人类是天生的投机者,但投机行为往往未必能够成为最佳投资策略。纵然环球市场多变难测,本文为您带来一些有效建议,希望帮助您做出明智决策。

 

  • 人类是天生的投机者,尤其身处市况不确定时期。我们的大脑具备思考能力来验证不同想法,以证实这些观点是否正确无误,或了解当中错处,然后加以纠正调整
  • 如要成功对抗可能损害您投资计划的投机冲动,可尝试寻找一些推翻您想法的信息。
  • 充分咨询专家意见,不要试图择时投资。

 

不论知识学历水平,人们大多数都喜欢猜测未知将来。近期我在本地机场报摊上观察所见的情况已充分证明了这一观点,不少报刊杂志纷纷揣测新冠肺炎疫情的事态发展,感染人数将会增加多少?这次疫情短期及长期而言对经济前景将会有何影响?不要忘了还有总统大选,或者近期美联储的降息行动。鉴于围绕这些话题存在不确定性,以及其在多个不同层面对人类行为可能造成的影响,市场上不同刊物之间的观点迴异,这种情况值得我们加以思考。作为一名金融市场专家,我比较关心在这些新闻报导中,一些短期观点可能影响人们做出一些与自己真正的财务及投资目标背道而驰的行为。

为何我们总是喜欢猜测未来?猜测是一种假设检验的形式,人类与生俱来便是假设检验者。我们喜欢作出猜测,藉此证明自己是否一如所想般能够真正了解四周环境。如果猜测错误,我们便会修正自己的观念然后加以调节适应。如果猜测正确,我们对于自己所拥有的想法和观点可带领自己走向美好将来便会充满信心。1也许,从建设性的一面来看,在不少情况下,这些猜测行为实际上可以成为我们的一个学习过程。

然而,如果采取投机方式投资,就要真实地承担猜测行为带来的后果。诚然,报摊不会好像我们人类般需要经历针对个人及财务目标的直接影响。毕竟,短期交易方案并非量身定制,报摊刊物不会得知我们的偏好、目标或根据我们的独有财务状况了解我们承担风险的能力。针对短期交易方案进行交易前,确保您已完成必要的验证,且有关投资与您希望自己的资金可以达致的目标真正符合一致。

以下是一些有助您避免落入投机思维模式的三个有用建议,特别是在当前全球政局及市场环境充满挑战的时刻。

研究证实,人们喜欢为自己的想法寻持确切证据。然而,与您的观点相反的一些驳斥证明或信息,反而可让您做出更加明智的决策。对自己的想法抱持怀疑态度,可帮助您采取行动之前肯定自己真正已知及未知之处。2

根据我与我的学术顾问克雷格.麦肯齐(Craig McKenzie)一起进行的一项研究显示,不论是专家还是新手,他们对自己的决策同样过度自信。诚然,专家们拥有一项优势,即使他们猜错与事实也相距不远。汇集不同专家的意见,对自己的过去经验批判思考。3

「市场投机」一词往往与短期择时交易相提并论,显然而见,即便是投资专家,这种投机行为也非常难以掌握。反而,明确界定您的投资期限(您希望投资的时间长短),以及您是否需要或具备能力承担风险才是成功的投资之道。确保自己正在考虑的任何投资想法与您的投资期限及风险承担能力符合一致。否则,您应审慎思考自己的投资组合如何能够达致您的既定目标。

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1 麦肯齐。《假设检验及评估》。 http://psy2.ucsd.edu/~mckenzie/McKenzieHTest.pdf

2 尼克松。《证实性偏见:一种无处不在的表象》。http://psy2.ucsd.edu/~mckenzie/nickersonConfirmationBias.pdf

3 麦肯齐、利尔施及亚尼夫。《专家区间估计:专业知识可以为您带来什么?》 http://pages.ucsd.edu/~mckenzie/McKenzieetal2008OBHDP.pdf