投资策略

货币多元化在当前环境下的重要意义

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重要信息

仅供说明用途。文中的预估、预测及比较数字全部均为截至本文件所述日期为止。

指数并非投资产品,不可视作为投资。

不反映任何特定投资情景分析的表现,亦没有考虑可能影响实际表现的其他多个不同因素。

模拟表现并非未来业绩表现的可靠指标。

本文所示全部案例仅供说明用途,不应依赖作为建议或诠释作为推荐意见。此乃根据构成我们作出判断的当前市场状况而提供,可予调整。文中所示业绩并不代表实际投资业绩。隐含表现不保证未来业绩。

文中所述部分产品及/或服务不一定可于所有司法管辖权区内提供。

上述定价仅供参考用途,不保证于执行时点可予提供。

有关期权及其他策略的讨論,结果和风险均完全依据引述的假设例子。实际结果及风险将会视乎具体情况而有所出入。投资者应小心考虑一般期权或期权相关产品,以及本文件所述的产品或策略是否适合他们的需要。实际交易情况下,客户的场外交易衍生工具对手方为JPMorgan Chase Bank, N.A.及其关联公司。如欲索取「标准期权产品的特色与风险」披露小册子或其他适用的披露资料复印本,请与您的摩根大通顾问聯络。

对于一些属「产品广告」(定义见《证券及期货法》/《财务顾问法》)中定义的文件,则必须载有以下免责声明(如未有载列):

「对于一些构成《证券及期货法》以及《财务顾问法》的产品广告文件,本广告并无经由新加坡金融管理局审阅」。

主要风险

  • 过往表现并不保证未来表现。不可直接投资于指数。
  • 外国证券的持有人可能面临外汇风险、汇率风险和货币风险,这是因为一项投资的外币与投资持有人的本国货币之间的汇率会发生波动。相反地,持有人也可能会从有利的外汇波动中获利。
  • 文中提供的资料不拟作为购买或出售任何投资产品、服务或策略的推荐意见、要约或邀约。
  • 本文件不应视为投资研究或摩根大通投资研究报告看待。
  • 大宗商品投资相较传统证券投资涉及较高的波动性。大宗商品挂钩衍生工具的价值可能受到总体市场走势转变、商品指数波幅、利率变动或旱灾、洪水、天气、牲畜疾病、禁运、关税及国际市场的经济、政治及监管法规发展等可影响特定行业或大宗商品的因素所影响。大宗商品投资为投资者创造机会可提高回报,但也同时有机会录得较大损失。

本文件仅供一般说明之用,可能告知您JPMorgan Chase &  Co.(「摩根大通」)旗下的摩根大通财富管理部门提供的若干产品及服务。文中所述产品及服务,以及有关费用、收费及利率均可根据适用的账户协议而可能有变,并可视乎不同地域分布而有所不同。请参阅所有重要信息。

一般风险及考虑因素本文件讨论的观点、策略或产品未必适合所有客户,可能面临投资风险。投资者可能损失本金,过往表现并非未来表现的可靠指标。资产配置/多元化不保证录得盈利或免招损失。本文件所提供的资料不拟作为作出投资决定的唯一依据。投资者务须审慎考虑本文件讨论的有关服务、产品、资产类别(例如股票、固定收益、另类投资或大宗商品等)或策略是否适合其个人需要,并须于作出投资决定前考虑与投资服务、产品或策略有关的目标、风险、费用及支出。请与您的摩根大通代表联络以索取这些资料及其他更详细信息,当中包括您的目标/情况的讨论。

非依赖性:本公司相信,本文件载列的资料均属可靠;然而,摩根大通不会就本文件的准确性、可靠性或完整性作出保证,或者就使用本文件的全部或部分内容引致的任何损失和损害(无论直接或间接)承担任何责任。我们不会就本文件的任何计算、图谱、表格、图表或评论作出陈述或保证,本文件的计算、图谱、表格、图表或评论仅供说明/参考用途。本文件表达的观点、意见、预测及投资策略,均为本公司按目前市场状况作出的判断;如有更改,恕不另行通知。摩根大通概无责任于有关资料更改时更新本文件的资料。本文件表达的观点、意见、预测及投资策略可能与摩根大通的其他领域、就其他目的或其他内容所表达的观点不同。本文件不应视为摩根大通研究报告看待。任何预测的表现和风险仅以引述的模拟例子为基础,且实际表现及风险将取决于具体情况。前瞻性的陈述不应视为对未来事件的保证或预测。本文件的所有内容不构成任何对您或对第三方的谨慎责任或与您或与第三方的咨询关系。本文件的内容不构成摩根大通及/或其代表或雇员的要约、邀约、建议或咨询(不论财务、会计、法律、税务或其他方面),不论内容是否按照您的要求提供。摩根大通及其关联公司与雇员不提供税务、法律或会计意见。您应在作出任何财务交易前咨询您的独立税务、法律或会计顾问。

