在就让我们来重新阐述现金的概念:在您的家庭财务生活中创建一个「流动资金篮子」。

构建流动资金篮子的目的是让您可以随时存取资金,不管您的用途如何。如此一来,您就具备应对不同情况下的财务清偿能力、稳健程度和信心的基础。这个流动资金篮子使您可以保持您的生活方式,不必随时监控需要存入多少资金,需要提取多少资金。这个篮子有助您得到心灵上的慰藉,避免在错误的时机卖出投资,而且给了您在恰当的时机买入的机会。能够轻松地动用资金可以使您不用吃力地拼凑就能购买贵重项目或解决突如其来的大额支付(如交税)。

在考虑流动资金的安排时,框架概念非常重要。以下是有助您分别您的流动资金需要的四个类别:

  • 经营现金流:未來一到五年您需要多少现金支付基本和非必需支出?
  • 安全感:您需要多少现金作为缓冲才能安枕无忧?
  • 机会型基金:您想要多少现金使您可以适时进行投资?
  • 贵重项目:您手头应当留出多少现金用于偶一為之的贵重项目购置?

让我们来一一分析。

对每年的开支进行诚实、准确的记账。有些是基本开支,有些是非必需支出,合計是多少?我们建议客户留出足以支付一到五年的开支需要的资金。

了解我们所说的「一次性持续开支」。例如,客户告诉我们他们重新装修了房子或者买了一辆新车,但这些是不会再次发生的「一次性开支」。但是第二年,他们又有一笔大的计划外开支。这些反复出现的「一次性」开支出现的次数也许比您想象中频密,但只要您规划得宜,其实也无伤大雅。

除此之外,了解您的「非必需开支」定义为何也是同等重要。如果家庭度假屋对您意义重大,放弃它会让您十分失落,那么您就不应该将家庭度假屋视为流动资产。最理想的做法是把它作为基本的必需开支,不要视之为流动资金。经营现金流通常是在较短期内可动用的资金,一般就是银行的现金存款。对于较中期和较长期的资金需要,我们一般可以使用其他各种策略筹资,例如货币市场基金、信贷额度、短期固定收益等。

第二类流动资金储备是一种非常个人的选择。安全感是让您能够安枕无忧。财富买不到幸福,但可以给予一定程度的内心安宁。在思考自己的安全感该有多轻多重时,我们一定要非常慎重,得出您的精确数字。对于有些人来说,在备有充足现金缓冲的情况下,他们就放心投资组合承担风险(我不属于这一类,);现金缓冲可以帮助我们即使在动荡的市场上也能坚持投资,从而获得投资所能提供的长期回报。

不过,纸上谈兵不如沙场点兵。由于通胀及通胀对现金价值的影响将会随着时间的过去而增加,持有大额现金也未必是最理想的长远做法,尽管现金当下能够给予我们安全感。这是理想與現實的矛盾之處。如果持有大额现金等于我们可以用作投资的资金低于实际需要,我们就必需正视这个情况。这也许会牵涉到权衡取舍,是牺牲更多的非必需目标还是更激进地投资。

将机会基金视为为适时投资留出的「干火药」。制定一个框架,精确地计算这笔资金需要到位的时间表。我们的许多客户也是以「分期」方式取用这笔储备的,比如说6个月、12个月和18个月可取得部分基金。

正如我们在近几个月里看到的一样,机会型基金往往是在市场震荡时部署的。也许您发现了一只大幅下跌的股票或策略,而您认为它提供了良好的长期价值。您可能会需要当天就使用流动资金抓住这个机会。另一方面,您也许会使用您6至12个月的现金储备参与一只有吸引力的私募股权基金发行或一个商业机会。

您想要时刻做好准备,可以斥巨资购置某种有形资产。纵然如此,请您保持理智。比如说您找到一件您喜欢的艺术品。您也许有直接把它买下来的现金,但这可能不是最好的做法。相反,您可能会想要跟一位能够帮助您以最高效方式购买这件艺术品的顾问协商,比如提取一笔信贷额度而不是使用您的现金储备。

在讨论购买有形资产时,我们常常提醒客户禀赋效应的原则。禀赋效应即我们倾向于赋予我们拥有的甚至想象拥有的东西更高的价值。我们无法消除禀赋效应,这是我们人类固定的思维模式,但是我们可以在购置大件商品时记住这一点。您也许准备好了全款买下您梦想中的房子,但它值得两倍于其市场价值吗?

在您考虑需要手头保留多少流动资金或现金时,明确您想要用这些资金的用途。下面的例子说明了您可以如何协调您整个投资组合中的资金以配置您的流动资金篮子(请参阅下文)。

图片显示的例子说明了您可以如何考虑在一个1亿美元的投资组合中配置您的流动资金篮子。
当向您不同的财富篮子配置资产时,别忘了您的整体目标。您的流动资金储备是太多还是太少?没有一个「正确的」金额。重要的是清晰地思考,深思熟虑,找出适合于您的方案。我们相信我们的四元素框架可以帮助您表述您的思考,有助您与您的理财顾问沟通。