作为诞生于1970年代末的首批经济特区之一,深圳已从昔日的「世界工厂」演变成为全球领先的「创新之都」。对于投资者而言,此次出台的新政有望为股市带来哪些机会?

今年,《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》正式发布,股票投资者再次迎来历史性的机遇。作为诞生于1970年代末的首批经济特区之一,深圳已从昔日的「世界工厂」演变成为全球领先的「创新之都」。对于投资者而言,此次出台的新政有望为股市带来哪些机会?

本文由郑子丰领导的亚洲股票策略团队编写。



2019年8月18日,《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》(以下简称《意见》)正式发布。科技创新、医疗健康、金融、智慧城市、资源循环利用和环境可持续发展是建设先行示范区的几个重点方向。《意见》提出的深圳发展目标是,到2025年跻身全球经济实力及发展质量城市的前列,研发投入强度及产业创新能力成为「世界一流」;到2035年成为我国建设社会主义现代化强国的城市范例。    

《意见》的出台具有划时代的里程碑意义。作为40年改革开放先行者的深圳特区,这次又有了新的使命。这些政策有望在未来进一步促进人才、资金和信息技术等要素的便捷流动,同时也预示着深圳未来有望获得更多的政策支持,尤其在加速创新和绿色科技发展方面,从而帮助深圳更好地融入粤港澳大湾区的建设发展。



国务院希望中国能够站在5G移动应用、人工智能、网络科技和生命科学等最新科技发展的前沿,领导全球电动汽车行业的变革,同时推动节能家电产品的普及。

比亚迪是中国领先的电动汽车和电池生产企业之一,深圳占其乘用车和公交车总销量的60%1。   

家电方面,伴随崛起的中产阶级对节能、智能等元素的需求下,美的集团是中国近期出台的绿色智能家电补贴政策的主要受益者。公司已开始拓展家电以外的业务,其中包括中国的工业自动化机会。美的与库卡合资投建的广东顺德机器人工厂近期已正式投产。



促进深圳贸易是政府明确提出的一项重点工作,其中深圳前海深港现代服务业合作区备受关注。  

作为招商局集团旗下的国有房地产业务平台,招商蛇口50%的土地储备位于深圳2。公司拥有三个位于深圳黄金地段的重点项目3,其中最受瞩目的是前海蛇口自贸区。    



国务院各项重点工作的核心目标,就是将深圳打造为吸引各类访客的综合性区域枢纽。

随着投资热情和人员流入的增加,深圳机场有望迎来重要的发展机遇。被定位为区域枢纽的深圳机场是珠三角地区的五大国际机场之一4。预测显示,深圳机场的长途航线数量将进一步增加,尤其考虑到政府支持力度的加大和对香港国际机场依赖性的降低。



围绕「绿色经济」发展这一中心,国务院已将推进垃圾管理和可持续消费作为规划中的一项重点工作。

作为中国最大的垃圾发电运营商,光大国际具备显著的优势将从此项政策利好中受益。公司在大湾区拥有三座垃圾发电设施5,目前股价仅对应6倍市盈率,而股息收益率达到4%,每股盈利复合年增长率在15%左右6



作为大湾区最大的商业地产和保障性住房承包商之一,中国建筑预期将受益于政策利好,尤其在地方政府发行基建债券为公私合作基建项目募集资金的助力下。目前公司股价估值不高,对应约6倍的预期市盈率7

此外,中国建筑还有望受益于政府的贸易鼓励政策和创建「绿色经济」新型城市发展模式的重要举措。 



根据政府对深圳的规划,促进与港澳及其他金融市场的互联互通是建设中国特色社会主义先行示范区的核心支柱。这意味着深化外汇管理和人民币国际化试点,同时还包括基金产品的互认。   

总部位于深圳的中国平安在运用人工智能、区块链和云计算等三大核心技术开发医疗健康解决方案方面位居世界领先地位。中国平安成功孵化了多家金融科技和医疗科技独角兽,其中包括陆金所、金融壹账通、平安好医生和平安医保科技。   


中国目前在移动支付应用和电子商务领域已领先世界。政府希望在此方面推动进一步的创新,同时加强隐私保护和网络安全。

作为中国最知名的数字化先驱,腾讯如今已发展成为一家专注于通信、线上广告、电子商务、游戏和云服务的互联网巨头。公司不断推动创新,与各省政府合作,孵化了数百个潜在的新一代独角兽。

另一家深圳知名企业立讯精密是世界排名前50的电信制造企业。公司一直积极致力于新一代消费电子和新能源汽车零部件的创新,其中包括声学器件、连接器、5G光学收发器和天线。

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资料来源:公司申报材料。盖世汽车网。数据截至2019年1月17日。
资料来源:公司申报材料。摩根士丹利。数据截至2019年6月28日。
这些项目分别为前海项目,太子湾项目和蛇口项目。数据摘自公司申报材料。摩根士丹利。数据截至2019年6月28日。
这五个机场分别为香港国际机场,广州白云机场,澳门国际机场,深圳宝安机场和珠海机场。
资料来源:东方财富网。数据截至2019年3月12日。
资料来源:彭博财经。摩根大通私人银行。数据截至2019年10月3日。
7 市盈率为6倍。资料来源:彭博财经。摩根大通私人银行。数据截至2019年10月3日。