关于您的投资及潜在利益冲突的重要信息:

在摩根大通银行或其任何附属机构(合称「摩根大通」)管理客户投资组合的活动中,每当其有实际或被认为的经济或其他动机按有利于摩根大通的方式行事时,就可能产生利益冲突。例如,下列情况下可能发生利益冲突(如果您的账户允许该等活动):(1)摩根大通投资于摩根大通银行或摩根大通投资管理有限公司等附属机构发行或管理的共同基金、结构性产品、单独管理账户或对冲基金等投资产品时;(2)摩根大通旗下实体从摩根大通证券有限责任公司或摩根大通结算公司等附属机构获取交易执行、交易结算等服务时;(3)摩根大通由于为客户账户购买投资产品而收取付款时;或者(4)摩根大通针对就客户投资组合买入的投资产品所提供的服务(服务包括股东服务、记录或托管等等)收取付款时。摩根大通与其他客户的关系或当摩根大通为其自身行事时,也有可能引起其他冲突。

投资策略是从摩根大通及业内第三方资产管理人处挑选的,它们必须经过我们的管理人研究团队的审批流程。为了实现投资组合的投资目标,我们的投资组合建构团队从这些策略中挑选那些我们认为最适合我们的资产配置目标和前瞻性观点的策略。

一般来说,我们优先选择摩根大通管理的策略。以现金和优质固定收益等策略为例,在遵守适用法律及受制于账户具体考虑事项的前提下,我们预计由摩根大通管理的策略占比较高(事实上可高达百分之百)。

虽然我们的内部管理策略通常高度符合我们的前瞻性观点,以及我们对同一机构的投资流程、风险和合规理念的熟悉,但是值得注意的是,当内部管理的策略被纳入组合时,摩根大通集团收到的整体费用会更高。因此,对于若干投资组合我们提供不包括摩根大通管理的策略的选择(除现金及流动性产品外)。

Six Circles基金是一只由摩根大通管理并于美国注册成立的共同基金,由第三方担任分层顾问。尽管被视为内部管理策略,但摩根大通不保留基金管理费或其他基金服务费。

法律实体、品牌及监管信息:

美国,银行存款账户及相关服务(例如支票、储蓄及银行贷款)乃由摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank, N.A.)提供。摩根大通银行是美国联邦存款保险公司的成员。

投资产品(可能包括银行管理账户及托管)乃由摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank, N.A.)及其关联公司(合称「摩根大通银行」)作为其一部分信托及委托服务而提供。其他投资产品及服务(例如证券经纪及咨询账户)乃由摩根大通证券(J.P. Morgan Securities LLC)(「摩根大通证券」)提供。摩根大通证券是金融业监管局证券投资者保护公司的成员。摩根大通银行和摩根大通证券均为受JPMorgan Chase & Co.共同控制的关联公司。产品不一定于美国所有州份提供。

卢森堡,本文件由摩根大通银行卢森堡有限公司(简称「摩根大通银行卢森堡」)发行,其注册办事处位于European Bank and Business Centre, 6 route de Treves, L-2633, Senningerberg, Luxembourg,注册编号为R.C.S Luxembourg B10.958,由摩根大通银行卢森堡经卢森堡金融监管委员会(CSSF)授权并受其监管,并受欧洲央行及CSSF共同监督。根据1993年4月5日颁布的法律,摩根大通银行卢森堡有限公司经授权成为一家信贷机构。在英国,本文件由摩根大通银行卢森堡有限公司伦敦分行发行。在英国脱欧(脱欧是指英国根据《欧盟公约》第50条法案退出欧盟,或其后将会丧失英国与欧洲经济区余下成员国之间获得金融服务的能力)之前,摩根大通银行卢森堡有限公司伦敦分行须受英国金融市场行为监管局及英国审慎监管局的有限监管。有关英国金融市场行为监管局及英国审慎监管局对摩根大通进行监管之详细范围,摩根大通可应要求提供。英国脱欧后,摩根大通银行卢森堡有限公司伦敦分行是由英国审慎监管局授权,并须受英国金融市场行为监管局监管以及英国审慎监管局的有限监管。有关英国审慎监管局对摩根大通进行监管之详细范围,摩根大通可应要求提供。在西班牙,本文件由摩根大通银行卢森堡有限公司Sucursal en España(马德里分行)分派,其注册办事处位于Paseo de la Castellana, 31, 28046 Madrid, Spain。摩根大通银行卢森堡有限公司Sucursal en España(马德里分行)已于西班牙银行行政注册处登记注册,注册编号为1516,并受西班牙国家证券市场委员会(Comisión Nacional de Valores,简称「CNMV」)监管。在德国,本文件由摩根大通银行卢森堡有限公司法兰克福分行分派,其注册办事处位于Taunustor 1 (Taunus Turm), 60310 Frankfurt, Germany,受德国金融监管委员会(CSSF)及欧洲中央银行共同监管,在部分地区亦须受德国联邦金融监管局(简称为「BaFin」)监管。在意大利,本文件由摩根大通银行卢森堡有限公司米兰分行分派,其注册办事处位于Via Cantena Adalberto 4, Milan 20121, Italy,受意大利央行及意大利全国公司和证券交易所监管委员会(Commissione Nazionale per le Società e la Borsa,简称为「CONSOB」)监管。在荷兰,本文件由摩根大通银行卢森堡有限公司阿姆斯特丹分行分派,其注册办事处位于World Trade Centre, Tower B, Strawinskylaan 1135, 1077 XX, Amsterdam, The Netherlands。摩根大通银行卢森堡有限公司阿姆斯特丹分行受荷兰金融监管委员会(CSSF)授权和监管,并受欧洲中央银行与卢森堡金融监管委员会共同监管;此外,摩根大通银行卢森堡有限公司阿姆斯特丹分行亦由荷兰银行(DNB)和荷兰金融市场监管局(AFM)授权及监管,并于荷兰商会以摩根大通银行卢森堡有限公司分行的名义注册登记,其注册编号为71651845。在丹麦,本文件是由摩根大通银行卢森堡有限公司哥本哈根分行分派,其注册办事处位Kalvebod Brygge 39-41, 1560 København V, Denmark。摩根大通银行卢森堡有限公司哥本哈根分行以摩根大通银行卢森堡有限公司的名义注册登记,并已获丹麦金融监管委员会(CSSF)授权和监管,并受欧洲中央银行与丹麦金融监管委员会共同监管。此外,以摩根大通银行卢森堡有限公司的名义注册登记的摩根大通银行卢森堡有限公司哥本哈根分行同时须受丹麦金融监管局(Finanstilsynet)监管,并于丹麦金融监管局以摩根大通银行卢森堡有限公司分行的名义注册登记,编号为29009。在瑞典,本文件由摩根大通银行卢森堡有限公司斯德哥尔摩分行分派,其注册办事处位于Hamngatan 15, Stockholm, 11147, Sweden。摩根大通银行卢森堡有限公司斯德哥尔摩分行已获瑞典金融监管委员会(CSSF)授权和监管,并受欧洲中央银行与瑞典金融监管委员会共同监管。此外,摩根大通银行卢森堡有限公司斯德哥尔摩分行同时须受瑞典金融监管局(Finansinspektionen)监管,并以摩根大通银行卢森堡有限公司分行的名义在瑞典金融监管局登记注册。在法国,本文件由摩根大通银行巴黎分行分派,并受法国银行业监察委员会(Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution)及法国金融监管机构监管。在瑞士,本文件由J.P. Morgan (Suisse) S.A. 分派,在瑞士受瑞士金融市场监督管理局(FINMA)监管。

香港,本文件由摩根大通银行香港分行分派,摩根大通银行香港分行受香港金融管理局及香港证监会监管。在香港,若您提出要求,我们将会在不收取您任何费用的情况下停止使用您的个人资料以作我们的营销用途。在新加坡,本文件由摩根大通银行新加坡分行分派。摩根大通银行新加坡分行受新加坡金融管理局监管。交易及咨询服务及全权委托投资管理服务由(通知您的)摩根大通银行香港分行/新加坡分行向您提供。银行及托管服务由摩根大通银行新加坡分行向您提供。本文件的内容未经香港或新加坡或任何其他法律管辖区的任何监管机构审阅。假如您对本文件的内容有任何疑问,请必须寻求独立的专业人士意见。对于构成《证券及期货法》及《财务顾问法》项下产品广告的材料而言,本营销广告未经新加坡金融管理局审阅。建议您审慎对待本文件。摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank, N.A.)是依据美国法律特许成立的全国性银行组织;作为一家法人实体,其股东责任有限。

关于拉美国家,本文件的分派可能会在特定法律管辖区受到限制。我们可能会向您提供和/或销售未按照您祖国的证券或其他金融监管法律登记注册、并非公开发行的证券或其他金融工具。该等证券或工具仅在私下向您提供和/或销售。我们就该等证券或工具与您进行的任何沟通,包括但不限于交付发售说明书、投资条款协议或其他发行文件,在任何法律管辖区内对之发出销售或购买任何证券或工具要约或邀约为非法的情况下,我们无意在该等法律管辖区内发出该等要约或邀约。此外,您其后对该等证券或工具的转让可能会受到特定监管法例和/或契约限制,且您需全权自行负责确定和遵守该等限制。就本文件提及的任何基金而言,基金的有价证券若未依照相关法律管辖区的法律进行注册登记,则基金不得在任何拉美国家公开发行。任何证券(包括本基金股份)在巴西证券及交易委员会CVM进行注册登记前,均一概不得进行公开发售。本文件载列的部分产品或服务目前不一定可于巴西及墨西哥平台上提供。

「摩根大通」是指摩根大通及其全球附属公司和联属公司。「摩根大通私人银行」是摩根大通从事私人银行业务的品牌名称。本文件仅供您个人使用,未经摩根大通的允许不得分发给任何其他人士,且任何其他人士均不得使用,分派或复制本文件的内容供作非个人用途。如您有任何疑问或不欲收取这些通讯或任何其他营销资料,请与您的摩根大通代表联络。

澳大利亚,摩根大通银行(ABN 43 074 112 011/AFS牌照号码:238367)须受澳大利亚证券及投资委员会以及澳大利亚审慎监管局监管。摩根大通银行于澳大利亚提供的资料仅供「批发客户」。就本段的目的而言,「批发客户」的涵义须按照公司法第2001 (C)第761G条(《公司法》)赋予的定义。如您目前或日后任何时间不再为批发客户,请立即通知摩根大通。

摩根大通证券是一家在美国特拉华州注册成立的外国公司(海外公司)(ARBN 109293610)。根据澳大利亚金融服务牌照规定,在澳大利亚从事金融服务的金融服务供应商(如摩根大通银行及摩根大通证券)须持有澳大利亚金融服务牌照,除非已获得豁免。根据公司法2001 (C)(《公司法》),摩根大通证券已获豁免就提供给您的金融服务持有澳大利亚金融服务牌照,且根据美国法律须受美国证券交易委员会、美国金融业监管局及美国商品期货委员会监管,这些法律与澳大利亚的法律不同。摩根大通证券于澳大利亚提供的资料仅供「批发客户」。本文件提供的资料不拟作为亦不得直接或间接分派或传送给澳大利亚任何其他类别人士。就本段目的而言,「批发客户」的涵义须按照《公司法》第761G条赋予的定义。如您目前或日后任何时间不再为批发客户,请立即通知摩根大通。

本文件未特别针对澳大利亚投资者而编制。文中:

  • 包含的金额可能不是以澳元为计价单位;
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本文件是保密文件,仅供您个人使用。未经摩根大通的事先同意,不应向任何其他人士分派本文件的内容。未经摩根大通的事先同意,任何其他人士不得复制或利用本文件作非个人使用。如您有任何疑问或不欲收取这些通讯或任何其他营销资料,请与您的摩根大通代表联络。

本文件的收件人已同时获提供中文译本。尽管我们提供中文文件,但据摩根大通理解,收件人或其指派的顾问(若适用)有足够能力阅读及理解英文,且中文文件的使用乃出于收件人的要求以作参考之用。

 若英文版本及翻译版本有任何歧义,包括但不限于释义、含意或诠释、概以英文版本为准。

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投资产品: • 不受联邦存款保险公司保障 • 非摩根大通银行或其任何联属机构的存款或其他负债,亦未获摩根大通银行或其任何联属机构的担保 • 存在投资风险,包括可能损失投资的本金

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